日本新制助攻 股市吸金
受全球股市動盪影響,日經指數走勢波動度劇烈。法人表示,日本個人儲蓄帳戶(NISA)制度自今年起上路,近期的修正加大日本散戶投資力道,在日股類股快速輪轉下,晶片股持續疲弱,反觀中小型股表現較強勢;由於NISA利多效應才剛開始,預期未來在內外資雙引擎帶動下,有望進一步推升走勢,建議投資人可定期定額布局。
晶片股領跌下,日經指數近一月下跌逾6%。根據Lipper統計截至4月22日, 40檔境內外日本股票基金近一月績效表現,瀚亞投資-日本動力股票、施羅德環球基金-日本優勢,及法巴日本小型股票等三檔基金較為抗跌,績效排名居前三名。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示,日本NISA制度啟動後,3月股市震盪期間,日本散戶大量進場,不論是交易金額或是成交量都有顯著性的成長,預期當日本當地散戶開始進場後,將會進一步推高海外投資人的信心,並帶動日本股市的活絡。
由於日經指數2023年已漲高,2024年走勢波動會較劇烈,不建議投資人重壓單一產業,因為當賣壓來時較難展現韌性;除此之外,預期在產業類股快速輪動下,部分先前漲多的半導體類股將休息,而中小型股有望迎補漲行情。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人卓兆源表示,受惠極度寬鬆的貨幣政策搭配擴張性財政政策,輔以日圓貶值以及外部通膨因素,終推動日本通膨回升並步出過去30年的通縮環境,而擺脫通縮困境預期將推動消費者增加消費支出、企業也可望擴大資本支出,將創造投資機會。
此外,日股有其特殊的公司治理改革紅利,東京證交所致力加強改善日本企業過往較差的公司治理,將給尚未完成其要求的日本企業管理團隊帶來壓力,除股東權益報酬率改善外,增加配發股利、買回庫藏股等股東友善動作,以及取消交叉持股皆是公司治理改善的重要指標,隨公司治理水準有所改善,預期將使先前低度配置日股的資金有回補日股壓力。