台新首席經濟學家李鎮宇:日圓若貶破156 亞洲貨幣大戰將開打
日圓近幾日如坐雲霄飛車一路貶值,甚至周三再跌至34年來新低,一度貶破155日圓兌1美元,對於日圓後續走勢,台新金首席經濟學家李鎮宇今日指出,今晚美國公布的最新個人消費物價指數(PCE)將是重要的關鍵,倘若PCE沒有回降,而是繼續走升,美降息恐再延後,日圓貶破156指日可待,屆時更大的影響將是亞幣競貶壓力更大,亞洲貨幣戰爭將開打。
李鎮宇指出,美國不但降息時程延後而且幅度大幅修正,以及歐洲央行將在6月降息的兩面包抄之下:「日本銀行原來的如意算盤可能打不下去了!」他分析,日本銀行(央行)在上次升息「只升一半」,並沒有真正放手升息,是規畫在今年10月再升息,因為依照原訂沙盤推演,預期美國聯準會在6月、9月分別降2碼(1碼是0.25個百分點)之後,日銀再來升息,但現在整個局勢大逆轉,和先前沙盤推演的情境大有不同。
李鎮宇指出,歐洲央行6月降息,只會使美元更強,現在美元指數都已經破105了,也牽動日圓續貶,盤中甚至一度破155,因此日銀現在也面臨更大的提前出手壓力。對於美國的PCE,李鎮宇分析,先前美國PCE上升,主要和保費一次性的調升有關,倘若這次的PCE能下降,日圓匯率就可望止貶,但倘若這次PCE仍上升:「接下來日圓恐怕貶破156!」
李鎮宇進而提醒,倘若日圓貶破156,接下來更大的影響將來自整個亞洲貨幣貶值壓力更大,一場亞洲貨幣競貶的貨幣大戰即將開打。倘若以對各別國家的衝擊觀察,李鎮宇分析,東南亞國家的金融及資本市場受到衝擊較大,因為相較於日韓台三國,東南亞地區的產業亮點,例如AI、半導體等,相對不顯著,而在台灣,由於台灣有AI、半導體產業的多檔明星股加持,因此,亞幣競貶對台灣的影響相對較小。