傳內地天然氣順價後 昆侖能源 (0135)收復整個跌浪61.8%|彭偉新
上周有外電引述消息人士報道,指出國家發改委最近數個月與地方政府及主要天然氣分銷商洽商,要求在9月前取消固定家庭用戶天然氣價格上限,以應對俄羅斯入侵烏克蘭後進口液化天然氣成本飆升,導致分銷商利潤受壓的問題。由於過去一段頗長時間,燃氣管道公司在供氣予居民用戶上,即使氣價成本上升,亦未能把所有的成本上升轉嫁至居民用戶身上,令到燃氣公司在過去持續補貼居民用戶下,盈利長期受到擠壓,因此,若果該消息一旦落實,對內地燃氣公司將會帶來強勁的盈利改善空間。
昆侖能源 (135.HK) 於上個交易日以 7.39 港元收市,全日上升 0.09 港元或 1.23%,股價在連續多日回升後,。集團過去5年的平均Beta值為 0.82,系統性風險低於大市。52周最高位曾見 7.75 港元,而最低位則曾見 5.45港元,股價於過去52周累計上升 17.55%,由年初至今計算,股價表現跑輸標普500指數 6.92%,以現價 7.39 港元計,昆侖能源的股價較 50 天線高出 5.92%,另外,現價亦較 200 天線高出 11.26%。
市場對集團今個財年的全年盈利預測會增長為 16.7%,另外,下一財年的盈利預測仍會增長 4.8%,另外,集團的5 年年複合盈利增長率,會由之前只有 4.66%,增加至未來的 12.49%。以現價計,相等於過去 12 個月的追蹤市盈率約 10.3 倍,市場給予集團的預測市盈率為 7.1 倍,較追蹤市盈率為低,令到股價有望作進一步的上升。昆侖能源過去一年的派息比率為 43%,而集團上一個財年派發 0.2838元人民幣的追蹤年股息,相等於 3.89 厘的追蹤年股息率,市場預期集團今年全年每股派 0.3 元人民幣,相等於 4.18 厘的預測股息率,較過去 5 年平均股息率 4.13 厘為高。
昆侖能源的機構投資者持股比率為16.01%,股價由去年11月14日至今年4月11日期間共錄得4.53%的升幅,而同期共錄得12.69 億港元的資金流入(見圖1),當中大戶佔其中的7.26 億港元,而散戶則佔當中的5.43 億港元,大戶投資者佔當中的57.2%。另外,大戶投資者在期內的坐貨比率最高曾升上21.56%,而最低則曾跌至-0.87%,其後已由低位逐步回升,更在4月11日當日已升返18.12%,反映大戶投資者非常看好昆侖能源的股價前景。
而投資者之中,北水投資者在昆侖能源的持股升幅亦較為明顯,內地投資者透過港股通持有昆侖能源的持股比率由去年9月底的4.02%逐步增加至4月10止的7.14%,持股比率增加了3.12個百份點,當中,更以滬市的港股通買入最多,以4月10日的數據計算,共佔有5.98%,反映內地投資者對於昆侖能源的前景非常看好。
昆侖能源之股價曾於2021年9月中升上最高位9.00港元後見頂,並在其後失守了20天線及50天線支持後,股價反覆向下,更形成了一浪低於一浪走勢,最低於2022年10月跌至4.61港元後,股價在重返20天線及50天線後,逐步走出下跌走勢並形成了反彈局面,不過,除了去年5月升抵7.74港元水平時,成功升破整個前跌浪總跌幅的61.8%反彈目標位7.35港元外,其後在2023年11月至今年3月中為止,股價均只能升抵前跌浪總跌幅的61.8%反彈目標約7.35港元,便作出回調,而股價在昨日成功升上7.39港元收市,似乎已成功作出突破,因此,只要股價在短期內未有再跌穿20天線約7.00港元,仍然可以繼續持有股份並期待股價可以收復所有的跌幅。投資者可以在7.35港元水平買入,上望9.00港元,至於股價一旦失守20天線,則要先行沽出止蝕。
圖1:昆侖能源(#00135)於去年11月14日至今年4月11日期間的資金流狀況
圖2:北水投資者在昆侖能源 (0135) 的持股比率持續上升
本人並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。
【財經專欄】資金流事務所.彭偉新
資深證券分析師,證券研究經驗超過20年。除了熟習基本分析方法外,對技術分析亦有深入研究。在大台技術分析節目中擔任主持,曾主講多個不同範疇的技術分析研討會及課程,近年更鑽研以資金流向作為分析股市的方法,並藉不同媒體頻道與投資者分享。
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