台股創高追還是回檔買?專家:選擇標的比時點更重要,「強勢高息股」成長爆發力可期
鉅亨研報 2024-04-15 13:42
全球股市龍抬頭,台股亦展現飛龍在天的氣勢,屢創新高並直逼二萬一千點,然而近期美國非農與 CPI 數據過熱均影響市場對聯準會降息預期,使得盤勢波動加大,這讓不少台股投資人陷入兩難:究竟該創高追、抑或等回檔買?此外,近年規模成長快速的 ETF 投資,究竟該選擇市值型追求資本利得,還是透過高股息型累積收益機會?
野村投信表示,台股長期向上,其實何時進場對長期表現差異不大,但選擇標的卻可以帶來成果的提升。根據統計,若在任一時間進場投資台股,分別持有 60、120 與 240 交易日 (即 3、6 個月與 1 年),以市值型的加權指數平均而言都是正報酬,漲幅從 3.67% 至 14.92% 不等,表現不俗;若只有下跌才進場,平均漲幅則來到 3.8% 至 15%,投資成果略微提高但差異不大。就高股息型 ETF 如臺灣高股息指數,任一時間進場投資的平均漲幅也可望落在 3.54% 至 13.26%,下跌才進場之平均表現水準亦達 3.88% 至 13.84%,投資成果差異不大。然而,若選擇追求息利雙贏的「強勢高息股」,例如臺灣趨勢動能高股息指數,任一時間進場平均表現則來到 5.22% 至 21.14%,下跌才進場之平均表現亦為 5.49% 至 22.51%,明顯比單純市值型指數或高股息型指數表現勝出。
資料來源:Bloomberg、臺灣指數公司,2015/11/17-2024/2/29。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標,然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素,仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果,不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數,本資料僅為市場歷史數值統計概況說明,非基金績效表現之預測。
野村投信投資策略部副總經理張繼文進一步分析,台股長期向上,因此無論透過市值型 ETF 追求資本利得、抑或是高股息型 ETF 累積收益機會,長期而言表現都不錯,故若希望提升投資成果,選標的會比選時點來得更重要。以加權指數與臺灣高股息指數來看,其總報酬分別為 206.91% 與 203.19%,其中加權指數來自價格報酬 (資本利得) 的比重較高,臺灣高股息指數則主要來自股息報酬。然而,00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金)其追蹤指數「臺灣趨勢動能高股息指數」,為目前臺灣首檔透過「股價動能」與「股利息收」的雙指標篩選,不但同期間回測總報酬達 416.53%,比大盤或一般高股息指數更為亮眼,形同站在巨人肩膀上投資,若拆解報酬組成可發現來自股息報酬 (收益) 與價格報酬 (利得) 分別達 193.75% 與 222.78%,超前佈屬具股息與股價成長潛力之高息股,無論哪一塊報酬來源的表現,除了均勝過加權指數與一般高股息指數,且股息與利得大致各佔一半,論組成佔比也較為均衡健康。
00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金)經理人林怡君表示,懼高症是人類原始生存本能,在投資市場也是一樣;然而,投資台股參與的是台灣長期經濟發展成果,亦即公司長期獲利成長所帶動股價增值與累積股息的一個過程,因此如何篩選出具備「息利雙收」的優質公司,即便是在被動型 ETF 的投資領域中同等重要。00944 其追蹤指數:臺灣趨勢動能高股息指數,即是臺灣目前首檔透過「股價動能」與「股利息收」的雙篩選指標,用獨特的方法論 (Methodology) 來為台股投資人追求息利雙贏的機會。00944 將在 4 月 22 日至 24 日展開募集,預計 5 月 9 日掛牌上市,發行價格為新台幣 15 元,採取月配息,有助滿足投資人資金靈活運用的需求,又能兼顧高息成長契機。
資料來源:Bloomberg、臺灣指數公司,2015/11/17-2024/2/29。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標,然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素,仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果,不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數,本資料僅為市場歷史數值統計概況說明,非基金績效表現之預測。
野村投信
野村投信於 1998 年成立,為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2023 年 12 月底,投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台幣 5,863 億元,居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 9 名。野村投信自 2018 年起連續三年榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金公司,以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023);且於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源:投信投顧公會(2022/12);理柏(2014~2017);亞洲資產管理雜誌(2023/01))
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