券商睇市:美股板塊輪動添投資機遇
美股市場過去依賴科技巨頭帶動的走勢有所轉變。由過去20天的數據來看,除了科技板塊外,其他不同行業包括能源、金屬、金融、農產品以及零售等板塊都有不錯的表現,呈現板塊輪動的局面。早前曾提出資金將有機會追落後,是次再詳述兩個「賺錢機會」!
隨着人工智能(AI)股份調整,通脹趨於穩定,以及利率可能進一步下降,可為其他板塊帶來資金流入的機會。然而,對於哪個板塊將會受惠、若非善於捕捉資金流,一般較難跟進,能夠包含各板塊的標準普爾500指數,就會較為合適投資者。
標指年內回報勝納指
標普500選擇的是美國最具代表性的500隻成分股,而且都是各板塊的龍頭、甚至是世界級公司,公司質素極好,就算在經濟環境轉差之下,也能具有高度防禦性。儘管科技股今年走勢相當耀眼,但從年初計至4月1日的回報可以看到,代表科技股的納指100指數上升8.72%,居然不及代表性更廣泛的標指,後者上升9.94%。
由於「納指七巨頭」佔了納指100指數超過40%的比重,若然半導體股轉弱,今年標指上升的中期回報潛力可能會超越以科技股為主的納指。投資者通過標普500相關交易所買賣基金(ETF)產品投資,可能會捕捉到更高的回報。
另外,中小型股票指數的新契機是隨着通脹率穩定且利率逐漸下降,美國相關股票將可能成為市場新焦點,惟由於數量極多,要全部都進行分析,對一般投資者難度較高。這個時候,相關指數就是投資「聖經」。
在眾多追蹤美國中小型股票的指數,羅素2000指數最具代表性,它和道瓊工業平均指數、標普500指數以及納斯達克100指數是美國最重要的4個指數,相信投資者對羅素2000指數不會太陌生。
雖然部分人可能較了解它是代表中小型股,但到底是哪個範圍的中小型公司?可能所知不多。其實它是由羅素3000指數中收錄市值最小的2,000家(排序第1,001至3,000名)公司股票進行編製。
中型股ETF多加留意
儘管在經濟好轉時,中小型股表現優異,它們在經濟衰退時的防禦能力卻較弱,特別是對於那些基礎較不堅實的小公司來說。羅素2000指數的成分股數量較多,質素參差不齊,很大比例的公司甚至沒有盈利。相較於羅素2000指數,標普中型股400指數和標普小型股600指數可能是更佳的選擇,因為它們的成分股品質更高,儘管知名度不如前者高,但後兩者對經濟周期的波動有更強的抵抗力。
由於比較喜歡「大市值」能帶來的「經營安全感」,故更偏向於標普中型股400指數。事實上,截至4月1日止,標普中型股400指數今年累積升幅逾8.6%,大幅跑贏羅素2000指數的3.7%回報,和標指比起來也不輸蝕,相關的ETF值得大家關注。