《鍾之日記》4月11日,香港天氣:晴。香江魚缸:跌。祖國股市:升。
美國公布的核心CPI環比上漲0﹒4%,連續第三個月超過經濟學家預期,擊垮市場對美
聯儲寬鬆預期。反觀中國,3月CPI同比升0﹒1%,從上月0﹒7%的11個月高位回落,
數據表明中國仍面臨通縮風險,內需依然疲弱。美國3月CPI增速意外上升,而中國則放緩,
表明兩國的貨幣政策立場可能繼續出現分歧,中美利率差距可能會持續存在。
美股隔晚顯著下跌,亞太股市也普遍被受其影響拖低,香江魚缸低開近300點,其後跌幅
收窄,午後曾轉升2點,不過恒指最終仍跌44點,收報17095點,成交988億元。
*滬指收升0﹒23%,外資轉流入*
內地通脹數據走弱,加上市場下調對美聯儲寬鬆預期。兩大不利因素夾擊,滬綜指今日早段
曾低見3009點,繼續刷新本月新低,不過盤中仍在科技股及設備更新概念等拉漲下,全日收
市恢復上升,滬指收升0﹒23%,報3034﹒25點,深成指揚0﹒03%,創業板指午後
曾重返上升,收市則復跌0﹒44%。兩市全日成交8128億元人民幣,按日減少2﹒1%,
外資通過陸股通由上個交易日流出轉為今日流入逾20億元人民幣。
*萬科墮「垃圾級」,股價跌至十年低*
繼穆迪和惠譽後,國際評級機構標普最新將萬科(02202)的長期發行人信用評級由「
BBB+」調低至「BB+」,展望負面,進入「垃圾級」。至此,曾經被稱為內房「優等生」
的萬科,已被三大評級公司評為「垃圾級」。
標普指,得益於經營性現金淨流入和資產處置所得資金,相信萬科有能力償付今年到期債務
,預計2024-2025年間萬科的經調整債務每年將下降約300億元(人民幣.下同),
但槓桿率仍將飆升至5﹒2-5﹒4倍。標普同時警告,由於中國房地產市場持續低迷,對萬科
展望負面,預期其合同銷售額在未來12個月將繼續下滑,銷售額和利潤率的疲軟將削弱萬科的
競爭地位。
標普預測萬科2024-2026年的合同銷售總額將降至2700億-2800億元,按
年降25%-28%,較2020年峰值更跌60%。如果萬科未能執行其資產處置計劃,其財
務狀況也可能會惡化。
萬科H股今日一度挫近4%,創近10年低,全日跌近1﹒9%。
*德國智庫指中國政府的補貼政策無處不在*
德國智庫「基爾世界經濟研究所」發表報告指出,中國政府的補貼政策無處不在,2022
年有超過99%的中國上市公司獲得了政府直接補貼,其中電動汽車、風力渦輪機和鐵路機車得
到了中國政府的廣泛支持。
補貼的主要受益者包括積極部署出海的電動車製造商比亞迪(01211),至於廣汽集團
(02238) 是中國第二大新能源汽車補貼接收方。不過報告進一步指出,數據顯然低估了
中國綠色技術補貼的真實規模和範圍。除了政府直接補貼外,比亞迪也受益於電池生產商提供的
補貼,以及中國政府向電動汽車購買者提供的購買獎勵。政府提供支持的其他渠道還包括優惠獲
取關鍵原材料、強制技術轉讓、戰略性使用公共採購以及在行政程序中給予國內企業優惠待遇。
報告還提出,中國政府對風力渦輪機製造商明陽的直接補貼從2020年的2億歐元(折合
約15﹒55億元人民幣)增加到2022年的5億歐元(折合約38﹒88億元人民幣)。
智庫建議,歐盟應利用調查結果與中國政府進行談判,促使其取消歐盟認為特別有害的公共
支持措施。
比亞迪今日觸低回升,收市微升0﹒1%,廣汽則跌2%。
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致
損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。