大摩:大立光毛利率將重返50%
大立光上周四(11日)法說會後,多家外資券商紛紛發布報告,綜觀各大外資看法,大立光首季淡季財報不佳,符合或略低於預期,但普遍看好本季起營運可望好轉,加上股價評價有吸引力,大都給予「買進」或「優於大盤」評等,目標價最高為3,500元。
瑞銀證券認為,大立光首季毛利率將是谷底,將大立光今年預估獲利上調7%,以反映第1季的匯兌收益,但對2025年及2026年預估獲利維持不變。以大立光2025年預估獲利推算,瑞銀給予21倍本益比,目標價維持3,500元,重申「買進」。
大摩指出,大立光4月及5月出貨狀況可能與3月差不多,但由於去年同期基期低,因此仍可望有不錯的年成長率。
大摩認為,大立光首季毛利率可望是谷底,股價近期也可能是低點,之後會隨著毛利率及獲利復甦而持續重新評價,投資人可以把握在毛利率谷底的進場機會。
大摩對大立光維持「優於大盤」評等,重申目標價3,250元,在外資法人中僅次於瑞銀的3,500元。