高息ETF成分股大換血 選股集中度高成雙面刃 這2檔重疊25檔個股最多
鉅亨網記者陳于晴 台北 2024-04-24 10:36
高股息 ETF 換股重頭戲來了!5、6 月指數成分股調整動見觀瞻,上千億的資金將上演乾坤大挪移,觀察市面上人氣很高的 5 檔高股息 ETF,合計規模高達 8545 億元,經交叉比對,重疊檔數最多的為 00929 和 00940,多達 25 檔,其次為 00929 和 00939 的 23 檔,第三為 00939 和 00940 的 22 檔,而選股集中度高是雙面刃,可能相互抬轎墊高行情,但也可能面臨齊跌壓力、無法填息的狀況。
觀察 00929 和 00940 的重複選股主要標的,持股較高的包括聯發科 (2454-TW)、聯電 (2303-TW)、日月光投控 (3711-TW)、光寶科 (2301-TW)、可成 (2474-TW)、大聯大 (3702-TW)、瀚宇博 (5469-TW)、中美晶 (5483-TW)、新普 (6121-TW)、頎邦 (6147-TW)、瑞儀 (6176-TW)、精成科 (6191-TW)、力成 (6239-TW)、啟碁 (6285-TW)、樺漢 (6414-TW)、矽創 (8016-TW)。
00939 和 00940 的重複選股主要標的方面,包括東陽 (1319-TW)、聯電、佳世達、群光、漢唐、聯發科、長榮、聯詠、晶技、欣銓、鈊象、大聯大、日月光投控、致伸、和碩、世界、頎邦、瑞儀、力成、啟碁、樺漢、矽創等。
高股息 ETF 近年獲得越來越多投資人青睞,00929 更帶起月配息風潮,而選股邏輯開始出現變化,投信業者除了挑選高殖利率的成分股外,亦增加了基本面的篩選條件,像是低波動、ESG 及設定股東權益報酬率 (ROE) 或每股純益 (EPS) 等不得小於 0。
各家投信旗下的高股息 ETF 都想挑選有賺錢又願意配給股東的好股票,因此,池水裡挑來挑去可能都是特定的上市櫃公司,大約 300 至 400 檔,越來越容易出現持股重複度高的狀況。
當台股出現大多頭時,多檔個股出現波段漲幅已高,尤其是搭上 AI 題材的概念股,儘管股利水準優於過往,但股息殖利率仍會被拉低,可能只剩下 2、3%,屆時就會面臨換股出局的狀況。
高股息 ETF 集中度高是雙面刃,當資本市場有利時,有可能團抱齊漲,但重複的成分股也可能面臨賣壓,ETF 呈現齊步下跌或無法填息,此外,投資人也要注意部分換股頻繁的 ETF,周轉率較高,會造成內扣成本增加,吃掉部分報酬,建議投資人要搞清楚遊戲規則再入手。
值得注意的是,擁有 123 萬人受益人的 00878,選股邏輯有別於其他檔高股息 ETF,其追蹤的「MSCI 台灣永續高股息指數」,注重 ESG、選大市值與 EPS 獲利情況,均衡布局電子、金融與傳產,留意安全性與獲利並重,可說是可攻可守、避免過度投機。
接下來 5、6 月,有超過 10 檔主打高股息的 ETF,將進行成分股大換血,理財專家認為,00878 風險分散,估計在大換股浪潮中被影響的機率較小,4 月 30 日可望公布第二季預估配息金額。
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