倡減持中興 調低目標價
摩通指出,電訊股在未來兩至三年增加自由現金流、削減資本開支及股息透明度佳,當中中移動披露3年派息計劃、股息率見8厘和在港回購股份,在行業的防守性表現最佳,憧憬該股股價可能受潛在擴大回購在港上市股份規模所推動。至於次選聯通雖然沒有提供未來派息政策,但派息率由2022年度的50%升至去年的55%,預期派息比率於2026年將進一步升至67%。
另外,報告認為中國鐵塔(0788)去年第四季表現疲弱,屬預期之內,維持「中性」評級,年底目標價為0.88元,明年中目標價則調高至0.95元。摩通更把中興通訊(0763)評級由「中性」調低至「減持」,H股目標價由年底的20元調低至明年中的13元,因為電訊營運商削減資本開支,將影響該集團的電訊網絡業務前景,導致未來數年收入收縮。