Tesla績差加快推平價車股價飆升,惟新能源車股受困價格戰再下挫,邊隻仍可吼?
25/04/2024
美國電動車巨頭特斯拉(Tesla)公布首季業績,無論收入及盈利等均差過預期,但公司表示將加快推出平價車,刺激隔晚美股股價反彈逾12%,不過港股中的新能源車股近日受價格戰愈演愈烈困擾,沒受刺激之餘,今日(25日)反再度下挫,其中理想汽車(02015)更最多插逾半成低見91.55元,僅比亞迪(01211)仍能造好,難道新能源車股只有比亞迪可吼?
(Tesla官網截圖)
Tesla首季盈利跌55%收入跌9% 或年底推出平價車
受累需求放緩,Tesla今年首季交付量跌近9%,是近4年來首次下跌,令收入按年下跌9%至213億美元,低於預期的221.5億美元,亦是2012年來最大跌幅;毛利率17.4%,下跌1.9個百分點,惟仍好於市場預期。盈利則錄11.29億美元,按年跌55%,為集團近4年來首次出現收入和盈利雙雙下降。每股盈利0.45美元,低於預期的0.51美元。營業利潤率亦跌至5.5%。Tesla解釋,上季盈利下跌,主要因汽車平均單價及付運量減少所致。另外,Tesla指,將於加州及德州裁減逾6000名員工,其中加州裁員3332人,德州裁減2688人,為上周內部信公布整體裁員10%的一部分。
此外,電動車市場競爭日趨激烈,Tesla會否推出平價車型搶佔份額,備受市場關注。Tesla行政總裁馬斯克(Elon Musk)明確駁斥取消平價車型的傳聞,並預告推出時間由明年下半年,提早至明年初或今年底,惟未有詳細說明定價。
值得一提,Tesla繼在美國降價後,中國區車系亦全面降價,從4月21日起所有車型的售價下調近2000美元(約1.4萬元人民幣),減幅與美國一致。據Tesla官網,Model 3煥新版售價降至23.19萬元人民幣,降幅5.7%,Model 3長續航煥新版售價降至27.19萬元人民幣,降幅4.9%。而高價值型號Model S降至68.49萬元人民幣,Model S Plaid降至81.49萬元人民幣,Model X降至72.49萬元人民幣。另特斯拉中國最新宣布推出「零首付」活動,在2024年4月4日至6月30日期間,購買官網在售的指定版本的Model 3及Model Y全新現車和展車車型,即可申請官方零首付貸款方案,其中Model 3還可享低至2.5%年費率,Model Y則可選擇「零首付」或「零息」方案。
理想L系列多款車型及MEGA降價 高盛花旗齊降目標價
(理想汽車官網截圖)
中國本土品牌亦緊隨Tesla之後降價,其中理想汽車周一(22日)宣布調整2024款L7、L8、L9與MEGA的價格,最高降幅3萬元人民幣。理想L7從31.98萬-37.98萬元降至30.18萬-35.98萬元人民幣;理想L8從33.98萬-39.98萬元降至32.18萬-37.98萬元人民幣;理想L9從42.98萬-45.98萬元降至40.98萬-43.98萬元人民幣;MEGA則從55.98萬降至52.98萬元人民幣。即日起新訂購用戶及已訂購未交付的用戶均可享受新價格,並將為2024款理想L7、L8、L9及理想MEGA的已提車車主提供現金回饋。而理想L系列最便宜的車型L6,此前已經降價發布,低價策略取得了一定效果,據公司公布訊息,L6上市72小時的大定數量累計破萬輛。
高盛發表研報指,理想汽車旗下L7至L9及MEGA車款全線減價6-7%,方向正確,可使其車型在市場上更具競爭力,有助推高銷量,維持「買入」評級,但將其美國存託憑證及H股目標價分別下調12%至43.6美元及170港元。花旗則將理想2024財年的銷量預測,由60萬輛下調至57萬輛,同時將公司2024至2026財年各年的毛利率預測,分別下調至20.2%、19.7%及19%,並將同期的淨利潤預測,分別下調至118億元、185億元及196億元人民幣,目標價由186.5港元降至167.6元,維持「買入」評級。
