中國這次給Tesla特斯拉的提振 比5年前還大
在特斯拉(Tesla)CEO馬斯克(Elon Musk)4月28日突然訪華後,被市場寄予厚望多年的特斯拉FSD(完全自動駕駛)有望落地中國。
中國汽車工業協會28日發布《關於汽車數據處理4項安全要求檢測情況的通報(第一批)》,比亞迪、理想、路特斯、合眾新能源、特斯拉、蔚來等6家企業的76款車型符合汽車數據安全4項合規要求,掃清了特斯拉FSD入華的關鍵障礙。
受此利好影響,特斯拉股價在4月29日股價一度大漲18%,收盤報194.05美元/股,漲幅15.31%,最近五個交易日漲幅更是高達36.61%,創下了近4年來最大的階段漲幅。
這是什麼概念?2019年宣布中國工廠提前投產時,特斯拉股價的周漲幅是27%。可以說,這次市場比上次更加認可中國對特斯拉的重要價值。
不僅是馬斯克本人深知中國對特斯拉的重大意義,華爾街投行也在第一時間給出了積極的看法,摩根士丹利在標題直言不諱:「他(馬斯克)回來了」。
韋德布殊證券更是不惜打臉也要力挺:FSD在華落地將成為特斯拉的分水嶺,並將特斯拉股價目標設定至310美元,而就在6天前,該機構還因為特斯拉在新能源市場面臨的激烈競爭,將特斯拉股價目標下調至275美元。
就在今年前四個月,特斯拉受制於激烈的競爭被普遍看衰,股價下跌超過40%,而如今對特斯拉態度反轉的背後,比起明面上的FSD或將落地,更加期待的是中國將再次拯救特斯拉的敘事。
馬斯克:沒有中國就沒有特斯拉
要解釋為何這次資本市場對於特斯拉訪華反應如此積極,就不得不提到上一次解決特斯拉危機並讓其騰飛的上海超級工廠。
2019年時,特斯拉遇到了成立以來的最大危機。
一方面,即便馬斯克親自在美國特斯拉工廠裏「搭帳篷,打雞血」督戰,美國工廠生產效率遲遲得不到提升,導致Model 3產量嚴重無法滿足交付,2019年一季度特斯拉交付63000輛車,甚至按月2018年四季度下跌了31%。
而另一方面,由於交付不足導致收入上不去,特斯拉在研發端的持續投入不僅讓公司賬面鉅虧,更是陷入了現金流斷裂的危機中。
2019年一季度,特斯拉就虧損了7.02億美元,股價隔日大跌8%,2019年二季度,即便特斯拉交付量創下歷史新高,但是繼續虧損4.08億美元,股價隔日大跌14%。
隨着股價一路大跌,聞風而至的還有華爾街的淡倉勢力,做空特斯拉股票的數量一路攀升,對於特斯拉將倒閉的論調從行業到民間多年來更是不絕於耳。
面對着持續鉅額虧損,產能跟不上需求,現金流失血的局面,馬斯克將所有的賭注都押寶在了正在建設的中國超級工廠上。
在2019年二季度的財報發布會上,特斯拉就表示,目前已經開始搬運設備至中國超級工廠,並有望在2019年年內投產,最終產能將達到每年50萬輛,從而根本性的緩解特斯拉長期面臨的產能瓶頸。
資本市場起初並不以為意,理由也不複雜,特斯拉對於美國工廠的產能畫餅,即便在屢次下調後也從來沒有兑現過,這次突然畫了一個中國大餅,華爾街並不買賬。
然而隨着2020年上海超級工廠開啟交付,華爾街驚訝發現,中國工廠產能爬坡的效率甚至遠超他們最樂觀的預期,困擾特斯拉多年的產能問題迎刃而解。
2020年1月7日,特斯拉在上海超級工廠首次交付國產Model 3,馬斯克親臨現場,興奮地來了一場即興舞蹈。
他先是在舞台上踱來踱去,跟着音樂節奏扭動着龐大的身軀,最後乾脆脱去了外套,跳起了「脱衣舞」。
當年特斯拉的產量就從2019年的36.5萬飆升至50.9萬輛,2021年和2022年產量繼續攀升至93萬和137萬輛。其中,上海超級工廠的產量比重從30%提升至53%。
在見識了中國速度後,特斯拉股價迎來了一波超級大牛市,兩年時間漲幅高達16倍。
對於拯救了特斯拉的上海超級工廠,馬斯克從來不吝溢美之詞,更是直言「特斯拉未來全球總部應該在中國,未來的CEO也應該是中國人」。
時隔五年,特斯拉再遇瓶頸
五年之後的2024年,特斯拉和馬斯克再次來到了危機邊緣。
在最新公布的2024年一季報中,特斯拉營收下滑8%,利潤大跌55%,營收更是創下了12年來最大跌幅,隨着這份財報,還有全球裁員10%合計14000名員工的壞消息。
這也說明即便是新能源車先驅特斯拉,其問世8年的Model 3和問世5年的Model Y,對於日新月異的中國和全球市場而言也越發的缺乏競爭力。
