Jetzt ist es tatsächlich so weit: Die EP Corporate Group (EPCG) des tschechischen Investors Daniel Kretinsky erwirbt 20 Prozent der Anteile am Stahlgeschäft von Thyssenkrupp, also von Thyssenkrupp Steel Europe (TKSE). Das teilte die Thyssenkrupp AG am Freitagmorgen per Ad-hoc-Mitteilung und Pressemitteilung mit. Am späten Vormittag erläutertem Thyssenkrupp-Chef Miguel López und EPCG-Vorstand Jirí Novacek den Deal in einem Call.
Über die Kaufsumme haben die Parteien Stillschweigen vereinbart. Zuletzt stand die Sparte mit 3,6 Milliarden Euro in den Büchern. Der Konzern hat Pensionsverpflichtungen in Höhe von 2,6 Milliarden Euro.
Nach der Vertragsunterschrift am Freitagmorgen soll der Abschluss des Geschäfts, das Closing, noch im laufenden Geschäftsjahr erfolgen. Bei seiner nächsten regulären Sitzung Ende Mai könnte der Thyssenkrupp-Aufsichtsrat grünes Licht für den Deal geben.
Kretinsky soll auf 50 Prozent erhöhen
Die Übernahme der 20 Prozent durch Kretinsky soll erst den Anfang der Partnerschaft markieren. Die Parteien sprächen über den Kauf weiterer 30 Prozent der Anteile am Stahlgeschäft durch die EPCG. "Ziel ist die Bildung eines gleichberechtigten 50/50-Joint Ventures", heißt es in der Pressemitteilung. "Unser Ziel ist ein Zukunftskonzept, das zu wirtschaftlicher Selbstständigkeit und unternehmerischem Erfolg von Thyssenkrupp Steel führt, den Anforderungen des Klimaschutzes entspricht, betriebsbedingte Kündigungen vermeidet und eine breite Akzeptanz findet", sagte Thyssenkrupp-Chef Miguel Lopez laut der Mitteilung. Die EPCG erwerbe "bewusst zum jetzigen Zeitpunkt und zu den aktuellen Marktbedingungen" jene 20 Prozent, um an der "Gestaltung und Neuausrichtung" von Thyssenkrupp Steel mitzuwirken.
Gemeinsam wolle man ein "leistungsstarkes, profitables und zukunftsorientiertes" Stahlunternehmen schaffen, das die "Kosten der Dekarbonisierung auf ein wettbewerbsfähiges Niveau" senke und so die grüne Transformation beschleunige. Ein "starker Energiepartner wie die EP Corporate Group" sei dafür "essenziell." López sagte am Vormittag, es gebe keine Gespräche mit anderen Interessenten.
Thyssenkrupp argumentiert, dass der Anteil der Energie an den Produktionskosten für Rohstahl in Zukunft steige. Auf dem Gelände des Stahlwerks im Duisburger Norden sollen mit Koks befeuerte Hochöfen nach und nach durch klimaneutrale Direktreduktionsanlagen ersetzt werden. So der Plan. Die erste Anlage wird derzeit gebaut und soll 2026 in Betrieb gehen. Die Investition umfasst etwa drei Milliarden Euro, zwei Milliarden Euro davon stammen von Bund und Land Nordrhein-Westfalen. Die Anlage soll zunächst mit Gas, später mit Wasserstoff betrieben werden. Kretinskys Firmengruppe, die auf dem Energiegeschäft fußt, könne beim Handel mit Energie und speziell Wasserstoff, Know-how einbringen, so das Argument.
Die Vereinbarung sei ein "erster Schritt auf dem geplanten Weg einer umfassenden strategischen Partnerschaft", sagte Kretinsky selbst laut Pressemitteilung. Er sei überzeugt, dass das "Joint-Venture-Konzept" eine "widerstandsfähigere Position" sichern werde. Denn der gesamte europäische Stahlsektor werde "eine ähnliche Transformation durchlaufen wie der Energiesektor" – mit anderen Worten: auch der Stahl müsse ergrünen. Er "zolle" der Stahlsparte Respekt, nennt sie einen "traditionsreichen Pfeiler der deutschen Wirtschaft", und fühle sich "geehrt", an dem "bahnbrechenden Transformationsprozess" mitzuwirken. Bei der geplanten Restrukturierung der Stahlsparte wird Kretinsky ab jetzt mitreden. López bestritt am Vormittag aber auch nicht, dass der Deal eine Ausstiegsklausel des Tschechen beinhalten könne.
Das Imperium des Daniel Kretinsky
Die Gruppe, an der Kretinsky 50 Prozent plus eine Aktie hält, besteht aus mehr als 70 Firmen aus dem Bereich Energie. Zusammen erzielten diese 2022 einen Umsatz von 37 Milliarden Euro. EPH kontrolliert laut Website Kraftwerke mit einer Kapazität von 14 Gigawatt. Sie hält eine Mehrheit oder große Anteile an Geschäften mit Braunkohle, Gas, Erneuerbarer Energie und Atomkraftwerken unter anderem in Tschechien, Großbritannien, Italien und der Slowakei. In der Slowakei gehören auch der Gaspipeline-Betreiber Eustream und Gasspeicher dazu. In Deutschland kontrolliert EPH die ostdeutschen Braunkohleverstromer Mibrag und LEAG.
