La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. busca imponer su multa más elevada hasta el momento a un proyecto de Criptomonedas , una multa de 5.300 millones de dólares para Do Kwon y Terraform Labs, el hombre y la empresa detrás de la moneda estable algorítmica fatalmente defectuosa que impulsó una industria multimillonaria. -Un evento de contagio generalizado cuando implosionó hace dos años.
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Luego de una investigación prolongada y un juicio relativamente corto de dos semanas en Nueva York a principios de este mes, Kwon y Terraform fueron declarados responsables de fraude, ocultando peligros obvios que acechan en el esquema comercial que supuestamente KEEP solvente su moneda estable UST y los rendimientos insostenibles del 20% ofrecidos. por la plataforma de préstamos Anchor de Terraform. Kwon, que fue arrestado en Montenegro el año pasado con un pasaporte falso, no asistió al juicio. Actualmente está a la espera de ser extraditado a Estados Unidos o a su Corea del Sur natal.
La sanción monetaria no es un trato cerrado; un tribunal decidirá la pena final. Pero lo que la SEC dijo que busca, según un expediente judicial del 19 de abril, es enviar "un mensaje inequívoco".
Para los expertos, el tamaño gigantesco de la multa es una señal de que la SEC ya no está jugando, ya que sigue su propuesta de multa de 1.800 millones de dólares para Ripple. (Y viene inmediatamente después de la multa de 4.300 millones de dólares impuesta a Binance por un grupo de reguladores estadounidenses, aunque la SEC estuvo notoriamente ausente en ese acuerdo, y los fiscales pidieron esta semana que el ex director ejecutivo de Binance, Changpeng Zhao, pasara tres años en prisión. .)
"Los recientes casos de alto perfil contra Terra/Do Kwon y Ripple, con sanciones que alcanzan cientos de millones o incluso miles de millones de dólares, señalan un cambio en la estrategia de la SEC", dijo a CoinDesk la profesora asistente de derecho de la Universidad de Pensilvania, Andrea Tosato, en una entrevista. . "En general, diría que parece que la SEC está tratando de enviar el mensaje de que... la recompensa simplemente no vale la pena correr el riesgo".
Si bien el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha sido más o menos anti-cripto desde que asumió el cargo en 2021, la carnicería financiera causada por el colapso de Terra, Three Arrows Capital y FTX en 2022 convirtió en una cuestión de prioridad nacional tratar de lograr que la industria entre. orden. La administración Biden, por ejemplo, envió un memorando en el que señalaba que regular las Cripto sería un asunto de "todo el gobierno" .
Y entonces Binance, Ripple y ahora Kwon y Terraform están sintiendo el peso de eso.
Si bien los abogados de Terraform han argumentado que Estados Unidos carecía de jurisdicción, ahora proponen limitar la multa a 3,5 millones de dólares. El consejo de defensa de Kwon sugirió una multa máxima de sólo 1 millón de dólares. Por su parte, Ripple propuso una multa civil de no más de $10 millones, argumentando que la multa sugerida por la SEC era excesiva porque era más de 20 veces lo que había recaudado hasta ahora de un acuerdo Cripto .
Eso es cierto, hasta cierto punto. La SEC pudo recaudar más de 1.200 millones de dólares de Telegram, pero casi toda esa cantidad debía ser devuelta a los inversores, mientras que la popular empresa de mensajería solo tuvo que pagar una multa civil de 18,5 millones de dólares. Eso estaba en consonancia con Block. ONE 's multa civil de $ 24 millones en 2019. (CoinDesk es propiedad de Bullish, que a su vez es propiedad mayoritaria de Block. ONE ) En 2022, el año en que la SEC recaudó más por acciones de ejecución con $ 6.4 mil millones en multas, la multa civil promedio La multa fue ligeramente superior a los 9 millones de dólares .
Entonces, ¿a qué se debe el giro aparentemente agresivo de la SEC? Yuliya Guseva, profesora de la Facultad de Derecho de Rutgers, sugirió que es probable que se trate de una confluencia de factores, incluido el hecho de que a medida que los proyectos Cripto crecen en tamaño, también aumenta el potencial de devolución. Pero también está la estrategia legal del "terrorem", que, como sugiere la palabra latina, pretende sembrar miedo en la industria para incentivar el cumplimiento.
"Este último enfoque indica que la SEC puede ser estratégica en sus decisiones mientras intenta llevar a la industria Cripto al ámbito de la ley de valores", dijo Guseva a CoinDesk en una entrevista.
Según Tosato, la devolución en realidad no se menciona en ninguna parte de las leyes de valores, pero ha sido un procedimiento operativo estándar desde la década de 1970 como una forma de devolver fondos a los inversores y disuadir futuras violaciones. Por otro lado, se supone que las sanciones civiles Síguenos un libro de reglas, que incluye el grado de ilegalidad, el daño real (o potencial) causado a los inversores y el grado en que los acusados cumplieron con los reguladores.
Sin embargo, en la práctica, este proceso "implica un grado de discreción que la SEC ejerce dentro de los marcos legales establecidos", añadió Tosato. Si bien aumentar el monto de las multas a las empresas definitivamente tiene como objetivo enviar un mensaje a otros, Tosato dijo que no No creo que la SEC esté "especialmente fuera de lugar en comparación con lo que ha hecho en otras industrias" cuando se trata de casos claros de fraude y violaciones de valores, de los cuales hay muchos.
"En mi opinión, la diferencia es que la aplicabilidad del marco regulatorio en el espacio Cripto es mucho más incierta que en muchas industrias", dijo Tosato. "La jurisprudencia reciente sigue dejando muchas cuestiones sin resolver".
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