【明報專訊】有「美聯儲線人」之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos指出,即使美聯儲減息,超低利率時代也已結束。當美聯儲去年將聯邦基金利率上調至5.3厘,創2001年以來最高水平時,美國經濟似乎未受影響,令市場人士認為中性利率(指既不刺激,也不抑制經濟的利率水平)可能上調。多個因素可解釋中性利率為何上升,包括美國政府赤字飈升,加上綠色能源轉型及AI推動的投資熱。
中性利率或更高
不過美國經濟在利率高企之際展現的韌性,除了意味中性利率可能更高,也可能意味經濟對利率並不那麼敏感,令加息的影響未完全發揮。家庭和企業借貸,已在此前鎖定較低的利率,相對不受近年加息的影響。
美聯儲官員每季都會對長期利率進行預測,這被視為美聯儲對中性利率的預期。美聯儲此前不斷下調對中性利率的預期,預測中值由2012年的4.25厘,降至2019年新冠疫情爆發前的2.5厘。剔除2%的通脹率後,實際中性利率為0.5厘。不過到今年3月,美聯儲的中性利率中位數又升至0.6厘。
Tesla望內地推FSD 股價升12%
市場等待美聯儲本周公布議息結果之際,美股三大指數早段上漲。特斯拉(Tesla)(美:TSLA)傳與百度在導航方面深化合作,為Tesla在中國市場推出FSD(全自動駕駛)服務掃除關鍵障礙(詳見A13版),其股價早段飈升12%。彭博社引述知情人士稱,蘋果(美:AAPL)重啟與OpenAI的談判,爭取在新一代iOS 18系統,引入生成式AI技術。伯恩斯坦(Bernstein)將該股評級,上調至「跑贏大市」,蘋果股價早段升逾3%。
此外,荷蘭醫療器材巨頭飛利浦(Philips)同意就呼吸機涉及致癌風險,達成價值11億美元的和解協議,刺激該股昨急升近三成。交易商觀望美國推動以色列與哈馬斯之間的停火協議,國際油價午夜前下滑1%。