台股第2季高檔震盪 瀚亞投信:拉回買進六大主流
受惠於基本面好轉搭配市場對未來創新成長的期待,台股龍年開春旋即大漲,強攻兩萬點並創下歷史新高。瀚亞投信表示,台股短線急漲下,將評價拉高至不便宜的水準,但在充沛的資金簇擁下,研判多頭格局得以延續,研判盤勢不見長黑不回頭,建議投資人當走勢拉回時,應伺機進場。
進入2024年第2季,瀚亞投信台股投資總監劉博玄表示,受惠於美國經濟強勁、聯準會醞釀降息,以及AI需求大幅成長有助於生產力循環向上等,台股投資環境偏多,惟股市評價偏高、中國大陸經濟前景尚未明朗,及地緣政治風險等干擾下,獲利了結賣壓較承重,盤勢易呈現高檔震盪。
劉博玄說,美國零售銷售狀況亮眼,存貨水準逐漸降低,回補庫存效應將有利於台灣經濟成長,而台灣外銷訂單年增率已明顯脫離谷底,並呈現復甦向上態勢,預估已開發市場景氣將率先復甦,身為全球重要供應鏈的台灣,將有機會從中受惠。
台股產業面展望,瀚亞投信看好六大主流產業,包括AI供應鏈、網通、電子零組件、重電、傳產(紡織成衣、自行車)及金融族群。瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示,市場資金過度集中在AI相關等族群,產業仍存在著淡季效應,預估指數維持高檔環境下,類股輪動較快速,盤勢將會持續震盪,靜待下半年復甦環境較為明確時,台股有望掀起新一波行情。
姚宗宏表示,AI應用領域擴大將有利於半導體產業發展,各國因半導體供應鏈自主化政策,仍會積極透過補助,鼓勵代工廠在地化生產;因半導體屬科技發展的基礎建設,預計在新興科技問世下,半導體在2024年將進入向上循環週期。
除此之外,AI應用也將在市場產生擴大效應,範圍將從雲端走進終端,產業面也從半導體走入PC、手機、電動車及消費性電子等,其創造出的產值將持續擴大;同時,供應鏈開始出現角逐環境,未來投資焦點將聚焦在具產值高成長、技術門檻較高的產業,如:散熱、PCB、半導體及ODM等。
全球陷入缺電荒,重電與風電各自有不同的表現空間。姚宗宏說,受惠於美國電力基礎建設汰舊換新需求,以及AI應用端對電力潛在需求大,台灣重電設備廠有望從中獲得商機;風電方面,台灣風電政策的推進,加快離岸風電的設置,佔台灣電力需求比重逐漸拉高。
部分產業已結束庫存消化週期,並進入復甦階段。姚宗宏說,整體景氣循環進入百業代興階段,面板、記憶體需求逐漸增溫,而紡織成衣歷經去年庫存去化之後,隨供應鏈下單回歸正常,今年營運動能將恢復成長;自行車產業受惠於中國大陸需求增加,呈現量價齊揚態勢,也讓自行車庫存進入消化尾聲。