中東局勢升溫油價金價齊攀高,石油股金礦股獲券商升目標可以點揀?
03/04/2024
中東地緣衝突加劇,日前以色列空襲伊朗駐敘利亞大使館,伊朗誓言進行報復,加上烏克蘭無人機再襲俄羅斯煉油廠,刺激國際油價昨日(2日)上漲,創去年10月以來新高。金價同樣受中東局勢緊張帶動,再創歷史新高。金礦股今早(3日)逆市造好,紫金礦業(02899)高見16.9元創歷史新高,招金礦業(01818)高見11.98元創逾半年高。「三桶油」股價同樣處於高位,惟經昨日急升後今早先升後回順。石油股及金礦股近日同獲券商上調目標價,應怎樣選擇?
(Shutterstock)
以色列空襲伊朗駐敘利亞使館 烏克蘭無人機再襲俄煉油廠
中東緊張局勢再度升溫,伊朗駐敘利亞首都大馬士革使館周一(1日)遭以色列空襲夷為平地,據伊朗官員表示,此事造成伊朗革命衛隊高層指揮官札赫迪等兩名將軍,以及5名軍官當場被炸死,伊朗誓言要對以色列空襲進行報復。中東政局動盪推動油價及金價齊攀升,紐約期油昨升1.7%,收報每桶85.15美元,布蘭特期油升1.7%,收報每桶88.92美元,同為去年10月27日以來最高價格。紐約期金收市升1.6%,報每盎司2292.70美元,一度升至每盎司2308美元,再創歷史新高。現貨金升1.2%,收報每盎司2276.79美元,早段曾創2276.89美元歷史高位。
另外,昨日烏克蘭一架無人機襲擊俄羅斯第三大煉油廠,影響產能約15.5萬桶/日。Ritterbusch and Associates LLC總裁Jim Ritterbusch認為,烏克蘭攻擊行動令俄羅斯對外出口原油的能力受損,消息對油價有利。
摩通:俄羅斯加碼減產勢推高油價 布油9月或升至100美元
值得一提,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)幾個成員國於3月3日延長了每日220萬桶的額外自願減產至6月底,俄羅斯更出人意料表示,將在第二季前自願削減每天47.1萬桶的原油產量和出口量。這是俄羅斯於去年4月宣布的日自願減產50萬桶(延長至今年12月底)的基礎上追加的減產。以Natasha Kaneva為首的摩通分析師上周發表研報指,俄羅斯石油戰略的轉變令人驚訝,俄羅斯的行動可能會在4月就將布蘭特原油價格推升至90美元,5月前漲至90美元區間的中間,到9月接近100美元。而OPEC+更有可能在6月延長其石油減產至年底,這或將進一步催化油價的上漲。
不過,摩通分析師指,有多種手段可以相當有效地緩解高價格的影響。短期內最明顯的再平衡機制是減少美國戰略石油儲備(SPR)原油庫存。油價上漲將使美國政府在11月總統大選前繼續承受壓力,估計美國政府擁有釋放多達6000萬桶原油的政策空間。此外,破壞需求也是應對高油價的另一個潛在有力對策。鑑於美元走強和借貸成本高企,油價大幅超過90美元會對全球石油需求造成嚴重干擾,這反過來又會導致油價下跌。摩通維持其油價預測不變,預測今年布蘭特原油的平均價格為每桶83美元,第三季和第四季平均價格分別為84美元和85美元。
建銀國際:中海油產量穩健成本受控 升目標價至21.3元
另外,建銀國際近日發表研報指,中海油(00883)去年純利按年跌13%,表現略遜市場預期,倒退主要由於油價回調令平均實現油價按年下挫19%。不過,中海油的產量穩健,去年錄按年增長9%,超出該行預期。而集團亦保持成本受控,單位生產成本按年降低3%至每桶7.7美元,好過該行預期的每桶8.13美元。中海油估值有吸引力,將目標價由15.65元升至21.3元,評級維持「跑贏大市」。
