Los fondos de inversión ahora buscan masificar el factoring a través de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), lo que posibilitará que más pequeños inversionistas puedan tener otras alternativas para colocar sus excedentes.
Así lo afirmó el CEO de Anka Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI), Joel Villanueva, quien indicó que esa firma introducirá en la bolsa local a sus dos fondos públicos de factoring, Yaku soles y Yaku dólares, para extender estas opciones de inversión a las personas, quienes podrán acceder a las mismas con montos desde S/ 1 y US$ 1, respectivamente, desde hoy.
"Antes del lanzamiento de estos fondos (en bolsa), el ticket de entrada mínimo para fondos de inversión de este estilo en el mercado rondaba entre US$ 5,000 y US$ 10,000″, agregó.
Estos fondos en bolsa se colocarán primero mediante oferta pública preferente para los mismos partícipes -que inicia hoy-, y luego habrá una oferta para el público en general, que empezará el 10 de abril, detalló.
Además, los inversionistas de estos fondos de factoring en bolsa podrán vender sus participaciones en cualquier momento, en caso lo necesitasen, pese a que dichos fondos tienen un mecanismo de salida, aunque limitado, y libre de penalidades cada tres meses, a través de la recompra de cuotas, acotó.
Fondos de factoring remuneran más que depósitos a plazos
En los años 2022 y 2023, la rentabilidad promedio anual de los fondos de inversión de factoring en soles fue de 12% y en dólares, 9%, con lo que compiten y se ubican por encima de los depósitos a plazo en el sistema financiero, que brindaron retornos atractivos por la coyuntura de tasas de referencia (del BCRP) altas, sostuvo el jefe de Inversiones de Red Capital Perú, Omar Chávez.
"El año pasado, los partícipes de los fondos de factoring (Yaku soles y Yaku dólares), que gestiona Anka SAFI, obtuvieron rentabilidades del orden de 15% en soles y 14% en dólares", precisó Villanueva.
La tasa de interés promedio de los depósitos a plazos fijo en soles a más de 360 días en las financieras se ubicó en 8.05% en el 2022 y 7.23% en el 2023, mientras que en los bancos se ubicó en 3.50% el 2022 y en 4.10% en el 2023, según datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
Con base en ello y considerando la cobertura de gastos operativos de los fondos, el costo de financiamiento para las empresas proveedoras que solicitan factoring oscila entre 18% y 22% anual, que es el costo promedio del mercado, indicó Chávez.
Compañías migraron hacia fondos de inversión y empresas de factoring por contracción de líneas en bancos
Villanueva dijo que el año pasado, por la coyuntura económica, los bancos redujeron sus líneas de créditos y las grandes empresas pagadoras (compradoras) dieron prioridad al uso de sus líneas para otros financiamientos, mientras que las firmas proveedoras (pymes) se quedaron sin poder descontar facturas de sus grandes compradores.
Ello ocasionó que las grandes empresas compradoras migraran a las empresas de factoring y fondos de inversión, pues también se redujo la brecha de costos de financiamiento para las compañías, entre la banca y los fondos de inversión y empresas de factoring, acotó.
Hubo una "una reducción importante de más o menos del 50% de las líneas (de crédito en la banca) ocurrió entre el 2022 y 2023″, señaló.
Entonces, "lo que sucedió estos dos últimos años, es que cada vez hubo más empresas grandes y corporativas buscando líneas de descuento para sus proveedores (en los fondos de inversión y empresas de factoring), pues estas compañías también buscan créditos para sus compras", dijo.
Sin embargo, las empresas de factoring y los fondos de inversión no tienen la capacidad de tomar toda esa posición ( reducción en la línea de crédito en la banca), y por ello se observó la llegada de fondos del exterior y también fintechs, aseveró.
Asimismo, si bien el factoring se ha venido centralizando en Lima en los últimos años, se ha observado que también se ofrece en provincias como Arequipa, Trujillo, entre otros, coincidieron en señalar Villanueva y Chávez. "Se espera que siga creciendo, pues existe mercado para expandirse", proyectaron.
En ese contexto, Villanueva estimó que la utilización de líneas se mantendrá (en los fondos de inversión y empresas de factoring), pues los bancos no han ampliado su apetito de colocación de créditos. "No creo que en el corto plazo, la banca duplique sus líneas (de préstamos) a las empresas", agregó.
Anka SAFI lo que hace es seleccionar y adquirir las mejores facturas de las empresas de factoring con las que trabaja, y luego arma los portafolios de inversión para venderlos a los inversionistas institucionales, destacó. "Esas facturas son de diversos sectores económicos, como servicios, industriales, comercio, servicios tecnológicos, minería, metal-mecánica, entre otros", añadió.
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Fondos Wari comprará facturas para los otros fondos de la firma
Asimismo, refirió que el fondo de inversión Wari se dedicará a comprarle facturas a los fondos públicos (Yaku), por lo que su estrategia es básicamente captar a inversionistas institucionales que quieran hacer operaciones con Anka SAFI y entrar a este fondo, principalmente con cuotas de forma directa.
"Este fondo se quedará con el riesgo hasta el final de la duración de la deuda (facturas). (…) La intención de este fondo es que nos podemos hacer cargo de la gestión integral del cobro (de las facturas) para el (inversionista) institucional. La etapa de colocación es en abril", dijo.
Por su parte, Chávez refirió que las áreas de riesgos de los fondos hacen una revisión constante, ya que la calidad de los deudores puede deteriorarse rápidamente por eventos sectoriales, políticos o sociales. "Por ejemplo, las pesqueras y agrícolas fueron muy golpeadas por el Fenómeno de El Niño (FEN), o las mineras con conflictos sociales adyacentes, o las firmas público-privadas que se afectan por decisiones del Ejecutivo", acotó.
Anka evalúa lanzar fondo inmobiliario este año
En otro momento, Villanueva señaló que Anka evalúa lanzar un fondo inmobiliario en el transcurso del año, para lo cual se encuentra en conversaciones con diversas constructoras que cuentan con carteras tanto en Perú como en el exterior.
"Eso (que las constructoras tengan carteras en el país y en el exterior) hace que sea un poco más atractivo para los inversionistas porque diversifica el riesgo país", precisó.