花旗發表報告指,阿里巴巴(9988)重點投資低價策略吸引消費者需求和購買頻率,相信可推動集團業務成長,加快訂單量及商品交易總額(GMV)。由於旗下淘寶及天貓業務GMV增長較快的混合變化,亦同時推動集團客戶管理收入(CMR)重新加速,不過增長均略低於GMV表現。
該行預期,阿里截至3月底第四財季CMR將按年升3.5%至625億元人民幣,收入按年升5.8%至2204億元人民幣。雖然考慮到集團估值不高、股東回報不斷提升,以及變革初步成功跡象,但經調整EBITDA中短期有機會受壓,將阿里港股目標價由124元降至122元,維持「買入」評級。
瑞銀預期阿里上季業績好壞參半,當中CMR復蘇將成為業績亮點,但預期海外投資將會增加。該行預期,上季阿里收入將按年增長5%至2190億元人民幣;經調整EBITDA料按年跌6%至237億元人民幣,主要由於國際數字商業集團(AIDC)投資增加,以及菜鳥相關虧損。
該行下調阿里2025至2026財年經調整EBITDA預測8%及9%,以反映AIDC及菜鳥投資,將阿里美股目標價由106美元下調至105美元,維持「買入」評級。
阿里巴巴今日股價走勢回勇,最多升5.8%至74.6元,暫報74元,升4.97%。
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