El mercado de maíz en China enfrenta una presión bajista significativa, con el precio del cereal experimentando volatilidad y tendencias a la baja. Tanto en los mercados de futuros como en el mercado físico, el precio del maíz ha fluctuado, pero en general ha perdido impulso, afectado por anuncios de subastas de arroz dirigidas a industrias de alimentación animal. Esta presión se refleja también en la disminución de los precios de productos sustitutos como la harina de soja y la harina de colza, que han caído entre un 23% y un 27% desde septiembre pasado.
En el contexto comercial, se anticipa que China finalizará el año comercial 2023/24 con grandes volúmenes de importaciones de maíz, lo que plantea incertidumbre sobre cuánto importará en el próximo año 2024/25, especialmente con la disponibilidad de la producción sudamericana.
Estados Unidos se está enfocando en otros mercados, mientras que Brasil, que enfrenta competencia de Argentina, podría ver disminuir sus exportaciones de maíz a China en comparación con el año pasado debido a los precios poco competitivos.
La oferta de maíz de Ucrania a precios bajos dificulta la capacidad de Brasil y Argentina para competir en el mercado chino, lo que podría requerir un cambio significativo en los precios o los fletes para mejorar su posición en las exportaciones.
Tendencias en el mercado: estabilidad en soja y alzas en trigo y maíz
El mercado de materias primas agrícolas cerró la semana pasada con una estabilidad notable en los precios de la soja, mientras que el trigo y el maíz experimentaron aumentos gracias a impulsos específicos.
En cuanto al trigo, la negociación en Chicago estuvo marcada por cierta volatilidad, especialmente antes de la publicación de informes sobre stocks y área sembrada. A pesar de que se reportaron stocks trimestrales más altos de lo esperado, el jueves (28) se observó un repunte significativo en los precios, impulsado por la confirmación de una disminución en el área de siembra de trigo para este año. A nivel internacional, la fortaleza de las exportaciones de Rusia mantuvo cierta estabilidad en los precios, mientras que, a nivel doméstico en Estados Unidos, las condiciones climáticas secas generaron preocupación, aunque las condiciones de los cultivos mejoraron en comparación con el año anterior. La demanda de la cosecha anterior fue moderada, con algunas ventas puntuales a Asia. El precio del trigo finalizó la semana pasada con una suba semanal de US $2,49 por tonelada.
Por otro lado, el maíz comenzó la semana con presión bajista y un enfoque en el informe de stocks del USDA, aunque finalmente los datos estuvieron en línea con las expectativas. El dato más relevante fue el de área sembrada, que se ubicó cerca de las estimaciones más bajas, lo que generó un rebote en los precios en Chicago. A nivel internacional, la presión bajista en China y la situación en Sudamérica influyeron en el mercado. El precio del maíz cerró la semana pasada en Chicago con un aumento semanal de US $1,18 por tonelada.
En cuanto a la soja, el mercado experimentó estabilidad, pero con cierta presión bajista y volatilidad debido a los informes publicados por el USDA y al exceso de suministros, así como a la disminución de la demanda china. A pesar de que los informes del USDA estuvieron en línea con las expectativas de los analistas, la presión persiste. El precio de la soja finalizó la semana pasada en CBOT con una leve caída de US $0,18 por tonelada.
Análisis del USDA sobre informe de stocks y siembras prospectivas: perspectivas y tendencias en el mercado agrícola
El informe del USDA sobre los stocks trimestrales y las siembras prospectivas ofrece una visión esclarecedora del panorama actual del mercado agrícola en Estados Unidos. En cuanto a los stocks trimestrales al primero de marzo de 2024, se confirmó la tendencia esperada de un aumento generalizado en las existencias de los principales cultivos en comparación con el año anterior. Si bien los datos de soja y maíz estuvieron dentro del rango esperado por los analistas. En el caso del trigo, el dato fue bajista ya que los stocks superaron las expectativas del mercado.
En cuanto a las intenciones de siembra para el año 2024, el USDA mantuvo la tendencia esperada de una disminución en el área de maíz y trigo, con un aumento en el área de soja. Sin embargo, hubo algunas sorpresas, especialmente en el caso del maíz, donde el área informada se ubicó en la cota inferior esperada por el mercado. En soja, no hubo discrepancias significativas respecto al área proyectada por los analistas. En cuanto al trigo, se reafirma la tendencia de disminución en el área sembrada, con un ligero aumento en la superficie de trigo de primavera y un gran aumento esperado en las plantaciones de trigo duro.
En conclusión, aunque los precios de la soja han experimentado recientes aumentos, la situación fundamental del mercado no ha experimentado cambios significativos. La persistente debilidad en la demanda china en contraste con una oferta abundante en Sudamérica sigue siendo un factor importante que afecta los precios. Se espera que la producción en Sudamérica sea mayor este año, lo que podría mantener la presión sobre los precios de la soja. A pesar de que el mercado estaba preparado para recibir datos bajistas del USDA, el impacto fue mayormente neutral, lo que indica una cierta estabilidad en medio de las condiciones actuales del mercado.
Nota de redacción: el autor es Ejecutivo Comercial en DRC (Díaz Riganti Cereales).
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