[Bloomberg) — La recuperación del mercado de bonos de Estados Unidos se vio truncada por la mera mención de un funcionario de la Reserva Federal de la posibilidad de un aumento de las tasas de interés.
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En respuesta a una pregunta durante una conferencia en Washington, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo el jueves que otro aumento de tasas no es su escenario base. Pero también mencionó que "si los datos nos indican que necesitamos tasas de interés más altas para lograr nuestros objetivos, obviamente querríamos hacerlo".
Los rendimientos de los bonos del Tesoro, que ya estaban al alza después de los últimos datos económicos de Estados Unidos, subieron aún más. La subida fue liderada por el rendimiento de dos años, que subió hasta 5 puntos básicos a casi un 4,99%, cerca del extremo superior de su rango reciente.
"Hemos vuelto a donde estábamos hace unos meses en términos de los rendimientos de los bonos del Tesoro, y eso pone todo en cuestión de nuevo", dijo Aoifinn Devitt, estratega jefe de mercados globales de Moneta, a Bloomberg Television.
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Los administradores de dinero y estrategas en Wall Street se han visto obligados a repensar sus suposiciones en las últimas dos semanas en respuesta a datos económicos sólidos y comentarios de funcionarios de la Fed.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, sensible a la política, alcanzó esta semana un poco más del 5%, el nivel más alto desde noviembre, después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, pareciera respaldar la reducción reciente de las expectativas de recortes en las tasas de interés este año.
El jueves, las tasas de intercambio que predicen las decisiones de la Fed subieron ligeramente, reflejando una reducción acumulativa de 38 puntos básicos en las tasas para la reunión de diciembre, en comparación con 43 puntos básicos al cierre del miércoles. Se mantiene un recorte inicial de un cuarto de punto para la reunión de noviembre.
Las probabilidades implícitas de otro aumento de tasas de la Fed, después de 11 desde marzo de 2022 hasta julio de 2023, siguen siendo casi nulas.
Sin embargo, en el mercado de opciones de tasas de interés, la protección ante la posibilidad de un aumento de las tasas, o, al menos, de que no caigan, ha estado de moda.
Los indicadores económicos de las últimas semanas que muestran un mercado laboral sólido, una inflación persistente y ventas minoristas más fuertes de lo anticipado sembraron la ansiedad sobre si la Fed cumplirá con los tres recortes de un cuarto de punto en las tasas este año que pronosticó en marzo.
Un indicador de los bonos del Tesoro ha provocado pérdidas a los inversores de casi el 2% hasta ahora este mes, borrando el avance del 1,3% de marzo, según datos compilados por Bloomberg.
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Pero para algunos en Wall Street, incluida Kelsey Berro de JPMorgan Asset Management, los rendimientos más altos ofrecen una razón para comprar. De hecho, los inversores acudieron a una subasta de bonos a 20 años el miércoles.
"Creemos que hay límites para cuánto más pueden subir los rendimientos porque la Fed sigue pensando que han hecho bastante", dijo en Bloomberg Television.
–Con ayuda de Edward Bolingbroke.
(Actualiza precios y añade contexto, comentarios a lo largo.)
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