地緣政治、通膨疑慮干擾 股債齊跌
隨3月 CPI 年增幅回升至3.5%且創2023年9月以來新高,投資人擔憂這可能影響聯準會降息腳步,再加上消息稱伊朗可能對以色列發動攻擊,導致地緣政治緊張情緒升溫,股債市場受拖累同步收黑。資金流向來看,過去一周整體股票型 ETF 出現44.15億美元資金淨流出,主要是受美國、日本兩市場分別流出91.28億、23.18億美元資金所拖累,拉美、亞太也有0.84億、0.55億美元資金流出,但全球、歐洲、新興市場、中國等股市卻逆市獲得37.41億、8.39億、2.48億、0.99億美元的資金淨流入。在產業 ETF 部份,近周淨流入前三大產業為金融、能源、工業;淨流出金額最高的產業為醫療保健,其次為不動產、公用事業。
富蘭克林證券投顧表示,中東戰火一觸即發,所幸在美國介入下,以色列已取消對伊朗的報復回擊,有望避免衝突擴散,未來幾天仍需密切關注消息面變化,而美國3月通膨頑強讓市場重新調整對聯準會降息時點的預估,根據芝商所 FedWatch 4月12日數據顯示,首次降息時點預期已遞延到9月,年內降息幅度也從三碼縮小至兩碼。隨美國十年公債殖利率再度攀逾4.5%,債券市場的收益機會擴大,可透過靈活調整的美國平衡型及精選收益複合債券型基金,透過經理團隊主動調配,掌握數十年罕見的收益機會 。在股市策略上,未來幾週將進入美國財報旺季,根據 FactSet 4月12日預估,史坦普500大企業第一季預估年增0.9%,第2季將回升至9.4%,建議採取逢震盪分批加碼及大額定期定額策略,掌握科技/生技、印度/日本股市、全球氣候變遷/基礎建設產業多元契機。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,就過去經驗,在市場強勢上漲頻創新高之後若能伴隨輪動,將可望延續漲勢,目前已看到輪動趨勢形成,持續尋找增加股權配置的機會,接下來投組將朝股債更均衡的配置方向發展。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森.柯堤斯表示,2023年生成式AI成為市場主流,並重新點燃投資者對AI晶片、軟體、運算基礎設施公司的興趣,因市場認為AI是智慧型手機以來影響科技產業最大的事件。科技股具有更高水準的長期增長潛能和強健的資產負債表,它們的風險調整後報酬在當前也相當具有吸引力,同時具備「進攻」和「防守」的能力,如今隨企業獲利能力改善和需求持穩,科技股正接近成長重新加速的時期。