【債勢來襲】聯準會釋降息訊號,投資級債火力全開
鉅亨研報 2024-04-15 10:29
美國聯準會主席鮑爾 3 月出席眾議院聽證會,表示不會等到通膨降到 2% 才啟動降息,同時釋出「今年肯定會降息」的訊息,鮑爾的發言讓市場處於今年降息的憧憬當中!針對降息預期,許多投資人早知這是「送分題」,不過在時間點不明的情況下,空手投資人想問,該買何種債券產品,參與未來聯準會降息行情?現在進場還來得及?
新降息循環即將來臨
美國消費和就業數據強勁,雖然 FOMC 會議第四度暫停升息,但市場預期年中可望迎接貨幣政策轉向!新降息循環的來臨,資金派對前奏響起,今年進入降息循環趨於篤定,投資等級債於升息結束後的表現優於其他債種,加上當前評價面仍具吸引力,也兼具防禦力,可作為平衡資金波動的好工具!
在聯準會開始降息前,殖利率可能將下行一大段,當前反而是最佳進場機會,歷史經驗顯示,當美國公債殖利率出現趨勢性走低時,投資級公司債表現不僅大多領先美國非投資級債,也領先信用品質更高的美國公債!
「現在」不進,更待何時?
針對以資本利得為目標的投資人,總是糾結在何時進場?與其臆測聯準會將採行何種降息方式,還不如多多關注甜甜價的美國投資級公司債!即便歷經 2023 年第四季的強勁反彈後,美國投資級公司債的價格仍大幅低於過去十年的平均值與票面價格!且經研究,過去十年當指數價格低於 95 元以下進場,之後均有出色表現,目前的價格相當具備投資潛力,「現在」就是最好買點。
首選國人最愛高盛投資級債
經歷有史以來最猛烈的升息,如今即將邁入降息循環,債券的時代即將到來,不過該怎麼進行債券投資才聰明呢?建議投資人可以藉由高盛投資級公司債基金 (本基金之配息來源可能為本金) 輕鬆進行配置,接招這題送分題!根據基金資訊觀測站統計資料,高盛投資級公司債基金 (本基金之配息來源可能為本金) 為境外投資級債基金中國內投資人持有金額項目排行第一名 (1)。本基金目前持債數目接近 700 檔,以美元投資級債為主,持債比重達 98.7%(2),而美國投資等級債發行企業,大多數營運多以美國國內為主,因此較不易受到地緣政治風險影響基本面,值得投資人納為長期投資的債券資產核心部位。
美國經濟前景具備實際經濟數據支撐,美國投資等級債於升息結束後的表現優於其他債種,建議投資人不要錯過息利雙收的入手時機,掌握美國聯準會啟動降息循環的投資契機。了解更多:【債勢來襲】
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