La vivienda es una de las principales preocupaciones para la sociedad española en la actualidad, pero no para el Banco de España, que no considera que la situación del mercado inmobiliario del país sea hoy un riesgo preocupante para la estabilidad financiera de las entidades bancarias. Sin embargo, eso no impide que el supervisor lance un mensaje de cautela y aconseje "supervisar" la evolución del mercado ante el impacto de posibles shocks sobrevenidos o ante el contagio de situaciones de estrés procedentes de Europa o de EEUU.
"Un ajuste significativo en los precios y la inversión en vivienda, de forma aislada a otros shocks macrofinancieros, no generaría impactos críticos en la solvencia agregada de las entidades bancarias españolas", recoge el Informe de Estabilidad Financiera publicado este lunes por el Banco de España, en el que aborda la situación reciente del sistema económico y financiero y los riesgos a los que se enfrenta.
La hipótesis de un shock no es el escenario principal que contempla el regulador, ya que tanto los precios como el nivel de actividad del ladrillo en España siguen dando señal de resiliencia tras el boom del coronavirus, sin embargo, tampoco es ajeno a las tensiones que está provocando el inmobiliario comercial en entidades de EEUU y Europa, al calentamiento de los precios en algunas zonas y ciudades españolas y al impacto que las subidas de tipos puede llegar a tener en la capacidad financiera de las familias y las empresas del sector.
"Tenemos un mensaje de tranquilidad, pero en el que hay que seguir supervisando muy estrechamente su evolución", ha dicho Ángel Estrada, director general de Estabilidad Financiera, Regulación y Resolución del Banco de España. El regulador también pondera la prudencia con la que los bancos siguen concediendo hipotecas, la capacidad de los hogares para hacer frente al pago de sus cuotas hipotecarias, la resistencia de la economía y del empleo o la baja exposición de los bancos españoles al inmobiliario comercial. "En España, la situación es bastante más tranquilizadora porque estamos observando una pequeña sobrevaloración de los precios de la vivienda, pero es reducida y muy acotada. Habíamos tenido un ajuste de la actividad significativa en los últimos años que está revirtiendo y en el residencial comercial no vemos riesgos", ha resumido Estrada.
En cuanto a los factores que les hacen mantenerse vigilantes, el supervisor aprecia un cierto desacople entre la producción de la actividad en el sector y la evolución de los precios de la vivienda. "No lo llamaría especular pero sí merece la pena seguir analizando", ha dicho Estrada.
También les da cierta tranquilidad la baja cifra de solicitudes de adhesión al Código de Buenas Prácticas prorrogado por el Gobierno. "Ha ido mejor de lo que se preveía. La clave es que la situación económica ha ido mejor de lo que se esperaba", ha dicho Estrada. Según los datos reportados por el supervisor, la banca aprobó en 2023 el 12% de solicitudes de adhesión al código, pero rechazó el 43%, la mayoría por no cumplir con los requisitos para poder ser beneficiarios de las medidas de alivio para los deudores vulnerables o en riesgo de vulnerabilidad. El casi 50% restantes están pendientes de análisis aún en las entidades.
Dentro de las que son rechazadas, el 80% no cumplen con los requisitos establecidos mientras que en el 20% de los casos restantes, o no se aporta toda la documentación requerida o el solicitante acaba desistiendo del proceso.
Según el informe, en 2023, el número de solicitudes aceptadas alcanzó las 7.900 operaciones, lo que supone un volumen de deuda pendiente de 907 millones de euros (0,2% del saldo vivo del crédito a hogares para la vivienda al final de 2022). El año anterior, el número de solicitudes aceptadas fue de 1.350 con un volumen de 135 millones de euros. "El volumen de nuevas solicitudes de acogimiento a medidas del Código de Buenas Prácticas el año pasado alcanzó los 7.600 millones de euros (1,5% del saldo vivo del crédito a hogares para la vivienda al final de 2022)", detalla el estudio.
Riesgos geopolíticos
A nivel macroeconómico, el informe elaborado por el Banco de España señala a los riesgos geopolíticos como la amenaza más relevante en la actualidad para la estabilidad financiera global, con Ucrania y Oriente Próximo como focos de tensión geopolítica elevada. En el caso español, el endeudamiento público sigue siendo la principal vulnerabilidad de la economía del país.
"Hemos observado una reducción significativa del déficit público pero el componente estructural sigue siendo elevado", ha señalado Ángel Estrada. "El principal objetivo de las autoridades debería ser reducir ese componente estructural", y para ello, "parece necesario elaborar un plan de consolidación fiscal que permita cumplir con las reglas de la UE para reducir la deuda pública" a futuro, ha añadido Estrada. En ausencia de ese plan, el Banco de España estima que la deuda pública podría alcanzar niveles elevados en el futuro (120% en 2040).