En Colombia, la inversión en bienes raíces ha sido tradicionalmente una opción preferida para muchos. Sin embargo, con los cambios en las tasas de interés que se han observado desde 2023, la renta fija ha ganado terreno entre los inversionistas. Desde el último trimestre de ese año, se ha notado una disminución en los rendimientos ofrecidos por los títulos de renta fija, lo que ha llevado a algunos inversionistas a reconsiderar sus estrategias de inversión y migrar parte de sus capitales hacia activos inmobiliarios.
Los activos alternativos, como los bienes raíces, siempre han sido atractivos para aumentar la rentabilidad esperada de los portafolios de inversión, además de contribuir a diversificar el riesgo. Sin embargo, en la actualidad, los rendimientos ofrecidos por el mercado de deuda en Colombia son significativamente llamativos, según explican desde Tyba por Credicorp Capital. Esto ha llevado a los asesores financieros a monitorear de cerca estos productos como alternativas para optimizar el desempeño de los portafolios en el corto y mediano plazo.
¿Es más lucrativo un apartamento en arriendo o en renta fija?
Tyba realizó un ejercicio comparativo entre los retornos esperados derivados de la compra de un apartamento (ingresos por arrendamientos + valorizaciones) y una inversión en un TES (Título de Tesorería) tasa fija que vence en septiembre de 2030. Según Tyba, en el contexto actual de tasas de interés, junto con la posibilidad de descontar una fracción de los rendimientos financieros de la base para determinar el impuesto de renta (componente inflacionario), la inversión en un TES se presenta como una excelente alternativa.
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Por otro lado, desde Fedelonja señalan que "ahora que las tasas de interés están bajando, es un buen momento para adquirir vivienda e invertir en finca raíz para rentar", según Mario Andrés Ramírez, presidente de la entidad. Según el Índice de Valoración Predial (IVP) del DANE, en la última década, el valor de los inmuebles ha aumentado entre un 4% y un 6% por año. Además, el arrendamiento de propiedades puede generar una renta mensual que oscila entre el 0,4% y el 0,6%.
El crecimiento del sector inmobiliario se basa en la compraventa y arriendo de viviendas usadas, donde se evidencia una alta liquidez en el mercado y los inversionistas ven en la finca raíz una forma de proteger sus capitales de la inflación mientras reciben ingresos por renta, concluye Ramírez.
Es importante destacar que los TES son el instrumento de renta fija local con mejor calificación de riesgo crediticio, lo cual implica que ofrecen una menor rentabilidad en comparación con otros títulos de deuda que vencen al mismo plazo. Considerar otras alternativas de renta fija, como bonos, CDTs o fondos de inversión colectiva, podría mejorar el retorno esperado para los inversionistas que optan por una exposición en renta fija local sobre una inversión inmobiliaria.
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En resumen, la decisión de inversión depende de varios factores, incluidos los objetivos financieros personales, el horizonte de tiempo y la tolerancia al riesgo. El asesoramiento financiero especializado es fundamental para comprender estas oportunidades y tomar decisiones informadas, ya que no existe una estrategia única para construir portafolios de inversión.