В соответствии со ст.13 Закона об инвестиционных фондах, собственник долей (акций) в российских организациях (компаниях) может передать свою долю (акции) в российской компании (в АО, ОО) в ЗПИФ. В ЗПИФ можно передать и другое имущество (например, недвижимость, акции, денежные средства и др.).
ЗПИФ управляются юридическим лицом, обладающим специальной правоспособностью – профессиональным участниками рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это управляющие компании, которые имеют соответствующую лицензию Банка России (ЦБ РФ).
Чтобы передать свою долю в российской компании, собственник этой доле (акций) должен иметь статус квалифицированного инвестора. Статус «квалифицированного инвестора» («квала») подтверждается профучастником рынка ценных бумаг самостоятельно. Ключевое требование для получения статуса «квала» — не менее 6 млн руб. на счетах банках. При передаче доли (акций) компании в состав имущества ЗПИФ, будет необходимо проведение независимой оценки стоимости доли (акций) этой компании и проверки на необходимость получения разрешения подкомиссии.
В 2024 году для бизнеса стоимостью 1 – 3 млрд руб., стоимость услуг управляющей компании и спецдепозитария составит примерно 12 (двенадцать) млн руб. в год (без учета разовых расходов на оценку). Срок, на который открывается ЗПИФ – не менее 3 (трех) лет.
Какие преимущества дает структурирование владения через ЗПИФ:
Управляющие компании не раскрывают пайщиков ЗПИФ, а значит другие участники (акционеры) компании не узнают о изменении количественного состава пайщиков ЗПИФ через который будет осуществляться владение долей (акциями) в компании;
Цели правового регулирования деятельности ООО и АО и деятельности инвестиционных фондов имеют значимые различия. Цель правового регулирования деятельности ООО и АО — не допустить неправомерного поведения участников данной сферы отношений, а цель правового регулирования деятельности инвестиционных фондов – развитие цивилизованного рынка ценных бумаг, а также поощрение и защита инвестиций через предоставления участникам рынка дополнительных гарантий защиты их собственности.
Первое (и главное преимущество) — это защита бенефициаров от возможных посягательств со стороны недобросовестных лиц.
Второе — дополнительная гарантия защиты имущества, переданного в инвестиционный фонд и налоговые преференции.
Для того, чтобы управляющая компания согласилась принять долю компании для управлений ими в ЗПИФ, она может затребовать дополнительные гарантии стабильности корпоративного управления в этой компании. Например, такими гарантиями будет наличие в компании сбалансированной системы распределения полномочий органов управления в компании и максимально возможное делегирование собственниками бизнеса своих управленческих полномочий на независимых директоров действия (наличие в компании реального совета директоров, передача функций единоличного исполнительного органа управляющему).
При внесении сведений в ЕГРЮЛ о смене участника в российском ООО заявителем при подаче документов в регистрирующую налоговую является новый участник ООО — ЗПИФ (представитель этого лица по нотариальной доверенности). Передаточное распоряжение в регистратор в отношении перехода прав на акции подписывает то лицо, с чьего лицевого счета происходит списание (представитель этого лица по нотариальной доверенности).
Антон Свирякин, Практикующий юрист, Руководитель проектов по налогам, корпоративному управлению и GR