Por Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – El sentimiento empresarial entre los grandes no fabricantes japoneses mejoró a un máximo de más de tres décadas en el primer trimestre, según una encuesta del banco central muy seguida, ofreciendo a los responsables de políticas la esperanza de que la demanda interna respalde una frágil recuperación económica.
Pero el sentimiento de los grandes fabricantes se deterioró por primera vez en cuatro trimestres debido en parte a las interrupciones en la producción de automóviles, según la encuesta tankan publicada el lunes.
El resultado es uno de los factores que el Banco de Japón (BOJ) examinará en su próxima reunión del 25 al 26 de abril, cuando emita nuevas previsiones trimestrales de crecimiento e inflación.
Las proyecciones de abril atraerán la atención del mercado en busca de pistas sobre cuándo el BOJ podría volver a subir las tasas de interés, después de haber salido de su enorme programa de estímulo el mes pasado.
El índice de sentimiento principal para los grandes fabricantes se situó en +11 en marzo frente a +13 en diciembre, mostró la encuesta tankan, en comparación con un pronóstico del mercado de +10.
El índice que mide el sentimiento de los grandes no fabricantes mejoró a +34 en marzo desde +32 hace tres meses, ligeramente por encima de un pronóstico del mercado de +33.
Fue la lectura más alta desde agosto de 1991, cuando la economía de Japón estaba en pleno auge debido a una burbuja inflada por activos, impulsada por un aumento en el turismo entrante y un impulso a los beneficios corporativos por los aumentos de precios, dijo un funcionario del BOJ en una conferencia.
"El BOJ probablemente sigue confiando en el sentimiento del sector de servicios," dijo Takeshi Minami, economista jefe del Instituto de Investigación Norinchukin.
"Creo que el BOJ podría elevar las tasas de interés una vez más este año si los aumentos de salarios se aceleran."
Las grandes empresas esperan aumentar el gasto de capital en un 4.0% en el año fiscal que comienza en abril, frente a las previsiones del mercado de un aumento del 9.2%, mostró la encuesta.
Tanto los grandes fabricantes como los no fabricantes esperan que las condiciones empeoren en tres meses, mostró la encuesta.
Algunas empresas se preocupan por la incertidumbre económica global y las perspectivas de un aumento de los costos laborales debido a un mercado laboral ajustado, dijo el funcionario del BOJ.
La historia continúa
La economía de Japón creció un 0.4% anualizado en el último trimestre del año pasado, evitando por poco una recesión técnica ya que la sólida inversión en capital compensó las debilidades en el consumo.
Los analistas esperan que la economía haya crecido apenas en el primer trimestre debido a que el aumento de los costos de vida daña el consumo y las interrupciones en la producción en algunas fábricas de automóviles pesaron sobre la producción industrial.
El sentimiento empresarial y el apetito por el gasto corporativo son clave para determinar si la economía de Japón puede mantener una recuperación moderada y permitir al banco central elevar las tasas de interés nuevamente.
A pesar de la decisión del BOJ de poner fin a las tasas negativas el mes pasado, las expectativas de que cualquier nueva subida de tipos de interés por parte del BOJ será lenta han presionado al yen y lo han llevado brevemente a un mínimo de 34 años frente al dólar.
(Reporte de Leika Kihara; Edición de Shri Navaratnam)