美銀:晶片股5月轉旺 Nvidia快觸底反彈、上看1,100美元
美國科技巨頭股最近一個個走霉運,就連人工智慧(AI)飆股輝達(Nvidia)股價近來也欲振乏力,一個月前眼看只差30美元就要躋身1,000美元俱樂部,此後卻倒栽蔥跌了11.8%。但美銀(BofA)股票策略師團隊認為,輝達股價接近落底,5月運勢可望好轉。
MarketWatch報導,由美銀策略師Vivek Aryaksa領導的團隊表示,半導體股4月遭遇賣壓是常態,但往年每逢5月行情可望好轉,而輝達股票評價已接近谷底。
美銀團隊指出,最近一連串因素衝擊市場信心,包括:停滯性通膨風險升高、美債殖利率上揚、地緣政治顧慮加深、AI題材疲乏、台積電和艾司摩爾(ASML)等半導體指標股短期展望未令人驚艷,以及消費者裝置(PC和手機)、企業設備和車用晶片的需求都很溫吞。
這些因素過去一個月來合力把費城半導體指數推落7.7%。
5月晶片股行情可望好轉
但美銀團隊說,4月晶片股行情慘澹反映季節性趨勢,可能是財報發布前的緊張氣氛使然。一旦進入5月,晶片股傾向強彈,通常是全年表現次佳月份。
景氣循環性因素也可能提供支撐--晶片庫存正趨於正常化,年比營收可望一路攀升到2026年中。
美銀說:「我們仍看好晶片股。通常景氣上升周期平均長達十季,我們才進入第三季呢。」
至於對汽車和工業用晶片需求的顧慮,美銀認為也可望減輕,預料將在今年第3季觸底,然後開始回升,因為車用晶片需求與電動車日益普及連動的長期趨勢不變。
美銀精選4檔晶片股 輝達入列
美銀團隊的首選車用晶片股是恩智浦半導體(NXP),目標價為300美元。目前該股預期本益比僅14倍。
在半導體設備領域,美銀最青睞科磊(KLA),目標價850美元,以及應用材料公司(Applied Materials),目標價222美元,但美國政府調查對中國大陸出口仍是一大風險。
在資料中心領域,美銀最推薦買進輝達,目標價訂在1,100美元,這是以預期本益比37倍計算,理由是遊戲景氣循環觸底回升和資料中心需求看增的展望,可望增進成長機會。目前該股預期本益比約25倍,與2023年12月、2022年6月和2019年9月的本益比水準差不多。
美銀策略師指出,買輝達股票的投資者人滿為患,但作為美國超大規模雲端服務業者(hyperscaler)的晶片供應商,股價後市仍看俏。美銀預測,2024年AI資本支出可望年增26%,甚至更多,因為AI布建估計需費時三、四年,現在才進入第二年。