"Para no usar eufemismos, Celsa estaba quebrada". Así de rotundo se mostró esta semana en un encuentro con la prensa el presidente del gigante siderúrgico, Rafael Villaseca, sobre la situación financiera heredada de la anterior etapa con la familia Rubiralta como propietarios. El segundo fabricante europeo de productos siderúrgicos, una empresa estratégica para la economía española, era un gigante con los pies de barro. "Con la ayuda de los nuevos accionistas y acreedores, se han tomado las decisiones adecuadas para que esta empresa siga siendo un emblema industrial del país", remachó en su intervención el que fuese consejero delegado de Gas Natural.
Esta segunda oportunidad para Celsa no es extensible a la familia fundadora. Una sentencia pionera de los tribunales mercantiles de Barcelona apeó en septiembre a los Rubiralta de la propiedad tras no hacer frente a sus obligaciones financieras. El fallo judicial encumbró a un grupo de fondos acreedores como los nuevos dueños. Entre los principales accionistas, destacan los fondos DWS, Attestor, Golden Tree, Strategic Value Partners y Cross Ocean. La compañía prefiere no desvelar las participaciones, pero algunas fuentes apuntan que los dos primeros serían los socios de referencia en el capital.
Sin la recapitalización de la deuda, la compañía hubiese incurrido en un agujero patrimonial de 1.187 millones de euros y unas pérdidas de 918 millones en 2023. Sin embargo, la entrada de los fondos permitió cerrar el ejercicio con unos fondos propios de 326 millones, una deuda neta de 1.200 millones y un beneficio neto de 469 millones (aunque la empresa calcula que, con el perímetro totalmente consolidado, este caería hasta los 202 millones).
La facturación proforma se situó en 4.756 millones de euros, un 22% menos. El resultado operativo bruto (ebitda) alcanzó los 441 millones, lo que supone un retroceso del 50%. "El año pasado, Celsa también sufrió las consecuencias de un mercado débil", comentó el consejero delegado, Jordi Cazorla, reclutado para el cargo a principios de año procedente de la firma DS Smith. El ejecutivo confía en que este año el sector dé una tregua. Tras dos años consecutivos de retroceso de ventas, las previsiones de la patronal europea Eurofer son de crecimientos del 5,6% en 2024 y 2,9% en 2025. Celsa inicia una nueva etapa en un momento propicio para seguir la dinámica del mercado.
La compañía debe presentar su plan estratégico y explora la ventas de sus principales filiales
Entre los factores que explican el agujero en el balance, destacan unos créditos por valor de 539 millones concedidos a empresas patrimoniales de la familia Rubiralta. Estos préstamos se convirtieron en incobrables en el momento en que los anteriores propietarios de la multinacional declararon estas sociedades en concurso de acreedores. Villaseca reconoció que el consejo podría iniciar acciones legales para recuperar el pasivo.
Celsa es un gigante industrial con 120 centros de trabajo, siete acerías, 12 trenes de laminación, 48 plantas de reciclaje y todo tipo de empresas auxiliares. Cuenta con presencia en España, Francia, Reino Unido, Dinamarca, Finlandia, Noruega, Polonia, Suecia e Irlanda y tiene clientes en la construcción, construcción naviera, motor y energía. La plantilla asciende a más de 10.000 empleados. Villaseca señaló que no hay previsión de realizar recortes de empleo, pero está claro que el perfil del grupo puede cambiar.
La compañía ha encargado a la consultora Bain & Company un plan estratégico para los próximos años y espera poder presentarlo en el segundo semestre del año. Este documento servirá para fijar las prioridades estratégicas y de inversión para los próximos años.
La empresa también explora la posibilidad de desprenderse de alguna de sus filiales internacionales en el Norte de Europa, Reino Unido y Polonia. Precisamente, estas subsidiarias fueron las que más inversión en cápex recibieron el año pasado, con un volumen agregado de 100 millones de euros. La multinacional siderúrgica ha contratado al banco de inversión Citi para abordar esta cuestión. Se trata de una opción no gusta nada a los sindicatos, que calificaron el movimiento como el "comienzo del expolio programado por los fondos de inversión". En su análisis, estas filiales generaron el 50% del ebitda del holding industrial.
Otro de los capítulos por resolver es la incorporación de un socio industrial español con una participación del 20%. Villaseca señaló que todavía es pronto para hablar de ello. Con la delicada situación financiera de la compañía, el grupo todavía tiene que mejorar mucho su cuenta de resultados para generar interés en el mercado. Entre los posibles candidatos, el mercado ha especulado con la posibilidad de que entren empresas como Sidenor, Megasa, Cristian Lay o Gonvarri.