抓住台股主流:AI應用、綠能與重電 續攻多頭行情
鉅亨網記者張韶雯 台北 2024-04-04 10:20
時序進入第二季,在 AI 趨勢帶動的風潮中,激勵台股站上 2 萬點,隨著 AI 崛起,美國四大科技巨頭:微軟、Amazon、Meta、Google,積極增加雲端相關資本支出,預估 2024 年資本支出將來到 1,759 億美元,年增率達 23%,整個 AI 供應鏈都能受惠此爆發性需求增長,台灣是全球 AI 供應鏈重要成員,重要地位不容輕忽。
從國際資金角度,2024 年以來台股累積買超 1,600 億元台幣,加上半導體產業題材持續發酵,外資持續回補。目前台股本益比約 18 倍,主要受 AI 相關的科技股推升本益比至五年平均之上,考量 2024 年企業獲利成長接近 3 成,本益成長比超過 1.3 倍,台股頗具投資價值,外資投信看好的族群包括,半導體、高速運算、AI、伺服器、綠能及重電等。
AI 及雲端運算為兩大主流應用 台灣受惠最多
野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示,近 10 年全球科技急遽成長,AI 及雲端運算的運用場景最廣泛,台灣身為全球晶片產業的核心,為這波 AI 浪潮的最大受惠者。
全球晶圓代工龍頭台積電公布 2023 年 Q4 財報,2024 年營收預估年成長 24~26%,主因智慧型手機及高速運算 (HPC) 進入復甦週期,3 奈米需求強勁,今年 AI 晶片需求大於 CoWoS 產能供給,明年仍會供不應求。
AI 已成為雲端業者強化競爭力最重要的投資,預估 2024 年 AI 相關支出占雲端資本的比率,將從 2023 年的 25% 大幅提升至 40%。展望 2024 年, LLM training 與企業 AI 應用需求的帶動下,AI 伺服器的增長動能將維持強勁,明顯超越一般伺服器。此外,CSP 庫存調整已告一段落,預期新需求也將帶動伺服器市場的復甦。
2024 年觸底反彈,各應用可望恢復成長,記憶體成長幅度將最大。AI 相關半導體 2023~2027 年複合成長率達 21.7%,為 AI 各應用領域中成長率最高,預估 2024 年產值 640 億美元,占半導體產值比重約 10%。AI 算力提升,也將提供散熱產業剛性需求,促成散熱業者新的獲利成長,間而帶動 PCB 產值增加。
10 年電網韌性建設 將帶動重電業起飛
另一個值得關注的投資面向是重電,台電公告將以 10 年 / 新台幣 5,645 億元完成電網韌性建設計畫,再生能源從集中式走向分散式, 涵蓋發、輸、配電乃至儲能設備的新增或更新,2028 年前國內重電業者皆可受惠顯著成長動能,加上美國電力設備老舊,疊加綠能需求,未交訂單比率估計維持高檔數年不墜,台灣長期經營重電設備外銷的公司,將受惠內外皆佳的需求動能,成為投資重點。
整體而言,台灣經濟溫和成長、企業獲利正向,產業具競爭力,匯率波動風險相較其他新興市場低,加上殖利率長期在全球平均水準之上,成為吸引外資長期買盤的誘因。主計處 2 月公布 2024 年經濟預測,GDP 成長 3.43%,較去年 11 月份數字上修 0.08%。隨著全球經濟谷底回升,台灣電子業庫存進入尾聲,加上 AI 需求爆發,台灣 GDP 將重回 3% 以上的成長軌道。
展望 2024 年第二季,景氣回溫、庫存回歸正常及 AI 出貨挹注,預估整體上市櫃企業獲利將重回雙位數的高速成長,其中電子類股仍是成長性最佳的產業,AI 應用引領風潮,需求成長優於其他科技產業,預期業績能見度高的公司將率先復甦,從基本面出發的選股策略將更為重要,建議布局投資標的仍以長期趨勢向上產業為主,逢低買入持有。
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