Por Gustavo López (*)
El pasado jueves, el USDA dio a conocer su nuevo informe de oferta y demanda mundial del mercado granos, el cuarto que incluye los pronósticos de la cosecha 2021-22 y uno de los más esperados por todos los operadores, ya que en este se reemplazan las tendencias estadísticas y se empieza a evaluar a campo el desarrollo de los cultivos.
Si bien todos esperaban cambios en las cifras del organismo rector en materia de estimaciones agrícolas a nivel mundial, muchos recordaron que en el marco de la cautela que caracteriza a sus funcionarios, podrían observarse ajustes menores, restando un análisis más profundo ya próximo a la cosecha gruesa en ese país.
Pero para sorpresa de todos, el USDA presentó un esquema muy ajustado de oferta y demanda en los tres granos principales, dejando aun la puerta abierta a que en el próximo mes se realicen nuevos recortes en función a como sigue la evolución de los cultivos.
El primero de ellos, fue en la producción mundial de trigo, donde la baja entre meses supero los 15 millones de toneladas. Ellas se centraron en Canadá y USA, donde la falta de precipitaciones oportunas redujo las expectativas de buenas cosechas. Solo en Canadá el ajuste entre meses supero las 7 mill/ton.
Algo similar se dio en Rusia, incluso con iguales volúmenes, producto por el contrario del exceso de lluvias en la región central. En ambos casos ello también incidió negativamente en la cebada, con una merma en su calidad.
Granos: a qué se deben los vaivenes del mercado
Sin duda, esto se traduce en un nivel de stocks muy bajos y por ende precios muy sostenidos como los registrados en los dos últimos días de la semana anterior, que impactaron en el mercado local, haciendo que las cotizaciones, treparan nuevamente a niveles de unos meses atrás para ubicarse en torno de 230 dol/ton, muy atractivo para los productores.
La sorpresa fue aún mayor en el caso del maíz, donde el ajuste alcanzo las 9 mill/ton. En su mayor parte atribuibles a los estados unidos, donde todos esperaban un ajuste, pero de menor cuantía.
Recordemos que USA, siembra cerca de 38 mill de has, por lo cual un recorte en sus rendimientos de solo 300 kg/ha, como el informado significó una merma en su estimación de casi 11 mill/ton, que llevo a revisar hacia abajo sus consumos (más del 80% del maíz se usa internamente) sus exportaciones y sus stocks, dejando al gigante agrícola en una situación tan delicada como en el ciclo anterior.
Al margen de este ajuste el resto del mundo quedo con las mismas cifras, por lo cual no pareciera descabellado que haya nuevos ajustes, en especial en un ciclo con incertidumbre climática, donde muchos expertos lo caracterizan como neutral o de una niña débil, lo cual implicaria menores precipitaciones o más heterogéneas en el hemisferio sur.
También aquí, los mercados reaccionaron al alza con mejoras importantes, llegando en nuestro mercado de rosario a mejorar por varios dólares las posiciones de entrega de nueva cosecha, rondando los 200 dol/ton.
Finalmente, en soja, la situación fue algo más tenue con mermas del orden de 2 mill/ton todas en usa, pero con efectos sobre los precios más fuertes con alzas en chicago de casi 10 dol/ton, que se reflejaron en el mercado local de disponible (343 dol/ton), y algo menores para la nueva cosecha (318 dol/ton).
Un dato importante para el productor argentino es la relación entre el precio de la soja y el maíz.
Históricamente el punto de equilibrio entre ambos fluctuó en 1.9/1.0, hoy la misma es 1.6/1.0, es decir el maíz tiene un precio relativamente superior, lo cual se podría inferir que el incremento en la siembra de este sería algo mayor al de la soja, que mantendría la superficie actual.
Esta nueva fotografía del mercado mundial de granos, la venimos anticipando en las últimas semanas, y no por ser adivinos, sino por la sencilla razón que el estado de los cultivos en USA presenta deterioros permanentes.
Recordemos que en ambos cultivos maíz y soja el porcentaje de lotes que están en estado bueno a excelente ronda el 60% del total vs. El 70/74% del año anterior, por lo cual difícilmente se pueden esperar rendimientos record con desarrollos tan dispares.
En síntesis, un informe del USDA más realista, que puede ser aún más ajustado el próximo mes, y que se traduce en precios más atractivos todavía, de los buenos que venimos viendo a lo largo del año, a pesar de la muy alta volatilidad que seguiremos viendo a lo largo de los meses.
Obviamente la clave será si finalmente las lluvias se consolidan en nuestra región productora, no solo para confirmar un record en cosecha fina, sino para sentar las bases de una buena implantación de la gruesa, a fin de consolidar una producción tal que nos permita alcanzar mayores saldos exportables y por ende más ingresos de divisas.
Pero como se suele decir en el campo, no brindemos hasta que no se levante la cosecha.
(*) Lic Gustavo Lopez – Agritrend SA – 15 de AGOSTO de 2021- Columna de Mitre y el Campo