4大內銀首季盈利俱跌
受累LPR下調 淨利息收入挫 招行工行重災
未計減值撥備的經營溢利就更為難看,工、中、建、農按年分別跌5.23%、5.17%、3.44%、3.19%;招行及郵儲銀行(01658)跌逾6%。
淨息差降逾25點子
究其原因,還是5年期以上貸款市場報價利率(LPR)下跌、既有樓按減息、存款定期化等拖累下,淨利息收益率(淨息差)大跌,工、建、農、中、招按年大跌超過25點子,淨利息收入齊挫,工行和招行尤為嚴重,而這還未反映5年期以上LPR在2月創史上最大減幅。
此外,淨手續費和佣金收入上季俱有不同程度倒退,工行及中行按年各跌2.82%及4.57%、建行及農行各跌8.69%及10.78%,招行及郵儲行更慘,按年各跌19.43%及18.21%。工行的解釋是資本市場波動削弱客戶的投資理財風險偏好,打擊資產管理和代銷基金等收入;招行亦差不多,財富管理手續費及佣金收入按年暴瀉32.59%,還提到信用卡線下交易手續費下降,拖累銀行卡手續費收入按年挫15.79%。
內銀去年已連環降定存息去提振盈利,實際效用如何?招行的數據較4大行詳盡,或可供參考,該行上季客戶存款的年化平均成本率為1.63%,按季低一個點子,加上客戶存款平均餘額按季增速煞車至1.3%,計息負債年化平均成本率按季已持平於1.75%,所以淨息差雖然只有2.02%,按季跌幅已縮至僅兩點子。工行3月底定存餘額較去年底僅升4.46%,建行升7.74%,均較去年全年顯著減慢。
不良貸率普遍回落
不過,問題在於生息資產。就招行而言,佔比第二大的「投資」,上季年化平均收益率僅餘3.17%,按季及按年分別跌4點子和10點子,而佔比最大的貸款及墊款,年化平均收益率為4.07%,按季跌一點子,按年跌34點子。招行稱,新發生業務收益率按年下跌的原因是有效信貸需求不足。
資產質素方面,由於貸款增速往往快過不良貸款生成,3月底,建、農、中、招不良貸款率都低過去年12月底,工行則持平。建行3月底的公司貸款餘額較去年底升逾10%,工行及招行升逾7%。招行稱,上季關注和逾期指標略有波動,但大致可控。
招行3月底樓按餘額按季萎縮(還樓按多過做樓按),可視為樓市購買力差,但不良率僅0.38%,關注率亦僅升至1.06%。內房企業貸款季增6.94%,遠超不良餘額,不良率按季降0.19個百分點至4.82%。該行強調,高信用評級客戶貸款餘額佔逾70%,85%以上開發貸款餘額在一、二線城市的城區。