El Fondo Monetario Internacional (FMI) aprieta a los países para que acometan ajustes decididos en sus presupuestos, que permitan sanear los elevados niveles de déficit y de deuda pública heredados de la pandemia y de la posterior crisis de inflación.
"Los gobiernos deberían eliminar de inmediato los legados de la política fiscal de la era de la pandemia, incluidas las medidas para compensar los altos precios de la energía, y aplicar nuevas reformas para frenar el aumento del gasto", afirma el organismo que dirige Kristalina Georgieva en el informe 'Monitor fiscal' publicado este miércoles en Washington, en el marco de al reunión de primavera del FMI. "También es imperativo que los aumentos del gasto vayan acompañados de aumentos correspondientes de los ingresos a lo largo del tiempo", se añade.
Las proyecciones que realiza el FMI no son tranquilizadoras. En ausencia de los ajustes requeridos, el FMI prevé que el déficit público global (del 5,5% del PIB mundial en 2023), aún se mantendría en un elevado 4,3% del PIB en 2029 y que la deuda pública -del 93,2% del PIB en 2023- escalaría hasta rozar el 100% en 2029 (98,8%).
En general, para las economías avanzadas, el FMI considera que el ajuste (o reducción) promedio de los déficits primarios (sin sumar el pago de intereses por la deuda pública) necesario para estabilizar los niveles de deuda debería ser de un punto porcental de PIB cada año. No obstante, se señala que los gobiernos debería calibrar el ritmo de consolidación según las circunstancias específicas de cada país, "logrando un equilibrio entre los riesgos fiscales y la fortaleza de la demanda privada, para evitar ajustes perturbadores".
Para el caso español, el FMI prevé que el déficit público anotado en 2023 (3,6% del PIB), puede bajar al 3,1% en 2024 y se mantendrá en ese entorno hasta 2029 (3%). En cuanto a la deuda pública española -que cerró 2023 en un nivel del 107,5% del PIB-, aún se mantendría en el 104,2% del PIB en 2029. No en vano, en su reciente informe sobre la economía española, publicado este mismo de abril, el FMI ha recomendado a España un ajuste presupuestario de tres puntos porcentuales del PIB entre 2024 y 2028, a razón de "un ajuste fiscal anual promedio de alrededor de 0,6 puntos porcentuales". Traducido a euros, un 0,6% del PIB previsto para 2024 equivale a algo más de 9.200 millones de euros (46.000 euros para el conjunto de los cinco años).
Con carácter general, el FMI teme que la coincidencia en 2024 de elecciones generales en 88 países del mundo (entre ellos, EEUU, Ia UE, Reino Unido, India o México), representantivos de más de la mitad de la población mundial y del 55% del PIB global constituye una dificutad añadida para la consolidación de las cuentas.
"La evidencia empírica muestra que la política fiscal tiende a ser más flexible y los desvíos mayores durante los años electorales, lo que evidencia la existencia de un 'ciclo político presupuestario", certifica el FMI. Las estimaciones muestran que los resultados del déficit en años electorales son superiores en 0,3 puntos de PIB, en promedio. Los mayores resultados se deben tanto a un mayor gasto, como a unos menores ingresos, de alrededor de 0,2 y 0,1 puntos porcentuales de PIB, en promedio, respectivamente.
"¿Cómo podría lograrse una consolidación fiscal más progresiva?", se pregunta de forma retórica en el propio informe antes de dar una respuesta: "Para empezar, los legados de las medidas discrecionales de la época de la crisis deberían eliminarse de inmediato", se afirma. "Los gobiernos también deberían reducir los subsidios regresivos e ineficientes a los combustibles y la energía y redirigir los recursos hacia programas de protección social específicos que apoyen a sus poblaciones más vulnerables", se añade.
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