Mientras el Fondo Monetario Internacional (FMI) desgranaba ayer los datos sobre las proyecciones económicas globales, en el Kremlin con toda seguridad alguien estaría de celebraciones.
Porque Rusia apunta a un crecimiento del 2,6% este año, lo que supera el de la mayoría de países que le han impuesto sanciones por la guerra de Ucrania. El FMI destaca que el volumen de las exportaciones de petróleo es sostenido (evidentemente, pese al embargo occidental), además de poder contar una actividad apoyada por el gasto público en defensa.
Los economistas del fondo temen que el populismo que salga de las elecciones perjudique el comercio
Los datos económicos para el 2024 son elocuentes: Rusia crecerá casi tres veces más que los europeos, que han puesto en marcha hasta 16.000 sanciones a los rusos, ya que la eurozona repuntará un modesto 0,9%. "Con todo, el comportamiento de la economía rusa es inferior al que solía registrar antes de la guerra", precisan los economistas del Fondo. Pero no deja de ser una pequeña victoria, aunque sea contable.
Si la guerra de Ucrania parece haber pasado más factura a Europa que a los rusos, la otra guerra, la de Oriente Medio, tiene consecuencias imprevisibles. El organismo prevé que el producto interior bruto israelí crezca un 1,6% este año, respecto al 3% de su informe de octubre, antes de que se iniciara el conflicto.
Tampoco se puede descartar que haya un contagio a otros países. En caso de extensión de un conflicto militar en la región, la inflación global podría subir 70 puntos básicos en 2024. Los precios del petróleo escalarían hasta un 15% más. Pero también la inflación subyacente podría subir de hasta 30 puntos básicos, a causa de las disrupciones en el transporte marítimo y el encarecimiento de los costes. Las estimaciones del Fondo prevén, en este caso, un alza de los fletes del 150%. Como consecuencia, los tipos de interés podrían situarse en el 2025 hasta 40 puntos básicos más altos de lo inicialmente previsto. Esto afectaría al poder adquisitivo de los consumidores y causaría una pérdida del PIB global del 0,4%.
Además, la debilidad de Europa no es solo respecto a Rusia, sino que la brecha económica con Estados Unidos aumenta. Porque la locomotora estadounidense tira más de lo esperado, con el consumo interno y el mercado laboral como puntales. El FMI ha mejorado seis décimas el crecimiento de EE.UU., hasta el 2,7%. Un ritmo que casi duplica el de la mayoría de las economías del G-7.
"El excepcional desempeño reciente estadounidense es ciertamente impresionante y un importante motor del crecimiento global", sostiene el informe. Como ya se adelantó el viernes, España destaca con un +1,9% y un +2,1%, para este año y el siguiente. Entre las grandes economías industrializadas, solo EE.UU. y Canadá crecerán más que España de aquí a 2025.
Muchos países tendrán comicios este año y este elemento, para el Fondo, es un factor de inestabilidad. Por dos motivos. Primero, por el auge de los populismos, tal como apuntan varios sondeos. "En el contexto de las próximas elecciones, en numerosos países se están preparando para adoptar medidas para levantar barreras al flujo internacional de trabajadores, lo que podría exacerbar la crisis laboral, la carencia de mano de obra y las presiones inflacionarias. Asimismo, los aumentos de aranceles podrían desencadenar represalias, aumentar los costes y perjudicar a la rentabilidad de las empresas y el bienestar del consumidor", escribe el FMI. Además, en proximidad de las citas electorales –recuerdan– los gobiernos tienden a ser más generosos y a aumentar el gasto público. "Estas expansiones fiscales también podrían aumentar la inflación y esto se traduciría en tasas de interés más altas, lo que aumentaría la dificultad de reducir la deuda ".
Por cierto, el crecimiento global este año y el siguiente se situará, según el FMI, en el 3,3%, un ritmo estable pero inferior al promedio de los últimos 20 años.