瑞銀因應恒生(0011)宣布回購,將其目標價由86.5元升至94.5元,維持中性評級。瑞銀認為,恒生有足夠的資本緩衝支持未來進行更多回購。
瑞銀認為,回購計劃反映恒生履行善用資金回饋股東,回購金額相當於公布前市值的1.7%,每日回購的金額相當於日均成交的10%。
瑞銀將恒生2024-2028年盈利預測上調4-13%,認為儘管1個月HIBOR由於季節性影響而下降,但高利率環境將有利於本地銀行的淨息差(NIM)。對該行內地商業房地產和香港商業房地產敞口所帶來的不良貸款風險保持謹慎,並預計2024年信貸成本將保持在較高水平。將盈利預測從86.5元上調至94.5元,以反映獲利上調。
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