信銀國際料恒指今年上試21000點 月內暫贏標指 樓市尚欠一東風
中信銀行(國際)發佈第二季度投資展望,該行預計年內恒指最高可見21000點,月內恒指甚至跑贏標普500、日經等環球發達市場指數。該行指,本港樓市也呈復甦,住宅成交轉趨於活躍,不過若期待樓價全面回升,還需利率環境這一「東風」配合。該行預計,美聯儲減息勢在必行,但開啟時間或晚於預期延至第三季,全年料可減息2至3次,減息週期或可至2025或2026年,較加息週期更長。
今日內地公佈首季GDP亦驚喜增長5.3%,該行首席經濟師卓亮就表示,今年剩餘時間難見如此理想增速,但料全年可增4.8%,接近官方目標。投資方面,該行看好中港股市,稱可入手內銀、能源、科技板塊。受惠AI概念,美股如今表現平平的健康醫療板塊也有望「後來居上」。同時,由於減息預期延後,債息仍吸引,該行看好美國及亞洲投資級別債券。
恒指月內暫贏標指 料市況轉強
信銀國際指,本月恒指升幅有1.09%,暫時跑贏錄得負值的標普500、日經等環球市場股市指數,恒指的市寬,即高於200天移動平均線的比率,已由1月底約13%擴大至3月27日約35%,可見升幅擴散,市況轉強。
因此改行個人及商務銀行業務投資主管張浩恩預計,恒指年內可最高見21000點,看好中港股市均看好,評級「正面」甚至高於美股、日股。就板塊而言,該行表示,暫未見資金主攻某一個板塊,但目前油股等能源股跑出,此外由於AI概念強勢,該行指個別去年回調顯著的科技股,有彈升希望,對內銀板塊同樣看高一線。
樓市全面復甦需待息口配合 美減息或遲於市場預期
該行提出,本港樓市也呈復甦,住宅成交轉趨於活躍,不過若期待樓價全面回升,還需利率環境配合,即美國開啟減息週期。不過即便減息,該行表示也難直接在港元最優惠利率(Prime Rate,簡稱P)即時反映。
不過其表示。美聯儲減息勢在必行,但開啟時間或晚於市場預期,延後至第三季度,全年料可減息2至3次,不過今次減息週期或較加息週期更久。他表示,美國目前在減息方面的暗示是矛盾的,一方面利率點陣圖預計年內可減息3次;不過另一邊廂,美國上調經濟預測,與GDP增長預測由1.4%升至2.1%,遠勝於此前約1.3%的平均增速。環球市場歐洲反會更急於減息,或於6月即開啟。
內地GDP複製首季高增速難 下半年有機會降準
今日內地公佈首季經濟數據,GDP錄得增長5.3%,超出預期。不過該行就表示,首季推升GDP高增長的工業生產、固定資產投資未必可維持首季的高增速,且內地消費情緒仍未明朗,內房陰霾仍存。此外,外圍風險不減,今年國際貿易挑戰較大,且去年首季存在疫情的基數效應,因此料今年剩餘時間或難以複製首季的高增速驚喜。
不過,還行表示內地今年GDP可增長4.8%,接近於官方5%的預計增速,且貨幣政策仍有小幅放寬空間,不過減息應就會保守,僅有約10個基點的LPR調整,反而在下半年有降準機會。
債息仍吸引 美股呢個板塊有望成「黑馬」
由於美聯儲減息或晚於市場預期,該行建議攻守兼備,兼具股市及債市的配置。就債市而言,該行看好美國及亞洲投資級別債券,收益率可有5至6厘,在減息週期開啟前,較為吸引。
就股市而言,除卻內銀、能源、科技等籲入手的港股板塊,在美股層面,該行認為健康護理板塊儘管當前股價未見突出,但料第二季盈利增長可有21.9%,至年底更可高見26%,料有望後來居上,跑贏一眾板塊。