組合基金股債混搭 穩穩賺
地緣政治風險升溫,加上美國通膨數據頑固,市場情緒左右股債表現。法人表示,美股企業財報預計能為股市帶來利多;債券方面,儘管聯準會官員談話偏鷹派,使美債殖利率攀升,但聯準會今年啟動降息機會高,依舊看好債市表現。
瀚亞多重收益優化組合基金經理人鄭夙希表示,美股財報周展開,觀察前四個季度財報表現,每季實際平均成長率都比預期高出4個百分點;有鑑於第1季經濟仍較預期強勁,預估財報應能延續過去幾個季度的優異表現;惟企業對獲利前景仍持謹慎態度,預估公用事業、科技及通訊服務類股的獲利成長動能最佳。
凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳指出,長線來看經濟基本面成長無虞,美國製造業PMI近期重回榮枯線之上的健康水位,3月失業率3.8%也顯示沒有大規模失業壓力;只是短線股市面臨財報出爐考驗,個股表現恐差異擴大,加上通膨陰霾未除、美國聯準會降息腳步難料。
至於在債市部分,鄭夙希認為,受到聯準會降息預期遞延,導致10年期公債標售不理想,推升殖利率走高,有機會吸引中長線買盤,預估上行風險不大,惟缺乏利多催化劑,美債殖利率短線應在高檔震盪。
元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊指出,債市有機會受惠於利率風險降低,進而重拾固定收益避險性質,至4月25日彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數殖利率達5.7%、同屬投資等級的彭博美國20+年期BBB公司債流動性指數更達6.2%,顯示投資等級債具備配置價值。面對股市創高後震盪、債市處相對低檔等待向上轉折,凸顯現階段股債平衡配置的重要性。
李怡勳指出,想降低資產曝險但不想錯過企業獲利成長契機,可趁市場波動伺機布局,不僅降低風險還能提高投資效率,作為美國聯準會實現降息之前,因應多變的核心標配。