00940越跌越買投資人不減反增? 專家曝光:散戶看待高股息ETF的5個思維
台灣最夯的高股息ETF 00940上市後股價表現不佳,上週還下跌5.25%,股價一直從申購價的10元跌至9.39元(變成009.39了),代表投資人還沒享受到高殖利率的美果,就已經先賠掉6%的損益。
但散戶越挫越勇,剛上市的第一週集保人數為70.8萬人,現在最新集保人數已來到97.2萬人,顯示散戶投資人「越跌越買」的心態,假設下一週台股持續大跌,00940股價持續下挫,或許集保人數能一舉突破100萬人,甚至有機會挑戰台積電的投資人數(目前為109萬人)。
為什麼00940的投資人越跌越買呢?
今(21日)天早上我在速食店寫週報,正巧隔壁桌就有四個媽媽們在聊高股息ETF,他們的對話完美呈現不少散戶看待高股息ETF的思維。
一、現在高股息ETF越來越多,從919、929、939、940,我告訴你,以後高股息ETF會越來越多,後面錢一直進來,股價只會越來越貴。二、現在跌不用怕,00940原本一張1萬元,現在9千多塊錢就能買到,買越多以後領越多。
三、十年後你兒子要換房,孫子要讀書,到時候你再領出來就好,放十年什麼都不用怕。
四、你現在買,比前面買的人都便宜,利率還更高,很划算的啦!
五、你錢放定存「無效」啦!利率這麼低,房子又這麼貴,還不如買這個(指高股息ETF)。
歸納一下投資人對於高股息ETF的心態,無非是「便宜」、「放長期不用怕」、「利率贏過定存」、「跌下去更划算(成本更低?利率更高?)」、「增量資金會持續推高股價」。
這裡有三個明顯的「誤區」需要說明:
一、高股息ETF的價格與淨值有關,價格便宜只是發行張數更多「稀釋」的結果,跟股票所謂的「低價股」不能混為一談。二、高股息ETF的利率會受到成份股的股利政策與分配率的影響,不該當成「債券」誤認「價格越低,利率越高」。
三、前仆後繼的增量資金確實有可能推升股價,但當市況反轉,高股息ETF的股東如果陸續跳船大量抽離資金,也可能打擊股價,帶來更大的波動,這會非常考驗長期持有者的心理承受能力。
至於「長期投資」或「利率贏過定存」,這兩項觀點也有必要釐清,如果只是要追求報酬率打敗定存,市場上的標的其實非常多,其中指數型ETF如VT、VOO、0050等,長期平均報酬率也都大幅擊敗台幣定存利率,而且內扣費用率更低;至於長期投資是否就能「治百病」,還是得看台灣的經濟狀況以及在各產業供應鏈所扮演的角色,在不要發生嚴重地緣政治事件的情況下,相信台灣還是能夠維持不錯的長期競爭力,並帶給股東不錯的投資報酬,當然,這也並非高股息ETF參與者才能享有。
不過我現在越來越相信,這是一個「各取所需」的賽局。
對於一般散戶來說,透過高股息ETF參與股市,打敗定存,得到更好的報酬,是能接受的結果。
但對於更願意進一步研究的散戶來說,找出有競爭力、長期增長的好公司,一方面可以享受公司的營運成果,另一方面還可能有機會享受到入選高股息ETF後帶來的評價「爆擊」,例如我的「不動明王」似乎已經開始享受這項紅利,短短數月的投資報酬率已經來到80%(不含過去股利)。
所以建議大家記住「天道酬『勤』」這四個字,特別是「勤」這個字,相信未來隨著越來越多高股息ETF的發行,有潛力的高殖利率好公司將有更多機會被資金發掘,並為慧眼識珠的主動投資者帶來更豐厚的回報,值得期待。