El S&P 500 podría caer en picada y es probable una recesión leve este año, dijo Paul Dietrich. Imágenes de Getty
El S&P 500 corre el riesgo de caer un 44% hasta alcanzar un mínimo de cuatro años, aseguró Paul Dietrich.
El principal estratega explicó que vender acciones mucho antes de que se desplomen puede producir rendimientos sobredimensionados.
Dietrich predijo una leve recesión en Estados Unidos este año basándose en múltiples señales de advertencia y amenazas.
El mercado de valores podría estar camino a una caída del 44% — y salir temprano podría dar frutos, según Paul Dietrich.
El estratega de inversiones principal de B. Riley Wealth Management sacó a sus clientes de acciones y los pasó a bonos en el año 2000, y de acciones a efectivo, bonos y oro en 2007, recordó en su comentario de mercado de abril.
Los clientes de Dietrich se perdieron las enormes subidas en el mercado de valores durante el año siguiente. Pero también se libraron de impactos abrumadores de los subsiguientes colapsos de la burbuja de las empresas punto com y de la vivienda.
Terminaron con un rendimiento neto del 7% antes de comisiones durante la recesión de 2000-2002, cuando el S&P cayó un 49% y el Nasdaq se hundió un 78%. Perdieron aproximadamente un 6% bruto de comisiones durante la recesión de 2008-2009, pero ese desempeño superó con creces la caída del 57% del S&P durante el mismo periodo.
"A pesar de la diversión y emoción de participar en la actual burbuja bursátil al estilo de Mardi Gras completamente desvinculada de cualquier fundamento bursátil, supongamos que un inversor pudiera perderse la mayor parte de una caída del 49% o del 57% en el índice S&P 500 y luego volver al mercado de acciones cuando los indicadores económicos líderes y promedios móviles a largo plazo indiquen que la recesión ha terminado", dijo Dietrich.
Él enfatizó que el S&P "salvajemente sobrevaluado" tendría que caer un 8% para volver a su promedio móvil de 200 días, y que el índice ha retrocedido en promedio un 36% en recesiones pasadas.
Por lo tanto, Dietrich dijo que el índice podría sufrir una caída del 44% hasta llegar a aproximadamente 2,800 puntos — un nivel que tocó por última vez en medio de la pandemia en 2020.
Dietrich también explicó por qué sigue esperando una recesión leve este año. Se refirió a valoraciones bursátiles excesivas, gráficos que se están poniendo rojos, un salto histórico en el denominado Indicador de Buffett, el riesgo de que las tasas de interés se mantengan altas por más tiempo, y los precios del oro alcanzando máximos históricos como señales de que el mercado y la economía se dirigen hacia problemas.
El veterano de Wall Street agregó que la recesión ha sido retrasada por grandes cantidades de gasto gubernamental, los consumidores acumulando deuda para realizar compras, y un mercado laboral históricamente ajustado que está mostrando signos de deterioro.
Las últimas advertencias de Dietrich merecen escepticismo, ya que el mercado de valores y la economía han desafiado sus y otras predicciones sombrías durante años hasta ahora.
Además, inversores de renombre como Warren Buffett han advertido contra tratar de cronometrar el mercado, ya que es prácticamente imposible, y invertir de manera constante o realizar "promedio de costos" en un fondo indexado es una estrategia mucho más confiable.
Obra continúa
A pesar de ello, varios de los principales actores de Wall Street, incluidos el CEO de JPMorgan Jamie Dimon, el CEO de Goldman Sachs David Solomon y la CEO de Citigroup Jane Fraser, han advertido que los mercados no están considerando los riesgos que plantean amenazas como la inflación, la recesión y las tensiones geopolíticas.
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