Ante el rendimiento de las acciones y bonos estadounidenses desde el lunes, los analistas de Macquarie Research consideran que nadie está preocupado por la perspectiva de una desaceleración del crecimiento del PIB de EE. UU.
Sin embargo, creen que ahora existe una creciente preocupación por una desaceleración del crecimiento de ganancias corporativas entre las empresas tecnológicas de mayor crecimiento.
"A pesar de toda la atención prestada a la IA generativa en los últimos nueve meses, el hecho de que Meta no lograra alcanzar sus proyecciones de crecimiento de ingresos en el primer trimestre está generando dudas sobre si la monetización de esta tecnología es tan fácil como lo que los traders creían haber sido conducidos a creer por la dirección", dijo Macquarie en su nota publicada antes de que se conocieran los datos del PIB el día de hoy.
Los analistas agregan: "El riesgo para el mercado de valores de manera más general es si las dudas sobre el crecimiento de los ingresos corporativos se convierten en dudas sobre el poder transformador de la supuesta revolución de la IA para la productividad."
Según Macquarie, eso es preocupante, ya que la perspectiva de un crecimiento de la productividad impulsado por la alta tecnología ha defendido la fe en la desinflación a largo plazo y el crecimiento a largo plazo.
"Sin esa fe, solo nos quedan las tendencias estructurales adversas del lado de la oferta por delante: cambio climático y el esfuerzo de descarbonización que consume recursos, la desglobalización, conflictos, etc. Todo eso es inflacionario y disminuye la productividad", argumenta la firma.