- El reciente retroceso del índice del dólar (DXY) hace que los comerciantes de Cripto apuesten por una continua debilidad del dólar y un renovado Rally del Bitcoin .
- Societe Generale y Scotiabank esperan que el dólar se mantenga firme debido a las expectativas divergentes sobre las tasas de interés.
- Barclays dijo que una posible escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China podría ser un buen augurio para el dólar.
Los comerciantes de Cripto anticipan una renovada debilidad del dólar estadounidense, lo que catalizaría la toma de riesgos y extendería el Rally del Bitcoin (BTC). Sin embargo, algunos bancos pronostican una fortaleza continua del dólar.
Desde mediados de marzo, Bitcoin se ha negociado principalmente entre 60.000 y 70.000 dólares, según muestran los datos de CoinDesk . El Rally del Bitcoin, que comenzó en octubre del año pasado, se ha detenido, probablemente debido a la disminución de las expectativas de recortes de tasas de la Fed y un rebote en el índice del dólar, que rastrea el valor del dólar frente a las principales monedas fiduciarias.
El DXY subió a 102,35 el 8 de marzo y alcanzó un máximo de cinco meses de 106,52 la semana pasada, según datos de la plataforma de gráficos TradingView. Desde entonces, ha retrocedido ligeramente hasta 105,70, dando esperanza a los alcistas de las Cripto .
"El índice del dólar DXY alcanzó la resistencia de 106 como se esperaba y ha comenzado a cambiar. Un retroceso hacia 102-103 acelerará este Rally. El momento tiene sentido porque el Bitcoin está preparado para alcanzar los 90.000 dólares en el corto plazo. A más largo plazo, espero que el DXY alcance 92, tal vez a finales de 2025", dijo el martes X Mike Alfred, inversor de valor y fundador y socio director del fondo de valor Alpine Fox LP.
El dólar estadounidense es una moneda de reserva y de facturación mundial y desempeña un papel importante en la deuda internacional, los préstamos no bancarios y el comercio mundial. Cuando el dólar se aprecia, la deuda denominada en dólares se vuelve cara, lo que, a su vez, desincentiva la toma de riesgos en los Mercados financieros. Un dólar más débil tiene el efecto contrario. Como tal, a lo largo de los años, Bitcoin y el mercado Cripto en general han tendido a moverse en la dirección opuesta al DXY, al igual que las acciones y el oro.
Jan Happel y Yan Allemann, cofundadores de Glassnode, que se llaman Negentropic en X, dijeron que el dólar LOOKS haber alcanzado un máximo en un patrón de "triángulo en expansión" y podría caer en las próximas semanas, impulsando al mercado de Cripto al alza.
El triángulo en expansión se identifica por líneas de tendencia divergentes que conectan máximos más altos y mínimos más bajos. El DXY ha bajado desde la resistencia de la línea de tendencia superior y podría caer hacia 103 el próximo mes.
Los bancos se muestran optimistas sobre el dólar
Algunos bancos, sin embargo, no prevén una debilidad inmediata del dólar.
Según el equipo de investigación de activos cruzados de Société Générale dirigido por Kit Juckes, ahora es poco probable que la Reserva Federal reduzca las tasas antes de 2025, y eso podría hacer que el DXY alcance un máximo entre 107 y 110.
"Si el mercado se ajusta ahora a nuestra previsión de tipos más bajos en el 1T25 (y no más subidas), entonces el pico de 2s [rendimiento a dos años] debería rondar el 5-51/4%, lo que apunta a algo, pero no mucho más, DXY al alza", dijo el equipo de investigación en una nota a los clientes el 18 de abril.
"En general, si la Reserva Federal permanece en espera durante el resto de este año y otros bancos centrales flexibilizan como se espera, el nivel máximo del DXY debería estar en el rango 107-110", añadió el equipo, expresando la posibilidad de que el mercado supere el nivel proyectado. objetivo alcista.
En octubre, cuando el DXY alcanzó un máximo por encima de 107 y Bitcoin comenzó la tendencia alcista, los Mercados esperaban que la Reserva Federal recortara las tasas en 100 puntos básicos en 2024. A partir de ahora, los Mercados esperan menos de dos recortes de tasas este año.
Scotiabank expresó una Opinión similar en una nota a sus clientes del 18 de abril, diciendo: "Una Reserva Federal más alta durante más tiempo probablemente signifique un USD fuerte durante más tiempo".
Los aranceles estadounidenses son alcistas para el dólar
Es posible que los comerciantes de Cripto quieran monitorear la posible escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, lo que podría respaldar al dólar estadounidense.
La semana pasada, el presidente estadounidense, JOE Biden, pidió un fuerte aumento de la tasa arancelaria sobre los productos chinos de acero y aluminio del 7,5% al 25%. Un arancel es un impuesto que aplican los gobiernos sobre el valor, incluidos los fletes y los seguros, de los productos importados y, en teoría, aumenta la inflación.
Mientras tanto, el expresidente y actual candidato presidencial republicano Donald Trump ha propuesto implementar una tasa arancelaria del 60% o más sobre las importaciones chinas.
Según Barclays, eso podría hacer subir el dólar.
"Los aranceles estadounidenses tienden a respaldar al dólar a través del canal de sustitución de importaciones, pero el tamaño del impacto cambiario depende crucialmente de los detalles, dijo el equipo de estrategia cambiaria de Barclays en una nota a clientes la semana pasada.
Barclays puso a prueba el escenario de que Estados Unidos imponga un arancel del 60% a todas las importaciones chinas y concluyó que una victoria de Trump a finales de este año podría provocar un Rally del 3% en el DXY.