Credicorp Capital indicó en su más reciente reporte sobre el cobre que la demanda del metal se duplicará para el año 2035, y además pronosticó que la industria no podrá satisfacer su creciente demanda, por lo que la escasez impulsará un incremento en el valor del metal.
En la actualidad, China es el mayor consumidor de cobre del mundo con una demanda de aproximadamente el 50% de la producción mundial del metal. Por esa razón, las proyecciones de crecimiento del país asiático podrían afectar a las perspectivas del cobre en Latinoamérica.
Por otro lado, de acuerdo con Credicorp Capital, se espera una recuperación en la demanda de cobre de economías desarrolladas como Europa y América del Norte, que representan el 16% y 10% de la demanda mundial del metal, respectivamente.
Conforme la transición hacia energías renovables y electrificación se acelere en el mundo, la demanda de cobre seguirá aumentando. Actualmente se estima que el 15% de la demanda global de cobre viene por la transición energética y se espera que este porcentaje sea 18% para el 2025 y 23% para el 2030. Por su parte, las perspectivas de producción no están siguiendo el mismo ritmo, pues se espera un déficit de oferta de 400 kt en el 2024.
Finalmente, en el reporte de Credicorp se indica que en las últimas semanas el mercado ha empezado a reconocer un valor relevante en las empresas productoras de cobre, evidenciando una fuerte entrada de flujos de compra en estas acciones.
El ETF Global X Copper Miners (COPX), compuesto por mineras de cobre, ha tenido un rendimiento de más de 16% en el mes de marzo. Este rally ha llevado a que, en términos de valorización, el promedio de empresas cupríferas latinoamericanas trance a múltiplos EV/EBITDA para el 2024, por encima de su promedio histórico de los últimos 5 años.
El ciclo del cobre al alza está iniciando y es un momento adecuado para invertir y tener exposición a empresas productoras del metal, concluye Credicorp.
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