El autor es Emerging Markets Product Manager, Bloomberg.
En 2023, la negociación de bonos latinoamericanos en moneda local tuvo su mejor año registrado desde el 2009, y, de acuerdo con la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), se espera que ese crecimiento continúe.
El año pasado, los bonos en divisa local rindieron un 28.8%, lo que convirtió a Latinoamérica en el sector de mercados emergentes (ME) con mejor rendimiento, según Bloomberg Intelligence. Y es interesante resaltar que un creciente porcentaje de esta actividad se realizó electrónicamente.
De acuerdo con Coalition Greenwich, una encuesta analizó la negociación electrónica en los mercados latinoamericanos, y encontró que "el 76% de los participantes en el estudio espera que su adopción crezca el año próximo en al menos un segmento del mercado, siendo los bonos en divisa local los que más votos cosechan para un mayor volumen a través de la pantalla".
Según la Cepal, "la participación de la divisa local en las emisiones internacionales de bonos de la región aumentó hasta el 20% en los diez primeros meses de 2023, en comparación con el 8% de 2022. El aumento se vio respaldado por la desaceleración de la inflación y la apreciación de la moneda durante la primera mitad del año, con los bancos centrales latinoamericanos siendo recompensados por los mercados de divisas al ser luchadores tempranos contra la inflación".
Aunque hay margen para crecer, los participantes en el mercado siguen mostrando entusiasmo y optimismo respecto a la región. Los mercados en América Latina son variados, ya que cada uno de ellos tiene su propio perfil de titularidad de la deuda, tipos de inversionistas y prácticas de mercado, además de diferencias en idiomas, husos horarios y dinámicas de mercado locales.
Un área de notable crecimiento es México, que superó a Brasil como el mayor mercado de bonos locales de Latinoamérica en términos de volumen de negociación. Este cambio en la dinámica del mercado dio lugar a un notable aumento de la actividad comercial en general, ya que el mayor compromiso de los clientes se tradujo en volúmenes récord. En particular, los inversores con sede en México registraron en 2023 un aumento en el volumen de negociación de más del 215% interanual, según Bloomberg Electronic Trading Solutions (BETS). Además, BETS, que facilita las transacciones eficientes, registró un aumento interanual del 63% en los volúmenes de bonos denominados en pesos mexicanos, lo que subraya la creciente influencia de la tecnología en la configuración de la dinámica del mercado.
El crecimiento en México refleja no solo la sofisticación del mercado local de bonos, sino también la mayor confianza de los inversionistas en las soluciones de tecnología financiera que apoyan estas transacciones. La capacidad de las empresas de tecnología financiera para facilitar un aumento significativo del volumen de operaciones en pesos mexicanos demuestra el papel que está desempeñando la tecnología en la evolución y expansión de los mercados de renta fija en la región.
A medida que el mercado de bonos en México y América Latina continúe evolucionando hacia una mayor adopción de soluciones tecnológicas, existe una ventana de oportunidad para las empresas que buscan participar activamente en este creciente ecosistema. La eficacia demostrada por los proveedores de tecnología ha sentado las bases para un cambio en la forma en que los participantes del mercado enfocan y ejecutan sus estrategias de negociación.
En este contexto, la colaboración entre las instituciones financieras y las plataformas de tecnología financiera resulta un elemento clave para impulsar el desarrollo sostenible de los mercados de renta fija en México y América Latina. Al adoptar la innovación y aprovechar las soluciones tecnológicas, las empresas no solo pueden seguir el ritmo de la evolución del mercado, sino también liderar el camino a un ecosistema financiero más eficiente y resistente en la región.
A medida que los mercados en América Latina avancen hacia una mayor digitalización, las empresas que negocian bonos en divisa local recurren a socios tecnológicos para acceder a una amplia red junto con soluciones integradas y flujos de trabajo eficientes.
En un mundo digitalizado, contar con servicios de tecnología financiera que ofrezcan soluciones de negociación en los mercados emergentes es un elemento diferenciador. La adopción de soluciones tecnológicas avanzadas no solo optimiza la eficiencia operativa, sino que también permite a los inversores acceder a un espectro más amplio de oportunidades en el mercado de renta fija. La capacidad de negociar de forma eficiente y segura a través de plataformas electrónicas no solo agiliza los procesos, sino que también reduce los riesgos operativos, permitiendo a los inversores aprovechar al máximo las ventanas de oportunidad en un entorno de mercado dinámico.