美降息變「狼來了」讓買盤縮手?金融業3月買債量見腰斬
據統計,金融三業1月砸2,333億元買債、2月砸1,952億元,3月卻驟減到956億元、僅是2月的一半,「買債王」銀行業買債量能就較2月打了85折。
金控主管說,3月美國十年債、海外投資等級債殖利率均走低、價格略揚,顯示已反應(price in)美國降息預期了,未來若美國降息、殖利率再跌空間有限,除非降息不如預期,殖利率才會反彈。
也就是說,未來債券殖利率是易漲難跌(價格未來將走低),讓金融業不願追價、反減碼觀望,料等殖利率走揚、價格走低時,再逢低搶債。
該主管也說,過去幾個月、市場喊降息卻如同「狼來了」,結果業者瘋狂建債券部位,但卻陷負利差,又以銀行業為最。
其次,台灣央行3月無預警升息,台債十年期殖利率大彈到1.43%,月增0.21個百分點,台債遭空襲,這也讓銀行業舊債損失擴大而先縮手。
據金管會數據顯示,銀行業債券投資部位,扣除一路飆漲的成本後,3月底帳上未實現損失已連三個月擴大,攀升到1,645億元的四個月高點。
據金管會統計,2024年3月底三大金融業(銀行、證券和保險業)持債部位30兆8,406億元、月增1.14%略低於美元同期升值1.3%,顯示金融三業3月對債券偏減碼。
3月銀行業、證券業各買債983億元、及12億元,均是今年來最少,其中證券業買債量更連2月的一成都不到,縮手觀望心態濃厚。
3月壽險業則減碼約403億元海外債、卻加碼台債364億元,壽險業者說,降息預期延後,海外債殖利率仍有走揚空間,讓業者先減碼觀望,反觀台債殖利率飆、價格走低,吸引力浮現,反引壽險業介入、以減少匯率風險。
累計前三月,銀行業仍砸4,423億元續居「買債王」,合計金融三業買債5,241億元,已達2023年全年買債手筆的五成,反映金融業搶債的熱度。