奇鋐、雙鴻 挑中長期
本國投顧法人表示,為搶食AI帶動的龐大商機,奇鋐估今年資本支出約12億元,因AI3DVC訂單增加,正持續擴增越南產能,越南一廠將進入量產階段,二廠則將在第2季加入生產,今來自越南產值貢獻上看150億元。
雙鴻今年初估資本支出上看12億至15億元,大多用於部署水冷產線,泰國水冷產線估今年第4季將開始貢獻營收,墨西哥廠則仍在籌備中,長程目標希望兩大海外生產基地能占總產能五成。
投顧法人認為,隨著晶片功耗瓦數不斷提升,將催化水冷散熱滲透率加速提升,為散熱廠商帶來更大商機。展望今年,AI伺服器GPU隨缺料緩解,將逐季放量成長,今年下半年量產的B200/GB200和ASIC熱功耗達1,000W以上,高單價高毛利的液冷散熱元件將於今年下半年進入小量產階段,2025年時,水冷產品更將放量成長。
在晶片熱功耗設計(TDP)持續上升,看好奇鋐、雙鴻為台系服器散熱領域領導廠,法人維持奇鋐「買進」評等,目標價700元,雙鴻「強力買進」評等,目標價1,050元。
從奇鋐3月營收50.8億元,月增11.6%、年增6.6%,可見散熱廠表現較2月明顯回溫。