大陸經濟最壞已過但太內卷!研華產品售價降10~15%維持競爭力
中國大陸內需將止跌回升嗎?工業物聯網大廠研華科技30日法說會指出,中國大陸2024年首季接單出貨比(BB Ratio)重返1,但市場只是穩定而非顯著反彈,尤其是價格競爭激烈,研華(2395)因應之道是為當地市場開發專用產品,比平均售價低10~15%以維持競爭力,研華並預告6月將發表生成式AI產品。
中國大陸市場占研華營收23%,是關鍵市場,去年該市場需求不振拖累研華全年表現,今年首季研華公布美國和歐洲地區BB Ratio分別回升到0.91和0.97,中國大陸則回升達1.0,表現優於歐美,且是連續三個季度數字增長,引發法人關心:是否意味中國大陸內需已出現反轉向上訊號?
對此工業物聯網事業群總經理蔡淑妍指出,中國大陸、台灣和韓國的BB Ratio確實率先超過1,後兩者是受惠半導體需求反彈,前者則是因研華已有很深厚的布局,她強調沒有觀察到中國大陸市場有顯著的反彈,但跡象顯示需求轉趨穩定,沒有進一步下滑。
蔡淑妍表示,通路商跟設備夥伴對中國大陸需求回升態度謹慎保守,故目前仍採取短交期的下急單方式因應,為此,研華也提高中國大陸的庫存緩衝。同時,由於當地政府需求,研華也開發中國大陸專用產品,滿足當地客戶需求,並將產品從台灣移往中國大陸生產,使得產品單價雖降低10~15%,但成本也下降,對毛利影響有限。
蔡淑妍表示,中國大陸當地工業電腦廠商與部分台廠在當地展開激烈價格競爭,想要瓜分研華的市占,尤其是能源部門和工業設備領域,包括電子設備、電動車電池和太陽能等產業,不過因研華有較高的品質,在醫療保健和半導體設備領域享有更好的競爭力。
蔡淑妍表示,工業物聯網大量導入AI技術,尤其是能源和工業市場及交通部門,部分原因可能來自華為或NVIDIA晶片的推動,研華也將與一線人工智慧晶片提供商緊密合作。
在新興市場如綠能產業,研華也有新斬獲,主要來自韓國跟中國大陸電池儲能大廠訂單,研華表示,該客戶2023年就導入設計,預計會持續到2024年第3季度,另一塊是人機互動HCI領域預期將在許多領域產生應用,目前看到的包括視覺引導機器人、交通測量、醫療保健、安全安防及智慧製造,專案洽詢成長率高達4成,目前研華與生態系夥伴如 NVIDIA、高通和華為都密切合作,研華也預計6月發表生成式AI方案,從過去戰情室儀表板資訊系統導入更直覺的GAI功能。
研華表示,中國大陸工廠的開工率約70%,台灣90%,在日本93%。對於2024年和2025年的資本支出主要來自兩大類,首先是南加州的北美總部,預計將在2026年第3季度完成,總建設費用約為7500萬美元,第二個項目是台灣第二個製造中心,將在2028年第2季度完成,總建設費用約為1.04億美元,故2024年至2025年的總投資金額是每年約8000萬美元,包括兩棟建築的建設費用以及一些生產線和研發設備的升級。