Llega un momento en la vida donde comienza el deseo de capitalizar nuestros proyectos y formar un patrimonio, imagina que desde hace un par de años hiciste un plan para poder comprar tu primer departamento y ahorraste lo suficiente para que tu mensualidad quedara en 10,000 pesos con una tasa de interés de 7.5%. Pero ¡oh sorpresa! Hoy que has juntado el enganche te das cuenta de que la tasa de interés que el banco te ofrece ahora es de 11.5% y que tu mensualidad será de 14,300 pesos. Entonces habrá que revirar la estrategia y deberás elegir entre:
a) Esperar y ahorrar para un enganche mayor
b) Esperar a que la tasa baje
c) Buscar un departamento de menor precio
Esta es una situación más común de lo que te imaginas en épocas de altas tasas de interés, con las presiones inflacionarias derivadas de la contingencia sanitaria por Covid-19, las tensiones geopolíticas globales y los fenómenos climáticos que han mermado la producción agrícola y ganadera en diversas regiones del planeta; los bancos centrales a nivel global han tenido que ajustar sus tasas de interés al alza como una medida de control que incide directamente en los niveles de consumo de la población.
Recuerda que, en un libre mercado, los precios estarán en función de la oferta y demanda, así entre más personas estén dispuestas a comprar un bien o servicio, su precio aumentará (tal como sucede con los boletos del concierto de tu artista favorito).
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¿Qué es una tasa de interés?
Las tasas de interés son el reflejo del costo del dinero a través del tiempo, este costo lo pagan las personas que requieren recursos para financiarse (créditos, emisión de deuda, etc.) y lo reciben las personas que lo ponen a producir a través de instrumentos financieros como bonos, inversiones bancarias o crowdfunding. De acuerdo con los ciclos económicos, habrá periodos donde las tasas de interés sean altas y busquen restringir la liquidez en la economía, o bajas y su fin sea incentivar el consumo.
¿Cómo las interpreto?
Las tasas se expresan en términos porcentuales y anuales, esto hará más sencillo una comparativa entre diferentes plazos, así que, aunque veamos inversiones a 28 días con tasas de interés de 10%, no significa que si invierto 100 pesos en 28 días tendré 110 pesos. Significa que en esos 28 días tendré la parte proporcional de una tasa anual del 10% (0.78%). Es importante mencionar que dentro del argot financiero los movimientos de las tasas se medirán en puntos base, donde 1 punto base será equivalente a 0.01%, 25 puntos base a 0.25%, 100 puntos base a 1% y así sucesivamente.
Cuando leemos que un banco central aumentó su tasa de referencia en 50 puntos base, podremos interpretarlo como un aumento de 0.50%, así si originalmente la tasa es 9.00% pasará a 9.50%.
El movimiento que existe en las tasas de interés no debe tomarse a la ligera, de tal modo que los operadores financieros, cámaras de comercio, economistas y gobiernos han tenido especial atención hacia cómo se desenvuelve la dinámica monetaria a nivel global. Esto sucede dada la importancia y repercusión que tiene la tasa de interés en las economías dentro de rubros como la inversión, el consumo, el sector inmobiliario, la paridad cambiaria, la inflación, el costo de la deuda y el comercio, entre otros. Entre más altas sean las tasas, más costoso será financiarte para poder adquirir bienes y servicios, pero por otro lado las inversiones te generarán un mayor rendimiento.
¿Qué es lo que viene y cómo lo aprovecho?
Dada la disminución de las presiones en la inflación dentro del último año, diversos bancos centrales a nivel global han comenzado a optar por una política monetaria más relajada, en la que disminuyen las tasas de interés con el fin de no frenar la economía. Diversos países en Latinoamérica como Brasil, Colombia, Perú y Chile han comenzado con recortes en sus tasas de referencia; en los mercados internacionales existen algunos bancos con mayor relevancia como la Reserva Federal en Estados Unidos y el Banco Central Europeo, por lo regular las posiciones tácticas de los inversionistas y operadores suelen ser guiadas por las expectativas y movimientos de estos últimos dos. A nivel local, el más relevante es Banco de México, mismo que tiene como objetivo fundamental el mantener una inflación baja y estable.
Así que, si eres inversionista estás a muy buen tiempo de aprovechar aún atractivos rendimientos, dependiendo de tus objetivos y plazos de inversión, invertir en bonos puede representar una buena oportunidad. Hoy podemos aún asegurar tasas de uno a dos años por encima del 10%, mientras en plazos más largos podríamos asegurar tasas anuales encima del 9% por 10, 20 o 30 años.
Por otro lado, si estás pensando en acceder a un financiamiento como créditos hipotecarios, automotrices o para inversión en tus proyectos no todo es negativo. En este sentido, si es para cubrir necesidades que te hagan generar mayores rendimientos como invertir en tu empresa o emprendimiento, seguramente será más alto el costo de oportunidad de no tomar el financiamiento en este momento.
Pongamos un ejemplo simple, si te dedicas a comercializar productos para el día del niño que importas desde Asia, y tienes que financiarte para poder adquirirlos, es más eficiente obtener una deuda al 20% de tasa de interés, que esperar a que Banco de México recorte la tasa objetivo, (ciclo que comenzó en marzo con un recorte de 25 puntos base), de este modo tu decisión se capitaliza ya que con la venta de los productos puedes obtener ganancias superiores al 50%. Sin contar, además con la ventaja que se tiene en el tipo de cambio peso-dólar, lo que a niveles actuales significa una apreciación de la moneda mexicana mayor al 9% desde que Banxico alcanzó la tasa de interés del 11.25%, así el costo del dinero puede compensarse con dólares más baratos.
En cambio, si no llevas prisa en tus objetivos, las alternativas hacia fin de año podrían ser más favorables, de acuerdo con la última encuesta de expectativas económicas publicada por Citibanamex. La expectativa de tasa de fondeo bancario para el cierre 2024 es de 9.50%, en esta encuesta de más de 30 participantes vemos a algunos de los mejores pronosticadores de la economía local, como Banorte, Barclays, BofA y JP Morgan.
Retomando el ejemplo del inicio, cuando planeas el inicio de tu nuevo hogar lo mejor es no precipitarse, analiza las alternativas, no te sobreendeudes y recuerda que es un compromiso de largo plazo (por lo que los pagos deberán ser cómodos para tu ritmo de vida). Una menor tasa de interés y un mayor enganche pueden ser una fuerte mancuerna para la creación de tu primer patrimonio inmobiliario.
En conclusión, puedes aprovechar las aún altas tasas para hacer crecer tu dinero mientras el financiamiento baja su costo, el timing en este tipo de decisiones es de lo más valioso y una correcta planeación financiera puede ayudarnos a materializar nuestros proyectos en un menor tiempo y con menores cargas financieras. Recuerda que con mayor información podemos tomar decisiones más inteligentes, así que, acércate a los expertos y comienza tu plan financiero.
*Juan Carlos Cruz Tapia, docente de la Escuela Bancaria y Comercial y especialista en finanzas.