【明報專訊】歐洲央行上周一如預期在政策會議上維持利率不變,自去年9月以來,央行一直保持利率穩定,但暗示可能在夏季減息,官員正在等待一些更令人安心的通脹和薪資指標。數據方面,歐元區零售銷售近期改善,不過按年持續收縮,3月通脹亦出乎市場意料放緩,數據再次證實了我們對歐洲央行可能在6月減息的預期。
目前市場定價反映6月會議有機會減息22個基點(100基點等於1厘),2024年全年或減息75個基點,這可能對歐元兌美元構成阻力。歐元同時面臨的風險是美國通脹或較原先預期頑固,美聯儲可能被迫更長時間地維持利率不變。因此,利差現在有機會更有利於美元。歐元兌美元近日見今年新低,未來幾星期或反覆下跌,如果持續低於1.0690,可能進一步下試1.0450,反彈阻力可留意1.0980。在技術信號的支持下,投資者亦可看淡歐元兌紐元和歐元兌瑞郎。
美國上周公布3月消費物價升幅超出預期後,美匯指數強勢,美國國債收益率升至年初至今高位。即使其後公布的生產物價指數(PPI)升幅少過市場預期,亦未有逆轉市場推遲美聯儲減息時間的想法,利率期貨反映今年可能僅減息一至兩次,美匯指數仍有機會挑戰下一個阻力位106。3月內地CPI和PPI有所回落,未來一星期美元兌離岸人民幣或窄幅靠穩,阻力位留意7.28。
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