Ist dieser Anleihen-ETF eine Anlageoption in unsicheren Zeiten?
Wer weiß schon, wie es mit den Zinsen weitergeht? In diesem Umfeld stehen Anleger vor der Herausforderung, den passenden Anleihen-ETF zu finden.
JP Morgan-Chef Jamie Dimon warnte aufgrund der anhaltenden Inflation sogar vor möglichen Zinserhöhungen auf bis zu acht Prozent oder mehr. Geldmarktprodukte bergen das Risiko von Renditeverlusten, wenn die Zinsen entgegen den Erwartungen sinken. Lange Laufzeiten hingegen bergen das Risiko von Opportunitätskosten durch entgangene Renditen bei steigenden Zinsen sowie sinkende Anleihekurse. Zudem sind längere Laufzeiten aufgrund der inversen Zinsstrukturkurve nicht besser verzinst als kurze Laufzeiten, obwohl das Ausfallrisiko mit der Laufzeit steigt.
Ein solider Anleihen-ETF
Ein möglicher Ausweg aus diesem Dilemma könnte der Vanguard USD Corporate 1-3 Year Bond UCITS ETF(USD) (WKN: A2JCCL) Distributing sein. Dieser ETF investiert zu äußerst günstigen Gebühren von 0,09 Prozent p.a. in US-Unternehmensanleihen mit Laufzeiten von ein bis drei Jahren und überwiegend Investment-Grade-Rating. Die durchschnittliche Laufzeit liegt bei zwei Jahren, das durchschnittliche Rating bei A- und die durchschnittliche Rendite bis zur Fälligkeit bei 5,35 Prozent.
Vorteile des Vanguard-Anleihen-ETFs
Der Vanguard USD Corporate 1-3 Year Bond UCITS ETF bietet damit auch Anlegern außerhalb der USA die Möglichkeit, auf einfache Weise von den derzeit höheren Renditen am US-Anleihemarkt zu profitieren. Ohne direkt in einzelne US-Anleihen investieren zu müssen, können Anleger mit diesem ETF ihr Portfolio global diversifizieren und an den Chancen des US-Zinsmarktes partizipieren.
Die Konzentration auf Unternehmensanleihen mit überwiegend Investment-Grade-Rating sorgt zudem für eine angemessene Rendite-Risiko-Struktur. Anleger erhalten eine höhere Rendite als bei Staatsanleihen, ohne die Ausfallrisiken von High-Yield-Anleihen in Kauf nehmen zu müssen. Das durchschnittliche Rating von A- spricht durchaus für eine gewisse Qualität der im ETF enthaltenen Anleihen.
Ein weiterer Vorteil ist die fokussierte Laufzeitenstruktur des ETFs. Durch die Beschränkung auf Anleihen mit Laufzeiten von ein bis drei Jahren wird das Zins *änderungsrisiko im Vergleich zu Fonds mit längeren Durationen reduziert. Gleichzeitig können Anleger von den derzeit attraktiven Renditen in diesem Laufzeitensegment profitieren.
Risiken und Fazit zum Anleihen-ETF
Anleger sollten jedoch einige Risiken beachten. Für deutsche Anleger besteht bei Anlagen in US-Dollar ein Währungsrisiko. Kursverluste aufgrund einer negativen Währungsentwicklung können die Vorteile der höheren Rendite im Vergleich zum Euroraum zunichte machen. Zudem gewichten Renten-ETFs Unternehmen mit einem hohen ausstehenden Anleihevolumen stärker, was nicht unbedingt mit der Qualität der Unternehmen korreliert, wie die Präsenz zahlreicher Banken und Boeing unter den größten Positionen zeigt. Trotz der breiten Streuung über mehr als 2000 Einzelanleihen sollten Anleger den Diversifikationseffekt nicht überschätzen, da sich viele Unternehmen in Krisensituationen ähnlich verhalten dürften.
Der Vanguard USD Corporate 1-3 Year Bond UCITS ETF kann in unsicheren Zeiten eine interessante Option für Anleger sein, die bereit sind, die genannten Risiken einzugehen. Die kurzen Laufzeiten, das überwiegend gute Rating und die attraktive Rendite sprechen für den ETF. Letztlich sollten Anleger jedoch ihre individuelle Risikobereitschaft und ihre Anlageziele berücksichtigen und gegebenenfalls weitere Möglichkeiten zur Diversifikation ihres Portfolios in Betracht ziehen.
Autor Florian Hainzl
Florian Hainzl arbeitet als freier Mitarbeiter für extraETF. Er konzentriert sich dabei auf Unternehmen und Branchen, die von hoher Qualität geprägt sind. Er hat Betriebswirtschaftslehre studiert und arbeitet als BI-Entwickler. Seit 2018 teilt er sein Fachwissen auch mit den Lesern der deutschen Ausgabe von Motley Fool.
Bonds waren jahrelang eine müde Angelegenheit, doch sie gehören ins Depot. Ein Invesco-Experte hält globale Staatsanleihen für äußerst attraktiv.
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