美3月CPI仍高 降息恐延
汽油和居住成本續升,導致美國三月消費者物價指數(CPI)年增率達百分之三點五,連續第三個月高於預期。在物價壓力持續之下,市場不再認為聯準會(Fed)會在六月啟動降息,美股道瓊指數早盤大跌近五百點,美國十年期公債殖利率也一度升破百分之四點五,為去年十一月以來首見。
美國勞工部勞工統計局(BLS)十日指出,三月整體CPI月增百分之○點四,與前月持平,但高於市場估計的百分之○點三。三月CPI年增率為百分之三點五,不只高於前月的百分之三點二,也超過市場估計的百分之三點四。
扣除糧食和能源價格的三月核心CPI,月增百分之○點四、年增百分之三點八,高於市場預估的月增百分之○點三、年增百分之三點七。經濟學家認為,相較於整體CPI,核心CPI是反映潛在通膨的更好指標。
摩根大通資產管理首席全球策略師凱利表示,「這是六月降息之門砰的一聲關上的聲音」。期貨交易員激烈下砍降息預期,如今估計今年只會降息一到兩次,遠低於年初時預估的六或七次。
據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具,數據出爐後,聯邦資金期貨市場估計,六月降息一碼(○點二五個百分點)的機率從前一天的百分之五十六點一,驟降至百分之廿二點九。
受此影響,各年期的美債殖利率,十日一度至少均跳漲十個基點(一基點為○點○一個百分點)。
對聯準會利率變化最敏感的兩年期美債殖利率,大增近廿個基點至百分之四點九四,十年期美債殖利率更升破百分之四點五。
三月的CPI報告備受關注,主要是聯準會官員淡化處理一、二月高於預期的通膨數據,認為反映出潛在的季節性異常,但通膨連三個月超乎預期,削弱了此種說法。
聯準會一直對達成軟著陸抱持樂觀態度,軟著陸是指通膨趨緩,但經濟活動未見劇烈下滑。為達此一目標,部分官員想在經濟顯著轉疲之前,搶先降息。可是最新數據剝奪了降息的正當理由,或許會促使官員在看到經濟出現更多裂縫之前,持續按兵不動。
BLS表示,汽油和居住成本占三月CPI整體增幅的一半以上,汽車保險、醫療照護、服飾費用也提高,但新車和二手車的價格下滑。居住價格連兩個月攀升百分之○點四。彭博計算,不計住房和能源的服務業價格,年增百分之四點八,為二○二三年四月來的最高年增幅。