【明報專訊】港交所(0388)昨宣布開發領航星衍生產品平台(ODP),將提升集團衍生產品業務的競爭力。該平台將為客戶提供更佳的交易及結算功能,包括可支援接近24小時交易、新增買賣指令類別、設計切合業界所需的界面及提供更佳的測試和連接體驗,料於2028年推出。港交所行政總裁陳翊庭表示,開發一個具彈性、高效且可擴展的自家平台,將令其於全球衍生產品市場中更具競爭優勢。
港交所指出,ODP平台由其技術團隊內部開發,以模組化的方式建設,方便日後增加新產品、提升市場微結構及引入其他功能,日後的系統遷移則以分階段形式進行。此外,港交所推出ODP時會在衍生產品市場採用風險價值(VaR)模式,提供具資本效率的風險管理工具,進一步降低市場的交易成本,同時維持穩健的風險管理。
美國自2022年3月起,以過去40年來最快速度大幅加息壓抑通脹,令環球股市大受打擊,港股市場大跌後,長時間處於牛皮市狀態,作為風險管理及對冲工具的衍生產品卻逆市增長。陳翊庭提到,衍生產品市場為港交所多元化業務中增長最快的業務之一,交易量在2022年和去年均創下歷史新高。
港交所期貨及期權等衍生產品成交量於過去4年持續長,去年成交合約總數達3.3億創新高(見圖)。按產品種類計,當中多個衍生產品成交量亦創新高,包括國指、科指期貨及期權(見表)。值得一提的是,除主要股指的衍生產品成交量創新高外,MSCI印度(美元)指數期貨及美元兌人民幣(香港)期貨成交量亦破紀錄。
艾德證券期貨投資策略總監文錦輝表示,今次港交所開發的平台對交易所屬好事。他說現時業界很多時用自己開發或第三方提供的系統接入,料交易所開發的平台增設新功能後,有助提升結算速度及幫助交收。雖然港交所稱新平台可做到近24小時交易,但他認為以現時市况未必需要做到24小時交易,即使美國市場亦只是23小時交易,並要視乎產品是否有人買賣而定,最重要是衍生產品不要純跟香港時區買賣。