Ripple ha declarado la muerte de (XRP). Bueno, para ser justos, para ser precisos, el director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse, dijo exactamente lo contrario cuando anunció que el pilar Cripto de Silicon Valley lanzaría una moneda estable vinculada al dólar estadounidense a finales de este año. Pero en el gran esquema de las cosas, la utilidad de XRP está disminuyendo. (Lo siento, XRP Army, es mi trabajo decirlo como es).
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La moneda estable Ripple, que se espera para finales de este año, aparentemente estará respaldada 1 a 1 por equivalentes de efectivo, incluidos depósitos en dólares estadounidenses, bonos del gobierno estadounidense y otras inversiones de bajo riesgo, según el anuncio de la compañía. Según se informa, la idea es crear una alternativa más confiable a activos como (USDT) de Tether y (USDC) de Circle.
De hecho, como muchos otros han señalado, el mercado de las monedas estables de 150 mil millones de dólares está abarrotado, pero también es muy lucrativo. Tether, la primera y más grande moneda estable que actualmente domina el mercado, se está utilizando esencialmente como una fuente de ingresos para financiar las muchas ambiciones descabelladas del CEO de Tether, Paolo Ardoino (desde la inteligencia artificial hasta la mensajería descentralizada).
Es posible que, ante una multa de hasta 2.000 millones de dólares de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Ripple esté buscando una nueva fuente de ingresos comprobada. Garlinghouse aparentemente no se inmuta ante la multitudinaria competencia y le dijo a CNBC: en el futuro, el mercado de las monedas estables "se verá diferente, ciertamente en función del tamaño".
En muchos sentidos, el modelo de negocio existente de Ripple (venta de servicios financieros basados en su XRP Ledger, así como en los protocolos On Demand Liquidity y RippleNet) se está quedando corto. Aunque Ripple ha tenido cierto éxito al formar asociaciones, parece cada vez más claro que las instituciones financieras legítimas no quieren asumir los riesgos cambiarios volátiles de trabajar con activos de dígitos no vinculados.
A lo largo de la historia de más de una década de Ripple, a menudo parecía mejor para construir una comunidad (el Ejército XRP ) y ser una causa Cripto (llevar a la SEC a los tribunales por la cuestión crucial de si los tokens son valores). Ha tenido menos éxito en la creación de productos que las empresas y los individuos realmente quieren utilizar.
"Nadie está usando XRP como método de pago, al igual que nadie está usando mucho BTC para eso", dijo Austen Campbell, profesor de negocios de Columbia y ex administrador de fondos de moneda estable de Paxos, en un mensaje directo.
Por supuesto, eso no es del todo cierto. El director ejecutivo de Diámetro Pay, David Lighton, dijo que se asoció con Ripple en un experimento piloto inicial de xRapid (rebautizado como Ripple ODL) para enviar remesas entre EE. UU. y Filipinas. Si bien ya no usa ese servicio en particular, sí usa la plataforma de mensajería RippleNet para algunas transacciones entre bancos, que no depende de XRP.
"Ripple tiene la mejor estructura de datos de su clase, la mayoría de los bancos están algo atrasados", dijo Lighton. "Es un buen producto, pero ya no se vende mucho. Creo que, en cierto modo, lo mantienen vivo para sus clientes heredados; no me queda del todo claro por qué es así".
Lighton dijo que dejó de usar ODL cuando dejó el negocio de remesas para consumidores, pero descubrió que también era un producto útil. Le ayudó a gestionar el riesgo cambiario al proporcionar liquidaciones en tiempo real para pequeñas operaciones tokenizadas. "No está del todo claro cómo se ha elaborado todo eso, porque actualmente no lo estoy usando. Pero es razonable decir que hay algo de valor agregado porque ayuda a las empresas a reducir su costo de capital de trabajo", afirmó.
Ver también: En sus propias palabras: empresas reales hablan de pilotos de Ripple XRP (2018)
Sin embargo, muchas de las asociaciones de más alto perfil de Ripple han fracasado.
Santander, ONE de los bancos más grandes de la UE, congeló a Ripple después de que el banco se dio cuenta de que usar XRP no funcionaría para las necesidades de sus clientes . Una relación histórica con MoneyGram terminó debido a los crecientes costos asociados con los pagos XRP transfronterizos y la necesidad de MoneyGram de formar relaciones de terceros con intercambios de Cripto en regiones dispersas.
