La llegada de los primeros ETF de Bitcoin a EE.UU. en enero supuso un punto de inflexión para la convergencia de los activos tradicionales y digitales. Por primera vez, los inversores obtuvieron exposición a Bitcoin a través de su cuenta de corretaje tradicional.
La Tecnología CORE asociada con Bitcoin, la criptografía, no es nueva, pero ha resurgido con blockchain y la Tecnología de contrato inteligente, que admite la tokenización. Un token es una unidad de valor que se puede transferir, almacenar y comercializar en la cadena de bloques y es una representación digital de muchos tipos diferentes de activos, como derechos de propiedad de criptomonedas, así como activos del mundo real, como acciones, activos reales. patrimonio o incluso arte. Para algunos, la aprobación de los ETF de Bitcoin por parte de la SEC ayudó a impulsar la legitimidad de esta Tecnología, y ahora estamos viendo que más empresas e inversores minoristas exploran los numerosos beneficios de la tokenización.
Con la tokenización, las empresas podrían ser más eficientes en términos de capital, crear nuevos modelos de negocio y ampliar más fácilmente la oferta de productos y los canales de distribución. Las empresas podrían desbloquear nuevas eficiencias y descubrir formas de racionalizar los procesos existentes, al tiempo que encuentran nuevos Mercados y formas de liberar liquidez, y probablemente puedan hacerlo más barato y más rápido.
Al mismo tiempo, la tokenización podría revolucionar la forma en que se procesan las transacciones. Tomemos como ejemplo el préstamo de valores. Con la tokenización, las garantías podrían intercambiarse en tiempo real, lo que permitiría a las empresas reducir el riesgo de sus procesos existentes. La gestión de un grupo de préstamos de valores mediante contratos inteligentes, o transacciones que se ejecutan automáticamente cuando se cumplen ciertas condiciones, también podría desbloquear eficiencias al incorporar el cumplimiento dentro de los tokens, allanando el camino para el comercio 24 horas al día, 7 días a la semana, sin la necesidad de una red de mesas de operaciones alrededor del mundo. mundo.
Estos beneficios, sin embargo, son sólo la punta del iceberg. La verdadera promesa de la Tecnología blockchain reside en los propios activos. Considere cómo operan los activos hoy. Se necesitan varios sistemas para ejecutar procesos vitales, como fijar el precio de un activo, distribuir intereses y dividendos y comunicarse con los inversores. Con la tokenización, podríamos incorporar estos procesos al propio activo. Dado que un activo tokenizado es capaz de ejecutar procesos automatizados por sí solo, podríamos eliminar la necesidad de potencialmente docenas de sistemas trabajando detrás de escena.
Si los beneficios son tan tangibles, ¿por qué no hemos visto una adopción más generalizada en la industria de servicios financieros? Principalmente porque todavía estamos en la etapa inicial de esta Tecnología, y los formuladores de políticas todavía están evaluando el panorama y considerando los marcos legales y regulatorios apropiados.
También existen preocupaciones sobre el riesgo de contraparte, la finalidad de la liquidación y los lugares de control, sin mencionar la falta de estándares y taxonomía. Más filosóficamente, los propietarios de activos digitales quieren asegurarse de que sus derechos de propiedad se preserven en ausencia de un activo tangible que puedan tener en sus manos.
Al mismo tiempo, el enfoque de la industria hacia la innovación continúa en silos y representa otro obstáculo para la adopción. En 2023, casi tres de cada cuatro proyectos que involucran Tecnología de contabilidad distribuida (DLT) tuvieron menos de siete participantes, según un estudio de la Asociación Internacional de Servicios de Valores (ISSA). Por supuesto, es alentador ver a las empresas sumergirse y explorar DLT. Sin embargo, si la innovación continúa en silos, se perderá una de las CORE promesas que ofrece la tokenización: crear amplias eficiencias en toda la industria.
La respuesta aquí es simple: trabajemos juntos. Los experimentos deben tener una infraestructura compartida. Debería haber muchos participantes que representen la amplia gama de partes interesadas de la industria financiera. Aquí se puede encontrar un beneficio mutuo. Juntos, podemos sentar las bases para una experimentación exitosa en entornos sandbox con iniciativas que se expandan entre sí de manera incremental y creen un ecosistema que sea escalable y funcione para todas las contrapartes.
La colaboración también ayudaría a garantizar que los activos digitales prosperen dentro de un marco bien regulado, con una gobernanza estandarizada que reduzca los riesgos y costos. Además, la colaboración podría facilitar la conectividad al mejorar la opcionalidad y la elección de plataformas y, en última instancia, mejorar la forma en que los activos digitales interactúan con los valores tradicionales y las infraestructuras de pago.
Pero antes de todo esto, las empresas deben mirar hacia adentro para aprovechar todo el potencial de la tokenización. No existe un enfoque ONE que sirva para todos y cada organización tiene su propio modelo de negocio único. Cada vez más empresas de toda la industria se sientan a pensar qué significa la tokenización para ellas. ¿Cómo puede revolucionar su negocio y la forma en que sirve a sus clientes?
Al final, el valor de la tokenización está directamente relacionado con la fuerza de la imaginación de una empresa. Solo estamos limitados por nuestra creatividad en la forma en que podemos reimaginar los modelos operativos y comerciales, y la forma en que la tokenización podría desbloquear nuevas oportunidades.