今年以來,特斯拉股價一路下挫,在財報發布前累計跌幅高達40%。
面對資本市場的看衰,馬斯克在財報發布後畫了三個新的餅——自動駕駛出租車Robotaxi、下一代汽車(傳聞中售價2.5萬美元的廉價車型)、加碼FSD投入ALL IN AI。
同時,馬斯克還特別強調,特斯拉不應該被當成一個車企,而是一家人工智能公司。
馬斯克畫餅當天,特斯拉股價大漲12%,不過對於馬斯克的餅,資本市場並未全盤接受,依然不乏質疑之聲。
汽車洞察創始人塗樂最近曾表示:「我想說,Robotaxi至少需要八到九年的時間才能投入使用。這已經是最樂觀的情況。」
當特斯拉是唯一一家明星電動汽車公司時,時間並不是問題,但現在情況已不再如此。考慮到遍地都是競爭對手,馬斯克沒有八九年的時間來拯救特斯拉。
另外也有華爾街投行認為,僅憑一款廉價車型來吸引消費者,可能無法有效緩解特斯拉目前面臨的壓力。
而這一切的質疑在馬斯克突訪中國後戛然而止,因為敘事邏輯變了。
華爾街:中國之行是特斯拉分水嶺
就在馬斯克剛剛宣布FSD和AI對公司的核心意義後,他便在沒有任何預兆的情況下來到了中國。
據新華社報道,4月28日下午,馬斯克抵達北京釣魚台國賓館,與國務院總理李強進行了一場深度交流。
李強表示,中美兩國經濟深度融合,你中有我、我中有你,彼此都可以從對方發展中獲益。特斯拉在中國的發展堪稱中美經貿合作的成功範例。
馬斯克表示,特斯拉上海超級工廠是特斯拉表現最好的工廠,這得益於中國團隊的勤勞智慧。特斯拉願同中方進一步深化合作,取得更多共贏成果。
隨着高層的表態,特斯拉通過了中國汽車數據安全合規要求。
4月28日,中國汽車工業協會、國家計算機網絡應急技術處理協調中心發布《關於汽車數據處理4項安全要求檢測情況的通報》,特斯拉上海超級工廠生產的車型全部符合合規要求。
據第一財經報道,特斯拉稱,全國各地已陸續解除對特斯拉等智能網聯汽車的禁行禁停限制。
報道稱,自然資源部網站上,除了用於車機導航服務的《百度車機地圖》(T版),百度地圖近期也有多個《高級輔助駕駛地圖》獲得自然資源部批准。有知情人士對透露,在上述獲批的地圖中,其中由百度智圖科技有限公司提交的用於導航的GS(2023)4634號高級輔助駕駛地圖即為雙方合作完成的車道級地圖,特斯拉與百度地圖此次合作為「獨家」、深度定制。
而有網友發現,特斯拉中國的FSD界面也從稍後推出改為了即將推出。
面對這個利好消息,華爾街迅速反應並改變了口風。
摩根士丹利汽車分析師Adam Jonas火速評論表示:「馬斯克訪華最大的信號是他給了投資者一個承諾,即他依然會將特斯拉作為工作的重點,而不是將精力全用在X(前為Twitter)和Space X上。」
而韋德布殊證券分析師Dan Ives則說的更加直接:「對於馬斯克和特斯拉而言,本次北京之行是一個分水嶺。」
對於特斯拉而言,FSD在中國落地的意義重大,在中國提供FSD不僅將補齊特斯拉業務佈局的短板,對於其在AI領域的佈局,掌握了中國市場,特斯拉很有可能成為那個Game Changer。
值得注意的是,而就在特斯拉公布財報的當天,作為長期特斯拉好倉的韋德布殊證券將特斯拉的目標股價從300美元下調至了275美元,然而在馬斯克訪華後,其旋即上調了特斯拉目標股價至310美元。
馬斯克在X上表示,今年特斯拉將會投資約100億美元用於AI訓練和推理,而推理主要用於汽車自動駕駛。
特斯拉在華爾街的最大粉絲、有「木頭姐」之稱的Cathie Wood上周末在社交平台X上發表評論稱,特斯拉正在進行的是「地球上最大的AI項目」。
她表示:特斯拉的人工智能投資「正在讓其在汽車和科技公司中脱穎而出」。
種種積極跡象都顯示,FSD落地或許不遠了。
對此,中金公司最新的研報指出,FSD如在中國推廣,整套數據閉環需在境內,需在數據採集、模型訓練方面進行準備,考慮BEV感知方案是否可以得到很好的本地化適配。在中國,FSD地圖測繪或需要與中國廠商合作,且特斯拉需搭建本土計算中心和組建在地算法適配團隊。
五年前,在華爾街的一片質疑中,中國拯救了瀕臨破產的特斯拉,這一次,中國或將再一次拯救面臨瓶頸的特斯拉。
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