* El avance de cosecha en Estados Unidos puede presionar a la baja los precios. Debería comenzar a llover en Mato Grosso para el inicio de las siembras. En tanto, en Argentina podría incrementarse el área sembrada, aunque la gran limitante está en el norte del país, donde la sequía se mantiene. Las novedades internacionales del complejo sojero hoy pasan por lo que pueda terminar produciendo Estados Unidos y como va a cerrar su balance en la campaña 13-14. En este sentido varias estimadores han publicado nuevas proyecciones. Una de ellas, es Informa Economics que estimó una producción de 88 mill. de t, en base a un rendimiento de 2,85 t/ha. Además está la estimación de producción del USDA, que la ubica en 85,7 mill. de t. pero en este caso la reducción se da porque la estimación de rinde es menor, 2,77 t/ha. Esta menor proyección esta atribuida a la situación en la que se encuentran sus cultivos. Según el último informe, de los 18 principales estados el 53% se encuentra en estado bueno más excelente, mejorando 3 puntos porcentuales respecto de la semana pasada, como se puede observar en el gráfico (línea violeta) y con expectativas de que el lunes próximo continúe mejorando debido a las buenas condiciones climáticas.
Esto podría llevar al USDA a modificar su informe del mes de Octubre de oferta y demanda, elevando su estimación de rinde promedio país, resultando de esta forma como una variable negativa para los precios disponibles. A esto hay que sumarle el efecto del ingreso de la cosecha, la cual ya alcanzó el 11%. Otro dato que resultó bajista en esta última semana fue el informe trimestral de stocks, del cual se esperaba un volumen para la campaña 12-13 de 3,43 mill. de t. y resulto superior en 400 mil t. En contrapartida, la demanda continúa muy activa en Estados Unidos, alcanzando el 68,9% vendido del volumen proyectado a exportar. A igual fecha, este porcentaje para el promedio de los últimos 5 años es de 43%. Los vecinos esperan lluvias En tanto Brasil, estaba esperando las precipitaciones en Mato Grosso para dar inicio a las siembras. Según el Boletín de clima de Brasil, en esta semana comenzaba la primavera, que durante gran parte de Brasil es el período que marca la transición entre la estación seca (invierno) y de lluvias (verano). Con respecto a las condiciones de siembra, las lluvias de esta semana y las de fin de octubre deben favorecer a Paraná y el sur de Mato Grosso. También, la presencia del frente frío en el sureste de Brasil, favorece poco a poco la organización de un frente tropical en el Medio Oeste. Argentina En el plano local, la transición que viene ocurriendo es el traspaso de campaña. Habiendo un 70% del total producido en la campaña 2012/13, ya con compromiso de entrega y esperando que el mismo avance en la medida que se terminen de convalidar los cierres de alquileres y se inicie la siembra de gruesa, la campaña 2012-13 saldrá del eje de la escena. Mientras tanto, para destacar de dicha campaña es el dato de molienda, publicado por el Minagri para el mes de agosto que por quinto mes consecutivo se molió por arriba de los 3 mill. de t. mensuales, como se puede observar en el grafico (barras azules). Este ritmo no solo supera al volumen mensual de la campaña pasada sino también al volumen de molienda promedio de los últimos 5 años. El volumen acumulado anual es de 23,39 mill. de t. similar al volumen molido el año anterior, pero si se lo mide desde el ingreso de la cosecha 12-13 al mercado, el porcentaje es muy superior. Esto demuestra que las plantas están recuperando su capacidad de trabajo indistintamente del destino que tenga los subproductos, que muchos casos no se está llegando al último eslabón que hasta hace tiempo era rentable que es el biodiesel. Como ya se ha mencionado en otros informes el mercado de biodiesel continúa afectado por las problemáticas políticas entre Argentina y la Unión Europea, la cual aplicaría definitivamente los aranceles superiores a los actuales.
Molienda soja en Argentina, actual y promedio últimos cinco años. Respecto de la campaña 13-14, según datos del Minagri, a la fecha hay comprometidas 0,9 mill. de t., un 2% de la producción estimada en 52,8 mill. de t, mientras que con precio hay 0,1 mill. de t. Este valor es inferior a igual momento del ciclo previo, cuando ya se habían comprometido 2,9 mill. de t. Estos volúmenes de cobertura parecen muy bajos e implican un alto riesgo, teniendo en cuenta que la soja tiene un alto peso en la facturación de las empresas argentinas, y que de cara a la próxima campaña posiblemente incremente aún más la participación en la facturación total. Vale recordar que el precio futuro mayo-14 en el MATba, refleja contra la paridad de importación un premio (cuando el precio del mercado está por encima de la paridad) de aproximadamente 5 u$s/t. Más allá de que el valor de 290-295 u$s/t. pueda no resultar interesante para el productor, el precio se encuentra en paridad con el precio internacional. FUENTE: Globaltecnos para AACREA.-