Los mayores rendimientos sectoriales en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) el año pasado lo registraron minería y electricidad, informó el gerente general de Credicorp Capital SAB, Daniel Guzmán.
Así, minería obtuvo un rendimiento de 50% y electricidad de 35%, seguido por las financieras con 15% y consumo con 6%, mientras que la construcción obtuvo una rentabilidad negativa de 9%, precisó.
El anuncio de venta de las operaciones de Enel en Perú impulsó la cotización de las acciones del rubro eléctrico; y los precios relativamente altos del oro, plata y cobre propulsaron al sector minero, en particular de aquellas con mejor perfil operativo y financiero, explicó.
Las (acciones de las) empresas Enel Distribución (DX) y Buenaventura lograron rendimientos de 158% y 105%, respectivamente, el 2023, le siguieron Southern Copper con 50%, Cerro Verde con 31%, Ferreycorp con 28%, Minsur con 23%, Nexa con 18%, Credicorp con 16%, Inretail con 13%, Luz del Sur con 13%, Cementos Pacasmayo con 10%, y Enel GX Perú y Engie Perú con 1% cada una, refirió.
Firmas con mejores con mejores retornos en lo que va del año
También, reportó que en lo que va del año los rubros mineros, financieras y de construcción mostraron mejores rendimientos, de 18.7%, 13% y 12.4% respectivamente. "La expectativa de una progresiva recuperación económica, en un contexto de menor preocupación por el Fenómeno de El Niño y relativa estabilidad política, impulsó acciones del sector construcción y financieras", agregó.
En el caso de la minería, su retorno fue por el buen desempeño de los precios de los minerales, como oro, cobre y plata; sin embargo, los sectores rezagados fueron electricidad con retorno de 2.9% y retail, anotó. "Retail debería tener ganancia relevante conforme la economía se reactive", agregó.
En ese sentido, indicó que en los sectores de consumo y financieras que gustan mucho son: Inretail (rentabilidad negativa 9% en lo que va del 2024), IFS (rendimiento negativo de 3%) y Alicorp (rentabilidad negativa de 3%). Pero "el ganador es Inretail, pues se trata de una empresa sólida", agregó.
También, mencionó que les atrae electricidad porque se trata de un sector en el que hubo hace poco toma de ganancias y es un rubro estable con márgenes de ganancias, estructura de costos bien balanceados, siendo Engie la atractiva.
En construcción, consideró que existen algunas empresas puntuales que pueden resultar interesantes, siendo Ferreycorp (rendimiento de 14%) la atractiva, entre otros.
Así, los (papeles de las) empresas Aenza, Southern Copper y Aceros Arequipa obtuvieron rentabilidades de 29%, 25% y 15%, respectivamente, en lo que va del año, seguidos por Cementos Pacasmayo y Credicorp con 13% cada una, Minsur con 12%, IFS y Unacem con 8% cada uno, Cerro Verde con 7%, Enel DX Perú 5%, Luz del Sur y Buenaventura con 3% cada una, y Engie Perú y Nexa con 2% cada una, anotó.
Utilidades de firmas en bolsa mostrarían recuperación de 28% este año
En otro momento, refirió que hubo (en promedio empresas) con ganancias por dividendos del orden de 5% en lo que va del año y comentó que las utilidades de las firmas que se cubren en la BVL cayeron 11% en el 2023, pero mostrarían una recuperación de 28% este año.
"Esta expectativa en resultados brinda soporte a los niveles actuales de la BVL. En términos de valorización relativa, vemos poco espacio de alza para el Índice General, por lo que la selección de acciones (de firmas) será más importante", consideró.
Recomiendan escoger bien a empresas para aprovechar su potencial de revalorización
Entonces, hay que escoger bien las empresas para aprovechar su potencial de upside (potencial de revalorización) y conseguir buenos rendimientos hacia finales de año, manifestó.
Indicó que los sectores cíclicos comenzar a mostrar mejora este año, por ejemplo, retail y electricidad seguirían mostrando relativa estabilidad, y que se observaría una progresiva recuperación en alimentos, financieras y construcción.
En el sector consumo y financiero se destaca resiliencia de InRetail, esperándose una progresiva recuperación en IFS y Alicorp; mientras que el rubro de electricidad muestra la mayor estabilidad y márgenes de ganancia atractivos, dijo. "Engie estaría beneficiada por la normalización de costos", añadió.
En el sector construcción Ferreycorp resalta por estabilidad en la generación de efectivo, esperándose que la recuperación económica impulse al resto de empresas; en tanto que el rubro minero presenta la mayor volatilidad en resultados, pero con márgenes de ganancia potencialmente mayores, anotó.
En esa recomendación de ser más selectivos al seleccionar las acciones de las empresas, manifestó que hay un mayor espacio de apreciación en sectores más cíclicos como financieras, pero también en consumo y electricidad que se han quedado rezagados.
En ese sentido, "nos gusta Engie con un potencial de upside de 25%, IFS con potencial de 26% e Inretail con potencial de 33%", enfatizó Guzmán en conferencia de prensa.
Hay mayor expectativas de dividendos en rubros mineros, de construcción, financieros, retail y electricidad
Asimismo, hay firmas cuyas acciones pagan dividendos, lo que los convierte en activos diferentes, pero atractivos, sostuvo. "Hay mayor expectativa de dividendos en mineras consolidadas, y en los sectores construcción, financiero, retail y electricidad", anotó.
Así, las ganancias potenciales por dividendos para este año estarían liderados por Minsur con 10%, Ferreycorp 8%, Pacasmayo 7%, Cerro Verde 7%, Unacem 6%, IFS 5%, Inretail 4%, Engie 4%, Alicorp 2% y Nexa 2%, indicó Credicorp Capital SAB.
En decir, por ejemplo, que Minsur entregará retornos por dividedos del 10% este año. Entonces, por ejemplo, por cada S/ 1,000 que se colocó en la firma (equivalente a la acción), se recibirá 10% de retorno por dividendo al año, ósea, S/ 100.
Entonces, conforme se logré la proyección de crecimiento para este año, se podrán observar upsides en los precios de las acciones y también, en los pagos de los dividendos que se esperan, en medio de un ambiente positivo en el mercado por factores internos y externos, dijo Guzmán.
Entre los factores externos se encuentra la sensación de que la inflación estaría controlada y además, las tasas de los bancos centrales, especialmente de Estados Unidos (EE.UU.), empezarían a bajar; en tanto que entre los factores internos están proyección de expansión de la economía peruana, la moderación del impacto del Fenómeno de El Niño y cierta estabilidad política, puntualizó.
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