El Ministerio de Economía colocó este jueves $2,92 billones en una nueva licitación de deuda en pesos. El resultado implicó un financiamiento neto del 84% ya que los vencimientos a saldar rondaban los $470.000 millones. El excedente, según informó el Palacio de Hacienda, se utilizará para comprarle dólares al Banco Central, con los que se garantizará el pago de los próximos compromisos en moneda extranjera.
Para la primera licitación de abril, el ministro Luis Caputo y el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, habían puesto sobre la mesa cuatro títulos. Luego de su regreso en la última subasta del Tesoro, ofrecieron dos nuevas letras a tasa fija capitalizable (LECAP), una con vencimiento en octubre de este año y otra en febrero de 2025. Además, se reabrieron las emisiones de un bono ajustable por inflación con cupón cero a diciembre del próximo año (BONCER TZXD5) y un título dólar linked a junio de 2025 (TZV25), el cual se declaró desierto tras recibir demanda de apenas u$s73 millones.
En Economía celebraron el resultado de la colocación y destacaron que las LECAP cerraron una reducción de las tasas de corte respecto de la licitación previa. En concreto, la letra más corta captó $687.893 millones a una tasa efectiva mensual (TEM) del 4,75%, mientras que en la LECAP a febrero de 2025 se adjudicaron $626.761 millones al 4,5% TEM. En marzo se había colocado un letra del mismo tipo a enero con tasa efectiva mensual del 5,5%.
"La colocación de la LECAP a febrero de 2025 implica una baja de tasas de 1.843 puntos básicos (en tasa TNA) vs la licitación anterior de la LECAP a enero de 2025. La pendiente invertida de la curva de tasas de LECAP convalida el escenario de desinflación y baja de tasas", destacó el Palacio de Hacienda en un comunicado.
De hecho, algunas fuentes señalaban que ya los rendimientos de la primera colocación de estas letras mostraban que el mercado descontaba en precios un sendero de desaceleración de la inflación más significativo que el que arrojó el promedio de las previsiones de los analistas de la City recopiladas en el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del BCRA publicado este lunes.
En desarrollo...