- Un jurado de Nueva York ha iniciado deliberaciones en el caso de fraude civil de la SEC contra Terraform Labs y su cofundador Do Kwon.
- La SEC acusó a los acusados de engañar a los inversores sobre la estabilidad de su llamada "moneda estable algorítmica", Terra USD.
NUEVA YORK – Los abogados de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) concluyeron su caso contra Terraform Labs y su cofundador, Do Kwon, el viernes, liberando a un jurado de Nueva York para decidir si Kwon y su compañía son responsables de supuestamente engañar a los inversores. sobre la estabilidad de Terra USD (UST) y su integración con una aplicación de pagos móviles coreana.
Se suponía que la llamada "moneda estable algorítmica" mantendría una vinculación con el dólar estadounidense a través de una mecánica de acuñación y quema en cadena con su token hermano, LUNA. Pero en mayo de 2022, la UST se desvinculó y comenzó una espiral mortal que finalmente acabó con todo el ecosistema Terra , eliminando a su paso aproximadamente 40 mil millones de dólares en valor de mercado.
Durante su caso, la SEC argumentó que Kwon y, bajo su dirección, Terraform Labs engañaron a los inversores comunes sobre la naturaleza de ese algoritmo, implicando que permitía a UST "curarse naturalmente" y "autocurarse automáticamente" en caso de una falla. -clavija.
Pero no hubo magia algorítmica o de autocuración que mantuviera a UST vinculado al dólar, argumentó la SEC. En cambio, el valor del UST se mantuvo mediante una actividad comercial continua, incluida la negociación a gran escala realizada por inversores institucionales.
Durante sus argumentos finales el viernes, la abogada de la SEC, Laura Meehan, le dijo al jurado que durante una desvinculación anterior en mayo de 2021, Kwon y Terraform Labs llegaron a un "acuerdo Secret " con Jump, una tienda comercial que actuó como Maker de mercado para Terraform Labs. , para intervenir y comprar millones de dólares de UST fuera de la cadena para inflar el valor y devolverlo a la paridad con el dólar.
Meehan agregó que después de la intervención de Jump, Kwon y su compañía mantuvieron intencionalmente en silencio la participación de Jump, queriendo en cambio utilizar la reconexión como evidencia de la efectividad del algoritmo.
"Los acusados mintieron durante años. Mintieron sobre el éxito y el tamaño de su blockchain... mintieron sobre la estabilidad de su algoritmo", dijo Meehan. "Todavía se exhiben como si fueran una empresa real, como si fueran legítimas".
Mientras Meehan se acercaba al final de sus comentarios, la sala del tribunal de Manhattan se sacudió suavemente; no, como bromeó el juez del Tribunal de Distrito Jed Rakoff, "con la fuerza de los argumentos de la SEC", sino con los temblores de un terremoto de magnitud 4,8 en la vecina Nueva Jersey.
La defensa retrocede
Los abogados de Terraform Labs y Do Kwon presentaron sus argumentos finales después de la SEC, haciendo pausas intermitentes mientras las alertas de emergencia por el terremoto sonaban periódicamente desde teléfonos celulares en toda la sala del tribunal.
La defensa, encabezada por el abogado Louis Pellegrino, dijo al jurado que la aplicación de pago móvil Chai, de hecho, utilizó la cadena de bloques Terra para una variedad de cosas, incluido el reembolso de compras y la provisión de liquidez.
Pero sobre todo, el argumento de Pellegrino se centró en el supuesto "acuerdo Secret " entre Jump y Terraform Labs, y en si Kwon y su empresa habían mentido o no a los inversores sobre la naturaleza del algoritmo.
"El mecanismo no era una computadora que funcionara por sí sola", dijo Pellegrino. "No era una máquina mágica... y todo el mundo lo sabía".
Argumentó que los participantes del mercado tenían que acuñar y quemar para mantener la vinculación, y Kwon y Terraform Labs "nunca habían afirmado" lo contrario. Entre esos participantes del mercado se encontraban empresas como Jump, que según Pellegrino tenían un acuerdo formal, no Secret , para proporcionar liquidez a Terraform Labs cuando fuera necesario.
"Todos los compradores razonables conocían los riesgos", argumentó Pellegrino, señalando un memorando comercial de Galaxy Digital que cita el riesgo inherente de un colapso del ecosistema.
Cuando finalmente se produjo ese colapso, dijo Pellegrino, fue como resultado de un devastador ataque breve –llevado a cabo por fondos de cobertura, incluidos Wintermute Trading, Celsius y Jane Street– que convirtió a Terraform Labs en una víctima junto con sus inversores.
"Terraform todavía está aquí, tratando de mejorar las cosas", dijo Pellegrino. "Terraform no es un castillo de naipes".
Terraform Labs se declaró en quiebra en enero. Durante su testimonio a principios de esta semana, el actual director ejecutivo Chris Amani testificó que a la compañía le quedaban aproximadamente 150 millones de dólares en activos y que ganaba un salario anual de 3 millones de dólares.
No hacer
El ex director ejecutivo y acusado Do Kwon estuvo ausente del tribunal durante todo el juicio. Kwon permanece en Montenegro, donde ha estado desde su arresto en marzo de 2023 por usar documentos de viaje costarricenses falsos en su camino a Dubai después de meses de fuga.
Kwon cumplió una pena de prisión por su delito, pero fue puesto en libertad bajo fianza y puesto bajo arresto domiciliario en el país balcánico el mes pasado. La Corte Suprema del país está sopesando actualmente solicitudes de extradición de Estados Unidos y Corea del Sur, el país natal de Kwon, que quieren juzgarlo por cargos de fraude penal además de los civiles.
El destino final de Kwon sigue sin estar claro.