MoneyGram rescindió el acuerdo con Ripple, que invirtió $30 millones en el gigante de las remesas en 2019 para usar RippleNet, después de que los accionistas presentaran una demanda colectiva alegando que MoneyGram debería haber sido consciente de que XRP podría haber sido considerado un valor y, por lo tanto, afectar el fondo de MoneyGram. línea.
La pregunta de si XRP es un valor no se responderá realmente hasta que finalice la batalla legal de cuatro años de Ripple con la SEC después de las apelaciones. Ahora mismo es una situación complicada. La jueza Analisa Torres descubrió el año pasado que XRP NO es un valor por defecto (específicamente cuando se negocia en bolsas), pero sí representa un contrato de inversión cuando Ripple vende el token a inversores calificados.
Y ese es el problema. Durante años, Ripple se ha financiado esencialmente vendiendo tramos trimestrales de XRP por cientos de millones de dólares a inversores. La SEC alegó que Ripple y dos de sus ejecutivos recaudaron más de 1.300 millones de dólares de la venta de XRP a través de ofertas de valores no registradas, de los cuales alrededor de 770 millones de dólares en ventas institucionales violaban la Sección 5 de la Ley de Valores.
Es poco probable que, independientemente del proceso de apelación, esa actividad pueda continuar en la misma escala. Es difícil tener una idea de las finanzas de Ripple como empresa privada. Pero, en muchos sectores previos a la demanda de la SEC, estas ventas programáticas representaron una parte decente de la actividad comercial de XRP que no era de bots.
Ripple ha afirmado en el pasado que ha tenido más de 200 clientes para RippleNet de bancos centrales e instituciones financieras en más de 40 países. Pero a menudo, más allá del anuncio inicial de que las empresas utilizarán XRP para obtener liquidez transfronteriza, hay muy pocos indicios de con qué frecuencia se utilizan realmente los servicios financieros de Ripple. Muchas veces los pilotos son sólo internos y no se utilizan para aplicaciones orientadas al consumidor.
Ver también: Ripple Exec en Palau Stablecoin Trial en XRP Ledger
Bank Dhofar, el segundo banco más grande de Omar, por ejemplo, anunció que utilizaría RippleNet en 2021 y ofrece a los clientes la opción de "Depositar hasta 1.000 OMR para depositar cuentas en India instantáneamente a través de Ripple". Pero esa es la única mención en el sitio web del banco. Muchos otros, incluidas aplicaciones de pagos y servicios de remesas, no mencionan a Ripple en absoluto en sus sitios corporativos.
Lighton dijo que consideraría usar ODL nuevamente si fuera "una propuesta comercial suficientemente buena" y si pudiera "sentirse cómodo con los riesgos regulatorios y de cumplimiento", pero cuando se trata de servicios financieros hay muchas diferencias ascendentes y descendentes. relaciones que realizan calificaciones de riesgo internas para determinar si trabajar con usted que aún no se siente cómodo con las Cripto.
"Es realmente un ambiente difícil en este momento hacer algo interesante y sexy", dijo. "Soy una entidad regulada. Mi principal lealtad es hacia nuestras obligaciones contra el lavado de dinero".
Cuando se le preguntó si se sentiría más cómodo usando monedas estables o servicios basados en monedas estables, Lighton dijo que está aún más lejos de eso luego del Programa de Supervisión de Actividades Novedosas de la Reserva Federal instituido el verano pasado, que aumentó la presión sobre las entidades que usan monedas estables.
"Hay algunas ideas brillantes detrás de las monedas estables. El problema es que ONE está realmente seguro de cómo regularlos", afirmó Lighton. Mencionó que a PayPal se le permiten remesas a través de su moneda estable PUSD en su plataforma Xoom, similar a Western Union, lo que podría ser una vía por la que Ripple caiga.
Para ser justos, las herramientas financieras basadas en XRP de Ripple están destinadas en gran medida a funcionar en segundo plano, aunque muchos probablemente aún preferirían vías financieras construidas sobre fiat en lugar de una moneda de libre flotación. Quizás esa sea la razón por la que un número creciente de empresas y proyectos de Cripto deciden seguir la ruta de las monedas estables.
De hecho, el futuro competidor de Ripple, Circle, emisor de la segunda moneda estable más grande, pasó por una serie de reevaluaciones corporativas (pasando de una plataforma de pagos entre pares a una billetera Bitcoin ) antes de aterrizar en el negocio de las monedas estables. . Quizás ese sea el ciclo de vida natural de las Cripto .