胡塞武裝多次襲擊商船,紅海局勢緊張,近期全球航運巨頭相繼宣佈將調高航運價格。中遠海控(1919,滬:601919)涉及較多國際航運業務,受惠程度有望較高。2023年度,中遠海控貨運量2,355萬標準箱,按年下跌3.5%,其中亞洲區內(包括澳洲)貨運量799.1萬標準箱,中國大陸為432.4萬標準箱,跨太平洋、亞歐(包括地中海)和其他國際(包括大西洋)分別為426萬標準箱、435.8萬標準箱和262標準箱。
全球經濟去年低速增長,地緣政治持續緊張,集裝箱航運市場需求增速放緩,供應鏈擁堵緩解及新交付船舶等因素,令場有效運力顯著增加。2023年度,集團的營業收入1,754.5億元(人民幣,下同),按年下跌55.1%,純利倒退78.3%至236.8億元,息稅前利潤(EBIT)下跌近8成至366.7億元。期內,集裝箱航運業務收入下跌56%至1,681.3億元,其中來自美洲地區的收入412.4億元、歐洲地區的收入353.9億元、其他國際地區的收入259億元。
去年,集團的經營活動現金淨流入226.1億元,未償還借款總額432.8億元,扣減現金及現金等價物餘額1,811.13億元,為淨現金1,378.4億元;淨現金(負債)與權益比率為39.77%,較2022年底的55.91%收窄16.1個百分點。集團擬派末期息每股0.23元,連同中期息0.51元,年度派息0.74元;派息比率為50%。現價計,股息率約9.5厘,具有吸引力。
走勢上,目前企穩各主要平均線之上,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴大,宜候低8.2元(港元,下同)以下吸納,反彈阻力9.2元,不跌穿7.6元續持有。
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