【明報專訊】以色列空襲伊朗駐敘利亞大使館導致多名軍事顧問死亡,恐引發伊朗報復,令中東地緣政治風險升溫。加上墨西哥供應趨緊,且美國製造業活動恢復擴張預示原油需求增加,國際油價昨升至5個月高位。紐約期油昨升穿每桶85美元關口,是去年10月底以來首次。布蘭特期油亦曾升穿每桶89美元,同樣是去年10月底以來新高。美國製造業數據比預期強勁,令市場下調對美聯儲的減息預期,美股三大指數早段下挫,道指繼周一跌逾200點,昨早段再跌450點,標普500指數及納指早段跌約1%。
油價反彈,恐遏抑通脹的努力面臨轉折。在高息環境下,美國經濟仍出乎意料具韌力。周一公布的美國3月ISM製造業指數,自2022年9月以來首次升穿50榮枯線,意外重返擴張水平,反映原油需求增加,並為美聯儲對減息保持耐性提供理據。債券交易員下調對美聯儲的減息預期,6月開始減息的概率曾跌穿50%,昨晚回升至六成,但仍低於一周前的70%。
荷蘭國際集團(ING)研究報告指出,美國製造業意外恢復增長,被市場解讀為「美聯儲顯著減息的可能性減少」。市場預計,美聯儲今年減息幅度不足0.65厘,低於美聯儲官員預期的0.75厘。對利率敏感的美國兩年期國債孳息率,昨維持在4.7厘以上。美國10年期國債孳息率昨高見4.4厘。美匯指數昨曾升至105.1,是去年11月中以來最高。雖然美元強勢,但投資者下調對美聯儲的減息預期,現貨金昨高見每盎司2266.85美元創新高。
中東緊張局勢加劇為原油價格帶來溢價,加上彭博社引述知情人士稱,墨西哥國營石油公司Pemex計劃未來幾個月減少原油出口,並已取消一些向美國、歐洲及亞洲煉油廠供應原油的合約,讓墨西哥本地煉油商在6月初的大選前生產更多汽油和柴油,預示國際原油供應將進一步收緊。
隨着墨西哥灣的原油供應可能減少,墨西哥灣生產的Mars混合原油價格受到支持。根據定價機構General Index的數據,Mars混合原油價格周一較期貨每桶溢價1.6美元,是去年11月以來最大的差價。面對全球原油消費持續強勁,加上油組與盟友(OPEC+)限制產量,為油價帶來上行壓力。此外,美國政府可能再次收緊對委內瑞拉的原油出口限制,禁止其利用美元進行交易。摩根大通上周警告,布蘭特原油價格今年可能升至每桶100美元。
彭博社指出,市場預計OPEC+將在周三的會議確認目前的產量政策,這將導致今年底原油求過於供。荷蘭國際集團(ING)大宗商品策略主管Warren Patterson表示,中東緊張局勢升級,與石油基本面轉強同時發生,市場供應正在收緊。
洲際交易所歐洲公司(ICE Futures Europe)的數據顯示,對冲基金愈益看好原油,基金經理對布蘭特原油的淨長倉合約倉位達到13個月高位。今年以來布油價格已上漲14%。