特斯拉連跌5日!德銀下砍評級、目標價:Model 2才是重點 馬斯克沒搞懂
鉅亨網編譯許家華 2024-04-19 13:09
先前《路透》報導,特斯拉擬取消低價車的開發,市場指向 Model 2 車型,儘管馬斯克隨後否認,但此消息已引發賣方分析師廣泛關注,德銀分析師 Emmanuel Rosner 下調其評級、目標價。
特斯拉 (TSLA-US) 周四 (18 日) 下跌 3.55%,收每股 149.93 美元,觸及 52 周新低點,因 Rosner 將特斯拉評級自「買進」降至「續抱」,目標價從 189 美元降至 123 美元,較現行股價仍有 19% 下行空間,並稱「Model 2 比機器人計程車重要多了,偏偏特斯拉沒搞懂」。
特斯拉周四下跌意味著已連續第五日收低,本月迄今,特斯拉股價已下跌約 15%,2024 年約下跌 40%,股價跌跌不休,也令市值縮水至 4700 億美元,已低於市值約 4800 億美元的沃爾瑪 (WMT-US)。
Rosner 先前認為,特斯拉的低價車(通常稱為 Model 2)將在 2025 年底之後推出。
先前 Rosner 喊買特斯拉,是基於「明年稍晚特斯拉將推出售價 2.5 萬美元的下一代汽車,這讓該公司能重新加速銷量、利潤和自由現金流,並有可能主導西方電動車市場。」
然而,如果 Model 2 推遲至 2026 年之後,將對 2026 年及以後的估值產生重大獲利和自由現金流壓力,也會讓特斯拉的未來緊扣「全自動無人駕駛技術上的突破」,這代表著一個巨大的技術、監管和 營運挑戰。
Rosner 進一步將特斯拉 2027 年的 EPS 預測從原先的 4.25 美元下調至 2.40 美元,並預警,若特斯拉完全放棄低成本車型的開發,該公司的獲利能力可能會進一步下滑。
此外,推遲 Model 2 的努力將導致特斯拉在可預見的未來內缺乏新的消費者產品線,這將繼續對其銷售和定價造成下行壓力,因此需要進一步下調 2026 年以後的獲利預測。
無獨有偶,長期看漲特斯拉的 Wedbush 分析師 Dan Ives 上周也向馬斯克喊話,稱「機器人計程車不是目前的答案。特斯拉未來成長的關鍵是推出價格低於 3 萬美元的 Model 2 車輛。」
機器人計程車
特斯拉正在研究自動駕駛汽車,並準備在 8 月 8 日舉辦機器人計程車活動,但並不保證這些產品很快就能上市。
開發真正的自動駕駛汽車比任何人想像的都要困難,就算特斯拉最高級別的自動駕駛產品「完全自動駕駛」這名字令人印象深刻,但仍然需要駕駛員 100% 的監督。
德銀下調後,追蹤特斯拉股的分析師 35% 給予「買進」評級,低於標普 500 指數成分股平均買入評級比例 (約 55%)。
分析師對特斯拉的股價平均目標價約為 190 美元,低於 2024 年初的約 241 美元。
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