Notowania
WALUTY
GIEŁDA
SUROWCE
Wyniki Orlenu rozczarowały. Kurs akcji mocno w dół
Po prezentacji przez Orlen wyników finansowych za I kwartał 2024 r. kurs jego akcji mocno spada. To efekt rozczarowujących danych, ale też dużej podatności firmy w nowej konstrukcji na "cykliczne fluktuacje wyników".
Opublikowane w środowy wieczór (22 maja 2024 — red.) wyniki finansowe Orlenu za I kwartał 2024 r. pokazały, że zysk netto wyniósł 2 mld 785 mln zł wobec 6,7 mld zł w analogicznym okresie poprzedniego roku oraz przychody wynoszące 82 mld 332 zł, czyli o 33 mld 496 mld zł mniej niż w I kwartale 2023 r.
Kurs Orlenu spada, ekspert komentuje
W efekcie kurs płockiego giganta nurkuje o niemal 8 proc. To pokłosie m.in. rozczarowujących wyników. Analitycy zwracają jednak uwagę na szereg innych problemów.
"Wydaje się, że słabszy raport rozwiązał też spekulacyjny worek z obawami wokół samej firmy, która w ostatnich miesiącach znalazła się w centrum zainteresowania po 1,6 mld zł odpisie i toczących się śledztwach. Jednocześnie biznes detaliczny (notujący teraz pewne spowolnienie), ekspansja poza granicami Polski i potencjalne korzyści z wyższej marzy rafineryjnej i dystrybucji gazu mogą zapewnić synergiczny, wzrostowy potencjał w kolejnych kwartałach. Sam spadek marży netto i niższy zysk wskazują na wysoką cykliczność i rozpiętość wyników biznesu Orlenu, który po przejęciu PGNiG może być traktowany jako ryzykowny" — wskazuje Eryk Szmyd, analityk XTB.
"Niższa o 25 proc. sprzedaż i 70 proc. niższy r/r zysk netto Orlenu sugerują, że teoretycznie atrakcyjna wycena fundamentalna może stanowić value trap, ponieważ model biznesowy firmy jest wysoce podatny na cykliczne fluktuacje wyników, a w kolejnych latach firma będzie ponosić wyższe koszty działalności. Giełda nie daje obecnie Orlenowi szans na pobicie rekordowych wyników z 2022 r." — dodaje ekspert w swojej analizie.
Prezes zapowiedział odbudowę zaufania i zdradził kierunki
W trakcie prezentacji wyników za I kw. 2024 r. głos po raz pierwszy zabrał nowy prezes spółki Ireneusz Fąfara. Wielokrotnie podkreślał znaczenie giełdy dla Orlenu oraz przywracania wiarygodności, przejrzystości i przewidywalności największej polskiej spółki.
Zapowiedział także zmodyfikowanie obecnej strategii i utrzymanie procesów inwestycyjnych w obniżanie emisyjności koncernu i całkowite porzucenie węgla w segmencie energetyki.