蔚來據報加入搶小米SU7準車主 同樣補貼5000人幣
另外,小米(01810)旗下首款電動車小米SU7大賣,鎖單量已超過7萬輛,全年交付目標超過10萬輛,但由於小米SU7交付時間長達6個月,令公司先後面對華為及蔚來(09866)等車企的「搶客戰」。繼華為智界S7推出5000元人民幣減免優惠後,據內媒報道,蔚來也針對已付定金的小米SU7準車主推出5000元人民幣補貼。報道引述蔚來汽車門店銷售人員表示,「只要您下單,我們同樣補貼5000元」,而且蔚來的「大定」也是5000元人民幣,即使已鎖單、工廠已經排產,也隨時可以退定金。
(小米官網截圖)
另內媒報道指,小鵬汽車(09868)宣布,4月22日起至5月5日,推出限時5億元人民幣購車補貼,覆蓋小鵬G9、G6、P7i、2024款小鵬P5共計四款車型。
本月逾40家車企降價 乘聯會:對企業利潤有較大影響
據《每日經濟新聞》報道,不完全統計,4月以來已有超40家車企、共128個車系,進行降價或優惠調整。全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹介紹,今年一季度,國內車市降價車型數量已超過2023年全年的六成,降價車型主要是純電動和插混等新能源車,燃油車降價很少。
崔東樹認為,價格戰對車市短期銷量的促進作用並不明顯,且降價頻繁,對相關企業利潤有較大影響。公開數據顯示,今年1至2月,汽車行業利潤率降至4.3%,處於歷史低位水平,價格戰對行業利潤損害較為明顯。行業應該保持良性、合理的競爭,將高品質的產品和技術創新突破作為競爭點。
林家亨:比亞迪主力出口不怕價格戰 理想MEGA應改款
(林家亨)
國農證券董事總經理林家亨於今日《開市Good Morning》節目指,現時車企價格戰為中國企業間的「內捲」,不涉及世界其他地方,而比亞迪現時以出口為主力,2022年於泰國由零起步,今年首季於當地市佔率卻已達42%,公司現時集中開發巴西、匈牙利及墨西哥,並擁有自己的運車船,一艘船可運7000架車,加上運車成本大降,令出口汽車量大幅飆升。而比亞迪新能源車銷量已達全球第一目標,今年打價格戰只是針對燃油車,故打著「電比油平」口號。另方面,Tesla首季盈利跌55%,其實整個行業首季都偏淡尤其中國,因農曆新年就在首季,加上年初就打價格戰,但比亞迪首季業績按年計應仍能保持不失,不會如Tesla那麼差,展望未來仍可保持全球第一,盈利抗跌及增長能力亦屬第一,故近期儘管有多間車企宣布減價,比亞迪仍可按兵不動。而Tesla減價風口主要於23、24萬元人民幣,比亞迪10幾款車平均價格約為17萬元人民幣,受影響不大。
至於理想,連續兩款新車市場反應麻麻,他建議公司立即以其他車型替代MEGA,MEGA最失敗是外形設計,但內裏電池及內飾等仍值錢,可用於其他車款料會賣出好價錢。至於小米,公司將小米SU7全年交付目標定為10萬架,比之前提到目標年產20萬架少,因年產20萬架根本無法達標,因其一廠最高產能約為13萬架,第二個廠房要到2025年下半年才落成,現時將目標定為10萬架較合理,而即使取得再多訂單,做不到也沒用。
比亞迪今日升1.29%收報203.8元,成交9.74億元。其他新能源車股普遍下跌,理想跌3.16%報93.5元,小鵬跌2.28%報27.85元,蔚來跌0.31%報32.45元,惟零跑(09863)升0.44%報23元,小米則跌0.36%報16.6元。
(經濟通HV2報價系統截圖)
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉
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