Análisis
En un análisis en profundidad de AllianceBernstein, John Lin explica que las empresas chinas son importantes en el comercio global incluso cuando las tensiones geopolíticas favorecen en gran medida a México y Vietnam.
Por Virgilio Celli
4 de abril de 2024 a las 12:28 p.m.
Las tensiones geopolíticas de los últimos años han empujado a las empresas Repensar las cadenas de suministro, las empresas estadounidenses están abandonando China y operando en otros lugares. Pero a pesar del creciente número de países como México Y Vietnam En la producción de producción, Las empresas chinas están profundamente involucradas en las cadenas de suministro globales.. La desglobalización está cambiando los procesos de producción de empresas en muchos sectores, y muchas están trasladando la producción a sus países de origen o a áreas menos involucradas en conflictos geopolíticos desestabilizadores.
Las exportaciones chinas a EE.UU. cayeron, pero aumentaron al resto del mundo
Aborda un tema llamado AllianceBernstein "Amistad" Y su Impacto en los fabricantes chinos En un análisis en profundidad realizado por John Lin, director de inversiones de China Equities, informa que los flujos comerciales hacia México y Vietnam han provocado que las importaciones estadounidenses desde China hayan caído un total del 15% desde 2018, pero durante el mismo período, los chinos Las exportaciones al resto del mundo han aumentado. México y Vietnam se han beneficiado enormemente de los cambios en las cadenas de suministro, pero eso no significa que China haya abandonado la escena.
Un giro que impulsó el crecimiento de México y Vietnam
El experto de AllianceBernstein señala Las exportaciones chinas a Vietnam aumentaron un 72% Desde 2018, las importaciones estadounidenses desde Vietnam han aumentado en la misma cantidad. Durante el mismo período de cinco años, Exportaciones chinas a México registraron una expansión de 155%. Si bien el aumento del comercio beneficiará el crecimiento económico de México y Vietnam, Lin observa que las empresas chinas todavía están en el juego, integradas en cadenas de suministro desplazadas.
Pero los fabricantes chinos se adaptaron rápidamente
De hecho, los datos sobre el comercio sugieren que Los fabricantes chinos se adaptaron rápidamente a la nueva realidad, trasladando las operaciones a áreas más populares para la fabricación. Muchos están trasladando la mayor parte de sus exportaciones y/o instalaciones de fabricación a otros países. Una investigación de AllianceBernstein indica que las empresas chinas representan la mitad de los proveedores de Apple en Vietnam.
La dinámica mantuvo alejados a algunos inversores
Estas complejas dinámicas empresariales son importantes para las empresas chinas, pero también para los inversores, señala Lin: la desglobalización ei Riesgos empresariales De hecho, es posible que hayan alejado a algunos inversores de acciones de China, pero el impacto en las empresas individuales es más sutil. Diversificar las cadenas de suministro fuera de China no es realmente fácil.
Pero cambiar el chino no es fácil
El experto de ALLianceBernstein explica que no será fácil para los fabricantes globales sustituir a las empresas chinas que suministran materiales esenciales para procesos de producción complejos. Ahora que se acercan las elecciones presidenciales de Estados Unidos, pueden surgir preocupaciones comerciales Nuevas preguntas para las empresas chinas. Pero a pesar de la presión, John Lin cree que los inversores selectivos en acciones pueden encontrar empresas resilientes en China cuyos modelos de negocio sigan sirviendo al comercio global y cuya capacidad para generar flujo de efectivo respalde su potencial de ganancias a largo plazo.