【明報專訊】匯控(0005)下周二(30日)公布第一季業績,市場預期除稅前利潤126.11億美元,按年少賺2.13%,股息預測中位數為0.31美元,撇除上月完成出售加拿大業務擬派發的0.21美元,相當於正常股息0.1美元、按年持平。市場對今年美息減幅預期較年初下降,摩根大通報告稱,減息少於預期有利淨利息收入,市場期待管理層最新指引,該行亦預期匯控將宣布25億美元回購,支持匯控近期股價。
連特別息料每股派0.31美元
市場關注匯控息差是否已見頂,市場預期匯控淨利息收入按年下跌5.12%至85億美元,淨利息收益率按年下跌0.13個百分點,不過按季分別上升2.61%和0.04個百分點,2024年銀行業務淨利息收益(banking NII)料422.23億美元,較匯控指引的至少410億美元為高。不過信貸減值損失按年增1.15倍至9.28億美元,營業支出增8.14%至82.06億美元,拖累市場預期匯控稅前利潤按年下跌。
摩通稱,年初至今港元拆息疲弱,加上出售加拿大業務,預期匯控首季和次季銀行淨利息收益,按季將跌4%和6%。另外,首季內地新建商品房銷售額按年下跌27.6%,內房信貸問題仍值得擔憂。摩通維持匯控「超配」評級,至今年底目標價74元。匯控昨日收報64.75元,上升0.08%。
巴克萊認為,匯控業績指引不太可能有明顯改動,雖然淨利息收入會受惠高息預期更持久,不過受貸款增長前景審慎抵消,另考慮內房貸款風險後,匯控資產質素仍維持穩定。雖然續看好財富管理增長前景,不過巴克萊指匯控在主要市場面臨減息和貸款疲弱,影響淨利息收入,該行維持「等配」評級,目標價740便士(約72.26港元)。