Cuenta con casi 140 años de historia a sus espaldas y es en este ejercicio cuando sus acciones han marcado todo un hito. Marathon Petroleum ha sido una de las apuestas más claras en el sector petrolero de Tressis Cartera Eco30, el fondo de inversión asesorado por elEconomista.es (hasta la última revisión, era la única petrolera en cartera. Ahora comparte sector con Civitas Resources). Este mismo mes, la compañía estadounidense marcaba máximos históricos en bolsa y los analistas aún recomiendan comprar sus acciones.
Los recientes impulsos que ha experimentado la empresa norteamericana son propiciados por el aumento de los precios del petróleo. En concreto, el West Texas (la cotización del crudo de referencia en Estados Unidos) se revaloriza alrededor de un 19% en el ejercicio y el barril ronda los 85 dólares, un precio en el que no cotizaba desde el pasado octubre. También en Brent (de referencia en Europa) se anota una subida a doble dígito en el ejercicio, del 17%, y el precio del barril ronda los 90 dólares.
Estas subidas de la materia prima han llevado a la compañía energética a alcanzar durante abril máximos históricos en bolsa al tocar sus acciones los 219 dólares, lo que implica una revalorización de más del 40% desde que comenzó el ejercicio (es una de las empresas más alcistas en 2024 de Tressis Cartera Eco30). De hecho, con las subidas de este año, Marathon cerraría su quinto ejercicio consecutivo de subidas. En este tiempo, la compañía ha conseguido multiplicar su valor de mercado más de un 400%. En este sentido, desde JP Morgan explican que "Marathon ha tenido un impresionante comportamiento superior desde que su venta de Speedway en 2019 permitió mejorar el rendimiento de los programas de recompra de capital del grupo".
En este entorno de subidas de los precios energéticos también se explica que las estimaciones de beneficio neto que realiza el consenso de analistas que recoge FactSet se hayan incrementado hasta un 14% desde que comenzó el año. Los expertos tienen claro que Marathon tendrá complicado repetir los ejercicios tan extraordinarios que vivió en 2022 y 2023 (por la fuerte subida de los precios del crudo a raíz de la guerra entre Rusia y Ucrania), pero han pasado de ver las ganancias netas de la energética por debajo de los 5.000 millones de euros este año a proyectarlas ahora por encima incluso de los 5.500 millones. Por estos beneficios se paga actualmente un PER (veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción) de 9 veces en 2024, lo que la establece como la petrolera más barata entre sus principales competidoras estadounidenses (ver gráfico).
Tras su fuerte revalorización en bolsa y, aunque las acciones de la petrolera hayan corrido más rápido que las propias valoraciones, actualmente el precio objetivo que reciben sus acciones es el más alto de toda su historia y se establece en los 206,50 dólares por título. Aunque esta valoración deja a su cotización, por el momento, sin potencial, de las últimas revisiones realizadas en abril, hasta cuatro firmas de análisis ven a la cotización de Marathon por encima de los 220 dólares por acción en los próximos meses, lo que le dejaría a la energética un recorrido alcista del 4% o más.
El equipo de análisis de Barclays ha sido uno de los que recientemente ha actualizado sus valoraciones para Marathon y desde la firma de inversión ejecutaban un aumento de hasta el 32% de su precio objetivo, pasando de ver las acciones de la petrolera en los 168 dólares a verlas ahora en los 221 dólares. Desde la firma de inversión justifican este cambio en el multiplicador al que cotiza Marathon, a 5,75 veces ev/ebitda en base a las previsiones de beneficio bruto que realizan para 2025, ejercicio en el que esperan que la energética alcance un ebitda de 16.300 millones de dólares (anteriormente preveían 13.700 millones).