Las últimas subidas de tipos de interés, a diferencia de lo ocurrido en el 2008, están provocando una fuerte reducción de la deuda del sector privado. El escaso interés por entramparse con un crédito más caro y la utilización del ahorro acumulado en la pandemia para reducir deuda ocasionaron el año pasado un gran desapalancamiento de empresas y particulares. Según los datos publicados hoy por el Banco de España, ambos colectivos redujeron el año pasado su pasivo en 30.200 millones de euros, hasta 1,63 billones de euros.
En apenas un año, la deuda de empresas y hogares ha pasado de equivaler al 123,4% del PIB al 111,6%. En el primero caso descendió en 11.900 millones, hasta el 64,7% de la riqueza nacional, frente al 71,2% un año antes, mientras que en el de los hogares la reducción fue de 18.300 millones de euros. Cayó del 52,3% del PIB al 46,9%.
La tasa actual de endeudamiento con respecto al PIB, del 111%, es la menor desde marzo del 2002. Las empresas deben ahora 958.400 millones de euros, frente a los 685.400 millones de euros de los hogares. La causa del saneamiento, indica el Banco de España, se encuentra en el descenso en las operaciones de endeudamiento.
Los hogares son más ricos porque se endeudan menos y el ahorro renta más
Mención aparte merece la situación de los hogares. Su riqueza financiera, que se obtiene restando a sus activos la deuda, se situó el año pasado en 2,08 billones de euros, lo que supuso un incremento del 9,3% en apenas un año y un máximo histórico en términos de valor absoluto.
Esta tendencia ya la iban dibujando las estadísticas en los últimos meses. La suscripción de hipotecas cae a doble dígito debido al encarecimiento de los créditos y, al mismo tiempo, muchos hogares han respondido a la propia subida de tipos amortizando parte de su hipoteca. El resultado es entre otras cosas la menor deuda hipotecaria en cerca de veinte años, desde el 2006.
Los activos financieros de los hogares alcanzaron el año pasado un valor de 2,8 billones de euros, un 6% más que un año antes. La revalorización, motivada también en buena parte por las subidas de tipos de interés, fue de 119.800 millones de euros, a lo que sumó la inversión en nuevos activos por importe de 39.300 millones. Los fondos de inversión fueron, junto a las participaciones en bolsa, los activos de los particulares que más elevaron su rentabilidad.
El 38% de los activos de los hogares se encuentra en efectivo y en depósitos, frente al 30% en participaciones en el capital de empresas, al 15% en fondos de inversión y al 13% en seguros y fondos de pensiones.