W miarę jak Kongres przygotowuje się do debaty nad przedłużeniem obniżek podatkowych, wprowadzonych w 2017 roku przez Trumpa, coraz bardziej widoczna staje się niezrównoważona sytuacja fiskalna USA. Według Biura Budżetu Kongresu, stosunek długu federalnego do wielkości gospodarki USA ma osiągnąć w następnych latach rekordowy poziom 116%, przekraczając poziomy notowane podczas II wojny światowej. Zdolność rynków do absorpcji nowej emisji obligacji skarbowych, niezbędnych do finansowania operacji rządowych USA, pozostaje kwestią otwartą. Ekonomiści z Wall Street argumentowali w poniedziałek, podczas panelu poświęconego sytuacji fiskalnej USA, zorganizowanego przez American Enterprise Institute, że kolejna recesja gospodarcza w USA, która mogłaby zwiększyć deficyty i dług bardziej niż przewidywano, mogłaby stać się katalizatorem kryzysu zadłużenia w USA, co wywołałoby fale szoku na globalnych rynkach finansowych.
W poniedziałek ekonomiści z Wall Street argumentowali podczas panelu poświęconego sytuacji fiskalnej USA zorganizowanego przez American Enterprise Institute, że kolejna recesja gospodarcza w USA, która zwiększyłaby deficyt i zadłużenie jeszcze bardziej niż przewidywano, może być katalizatorem kryzysu zadłużeniowego w USA, który sprowadziłby falę uderzeniową na światowych rynkach finansowych. Ograniczona zdolność dużych banków do umieszczenia długu rządu USA w swoich bilansach, częściowo ze względu na regulacje obowiązujące po kryzysie finansowym, stawia rynki obligacji skarbowych na chwiejnych podstawach w przypadku scenariusza, w którym recesja powoduje nieoczekiwany wzrost emisji długu.
Dotychczasowi nabywcy obligacji to kolejny potencjalny powód do zmartwień, ponieważ towarzystwa emerytalne i ubezpieczeniowe zaczęły kupować nowe emisje, przyciągane wysokimi stopami procentowymi. Nabywcy ci zastąpili zagraniczne rządy, takie jak Chiny, czy Japonia, które kupowały dużą część obligacji skarbowych w celu wzmocnienia dolara i wsparcia eksportu do USA.
Źródło: opracowanie własne, stan na dzień 14.05.2024.
Giełdy w Europie i w USA w wyczekiwaniu na dane gospodarcze.
Wczorajsza sesja na głównych parkietach Europy przebiegałą w spokojnej atmosferze i zakończyła się w mieszanych nastrojach. CAC40, Dax i FTSE 100 straciły od 0,12% do 0,22%. Najlepiej wypadły giełdy w Madrycie i Mediolanie, które zyskały 0,42% i 0,46%. Indeks Stoxx 600 zyskał symboliczne 0,02%.
Również bez określonego kierunku handlowano na Wall Street, gdzie inwestorzy wyczekują środowych danych o inflacji i sprzedaży detalicznej. Inwestorzy obawiają się wpadnięcia w “pułapkę inflacyjną”, gdy benchmarki odrobiły znaczną część kwietniowej korekty i zbliżyły się do rekordowych poziomów. Dow Jones stracił 81 pkt., czyli 0,21%. S&P500 spadł o 0,02%. Nasdaq Composite zyskał 0,29%.
Giełdy w Azji w poszukiwaniu kierunku.
Dzisiejsza sesja tygodnia w regionie Azji i Pacyfiku przebiega prawie bez zmienności. Główne indeksy kręcą się wokół poziomu odniesienia, a inwestorzy są ostrożni przed danymi o inflacji w USA. Indeks giełdy w Tokio zyskuje 0,17%. Australijski S&P/ASX 200 tanieje o 0,39%. Południowokoreański KOSPI traci 04%. Na pozostałych parkietach: Hong Kong (-0,13%), Szanghaj (-0,12%), Singapur (-0,06%), Sensex (0,11%). Indeks Asia Dow w górę o 0,14%.
Podsumowanie sesji na GPW.
Poniedziałkową sesję nad Wisłą można najkrócej podsumować jako odreagowanie piątkowej wyprzedaży. Przez cały dzień niewiele się działo, a handel przebiegał w mizernej zmienności Po wysokim otwarciu do początku startu handlu na Wall Street, WIG20 snuł się nieznacznie nad kreskę i i dopiero ostatnie dwie godziny wyciągnęły benchmark w okolice maksimum dziennego zakresu wahań. Niemniej, z punktu widzenia analizy technicznej, bykom udało się obronić lokalne wsparcie w okolicach 2520-2525 pkt. Ciągle można mieć nadzieję, że to strona popytowa przejmie kontrolę nad rynkiem, pod warunkiem, że dane gospodarcze z USA nie rozczarują. Niedźwiedzie przynajmniej na razie będą starać się zepchnąć benchmarku poniżej 2500 pkt. Jeśli z globalnych parkietów nie napłyną niepokojące sygnały, jest duża szansa na kontynuację marszu na północ.
Z grona blue chipów 16 spółek odnotowało wzrost. Najlepiej wypadły akcje CD Projektu i Cyfrowego Polsatu, które odnotowały wzrost o ponad 6%. Po przeciwnej stronie rynku znalazły się mBank i Budimex, które zostały przecenione 0 0,97% i 0,88%.
Obrót na szerokim rynku wyniósł 1,09 mld zł. WIG zyskał 1,02%. Indeks blue chipów wzrósł o 0,95%. WIG20fut zyskał 1,35%, osiągając na zamknięciu wartość 2550 pkt. W obraz rynku wpisały się średnie i małe spółki. mWIG40 zyskał 1,28%. sWIG80 zakończył dzień wzrostem o 1,2%.
Złoty pozostaje stabilny do walut rezerwowych.
GBPPLN – para aktualnie handlowana jest po 4,99.
EURPLN – dziś euro wycenione jest na 4,28.
USDPLN – dolar jest dziś handlowany po 3,97.
CHFPLN – aktualnie za franka trzeba zapłacić 4,37.
PLNJPY – para handlowana jest po 39,30.
CMC Markets świadczy usługi na zasadzie wyłącznie realizacji zleceń (execution only). Prezentowany materiał (niezależnie od tego, czy zawiera jakiekolwiek opinie) ma charakter informacyjny i nie uwzględnia osobistych okoliczności ani celów. Żadna informacja w tym materiale nie jest, ani nie powinna być uważana, za poradę finansową, inwestycyjną lub inną poradę, na której należy polegać przy podejmowaniu decyzji. Żadna z opinii wyrażonych w materiale nie stanowi rekomendacji CMC Markets lub autora materiału, że jakakolwiek inwestycja, instrument, strategia transakcyjna lub inwestycyjna, jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Materiał nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych. CMC Markets nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania tego materiału, jednak nie wykorzystuje zawartych w nim informacji przed jego publikacją.