美Q1經濟降溫 通膨攀升
美國第1季經濟成長率趨緩至兩年來最低,通膨卻依然居高不下,不僅降低經濟軟著陸的希望,使聯準會(Fed)的降息規劃陷入兩難窘境,對美國股債市更是票房毒藥,美股25日早盤應聲挫跌逾600點,美國公債殖利率挺升。
商務部公布第1季實質國內生產毛額(GDP)初估值,換算成年率後僅季增1.6%,比去年第4季的3.4%大幅趨緩,為兩年來最低,且遠低於經濟學家預估的2.5%,顯示今年來在消費及政府支出降溫之際,經濟成長動能嚴重減弱。
然而,上季通膨率卻大幅上升。GDP價格指數上升3.1%,高於市場預估的3.0%,更遠高於去年第4季的1.6%。
上季核心個人消費支出(PCE)平減指數也攀升3.7%,分別高於經濟學家預期的3.4%、及去年第4季的2.0%。預示預定26日出爐的3月PCE平減指數將會偏高。
專家指出,美國上季GDP數據是兩個最糟情況的組合,經濟成長減慢、通膨壓力持續,「幾乎是停滯性通膨」。由於通膨偏高,投資人預期Fed今年首次降息的時機又從9月進一步延後到11月。
信評機構惠譽(Fitch)美國經濟研究部門主管索諾拉指出,若成長持續減速,通膨又繼續攀揚,Fed今年降息的預期將愈來愈遙遠。
Fed可能延後降息,加上經濟成長減弱,美股三大指數25日早盤跌逾1%,道瓊工業指數跌逾600點(跌幅1.7%),那斯達克綜合指數另外還有臉書母公司Meta擴大資本支出疑慮的利空拖累,美元指數微升0.1%,報105.937,美國10年期公債殖利率揚升7個基點至4.72%,是五個月來高點。
在GDP四大組成中,上季個人消費支出成長2.5%,低於預估的3.0%,對GDP成長率的貢獻度為1.68個百分點。產品消費減少0.4%(上季增加3%),服務類消費增加4%(上季增3.4%)。
民間投資表現相對良好,增加3.2%(上季為0.7%),對成長率貢獻0.56個百分點。其中非住宅投資攀增2.9%(上季3.7%),住宅投資激增13.9%(上季2.8%)。
貿易逆差擴大,對經濟成長殺傷力為2022年來之最,拖累成長率0.86百分點,主因為進口激增。政府支出則擴增1.2%(上季為4.6%),貢獻度為0.2個百分點。
商務部數據顯示,美國消費者仍花大錢在醫療保健、保險及其他服務,但對汽車和汽油等產品的支出減緩,以及進出口與企業庫存投資,都對整體成長率造成壓力。