財報公布前 大摩喊加碼:思科太便宜了!CIO調查相當樂觀
鉅亨網編譯許家華 2024-04-10 14:30
思科 (CSCO-US) 周一獲摩根士丹利分析師 Meta Marshall 提振股價,該分析師恢復追蹤思科,給予「加碼」評級和 58 美元目標價。
思科今年迄今股價下跌 1% 左右,過去 12 個月跌幅約 2.6%。
受到客戶庫存過剩的拖累,該公司最近的獲利表現令人失望,這係與新冠疫情大流行對科技供應鏈的衝擊相呼應。
思科營收在疫情大流行期間因半導體短缺而受挫,接著因零組件可用性的改善而飆升,且減少了未消化訂單,但結果是客戶端接收到的硬體超過其能輕易吸收的數量,其訂單和營收均疲軟。
影響思科股價的另一個因素是,該公司近期完成 280 億美元對資安公司 Splunk 的收購工作。
Marshall 在研究報告中寫道,思科可能還要再等一兩季才會看到獲利正面修正的催化劑,部分原因是對 Splunk 交易的共識估計需要進行調整,其中,交易融資成本需要納入估算。
思科財務長 Scott Herren 先前表示,公司已發行略高於 130 億美元的新債務來為此次交易融資,與交易相關的年度利息支出應佔交易價格的 5%,這意味著約 14 億美元。
但 Marshall 指出,以其未來 12 個月收益預測計算,思科股票本益比僅 13,遠低於標普 500 指數約莫 20 的本益比。
「考慮到終端市場的成長,我們認為思科具有百分比兩位數的整體股東回報潛力,因此現行估值顯得折扣過大。 」她寫道。
Marshall 指出,短期內庫存消化和宏觀經濟問題仍將是思科的難題,但網路成長的長期前景仍然強勁。一項新的資訊長 (CIO) 調查發現,科技業買家對未來 12 個月的園區網路支出前景以及「思科獲取這些支出的能力」持「非常積極的態度」。
Marshall 認為,思科下個月公布 4 月季度業績時,可能會下調預期,但自 7 月起的 2025 財年會開始積極修正。
思科周二上漲 3.67%,收每股 50.01 美元。
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