Für Aktienrückkäufe
Alibaba: Größte Emission von aktiengebundenen Schuldtiteln in der Geschichte!
Nach gestrigen Spekulationen ist es nun gewiss: Die Alibaba Group hat Wandelanleihen im Wert von 4,5 Milliarden US-Dollar verkauft – ein Rekord für ein asiatisches Unternehmen.
- Alibaba hat Wandelanleihen im Wert von 4,5 Milliarden US-Dollar verkauft - ein Rekord für ein asiatisches Unternehmen.
- Das Unternehmen nutzt günstige Finanzierungskosten und den Aktienanstieg, um Geld zu beschaffen.
- Der Verkauf signalisiert, dass die Aktie unterbewertet ist und Alibaba plant Aktienrückkäufe.
Alibaba hat die 2031 fälligen Anleihen mit einem Kupon von 0,5 Prozent und einer Wandelprämie von 30 Prozent ausgestattet. Die Bestellungen für die Anleihen waren um ein Vielfaches überzeichnet und wurden von Investoren aus der ganzen Welt nachgefragt, berichtet Bloomberg und beruft sich auf mit der Angelegenheit vertraute Personen.
Analysten zufolge nutzt Alibaba die günstigen Finanzierungskosten und den starken Anstieg seiner Aktien, um Geld zu beschaffen. Das Unternehmen braucht Geld, um in seine Kerngeschäfte und die Cloud zu investieren. Gleichzeitig signalisiert der Verkauf die Ansicht, dass die Aktie stark unterbewertet ist.
Ein Teil des Erlöses aus dem Angebot wird für den Rückkauf von 14,8 Millionen seiner American Depositary Receipts (ADRs) zum Zeitpunkt des Preises der Transaktion sowie zur Finanzierung künftiger Rückkäufe verwendet, so Alibaba in einer Erklärung.
"Der Schritt ist eine Gelegenheit, Bargeld zu günstigen Bedingungen und zu einem Zinssatz von 0,5 Prozent im Ausland zu erhalten", kommentierte John Choi, Analyst bei Daiwa Capital Markets Hong Kong. "Auf diese Weise können sie sofort mit dem Rückkauf von Aktien beginnen, was nach Ansicht des Unternehmens für die Aktionäre vorteilhafter ist, da der Rückkauf höher ist als die Verwässerung."
Wandelanleihen ermöglichen es Unternehmen, sich zu niedrigeren Zinssätzen als auf dem regulären Markt Geld zu leihen, obwohl solche Angebote den Aktienkurs des Emittenten beeinträchtigen können, da die Möglichkeit besteht, dass die Schulden in Aktien umgewandelt werden. Angesichts des jüngsten Anstiegs der ADRs von Alibaba dürften die negativen Auswirkungen auf den Aktienkurs aufgrund der Verwässerung für die Anleger jedoch weniger problematisch sein, so die Analysten weiter.
Die Emission von Alibaba ist nach Angaben von Bloomberg die größte auf US-Dollar lautende Emission von aktiengebundenen Schuldtiteln durch ein asiatisches Unternehmen in der Geschichte. Den Daten zufolge übertrifft sie die Emission von fünfjährigen Anleihen im Wert von 2,9 Milliarden US-Dollar durch Sea im September 2021.
Tech-Unternehmen versuchen, "Offshore-US-Dollar zu binden, um die Flexibilität bei Aktienrückkäufen zu erhalten und gleichzeitig in Übersee zu investieren", sagt Gary Tan, Portfoliomanager bei Allspring Intrinsic Emerging Markets Equity. Und weiter: "Wir sind etwas enttäuscht von der niedrigen Umtauschprämie, die darauf hindeuten könnte, dass die Transformation von Alibaba zur Wiederaufnahme des Wachstums länger dauert als erwartet."
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Die ADRs von Alibaba schlossen den Donnerstagshandel mit einem Minus von 2,3 Prozent bei 80,80 US-Dollar. Die in Hongkong notierten Alibaba-Aktien notieren am Freitag ebenfalls leicht im Minus.
Autorin: Gina Moesing, wallstreetONLINE Redaktion