【明報專訊】優化交易機制亦為小組倡議改善重點之一,當中股票買賣差價被視為投資者主要成本。港股買賣差價佔交易成本比例遠較其他主要市場為高,今年上半年港交所(0388)將就收窄差價方案諮詢市場。另港交所會研究檢討每手交易單位,市場有聲音指目前安排缺乏一致。單以藍籌為例,每手股數差異極大,由50股至2000股都有(見表),內地則統一每手100股。
高盛:差價高致成交遜
港交所和證監會正研究縮窄最低上落價位,以降低買賣差價,減低投資者間接交易成本。高盛早前發表研究報告,指港股差價的交易成本達0.2%以上,遠較紐約及東京市場的0.01%至0.02%高,是港股流轉率偏低、中概股成交遠低於美股ADS的主因。
證券及期貨專業總會會長陳志華表示,目前現貨買賣差價不理想,股價愈細,差價愈大,例如股價0.01元,差價0.001元,即下一價位是0.011元,升幅達10%;至於股價若0.25元以上,現差價為0.005,每升一個價位為0.255元,升幅2%。盈富基金(2800)成交額有時超越騰訊(0700)等大藍籌,他認為原因之一是ETF差價較窄,認為差價最少應與ETF看齊,甚至更窄,才吸引入市。
陳志華料改每股交易可行
至於交易單位,股市目前以「手」為單位,不能單股買入,每手股數則由發行人決定,現指引只規定每手買賣單位不高於90萬股、價值超過2000元;目前市場所見,每手由10股到1萬股不等。市場有聲音指這制度阻礙散戶入市,港交所擬全面檢視,包括手數安排、收費等。
陳志華亦同意改善交易「手數」問題,以降低入場門檻,吸引投資,而每股買賣在外地很普遍,「在香港買比亞廸(1211)一手要10萬元,在美國買特斯拉(Tesla)只需約千多港元(每股),人人也負擔得起」。但現時有不少港股股價甚低,即使藍籌股,股價逾百元亦只有10隻,每股交易是否可行?他指絕大多數券商收費都設「最低消費」,相信可解決。他承認上市公司可能另有考慮,因為會多了很多股東,尤其是在股東大會以「數人頭」方式表決的公司或會關注。