AI資料中心帶動美電網變壓器缺貨 重電台廠擴產外銷
重電族群受惠美國市場,本土投顧法人今天分析,人工智慧(AI)資料中心發展帶動美國用電量和基礎電網建設大增,變壓器成戰略物資,供不應求狀況將延續到2027年,包括華城、士電、大同重電、亞力等,受惠美國變壓器強勁拉貨需求,擴產拚外銷市場。
重電族群第1季營收紛紛創高,今年營運展望相對樂觀,外銷美國市場成為營運成長關鍵。法人今天分析,重電族群主要受惠美國AI資料中心建置、能源轉型、電網汰舊換新、以及製造業回流等四大趨勢。
法人指出,AI資料中心快速發展,美國用電量將大幅增加,目前資料中心占美國總用電量比重約2.5%,預期到2030年,相關用電比重將大幅提升至7.5%,這也使得美國電網基礎建設需求大增。
法人表示,在美國基礎電網建設中,變壓器是重要戰略物資,美國變壓器市場供不應求缺口持續擴大。
期貨法人分析,美國電網基礎建設年歲老舊,無法應付未來10年淨零碳排及新能源產業用電需求,且在美國已安裝的變壓器,大多超過35至40年的設計壽命。
美國老舊電廠汰換高壓變壓器的需求大增,不過法人指出,美國國內變壓器產能,僅能供應國內市場不到20%的需求,超過8成需求仰賴進口,進一步帶動美國電廠公司積極向韓國以及台灣電力設備供應鏈拉貨。
從產品交期和產能布局來看,法人表示,目前變壓器交期已拉長至3年至4年,儘管台灣重電族群積極擴充大型變壓器產能,但預計投產時間大部分落在2025年至2026年,預期變壓器供不應求的狀況將延續到2027年。
從毛利率來看,法人評估,大型變壓器外銷訂單毛利率,是國內訂單的2倍至3倍,帶動重電族群變壓器產品外銷美國市場。
展望主要廠商訂單能見度和產能布局,法人分析,華城電機訂單滿載,在手訂單規模超過新台幣百億元,能見度看到2026年,預估今年和2025年擴產幅度達30%至40%,並透過增加機台、三班制、優化產線等方式,因應市場需求。
法人預估,今年外銷占華城整體業績比重可升到45%,變壓器占華城整體業績比重將從7成多提升至近8成。
士林電機先前指出,在既有重電廠投資新台幣10多億元,擴充大型變壓器產品線,預估今年底完成,2025年第1季可上線投產,預估產能貢獻度可增加25%至30%。
法人評估,大型變壓器占士電整體變壓器業績比重約4成至5成,預估擴產後,士電大型變壓器產值可增加至近40億元。
大同主推電力變壓器、配電變壓器及美式箱變(亭置式變壓器),今年定調為美國變壓器元年,4月可取得北美變壓器UL實驗室認證,鎖定以美國加州為核心,擴展至大西北地區與德州等當地電力公司、電廠大型工程統包EPC業者及新能源系統廠家。
大同表示,配電變壓器的交貨期較短,今年先行出貨配電變壓器,後續電力級變壓器2025年跟進出貨。
亞力電機在桃園楊梅廠擴充變壓器二廠產能,法人預期今年下半年,亞力變壓器產值可翻倍。
根據資料,全球變壓器大廠包括法商施耐德電機(Schneider Electric)、德商西門子(Siemens)、Eaton、瑞典商ABB、日本日立(Hitachi)等,歐美市場占這些主要大廠變壓器銷售比重達7成多。