BHP Group, la compañía minera más grande del mundo, ha propuesto adquirir a su rival Anglo American, en un acuerdo que tiene el potencial de sacudir la industria en un momento en que la demanda de cobre está en aumento.
BHP anunció el jueves que se acercó a Anglo con una oferta valorada en 31.1 mil millones de libras, o $39 mil millones, en lo que sería uno de los acuerdos más significativos en la industria en años. Si tiene éxito, la adquisición convertiría a la compañía en la mayor productora de cobre en el mundo en un momento de creciente demanda global por este metal, esencial para la transición hacia la energía limpia.
Anglo confirmó que había recibido una "propuesta de combinación no solicitada, no vinculante y altamente condicional de BHP" y que su consejo de administración estaba revisando la oferta con sus asesores. BHP, con sede en Melbourne, Australia, ofreció poco más de 25 libras por acción a los accionistas de Anglo.
Anglo, con sede en Londres, posee grandes operaciones de cobre en Chile y Perú, así como el 85 por ciento de De Beers Group, la principal empresa diamantífera del mundo. Ha sido vista como un objetivo potencial de adquisición para las mayores mineras del mundo, especialmente tras una caída del 94 por ciento en sus ganancias anuales y una serie de amortizaciones en febrero.
Sin embargo, sus estructuras son complicadas, hecho reflejado en la complejidad de la oferta de BHP, que requeriría que Anglo primero dividiera sus unidades de platino y mineral de hierro en Sudáfrica.
Los analistas señalaron que la oferta de BHP podría animar a otros a hacer ofertas competidoras por Anglo, en parte porque el acuerdo propuesto probablemente atraería la atención de las autoridades de competencia. Recomendaron que Anglo separe su negocio de diamantes, que ha sufrido recientemente por una caída en la demanda de artículos de lujo en China y Estados Unidos.
"Anglo ha dicho que BHP tiene que aclarar sus intenciones antes del 22 de mayo, y si formalizan una oferta seria, podría invitar a otros a unirse", escribió Ben Davis, analista de Librium, en una nota.
Los precios del cobre en la London Metal Exchange han subido un 15 por ciento este año, acercándose a los $10,000 por tonelada, a medida que la demanda ha aumentado con el crecimiento de tecnologías de energía limpia como turbinas eólicas, baterías de vehículos eléctricos y bombas de calor.
En Estados Unidos, la ley de clima y energía emblemática del presidente Biden, la Ley de Reducción de la Inflación, contiene cientos de miles de millones de dólares en créditos fiscales para ayudar a las empresas a cambiar a fuentes de energía baja en carbono, mientras que Europa persigue una estrategia similar con su Pacto Verde.
Si tiene éxito, la adquisición de Anglo crearía la mayor productora de cobre del mundo.
"En general, vemos sentido en el acuerdo por los activos de cobre", escribieron los analistas de Berenberg en una nota de investigación. "Pero BHP está potencialmente adquiriendo un grupo de activos que necesitan ciertos cuidados y atención, lo que, en nuestra opinión, ofrece un margen de ganancia limitado en este momento."