【明報專訊】澳洲礦業龍頭必和必拓(BHP)計劃收購英國上市同業英美資源集團(Anglo American),作價逾3000億港元,是超過10年來業界最大宗併購。
必和必拓周四建議,以全股份方式與英美資源合併,每1股英美資源可換成0.7097股必和必拓,相當於每股作價25.08英鎊,較英美資源周三收市溢價約14%,總作價約311億英鎊(逾3040億港元)。英美資源指按必和必拓收購提案,合併前,英美資源要先剝離南非鉑金和鐵礦石資產業務權益並分派給股東。合併後則會策略檢視對方在銅、鐵礦石和冶金煤以外其他資產,例如鑽石業務戴比爾斯(De Beers)。英美資源回應,正檢視該沒有法律約束力和附設多項條件的建議。公司股價周四曾升逾13%,但必和必拓股價曾跌逾3.5%。根據英國法規,必和必拓最遲下月22日需作出正式要約。
必和必拓表明,通過英美資源的一流銅資產,能增加有前景的商品原材料儲備。分析認同併購主要為了銅資源,因為各國大力發展人工智能、可再生能源和電動車等,都需要大量銅線輸送電力。加拿大皇家資本估計,如果合併成功,必和必拓將由全球第三躍升為最大銅生產商,每年產量約260萬噸,佔所有供應10%。由於市場預期供應將短缺,銅價今年來累積升15%,曾高見每噸1萬美元的兩年高位。
多名股東批作價太低
但《金融時報》引述南非礦產資源部長曼塔什(Gwede Mantashe)表明反對併購,因為以往必和必拓的交易,結果總令資金離開南非。南非公共退休金是英美資源的大股東。報道亦引述述最少3個英美資源首二十五大股東都認為作價太低,批評必和必拓是趁英美資源股價低殘時投機獲利,對長線投資者不吸引。
券商富瑞認同作價太低,其他礦商如全球第二大的力拓(Rin Tinto)可能加入爭奪,相信最少要加價至每股28英鎊,相當於溢價28%,總作價426億美元才有望成功併購。