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至於CPI數據公布後,美國Fed貨幣政策會議紀要也顯示,官員擔心上個月對抑制通膨所取得的進展有所停滯,通常這情況下,黃金作為非生息資產,利率上升,通常會使金價下行。不過,瑞銀認為,在中東緊張情勢影響,加上央行對黃金的買盤可能繼續,金價仍有上漲空間,今年底可能觸及2500美元,投資者可以考慮採取結構化策略,以捕捉黃金的潛在收益,同時避免短期內的金價盤整。
另外,日圓兌美元也貶破153,瑞銀預期,在日本央行否認日圓大幅貶值,可能迫使日本升息,日圓也難大幅升值。根據日本央行總裁植田和男本上周三表示,央行在制定貨幣政策時不會直接對匯率走勢做出反應,否認了市場關於日圓大幅貶值,可能迫使其升息的猜測。植田和男告訴議會,他預計政策仍將更多取決於潛在通脹水準。
日本央行認為潛在通脹率仍低於2%以及工資增長率。今年3月,日本央行時隔17年來首次升息,結束了8年的負利率時代,但這一舉動並沒能重振日圓,日圓兌美元還貶破153,創34年低點。
瑞銀表示,植田和男行長的言論符合基本預期,儘管央行近期退出了負利率,央行將在短期內保持寬鬆政策。從中期來看,瑞銀直指,日圓兌美元走升的關鍵催化劑,仍將是美國聯準會開始降息週期,預計該週期將在今年第3季左右開始。
雖然日圓在2024年剩餘時間裡有溫和走強的空間,但瑞銀預計日圓並不會大幅走強進而削弱日本股市。在日本股票方面,瑞銀仍看好國內複甦和公司治理改革的受益者如大型銀行,也看好房地產行業等。