En la principal zona de cultivo -el sur de Buenos Aires- el trigo de la campaña 2024/25 arroja márgenes negativos, aun cuando se combina con soja de segunda. Así lo indicaron diversos analistas en informes recientes.
En el siguiente gráfico difundido por la consultora AzGroup se puede apreciar el resultado neto de varios cultivos en un modelo de campo alquilado en Tandil, con rendimientos de tendencia y los precios que se ofrecen a cosecha en el Mercado a Término. Los supuestos considerados son 49qq/ha de rendimiento de trigo; 53qq/ha de cebada; 80qq/ha de maíz y 23 de girasol. El alquiler a pagar sería de 10qq/ha de soja.
"Con un alquiler de 10qq/ha, el margen neto, es decir el resultado final para el agricultor, es negativo en 112US$/ha para la secuencia trigo/soja. Es decir, luego de pagar el arrendamiento y los costos de implantación y protección de ambos cultivos, el agricultor sufriría un quebranto de 224.000 dólares si cultivara 200 hectáreas", calcula Diego Pasi, analista de granos de AZ- Group.
En el modelo, la combinación cebada/soja promete un margen neto de 23US$/ha; el girasol, de 3US$/ha, mientras que el maíz es el único cultivo que ofrece cierta rentabilidad, con un margen neto de 140US$/ha.
"Cuando al modelo se le impone un alquiler de 12qq/ha, en vez de 10qq/ha dejando fijas las demás variables, todos los cultivos dan rentabilidad negativa excepto el maíz", resume Santiago Poplekovic, quien desarrolló los datos que alimentan el gráfico.
Mientras tanto desde la Bolsa de Comercio de Rosario revelaron estimaciones que arrojan resultados similares. "En base a la última actualización de precios (insumos, fletes, dólar y precios de commodities futuros, etc.) del 3 de abril, los números siguen muy ajustados para el cereal. Los ingresos menos los costos están dando un margen bruto, antes de impuestos, de 120 u$s/ha. Computando impuestos, el margen neto queda en 72 u$s/ha para campo propio. Bajo la condición de campo alquilado, los números de márgenes son negativos en -90 u$s/ha", advierten.
Luego detallan que la reciente baja en el precio de la urea —de 750 a 630 u$s/t— y un alza en el precio del trigo —pasó de 180 a 197 u$s/t— han generado una mejora en los márgenes netos respecto de fines de febrero, impactando sobre el rendimiento de indiferencia del cereal. "En campo alquilado se requieren 44,6 qq/ha de trigo para comenzar a percibir una renta positiva; hace un mes se necesitaban 52 qq/ha. Por otro lado, en campo propio, el rinde de indiferencia pasó de 39 a 36,3 qq/ha. El mayor costo está dado por los insumos, con 18,3 qq/ha, de los cuales 10 qq/ha son por fertilizantes. En campo alquilado se le suma el otro gran costo que es el alquiler: 10 qq de trigo/ha", explicaron.
Cautela en la compra de insumos
Según los analistas de AzGroup, los cálculos presentados explican la lentitud que se observa en la compra de insumos para la siembra de granos finos, a pesar de los buenos niveles de humedad que se miden en los perfiles de muchas zonas productivas. "Los datos también justifican los pedidos de eliminación de los derechos de exportación que pesan sobre el cereal, que realizan los ruralistas, y de la derogación del Impuesto País, que encarece 17,5% las importaciones de fertilizantes y agroquímicos, entre otros costos", razona Pasi.
El efecto del Impuesto País y de las restricciones para importar se refleja, por ejemplo, en el precio de la urea. Es de 660US$/t en la Argentina y de 480US$/t en Uruguay. Este insumo resultará clave en la siembras de 2024, que pueden enfrentar suelos con bajo contenido de nitrógeno por el lavado provocado por las recurrentes lluvias.
"Las medidas que se tomen el plano interno son importantes para las mejoras de los números del trigo, porque el mercado mundial está muy bien abastecido, lo que asegura pocas sorpresas de precios en los próximos meses", concluyeron.
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