ETF可經證券戶口買賣 省儲存煩惱 獲監管保障
去年初美國證券交易委員會(SEC)針對加密產業的負面言論增加,使比特幣價格再度波動,但自8月聯邦法院推翻SEC拒絕將比特幣信託基金(GBTC)轉型為現貨交易所買賣基金(ETF)的決定後,貝萊德等機構帶頭申請發行比特幣現貨ETF,至今年1月終於成事,比特幣帶領一眾加密貨幣進入牛市行情,也意味基金大戶們更積極參與。
當加密貨幣已發展至一定規模,愈來愈多相關的衍生投資產品面世,不少投資者選擇透過加密貨幣相關的ETF來投資加密貨幣,既可藉此涉足多項加密貨幣,也可免卻自行在平台交易及儲存加密貨幣的煩惱,又能獲得追蹤相關加密貨幣價表現的投資機會。
留意具溢價及管理費
由於這類ETF可透過證券戶口買賣,對傳統股票投資者而言,不用另行在加密貨幣平台開戶,又不用加密貨幣錢包儲存,入門和管理自然較方便,而透過證券戶口買賣相關ETF,亦有證券戶口相關的監管保障,並具備成本效益及多元化組合投資的特性。
但當然,投資相關ETF,須付出相關資產的一定溢價和管理費用,投資者宜先細心閱讀ETF的上市文件,了解交易操作及條款,尤其要明白相關ETF並非直接投資於比特幣,故回報可能不會完全反映比特幣的價格走勢。新冠疫情期間石油價格急挫甚至曾錄負油價,引發石油相關ETF「滅頂」的歷史,應引以為戒,謹記投資風險自負。
目前市場上有比特幣期貨ETF及比特幣現貨ETF。期貨跟現貨最大的差別,在於期貨有「正價差」跟「逆價差」的問題,因為投資者對於未來價格的預期反映在期貨價格上,故期貨價格往往會較現貨存在溢價或折讓,視乎市場對後市的看法。
部分集中單一加密幣
不過,投資比特幣ETF還得注意多項風險,因部分加密貨幣ETF集中單一加密貨幣投資,或較受單一加密貨幣表現的影響,與傳統指數ETF追蹤一籃子股份的做法有大差別。此外,加密貨幣ETF沒有股息收入,故未為持有人產生任何或穩定的現金流。還有,市面上的加密貨幣ETF規模差異較大,與傳統主流指數ETF的規模更存在大差異,得注意流動性表現。