Temas clave en la city: cepo al dólar, tasas, ley Bases y la cosecha, en la mira de los analistas
ECONOMÍA 30/04/2024 Agencia de Noticias del InteriorEn el marco del debate de la 'Ley Bases' impulsada por el gobierno de Javier Milei en la Cámara de Diputados, analistas opinan sobre el futuro económico de la Argentina.
Una desaceleración en la presión inflacionaria permitió al banco central (BCRA) recortar su tasa de referencia al 60% anual, desde el 70% anterior, en momentos en que se anunció un superávit fiscal equivalente al 0,2% del PIB en el primer trimestre del año.
El Gobierno, que cuenta con un importante apoyo de la sociedad según recientes encuestas, enfrentó la semana pasada una multitudinaria marcha en contra de recortes a las universidades implementados para sanear las cuentas públicas.
Dólar: el mercado despeja la posibilidad de una salida en el corto plazo del cepo cambiario
"Es una cruda realidad darse cuenta que no tenés los suficientes dólares para salir del cepo", dijo en declaraciones radiales Ricardo Delgado de la consultora Analytica.
"Liberar el cepo en estas condiciones implicaría de vuelta un salto devaluatorio que nos colocaría vaya a saber en qué nivel, pero que aceleraría más inflación que generaría desorden macroeconómico, que el Gobierno quiere evitar en un momento en donde se empiezan a mostrar algunos resultados en materia inflacionaria y estabilidad cambiaria".
"Más allá del juego de declaraciones y actos políticos, el necesario equilibrio de los flujos de fondos internos y externos requiere un delicado manejo que debería ser monitoreado además del superávit fiscal que pueda computarse, dado el precario estado de las finanzas oficiales", señaló VatNet Financial Research.
"Queda el desafío de interpretar la gran caída de la economía real con el optimismo reinante en el sector financiero, estimando cuál de los dos sectores tendrá finalmente una influencia decisiva", añadió.
"La baja de tasas decidida por el BCRA se encuentra en línea con el comportamiento de los indicadores de alta frecuencia de inflación, que anticipan una inflación núcleo en torno al 3-4% mes a mes y una inflación headline en torno al 8% en abril por los aumentos de regulados", estimó Delphos Investment.
El mercado local alcanzó su techo
"A pesar de bajar las tasas de interés y convalidar tasas superiores a la del mercado secundario, el Tesoro no pudo refinanciar todos los vencimientos de la última licitación", recordó Roberto Geretto de Fundcorp.
"Esto muestra que el mercado local también tiene un límite, siendo difícil querer refinanciar deudas a tasa negativas, emitir Bopreales para pagar importadores, y generar un excedente para absorber base monetaria. De todos modos, el financiamiento neto del mes es más que positivo", explicó.
"Como ya sucedió anteriormente, la nueva baja en la tasa del BCRA está despertando un modesto reacomodamiento de los dólares financieros, el cual podría volver a ser efímero en la medida que siga de fondo vigente el escenario de exceso de oferta, restricciones sobre la demanda y la dura recesión que derivan en ¨efecto descanuto¨ (venta de dólares ahorro), señaló.
"Seguimos constructivos al mediano plazo en activos de riesgo argentinos, destacando que entramos en una zona en que el delivery firme del rumbo económico elegido empieza a ser clave", afirmó el Grupo SBS.
La cosecha gruesa viene más lenta de lo esperado
"Los operadores siguen atentos al menor ritmo que vienen intercalando en algunas ruedas las compras del BCRA a partir de los vaivenes de los volúmenes y de la mayor participación de los importadores, aún cuando se confía que este respiro sería transitario frente a la próxima aceleración de las liquidaciones de la cosecha gruesa", dijo el economista Gustavo Ber.
"La temporalidad del impacto positivo de la mayor cosecha sobre la economía depende del ingreso de los granos al circuito comercial, es decir, de la decisión de venta del productor", dijo la Fundación Mediterránea.
Agregó que "lo que se está observando es una comercialización por ahora muy lenta de la cosecha. En el caso de la soja, se había vendido sólo el 5% del volumen esperado a fines de marzo, un porcentaje bajo considerando un rango histórico de entre el 10% y 20%".
Con información de www.ambito.com