Tras una oleada de enormes compras entre las petroleras y las gasistas de EEUU, una nueva OPA de carácter histórico se presenta en el sector de las materias primas a nivel mundial. La minera australiana BHP Group se ha lanzado a la compra de Anglo American en una oferta que la valora en 39.000 millones de dólares a la firma británica. De lograrse la operación supondría una prima del 14% sobre el valor de la acción. Las acciones de Anglo subieron un 13% en Londres el jueves por la mañana a 24,91 libras cada una, para un valor de mercado de 30.500 millones de libras. BHP, que tiene un valor de alrededor de 144.000 millones de dólares, cayó un 3,7%.
La noticia ha sido confirmada por Anglo American que ha anunciado en un comunicado que ha recibido "una propuesta de combinación no solicitada, no vinculante y altamente condicional". Esta oferta implicaria que los accionistas de Anglo American recibirían unas 0,709 acciones para cada título actual. Además la firma británica ha especificado que "la proposición comprende a todos los títulos y estaría precedida de escisiones separadas por parte de Anglo American y todas sus participaciones tanto en Anglo American Platimun Limited como en Kumba Iron Ore Limited".BHP también ha lanzado su propio comunicado para explicar el movimiento. "La combinación entre ambas compañías reuniría su fortaleza en una estructura óptima, Anglo
American aportaría tanto sus activos como su potencial crecimiento a largo plazo, mientras que BHP ofrecería una generación de efectivo con sus activos de un mayor margen y nuevos proyectos de crecimientos con unos mayores flujos de efectivo y un balance más sólido". Es decir, la empresa defiende la sinergia entre la posición de la que era su rival, apuntalada por su potente músculo económico, como una de las grandes firmas del sector.
El titán minero resultante de la unión sería el propietario del 10% de la producción mundial de cobre, un mercado que parece bien posicionado ante un potente déficit y que espera unos precios en auge. El mundo está teniendo problemas para incrementar la oferta en un mercado donde la demanda está destinada a subir, pues el cobre es un componente fundamental para la transición energética.
En 2023 la firma compradora era responsable de la producción de 1,2 millones de toneladas frente a las 826.000 del que era entonces su principal rival. Además, BHP apenas era entonces el tercer conteniente del prometedor mercado del cobre, pues Coleco y Freeport McMoran estaban por encima. Gracias a esta ofensiva alcanzaría cómodamente esta posición de liderazgo a mucha distancia de estos dos. De hecho, su posición se fortalecería hasta tal punto que a los expertos de Jefferies les preocupa que "las cuestiones antimonopolio consideren un problema esta unión pues el cobre es considerado un mineral estratégico".
Desde Anglo American afirman que aún están revisando la oferta con sus asesores y que "no puede haber certeza de que se acabará realizando, ni en qué términos se acabaría haciendo". En ese sentido, la corporación minera ha pedido a sus inversores "que esperen nuevos anuncios y no tomen ninguna medida" con la información actual. El consejo ha prometido que "se hará un anuncio cuando sea apropiado".En cualquier caso, este movimiento de BHP se enmarca en una proceso de expansión inorgánica que lleva tiempo en marcha dentro de este mismo segmento.
La firma australiana ya había comprado al productor OZ Mineral por 6.400 millones de dólares en la que había sido su primera compra de esta entidad en muchos años.Pero Anglo no solo aportará toneladas de cobre, también posee participaciones en un extenso catálogo de mineras que están presentes en diferentes metales. Por un lado, tiene una participación en De Beers una gran extractora de diamantes en Sudáfrica, seguida de una filial de platino y otras que aportan níquel. hierro brasileño o carbón siderúrgico.
Desde el punto de vista de Anglo American la llegada de una oferta de tal calibre puede ser solo el principio de una lluvia de millones, pues distintos analistas ya están apuntando que podría abrirse la veda para una gran subasta por esta 'joya' del sector. "Si BHP realmente continúa con este acuerdo, nos sorprendería que no surgieran otros postores", dijeron analistas de Jefferies en una nota a sus clientes tras conocerse la compra.