Erleichtertes Aufatmen bei den Aktionärinnen und Aktionären von Logitech: Allen Unkenrufen zum Trotz blickt der Unterhaltungselektronikhersteller auf ein solides Quartal zurück. Nicht nur beim Umsatz, auch beim operativen Gewinn übertreffen die Lausanner selbst die kühnsten Erwartungen.
Ausblick fällt besser als befürchtet aus
Auch die Finanzziele fürs angelaufene neue Geschäftsjahr sind kein Spielverderber, obschon sich die Umsatzvorgaben mit 4,3 bis 4,4 Milliarden Dollar im Rahmen der Analystenschätzungen bewegen. Gut kommen hingegen jene für den operativen Gewinn (EBIT) an. Mit 685 bis 715 Millionen Dollar liegen diese etwas über den durchschnittlich erwarteten 650 Millionen Dollar.
Dass der Aktienkurs von Logitech im frühen Handel um 6 Prozent auf gut 77 Franken anzieht, dürfte nicht zuletzt damit zu tun haben, dass im Vorfeld der Ergebnisveröffentlichung gleich mehrere Banken vor einem möglicherweise enttäuschenden Ausblick gewarnt hatten. Morgan Stanley und die Deutsche Bank sprachen in diesem Zusammenhang sogar Verkaufsempfehlungen für die Aktie aus (der cash Insider berichtete). Nun, da Enttäuschungen ausgeblieben sind, müssen diese Banken vermutlich über die Bücher gehen.
Erstes Umsatzplus seit neun Quartalen
Das könnte auch für die UBS gelten. Die Grossbank stufte die Logitech-Aktie zuletzt mit "Sell" und einem 12-Monats-Kursziel von 58 Franken ein. Allerdings gewinnt der zuständige Analyst dem vorliegenden Resultat vorwiegend positive Aspekte ab, etwa die Rückkehr zu positivem Umsatzwachstum oder die deutliche Belebung bei der Bruttogewinnmarge. Mit 43,6 Prozent liegt sie nicht nur um 730 Basispunkten über jener aus Vorjahresquartal, sondern auch weit über den Markterwartungen.
Eine mögliche Erklärung liefert die für die Basler Kantonalbank tätige Analystin. Ihres Erachtens konnte Logitech von niedrigeren Kosten profitieren und dadurch den Gewinn überproportional zum Umsatz steigern. Zudem begrüsst sie, dass das Lausanner Unternehmen nach neun langen Quartalen erstmals wieder ein positives Umsatzwachstum zu erzielen vermochte. Die Aktie wird bei der Basler Kantonalbank wie bis anhin mit "Marktgewichten" und einem Kursziel von 78 Franken eingestuft.