Por Gustavo López (*)
Los mercados de la mayoría de los commodities tanto a nivel mundial como local están viviendo un momento realmente muy complejo, caracterizado por una fuerte liquidez, pero una enorme volatilidad que impide un desarrollo normal de los mismos.
Desde la óptica externa, sin duda, la guerra de Rusia y Ucrania, tuvo un enorme impacto en los precios de todos los granos, que llegaron a niveles inesperados, por la imposibilidad de un fluido comercio de las potencias mundiales en trigo (30% de las exportaciones son de ambos países) de maiz (20%) y del aceite de girasol (80%). Recordemos que los puertos del mar negro, incluso los de azov están paralizados, incluso algunos graneleros han sido alcanzados por los misiles rusos, lo cual impide unos normales abastecimientos de estos commodities.
Esta escalada se plasma también en el alza desmedida del barril de petróleo por encima de los 110 dólares, lo cual encarece en forma muy significativa los costos marítimos, incluso tendrá un impacto muy importante en el corto plazo en el suministro de gas, y de fertilizantes, desde la destrucción de una de las plantas más importantes de ucrania.
En ese marco sigue latente, la incertidumbre en las cosechas sudamericanas, que producto de la sequía de los últimos meses redujo drásticamente la oferta de Brasil, Argentina y Paraguay en especial de soja y en menor medida de maíz.
Probablemente el USDA en su informe de la semana próxima empiece a convalidar esta realidad, que si bien en cierta medida esta asumida por los operadores, tendrá un impacto alcista sin dudas.
Por otra parte, la duda sobre la nueva cosecha américa, genera aún más incertidumbre a un mercado que presenta varios frentes de choque.
Según las últimas estimaciones oficiales se espera una leve baja en la siembra de maíz en los EEUU, en tanto que esta seria compensada con una mejora similar en la de soja. La principal especulación es como continuara evolucionando un clima, que en los inicios de la campaña se presenta bastante hostil.
Lo cierto es que deben forzosamente registrarse buenas cosechas de ambos productos en los principales oferentes EEUU, Brasil y Argentina, para mantener un status quo de reservas que de todas formas siguen siendo escasas, y alimentan la posibilidad de precios sostenidos.
Finalmente, la demanda será quien defina esta pulseada en los precios que parecen no presentar techos, con alzas desmedidas, fuerte bajas y nuevas mejoras, que ponen de manifiesto el grado de especulación de los fondos de inversión en estos mercados.
Este es el marco en que se tiene que mover el productor argentino, que ve a diario que los precios suben y bajan de a 20 dólares cada día, e incluso en la misma jornada, restándole cada vez menos ganas de vender lo poco del trigo que le queda y lo mucho aun de maíz y soja que atesora.
Si lo pensamos en términos de trigo, la disparada es notable, aunque en cierta medida está limitada por el virtual cierre de registros de exportación.
Las negociaciones entre exportadores y molineros por el incremento del pan, ponen de manifiesto esta realidad, aunque recordemos que el trigo solo explica el 12% del valor final del mismo.
Los rumores de cambios en retenciones, fideicomisos por doquier y la ilusión oficial de crear un organismo que regule la producción, completan y explica por qué están tan alterados los mercados.
(*) Lic. Gustavo Lopez – Agritrend SA – 6 de marzo de 2022- Columna de Mitre y el Campo
https://mitreyelcampo.cienradios.com/tension-en-el-mar-negro-afecta-el-precio-de-los-alimentos/