La falta de lluvias en las zonas trigueras de Estados Unidos puede afectar la oferta futura de este país. Además a nivel mundial, el comercio podría verse afectado si continuara el conflicto entre Ucrania y Rusia. En Argentina, las compras de la exportación alcanzaron las 1,7 millones de toneladas.
En el informe mensual de oferta y demanda del Departamento de Agricultura de Estados Unidos, se estimó que la producción mundial de trigo alcanzaría para la campaña 2013-14 unas 712,12 mill. de t., con un incremento de 830 mil t. frente al mes de febrero. El consumo forrajero global disminuyó 70 mil t., siendo el volumen total de 134,95 mill. de t. En tanto, la relación stock/consumo de este cereal se mantuvo sin variaciones alcanzando el 26,1%.
El USDA, además proyectó una producción total en Australia de 27 mill. de t., siendo este valor superior en 500 mil t. a lo previsto el mes previo. Así como también, se vio incrementada la producción de India, pasando de 92,46 a 93,51 mill. de t. Por otro lado, la Conab en su informe mensual, disminuyó la producción de trigo en 300 mil t, siendo el volumen producido de 5,5 mill. de t.
El mercado de trigo, a diferencia del de maíz o el de soja, se encuentra muy atomizado, razón por la cual es importante vislumbrar que está pasando en los países que tienen mayor peso en las exportaciones. En este mercado, Estados Unidos representa el 20% de las exportaciones mundiales y los países que representan a las Ex Unión Soviética el 21,2%.
En estos días hubo tres factores que hicieron que el precio del trigo se viera incrementado, y esto se relaciona con lo mencionado en el párrafo anterior. Por un lado, la cosecha de trigo de Estados Unidos se puede ver afectada de continuar la seca que está azotando a la principal zona triguera de este país.
Por otro, la posibilidad de continuar el conflicto entre Rusia y Ucrania prende una alarma sobre una menor oferta de trigo a nivel mundial, además del hecho de que cualquier conflicto bélico puede generar volatilidad en el precio de los commodities.
Y por último, el movimiento de los fondos especulativos en las últimas semanas. Estos actores, en general, para este cereal se encuentran en la posición neta vendida. Lo llamativo de estos últimos días es que la posición neta vendida pasó de 8 mill. de t. a 3,5 mill. de t. vendidas en tan sólo dos semanas. Significando que esta entrada de los fondos en trigo pueda darse por una especulación de estos actores de un incremento en el precio.
Como se puede apreciar en el gráfico, desde el 28 de febrero en adelante los precios internacionales de este commodity vienen incrementándose, por ejemplo, la posición julio-14 en Chicago pasó de 220 a 252,8 u$s/t, en tan sólo 2 semanas.
El ritmo de compras en el mercado local
En Argentina, las compras de la exportación e industria continúan incrementándose semana a semana. Según datos publicados por el Minagri al 5 de marzo, las toneladas adquiridas por la exportación alcanzan un volumen total de 1,7 mill. de t., superando en 200 mil t. a lo autorizado para exportar hasta el momento, que alcanza a 1,5 mill. de t.
Por otro lado, las compras de la industria en los últimos 15 días se vieron incrementadas en 204 mil t., siendo el total al momento de 1,9 mill. de t.
El precio promedio del disponible, en el último mes, fue de 237,6 u$s/t. cuando a igual momento del año previo el mismo era de 258,3 u$s/t. Como se puede apreciar en el gráfico, hoy la paridad (es decir el FOB oficial menos las retenciones menos las gastos de fobbing) da igual al valor que se encuentra el disponible en el Mercado a Término de Buenos Aires.
Si se diese la situación de que Brasil comprará a Argentina mercadería, la paridad que surge de restarle los costos de flete e importación (con el arancel común externo) desde el Golfo de México, menos los costos de flete de Argentina da un valor cercano a los 310 u$s/t., significando esto que de abrirse de nuevo la posibilidad de exportación a este destino, podría repuntar/mejorar los precios.
En tanto, para la campaña 2014-15, la posición cosecha enero-15 promedio en el último mes, en el Matba fue 198,2 u$s/t. Este valor continua siendo superior al promedio de los últimos años a igual momento, esto quiere decir que hoy en día el precio de la cosecha futura se encuentra en buenos valores.
FUENTE: Informe Mercado de Granos de AACREA y Globaltecnos.-