中銀國際指,中石油(00857)去年盈利按年增長8%至1611億人民幣,比該行預測高出4%。儘管油價大幅下跌,但公司憑借天然氣營銷業務的強勁表現仍實現了增長。預計在撇除減值、其他稅項減少及下游業務盈利小幅增長的情況下,今年中石油盈利將按年增長17%,重申「買入」評級,目標價上調至7.06元。另美銀證券雖下調中石化(00386)2024至2026財年盈利預測,但考慮近期國企獲估值重評,將其目標價由5元升至5.2元,重申「買入」評級,並指管理層注重投資者回報,有穩定而高水平的派息政策。
高盛:金價上升兼開採金礦進展佳 升招金目標價至13元
金礦股近日亦獲大行上調目標價。高盛指,招金礦業去年純利6.86億元人民幣,每股純利0.14元人民幣,分別按年升71%及100%;撇除單次性項目,經常性利潤按年升125%至10.49億元人民幣,勝於該行及市場預期。高盛將招金2024至25年經常性純利預測上調30%至55%,反映全球金價上升及招金開採金礦進展佳,並將其目標價由11.4元升至13元,評級由「中性」升至「買入」。
建銀國際指,紫金礦業去年業績表現符合預期,主要受惠金屬價格大幅上漲,黃金及銅的產量強勁成長,以及公司成本控制有效等因素。因應紫金將業務成長作為核心策略,以及推出大量新項目,將公司2024及2025年的盈利預測分別維持基本不變及上調12%。紫金現時估值具吸引力,將目標價由14.4元升至18.9元,維持「跑贏大市」評級。另中信証券稱,紫金去年的礦產銅及金產量再創新高,加上產品價格上升,業績錄得穩定增長,料今年礦產銅及金產量可望實現分別增長8.9%和8.6%的目標。持續外延併購為公司的長期增長提供堅實支撐,公司可望受惠銅金產品長期量價齊升所帶來的利潤上升,予目標價20元,維持「買入」評級。
熊麗萍:金價走勢續向上難估頂 中海油基本面佳跑贏油價
熊麗萍
資深財經分析師熊麗萍於今日《開市Good Morning》節目指,一般相信美元弱金價就會升,但實際也要看甚麼原因導致美元走弱或走強。金價近期在美元走強下照升,相信因市場對通脹擔心,加上國際政局混亂,以及很多央行增持黃金。而看走勢,金價是慢慢升,走勢仍繼續向上,至於會升到哪個價位,要再看美國減息及通脹情況。惟需留意,近幾個月央行買金量似乎比去年減少,可能會影響金價走勢。
油價方面,熊麗萍指,現時環球經濟不太好,油價卻繼續升,因油價表現除要看需求外,也要看供應及政局,現時市場正擔心國際政局、地緣政治因素,加上OPEC+一直維持減產目標,令人覺得供應方面應可抵銷經濟放慢令需求減少,刺激油價上漲,而有些油股升得比油價更勁,例如中海油即使油價停在80美元也照升,一直沒太大調整,除因其派息吸引外,公司過去兩年發掘到很多新油田,且蘊藏量都很高,截至去年底確認可開發油田數量達到高位,看其基本面確可受惠油價上漲。值得一提,今日舉行的OPEC+部長會議應會維持現有減產措施不變,始終一方面正與歐美角力,但減產太多亦會影響收入。
今早石油股股價變化不大,中海油半日跌0.1%收報19.14元,中石油升0.28%報7.16元,中石化跌0.43%報4.64元。金礦股表現較佳,紫金礦業升1.73%報16.5元,招金礦業升5.68%報11.9元,山東黃金(01787)升2.78%報17.76元,中國黃金國際(02099)升4.49%報51.15元,SPDR金ETF(02840)升1.25%報1655.5元,惟靈寶黃金(03330)跌1.25%報3.16元。
(經濟通HV2報價系統截圖)
撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉
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另外,資深財經分析師黃偉康,今午亦在【hot talk 1 點鐘】點評黃金及大市,立即重溫