La Bolsa española reanuda la actividad después de cuatro días de parón, y lo hace sin un rumbo claro. Los últimos datos macro incluyen señales de firmeza, pero también apuntan a nuevos retrasos en las rebajas de tipos. El Ibex busca mantener al menos su colchón sobre los 11.000 puntos.
La renta variable española inaugura el segundo trimestre del año con cuentas pendientes. Desde el jueves ha permanecido inactiva, debido al parón por Semana Santa, y desde entonces se han conocido varias referencias macro significativas. La más destacada fue la contención publicada el pasado viernes en el indicador de inflación de Estados Unidos preferido por la Fed, el deflactor subyacente de consumo privado, que se replegó desde el 2,9% previo hasta el 2,8%.
El tímido progreso en el proceso de 'desinflación' ha estado acompañado, no obstante, de unos datos de actividad manufacturera que afloran señales de mayor firmeza en las dos mayores economías del mundo. El dato mejor de lo esperado de actividad manufacturera de China se produce en paralelo al primer repunte de este mismo indicador en EEUU en cerca de año y medio.
La reactivación industrial que reflejan estos datos se traduce en un repunte de los intereses de la deuda. La firmeza macro podría retrasar la rebaja de los tipos de interés. Prueba de ello es que las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en junio ha bajado desde el 70% de la semana pasada hasta el 61% actual. Los inversores toman nota, y la rentabilidad exigida al bono estadounidense a diez años supera el umbral del 4,30%. En Europa, el interés del bund alemán se acerca por momentos al 2,40%, frente al 3,25% que ronda el bono español a diez años.
Ibex 35
La Bolsa española se contagia de las dudas procedentes de Wall Street, incluso de China. El S&P 500 cerró ayer en negativo, con recortes del 0,2%, y hoy los números rojos se ha repetido en China ante un posible retraso también en las rebajas de tipos. El Ibex, después de cuatro días de parón, sufre para mantener intacto su colchón por encima de la barrera de los 11.000 puntos.
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