La economía de China enfrenta varios obstáculos, incluida la débil actividad del consumidor y una crisis inmobiliaria debilitante (Jade GAO)
La economía de China se expandió mucho más de lo esperado en el primer trimestre de 2024, mostraron datos el martes, pero cifras decepcionantes en la venta minorista e industrial sugieren que los líderes enfrentan severos obstáculos para alcanzar su objetivo de crecimiento anual.
Pekín ha fijado un objetivo de alrededor del cinco por ciento para 2024, que los funcionarios ya han admitido que "no será fácil" y que los analistas consideran ambicioso dadas las dificultades a las que se enfrenta la segunda economía más grande del mundo.
En los primeros tres meses del año, el producto interno bruto aumentó un 5.3 por ciento, en comparación con el 5.2 del trimestre anterior, dijo la Oficina Nacional de Estadísticas.
Las cifras superaron en gran medida las expectativas de los analistas, que habían pronosticado un 4.8 por ciento.
"La economía nacional continuó con el buen impulso de la recuperación", dijo la Oficina Nacional de Estadísticas, calificándolo como un "buen comienzo".
Los datos del PIB siguen siendo una visión clave sobre la salud de la segunda economía más grande del mundo, a pesar de ser eminentemente políticos.
Las cifras del martes "superaron ampliamente la expectativa del mercado", dijo Dan Wang, economista jefe del Banco Hang Seng China, a la AFP.
"El consumo y la inversión en vivienda fueron los principales obstáculos, mientras que la manufactura y la infraestructura fueron los principales motores", dijo.
Refleja "el cambio fundamental de políticas de un enfoque en el mercado de consumo y el sector de servicios a… el crecimiento industrial".
Pero las penas en el mercado inmobiliario seguían siendo un lastre para la economía, ya que los precios de las viviendas seguían cayendo y los principales desarrolladores, como Country Garden y Vanke, enviaban señales de angustia sobre sus ganancias y desafíos para pagar deudas.
Reflejando esas dificultades, el mes pasado también se registró una caída en los precios de la propiedad en las principales ciudades de China, según los datos.
Los temores sobre un retorno a la deflación también están latentes.
Derek Scissors, investigador senior del American Enterprise Institute (AEI), advirtió que "la buena noticia termina" con la cifra real del PIB, que se ajusta para tener en cuenta la inflación.
"La deflación es evidente en el PIB y en los precios al productor", dijo, agregando que "las ventas minoristas, un indicador clave, fueron más lentas que el año pasado en esta época".
"Hay dos lecturas sobre el conjunto completo de cifras: el crecimiento sorprendentemente real del PIB de China no es sostenible o el crecimiento sorprendentemente real del PIB de China es falso".
– Crecimiento sigue siendo lento –
Algunos sectores están funcionando bien, especialmente los servicios, a medida que los clientes regresan a restaurantes, viajan internamente y visitan lugares turísticos.
Sin embargo, tanto las ventas minoristas, el principal indicador del gasto de los hogares, como la producción industrial disminuyeron el mes pasado, dijeron los funcionarios.
La ventas minoristas crecieron solo un 3.1 por ciento interanual, frente al 5.5 por ciento en los dos primeros meses de 2024, mientras que la producción industrial aumentó un 4.5 por ciento, en comparación con el siete por ciento en enero-febrero.
La tasa de desempleo cayó en marzo al 5.2 por ciento, desde el 5.3 en febrero.
Esa cifra, sin embargo, pinta un cuadro incompleto ya que solo incluye trabajadores en las ciudades, excluyendo efectivamente a millones de trabajadores migrantes de áreas rurales que son particularmente vulnerables a la recesión y cuya situación se ha visto agravada por la crisis habitacional.
Las últimas cifras siguen al informe de la semana pasada que mostró un hundimiento en las exportaciones e importaciones.
La agencia de calificación Fitch rebajó la semana pasada la perspectiva crediticia soberana del país a negativa, advirtiendo sobre "los crecientes riesgos para la perspectiva de las finanzas públicas de China" a medida que lidia con perspectivas económicas más "inciertas".
Los formuladores de políticas han anunciado una serie de medidas específicas, así como la emisión de miles de millones de dólares en bonos soberanos para impulsar el gasto en infraestructuras y estimular el consumo.
Pero los analistas dicen que se necesita mucho más en forma de un estímulo "bazooka".
Pekín insistió el martes en que los esfuerzos estatales para impulsar el crecimiento estaban "produciendo efectos".
Y Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management, dijo en una nota que "un fuerte crecimiento en el primer trimestre hará que el gobierno se sienta cómodo con la postura política actual".
El crecimiento se ve particularmente obstaculizado por la confianza débil entre los hogares y las empresas en el contexto de esta incertidumbre económica, que está afectando el consumo.
"La debilidad en la confianza del consumidor y el sector inmobiliario siguen siendo un desafío", dijo Chaoping Zhu, estratega de mercados globales en JP Morgan Asset Management.
"Se necesita más apoyo político proactivo para impulsar las expectativas y la demanda del consumidor", agregó.
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