Baader Bank ist bullish
Nach der 40 Prozent-Rallye: "Ceconomy hat seine Hausaufgaben gemacht"
Die Aktie des Media Markt und Saturn-Konzerns hat zuletzt große Sprünge gemacht und ist trotzdem noch günstig bewertet. Die Baader Bank hebt den Daumen und nennt Gründe, warum die Rallye noch weitergehen könnte.
- Ceconomy-Aktie hat Rallye mit Potenzial
- Baader Bank erhöht Rating und Kursziel
- Überzeugende Halbjahresergebnisse und positive Entwicklungen
Die Baader Bank hat ihr Rating für die Aktie von Ceconomy von "Reduce" auf "Add" angehoben und das Kursziel deutlich von 2 Euro auf 3,40 Euro angehoben. Analyst Volker Bosse begründet die Entscheidung mit überzeugenden Halbjahresergebnissen des Unternehmens und einer Reihe positiver Entwicklungen, die das zukünftige Wachstum untermauern.
In der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2023/24 konnte Europas führender Elektronikhändler die Erwartungen übertreffen. Trotz Herausforderungen wie einer Portfoliobereinigung, die zu einem gemeldeten Umsatzrückgang von 0,4 Prozent führte, stiegen die bereinigten Verkäufe um 4,8 Prozent. Das bereinigte operative Ergebnis verbesserte sich sogar um 21,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Aufgrund dieser Ergebnisse hat die Baader Bank ihre Prognose für das bereinigte EBIT für das Jahr 2023/24 um 10,5 Prozent auf 300 Millionen Euro angehoben, was über den Markterwartungen von 285,7 Millionen Euro liegt und sich im mittleren Bereich der Unternehmensprognose von 290 bis 310 Millionen Euro befindet.
Weitere Vorteile hat sich der Konzern im operativen Geschäft erarbeitet, erklärt Baader-Analyst Bosse. Durch Vereinfachungen in Aktionärs- und Managementstrukturen konnten Entscheidungsprozesse beschleunigt und Kosten gesenkt werden. "Ceconomy hat seine Hausaufgaben gemacht", so Bosse.
Großevents im Sommer sollen die Nachfrage ankurbeln
Weiterhin positiv für Ceconomy könnten die bevorstehenden Großereignisse wie die UEFA-Fußball-Europameisterschaft in Deutschland und die Olympischen Spiele in Paris sein, die traditionell die Nachfrage nach Fernsehgeräten ankurbeln.
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Bosse sieht auch langfristiges Aufwärtspotenzial, sollte Ceconomy seine Ziele für das Geschäftsjahr 2025/26 erreichen, welches eine Steigerung der bereinigten EBIT-Marge auf 2,5 Prozent vorsieht. Trotz des ambitionierten Ziels bleibt der Markt vorsichtig, mit einer prognostizierten bereinigten EBIT-Marge von 1,8 Prozent für 2025/26.
Die Aktie von Ceconomy hat sich innerhalb des letzten Monats um 40 Prozent verteuert, und bleibt dennoch relativ attraktiv bewertet. Sie wird derzeit zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für 2024/25 von 7,9 gehandelt. Mit dem neuen Kursziel von 3,40 Euro würde sich das KGV auf 9 erhöhen, was den durchschnittlichen KGVs der internationalen Wettbewerber entspricht.
Autor: Julian Schick, wallstreetONLINE Redaktion