恒生引一數據 證港股已到觸底反彈位置 料AI革命推動公司盈利
恒生投資發佈今年第二季度展望,董事兼投資總監薛永輝表示,恒生指數過去十年中,當股息率升至4.5厘以上,指數就會反彈。今年首季股息率已有4.72厘,達到歷史上觸底反彈的位置。
此外,其認為內地經濟復甦,兼具政策「催化劑」,個別板塊吸睛,尤其光伏、民用無人機、手機生產等新興產業,全球市佔率最高有約8成,有望推動經濟轉型。
對於環球市場,該行認為AI是「三十年一遇」的技術升級,料美股標普500指數的每股盈利(EPS)在至2033年的近10年間,將最高實現7.4%的年均複合增長率(CAGR),未來潛在市場有望為全球創收16萬億美元。
港股負面消息幾乎「反映晒」 股息率已達指數反彈位置
薛永輝以2000至2004年的恒指走勢對比,彼時歷經沙士疫情、科網泡沫以及反恐戰爭等衝擊,恒指一度跌至8409點的低位,隨後在1年內反彈66%,如今情況類似當時,料負面消息已經通過指數「反映晒」。不過他也表示,不排除未來可能的突發事件。
此外就歷史經驗,過去十年中,若股息率升至4.5厘以上,則恒生指數就會反彈,而今年首季股息率已有4.72厘,達到歷史上觸底反彈的位置。
中國新興產業全球市佔率勁
薛永輝指出,中國在「第四次工業革命」的新興產業,在環球擁有強勁的市佔率。光伏產業市佔率最高達88%,此外,民用無人機、手機生產、鋰電池等同樣高佔全球6成以上份額。近期熱議電動車出口,環球市佔率就有22%。
此外就內地宏觀經濟而言,該行預計今年GDP增長4.7%,略低於官方5%的預期。但薛永輝提醒稱,橫向比對全球,該速度已經值得稱讚(respectable),相較之下,美國GDP預計按年增長2.1%,日本為1%,而歐元區只有0.6%。且內地上月官方與財新製造業、服務業PMI均高於50,處擴張區間,兼有財政貨幣等組合政策扶持,料可成為經濟復甦的「催化劑」。
科技板塊看高一線 AI有望力推公司盈利增長
薛永輝表示,科技板塊為其鐘意的投資主題,去年美股「科技七雄」盈利增長17%,而標普其他成分股只錄得負數,他預計「七雄」今年盈利增長可有46%。
而在科技板塊內部,該行認為AI方興未艾,且將有越來越多行業投入使用,不僅僅是科技公司受惠,包括餐飲、酒店等相關公司同樣利好。該行預計,如果AI快速應用,則標普500指數的每股盈利(EPS)在2023至2033年的10年間,將實現7.4%的年均複合增長率(CAGR),即便發展較為緩慢,也可錄得5.7%的年均複合增長率。