【明報專訊】日本央行上周五議決維持目前的買債速度,令日圓跌勢加劇,兌每美元昨一度失守160關口,疑觸發日本政府與央行入市干預。日圓在香港時間周一上午9時半左右一度跌穿160大關,低見160.17,是1990年以來首次跌破160水平。倘日圓進一步跌至160.2,將會是1986年以來低位。及至昨日中午,日圓兌美元突然急速反彈,飈升至155水平,並在下午3時半左右高見154.54,日內高低波幅超過5日圓,是2022年底以來最大單日波動。每百日圓兌港元昨亦由4.9011的34年新低,重返5算。
由於日圓突然急速拉升,令市場人士揣測日本當局自2022年以來首次入市干預。日本財務省負責外匯事務的最高官員神田真人昨對是否入市干預,拒絕置評。不過道瓊斯引述知情人士稱,日本當局曾出手購入日圓支持匯率。參考日本政府的數據,當局2022年秋季3度入市干預,共花費約600億美元來支撐日圓。
分析:假期交投疏 入市成效大
昨天適逢日本公眾假期,流動性稀薄,令匯市波動加劇。IG Australia市場分析師Tony Sycamore表示,今次匯市波動具備日本央行出手干預的所有特徵,由於公眾假期流動性較低,央行此時介入可取得更大成效,是採取干預的好時機。野村的分析亦指出,在正常交易中,日圓一小時內不大可能升值4日圓。
也有部分分析認為,日圓急速反彈,是由演算法驅動的交易造成。Capital.com策略師Kyle Rodda稱,交易「相當瘋狂」,部分投資者急於回補日圓空倉。他表示,與部分交易員目睹交易量突然較平常水平高出5倍。
2023年10月,日圓的急劇波動亦被指與流動性稀薄及算法交易有關。日本官員當時也拒絕評論是否入市。
市場關注美聯儲本周的議息會議,會否再次釋出將在較長時間維持較高利率以遏抑通脹的鷹派信號,這可能繼續強化美元,為日圓帶來下行壓力。
雖然日本央行在3月結束負利率政策,惟日、美利差仍然較大。日本央行行長植田和男在上周五議息會議後,試圖淡化日圓疲軟對通脹的影響,令日圓由155水平跌勢加劇。
日央行更鷹派前 日圓料受壓
美銀分析指出,在美聯儲開始減息前,「日圓套利」交易仍將持續。若日圓兌美元要維持在155水平以上,日本當局需持續干預,直至日本央行再次加息。但美銀估計,日本央行可能至少3個月後才會進一步加息。這意味任何干預措施,都要較日本在2022年實施的干預規模更大。
Lombard Odier高級宏觀策略師Homin Lee表示,在美國經濟數據轉差,以及日本央行更趨鷹派前,日圓仍將受壓。
日本財相鈴木俊一早前曾向美國財長耶倫表達對日圓貶值的擔憂,市場認為此舉為日本入市干預奠下基礎。神田真人曾形容,若日圓兌美元在一個月內出現10日圓的波幅,屬於過度波動。日圓兌美元上月貶值8日圓,單是上周就跌2%以上,今年迄今已跌約一成。
部分投資者「抄底」日圓資產。彭博社引述知情人士稱,以激進策略見稱的Elliott Management,大舉購入「股神」巴菲特愛股——日本住友商事(日:8053)的股份,涉及資金高達「數以百億日圓」。按住友商事上周五收市價計算,每百億日圓股份,相當於住友商事0.2%股權。