里昂看好澳門今年賭收,濠賭股五一前點部署?銀娛股價落後最值博?
08/04/2024
現時距離內地「五一」長假期雖不足一個月,但濠賭股仍未受市場關注。縱使澳門復活及清明節假期旅遊相關數據不錯,加上3月博彩收入按年升53%勝預期,只有個別賭股如美高梅(02282)和永利澳門(01128)股價表現佳,銀河娛樂(00027)則最落後。里昂發表最新研報,上調澳門今年賭收預測4%,其中銀娛目標價獲升至53.3元,可否於「五一」假期前部署買入?
(銀娛旗下「澳門銀河」網頁截圖)
澳門復活節酒店入住率88% 清明假首日逾13萬旅客入境
據《澳門電台》日前報道,澳門旅遊局局長文綺華表示,剛結束的復活節旅客人數及酒店入住率符合當局預期,4日共錄得40.6萬人次旅客,按年上升19.7%,其中國際客日均7200人次,按年有八成升幅,酒店入住率達88%。而清明節內地將有3日假期,預計日均有10萬人次旅客入境,當局未估算五一黃金周旅客人數,但預計較清明假期多。青島及西安已新增為內地赴港澳個人遊城市,2月西安及青島各有3.6萬及1.8萬旅客來澳,較2019年上升14%及40%,相信在當局宣傳下,旅客數字會持續上升。
而據《澳門日報》報道,上周四(4日)清明節,澳門各口岸共錄得60萬人次出入境,入境有31.69萬人次,出境28.33萬人次。入境旅客共13.64萬人次。
澳門3月博彩收入按年升53% 連續15個月錄增長
值得一提,澳門博彩監察協調局上周公布,3月份博彩收入錄195.03億澳門元,按年升53.1%,為連續15個月錄得按年增長;若按月計,亦升5.5%。總計1至3月份博彩收入達573.26億澳門元,按年增65.5%。有澳門賭場營運商表示,復活節假期,澳門酒店入住率普遍接近爆滿,預期4月博彩收入持續增長。
實德環球(00487)副主席馬浩文相信,4月博彩收入金額會較3月輕微上升,原因是4月底接近長假期,旅客會淡靜些,可能等「五一黃金周」才來澳門。他指,見到中場博彩收入數字已超越2019年,但大環境數字未回復,主要因為在新牌照制度下,貴賓生意額較2019年下跌七成以上,所以整體上要趕及2019年比較難,因為主要依靠中場。
大摩:澳門3月賭收勝預期 料4月達189億澳門元
摩根士丹利發表研報指,澳門3月博彩收入優於預期,預計4月澳門賭收為189億澳門元。澳門首季賭收按季增長6%,為2019年首季時的75%,預計今年首季中場業務賭收按季增長6%,為2019年同期的114%。澳門今年首季博彩業營運槓桿可能低於去年第四季,部分公司可能會增加促銷費用或承諾進一步投資,預計行業經調整物業EBITDA將按季增長7至8%,至21億美元,為2019年首季時的86%。
花旗指,澳門3月博彩收入達到195.03億澳門元,即每日平均博彩收入為6.29億澳門元,恢復至2019年同期約75%水平,大致符合該行預測,並略高於市場預期,相信主要來自於3月最後7天、即復活節長假日均賭收提升至6.58億澳門元的帶動。而今年3月份表現是自社會復常以來單月表現最好,目前仍維持4月份賭收達到185億澳門元的預測,即日均賭收預期達到6.17億澳門元,恢復至2019年同期78%。
里昂上調澳門今年賭收預測4% 首選美高梅金沙
里昂發表最新研報指,澳門今年博彩業繼續發展,訪客量和賭收表現良好,美高梅和永利澳門亦恢復派息。該行將澳門今年賭收預測上調4%至303億美元,並維持明年賭收319億美元的預測,惟將今明兩年的EBITDA預測下調1%至3%。預計今年行業EBITDA將較2019年的水平低8%,但明年將僅較2019年水平低1%。
里昂又指,隨著澳門逐漸正常化,看好資產負債表穩健且經常產生自由現金流的股份,首選美高梅及金沙中國(01928),將美高梅目標價由12.9元升至16.8元,金沙由28.5元降至27.9元,銀河娛樂由50.92元升至53.3元,永利澳門由8.9元升至10.7元,均予「買入」評級,澳博(00880)目標價則由2.4元升至2.6元,惟予「跑輸大市」評級。
澳門博彩信貸法建議8月生效 禁疊碼仔貸款給賭客
惟值得一提,據《澳門電台》報道,澳門立法會第二常設委員會近日完成討論並簽署意見書,《娛樂場幸運博彩信貸法律制度》法案將於本月中提交到大會進行細則性審議及表決,建議今年8月起生效。法案旨在將博彩貸款資格和責任全交給承批公司(賭牌牌主),禁止由中介人(俗稱疊碼仔)貸款給賭客的過往做法。
該委員會主席陳澤武表示,文本建議新增終止從事信貸業務資格,賦權澳門特區行政長官權力,可基於重大公共利益的考慮,終止承批公司從事博彩信貸業務資格。預期今次法案修訂將推動博彩行業持續健康發展,完善行業監管,預防行業潛在風險。
溫傑:銀娛股價落後 若想部署五一假期40元可吸
(溫傑)
凱基亞洲投資策略部主管溫傑於今日《開市Good Morning》節目指,濠賭股中,美高梅股價已升至高位,銀娛表現則令人失望,雖然農曆新年前曾炒過一轉,由1月24日約38元升至2月16日的45.6元,但往後跌得比預期多,近期就算見到3月博彩收入理想,都只升至41、42元。事實上,市場仍偏好攜程(09961)及同程旅行(00780)等旅遊平台股,惟現價高追值博率較低。若想部署五一假期仍可吼銀娛,料其續於40至45元上落,現價約40元可買入。新賭場通常要兩三季才回到正常水平,故未來兩三季對其仍可有期望,不用太悲觀。
濠賭股今日表現各異,銀娛無升跌報40.6元,金沙跌1.54%報22.35元,美高梅升0.62%報13.7元,永利澳門升4.93%報7.88元,新濠(00200)無升跌報5.26元,澳博升5.53%報2.67元。
(經濟通HV2報價系統截圖)
撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉
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