【明報專訊】美國昨晚公布的經濟數據參差,上季經濟增長大幅放緩,差過市場預期,但通脹壓力持續,就業市場仍穩健,引來投資界對「滯脹」風險增加的憂慮,美股昨晚早段急挫。美國第一季國內生產總值(GDP)初值按季年率增長1.6%,低於市場預期的2.4%,增速較去年第四季的3.4%大幅放慢,表現是2022年下半年經濟復蘇以來7季最差。
當中消費開支增長由去年第四季3.3%放緩至2.5%,由於貨品消費由升3%轉跌0.4%,服務開支增長加快0.6個百分點至4%。期內政府開支增速由4.6%放慢至1.2%,出口增長由5.1%大幅減慢至0.9%,但入口增幅由2.2%大增至7.2%。
個人消費物價指數升幅1年最大
在經濟放慢的同時,聯儲局看重的通脹指標個人消費開支物價指數(PCE)第一季按季升3.4%,升幅是1年最大。扣除食品和能源的核心PCE更升3.7%,高過市場預期的3.4%和聯儲局2%目標。當中,服務業價格升5.1%,按季高近1倍,反映基礎通脹壓力持續。就業市場不錯,上周首次申領失業救濟金人數,出乎意料減5000人至20.7萬,是逾兩個月以來最少,市場原本預期會增加2000人;四星期平均申領人數亦減少1250至21.3萬。
富國銀行形容美國接近陷入「滯脹」,經濟轉弱同時通脹頑固。有經濟師關注,疫情以來家庭的額外儲蓄即將耗盡,儲蓄率正在下降,加上通脹蠶食購買力,未來數季經濟似乎會進一步放緩,雖然預期當需求轉弱,通脹今年稍後有望降溫,但距離2%仍然很遠。
利率期貨反映 全年或只減息1次
鑑於高通脹,利率期貨反映市場預期7月減息機率,由數據公布前的逾30%降至30%以下,9月減息機率不足一半,全年或只減息1次。債息抽升,指標的美國10年期國債孳息率曾升至4.7厘以上,是近半年高位,對息口敏感的兩年期債息曾升穿5厘關口,30年期長債息見今年高位。
美股早段明顯下跌,道瓊斯工業平均指數延續周三跌勢,曾經再跌逾500點,標普500指數一度失守5000點關口,兩者跌幅都超過1%;科技股是跌市重災區,納斯達克指數曾急挫逾2%至15400點以下。
市場繼續注視公司業績。社交媒體facebook母公司Meta(美:META)業績展望審慎,投資人工智能的開支又持續增加,股價早段曾急瀉15%。科技服務公司IBM(美:IBM)第一季業績疲弱,重型機械製造商的Caterpillar(美:CAT)上季銷售下滑,兩家公司股價早段都曾挫逾8%。