La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (Sepi) acudirá presencialmente mañana viernes a la Junta de Accionistas que Telefónica celebra en su sede de Las Tablas, en Madrid. El pasado 25 de marzo, el organismo dependiente del Ministerio de Hacienda comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) estar en posesión del 3% del capital de la empresa de telecomunicaciones, una operación que supuso un desembolso de entre 650 y 700 millones.
Como accionista de relevancia en la multinacional, la Sepi "ejercerá los derechos que le corresponden" en la Junta de Accionistas de Telefónica, según confirman fuentes del organismo público. El mandato que acordó el Consejo de Ministros es que la sociedad pública adquiera "hasta el 10%" de la compañía. Tendrá obligación de comunicar su posición al regulador bursatil cuando alcance el 5%.
La adquisición del 3% de Telefónica fue posterior al 8 de marzo, fecha en la que la compañía publicó el orden del día de la Junta, y de los cinco días posteriores a esa fecha, que es el plazo que tienen los accionistas para modificar la propuesta del debate. La Sepi, por tanto, quedó fuera de plazo para solicitar, en caso de estar interesada, la presencia de un representante suyo en el consejo de administración. El único derecho que le otorga en este momento el 3% del capital que tiene en propiedad es el de asistir a la Junta de Accionistas y, si así lo desea, que uno de sus representantes tome la palabra ante el público asistente.
La Sepi tiene fama de ser un inversor poco activo en las compañías que está presente. Por ejemplo, no se suele posicionar sobre puntos como la remuneración de la cúpula directiva cuando está presente en los consejos de administración. La tradición es que sus consejeros de abstengan cuando toca tomar posición sobre los salarios, como es el caso de Indra o de Enagas.
La Sepi tiene fama de ser un inversor poco activo en las compañías que está presente
Precisamente, aprobar el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros de Telefónica, S.A. correspondiente al ejercicio 2023 es uno de los 17 puntos del orden del día sobre el que se tienen que posicionar los accionistas de la compañía. Es uno de los puntos que más controversia genera entre los asesores de voto internacionales unido al de la aprobación de un plan de incentivos a largo plazo consistente en la entrega de acciones de Telefónica, S.A. destinado a directivos del Grupo Telefónica.
Los accionistas de Telefónica están conminados el viernes a validar o no, la reelección, ratificación y nombramiento, en su caso, de siete consejeros, entre los que destaca la reelección de Isidro Fainé Casas, como consejero dominical. Fainé es el presidente de Criteria Caixa, que el pasado lunes 8 de abril anunció que ha incrementado su participación en Telefónica hasta el 5%, lo que unido al 2,5% en posesión de CaixaBank coloca al grupo de las Torres Negras como primer accionista de Telefónica.
Como indicábamos para acceder a un puesto en el consejo de administración de Telefónica, Sepi debería solicitarlo con tiempo al consejo de administración, así como convocar una Junta extraordinaria para su ratificación. De no hacerlo, tendría que esperar a la junta ordinaria del próximo año.
Otra opción es la que está ejerciendo Saudí Telecom, la compañía de Telecomunicaciones del fondo nacional de Arabia Saudí que el pasado mes de septiembre afloró estar en posesión del 4,5% del capital de Telefónica y tener otro 5% en opciones en productos derivados, y que de momento no ha solicitado disponer de representante en el consejo.