兗礦能源(1171)企穩100天線前 剛好是升浪38.2%回調目標|彭偉新
兗礦能源主要業務包括煤炭業務及煤化工業務。集團是中國和澳大利亞主要的煤炭生產商、銷售商和貿易商之一,產品主要包括動力煤、噴吹煤、焦煤,主要適用於發電、冶金及化工等行業上。至於集團的煤化工業務主要分佈在中國的山東省、陝西省和內蒙古自治區,所生產的產品主要包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、粗液體蠟等。集團2023年全年營業額為1,500億元人民幣,較之前一財年大幅減少33.3%,令到集團在2023年的全年毛利減少至只有609.2億元人民幣,而毛利率亦由之前一財年42.3%減少至40.6%,主要是受到經濟增長放緩所拖累。至於全年股東淨收入亦由2022財年的333.5億元人民幣大減至201.3億元人民幣,按年下跌近四成。
不過,由於內地新公佈的經濟數據,其中包括3月份工業生產指數繼續按年上升7.0%,較市場預期的5.3%及前值6.8%為高;另外,內地的3月份製造業PMI繼續處於擴張範圍,以及中國工業利潤年初2月達到10.2%的增幅,相信反映內地製造業已開始進入上升周期,有助帶動對煤炭的需求回升,並有助推動上調兗礦能源的整體估值。
兗礦能源於上個交易日以 16.96 港元收市,全日上升 0.32 港元或 1.92%,走勢跑贏恒指及國指。集團過去5年的平均Beta值為 0.39,系統性風險低於大市。52周最高位曾見 20.3 港元,而最低位則曾見 10.54港元,股價於過去52周累計下跌 2.12%,但仍然較恒指同期表現為佳,以現價 16.96 港元計,兗礦能源的股價較 50 天線低 1.73%,不過,現價則較 200 天線高出 16.56%,走勢經過之前的回調後,似乎未有全面轉弱的狀況。以現價計,相等於過去 12 個月的追蹤市盈率約 5.7 倍,市場給予集團的預測市盈率為 3.1 倍,較追蹤市盈率為低。以去年全年派息1.30元人民幣計算,股息率達到9.6厘,屬於高息股系列,在市況仍然反覆下,將會成為吸引以收高息的投資者的青睞。
兗礦能源(1171.HK)的機構投資者持股比率為20.22%,並於去年11月10日至今年4月9日期間的股價共錄得25.07%的升幅,期間,共錄得15.52 億港元的資金流入(見圖1),當中大戶佔其中的9.9 億港元,而散戶則佔當中的5.62 億港元。期間,大戶投資者的坐貨比率最高曾升上17.36%;而最低則跌至-6.83%,而到4月9日當日則為4.17%,資金流動力正在改善中。
兗礦能源股價於去年5月底跌至最低位見9.90港元後見底回升(見圖2),並在持續形成一浪高於一浪的走勢下,股價升破所有的移動平均線阻力後,最高位升上20.30港元後逐步回落,更失守了20天線及50天線支持,剛好跌至100天線見15.98港元開始回穩,而該水平亦是自低位9.90港元升上20.30港元的升浪總升幅的38.2%回調目標,加上今次回調期間,9天RSI只輕微跌穿30水平即時回穩,因此,預期股價有機會在雙重的支持下完成調整。投資者可以在16.90港元水平買入,預期股價可以重返之前高位20.30港元,至於股價若失守上日低位15.98港元收市的話,反映回調仍要繼續,則要先行沽出止蝕。
本人並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。
【財經專欄】資金流事務所.彭偉新
資深證券分析師,證券研究經驗超過20年。除了熟習基本分析方法外,對技術分析亦有深入研究。在大台技術分析節目中擔任主持,曾主講多個不同範疇的技術分析研討會及課程,近年更鑽研以資金流向作為分析股市的方法,並藉不同媒體頻道與投資者分享。
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