REITs商品魅力四射
在降息預期的推升下,REITs市場自去年底以來出現一波明顯反彈,標普全球房地產指數也順勢上漲,近半年來漲幅達8.2%,帶動相關REITs基金績效跟著加溫,法人建議投資人可伺機布局。
從歷史數據來看,聯準會(Fed)暫停升息後確實能帶動REITs資產買氣回溫,PGIM全球精選不動產證券基金產品經理彭子芸表示,統計2000年以來共有三次聯準會停止升息,而後一年、二年、三年及五年期間,全球不動產證券平均能繳出高達一至五成的漲幅,雖然今年來升息預期持續延後,並無損於目前市場偏向降息的共識,也讓全球不動產證券相關資產再度受到市場矚目。
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國經濟數據與通膨數據意外偏強,導致資金觀望退出利率敏感性產業,REITs相較其他產業表現便相對遜色,不過,整體而言,Fed降息雖然延後,但只是延後REITs上漲的時間點,美國經濟佳,各類型商用不動產下半年均將受惠,估計REITs將逐漸反應降息而有所表現,過去投資人多低配REITs,造成評價偏低,目前美國REITs折價幅度約7%,本益比降至16.6倍,深具投資價值,預期下半年開始降息循環後,REITs評價可逐步走揚,吸引資金進駐。
彭子芸認為,看好全球REITs種類日趨多元,包括資料中心、醫療保健、飯店、工業、基礎設施、辦公室、住宅、零售、自助倉儲、林地等,現階段建議聚焦美歐及亞洲市場,透過價值型投資法,分析不動產資產現金流及公司股利的穩定性和成長性,並判斷不動產資產的基本價值、收益和資產增值機會,分散布局降低風險,掌握全球不動產商機。
李文孝補充,就次產業面分析,對醫療、工業、大型商城及資料中心後市看法相對正向。醫療方面,養老社區承租率與租金持續回升,生技廠辦供過於求漸改善,業者資本支出回升將提振需求,評價目前仍偏低。