美非投等債殖利率攀高
根據EPFR最新統計至本月24日,過去一周包括投資級債與新興市場債券基金皆為資金淨流出,非投資級債券基金有5億美元資金淨流入,為主要債券基金市場中動能強者,加上企業基本面動能持續轉強,法人建議可留意非投資級債基金的進場機會。
聯準會(Fed)年初降息預期高達160基本點,但目前預期僅剩45基本點,英國及歐洲央行亦有類似情況。由於美國金融條件寬鬆程度相當於Fed升息前水準,顯示即使尚未降息,金融市場早呈寬鬆狀態,流動性充裕。
PGIM保德信美元非投等債基金經理人張世民指出,年初至今美債利率逐步走揚,反映美國經濟強韌及通膨放緩速度不如預期,然只要通膨能維持穩定,中短端美債利率有再大幅向上空間有限,此時反而替非投等債創造良好的殖利率優勢。
張世民表示,據統計,過去十年各類型非投等債年化報酬率,以美投等債4.4%最高,全球非投等債3.5%名列第三,目前美非等債殖利率隨近期美債利率彈升,再度超過8%,高於2010年以來平均6.69%,看好美非投等債高殖利率水準,能提供穩定收入,創造投資優勢。
日盛全球創新科技非投等債基金研究團隊分析,貨幣政策目前控制得宜,後續央行也將依數據動態調整,目前總經及政策仍對債市具一定支撐。債市殖利率仍高,技術面顯示各年期債券處於超賣,在違約率維持在低於長期平均的水位之下,評價面仍具相當吸引力。