Hierzulande hält Kretinsky 40,6 Prozent der Stimmrechte an dem Lebensmittelgroßhändler Metro. In Frankreich greift ein Konsortium unter seiner Führung nach einer Mehrheit an der Kette Casino. Sein Investmentarm VESA Equity ist mit einem Anteil von über 25 Prozent größter Einzelaktionär des Einzelhändlers Fnac Darty. Hinzu kommen Beteiligungen von 12,3 Prozent an dem US-Sportartikelkonzern Foot Locker und 9,99 Prozent an der britischen Supermarktkette Sainsbury's.
Der französische Konzern Vivendi hatte im Juni einem Verkauf seines Verlags Editis an die International Media Invest (IMI), einer Tochter von Kretinskys Czech Media Invest (CMI), zugestimmt. CMI ist in Tschechien unter anderem an mehreren Tageszeitungen beteiligt, in Frankreich an diversen Titeln wie "Elle" und "Marianne". Der Unternehmer hält zudem eine Minderheitsbeteiligung an der französischen Zeitung "Le Monde". Sein Investmentarm VESA hält fünf Prozent an dem Fernsehsender TF1.
Kretinsky hält 27 Prozent der Anteile an dem englischen Premier-League-Fußball-Club West Ham United. Zudem ist er Eigentümer des tschechischen Spitzenclubs Sparta Prag.
Der Aktienkurs der AG legte am Freitagmorgen nach Handelsbeginn kräftig zu, schoss von knapp 4,50 Euro auf bis zu 4,93 Euro hoch. Anleger dringen seit Langem auf eine Lösung bei der Stahlsparte. Die Krupp-Stiftung, mit rund 21 Prozent größter Anteilseigner bei Thyssenkrupp, lobte den Schritt am Freitagmorgen "Die Stiftung begrüßt eine Beteiligung der EP Corporate Group am Stahlgeschäft von Thyssenkrupp", hieß es. "Wir unterstützen Entscheidungen, die zur zukunftsfähigen Entwicklung des Unternehmens beitragen." Die Stiftung habe "großes Vertrauen in den Vorstand um Miguel Lopez" und sei "weiterhin von dem Potenzial des Unternehmens überzeugt, wieder wettbewerbs- und dividendenfähig zu werden."
Ein erster Erfolg für Lopez
Der Einstieg Kretinskys bei Thyssenkrupp Steel, auch mit vorerst nur 20 Prozent, ist eine Erfolgsmeldung für Thyssenkrupp-Chef Miguel Lopez, der eine Unterschrift schon für den vergangenen Oktober angekündigt hatte. Und sie ist eine Erfolgsmeldung für den neuen Vorstand Volkmar Dinstuhl, der sich seit Dezember um Fusionen und Übernahmen kümmert. Lopez kann nun den Vorwurf zurückweisen, er sei lediglich ein Ankündigungsweltmeister. Zuletzt war Lopez' Vorgängerin Martina Merz daran gescheitert, einen Käufer für die Sparte zu finden.
Allerdings bleibt der Einstieg unterhalb des von Lopez angestrebten Anteils von jeweils 50 Prozent. Das Bekenntnis Kretinskys ist verhaltener, als sich das der Konzernchef erwünscht haben dürfte. Und der Deal lässt viele Fragen offen. Die Frage etwa, zu welchem Preis Kretinsky sich auf das Abenteuer Thyssenkrupp eingelassen hat, bleibt vorerst unbeantwortet. Die Antwort ist allerdings zentral, um die Güte des Geschäfts für Thyssenkrupp bewerten zu können.
Wer der bessere Dealmaker ist, Lopez oder Kretinsky, ist noch längst nicht erwiesen.
Was bedeutet das für die Restrukturierung?
Kretinsky dürfte den Verlauf der weiteren Einstiegsverhandlungen auch davon abhängig machen, wie schnell und wie umfassend sich die Stahlsparte von Thyssenkrupp in den nächsten Monaten neu strukturiert. Vor wenigen Tagen erst hat Spartenchef Bernhard Osburg dem Strategieausschuss des Stahl-Aufsichtsrats vorgeschlagen, die Rohstahl-Produktionskapazität in Duisburg von 11,5 Millionen Tonnen im Jahr auf einen Korridor zwischen 9 und 9,5 Millionen Tonnen zu senken. In den nächsten Monaten soll ein konkretes Konzept erarbeitet werden, was das in der Umsetzung für die Weiterverarbeitung des Stahls im Konzern und damit für die knapp 27.000 Beschäftigten der Sparte bedeutet. Allein am Standort Duisburg beschäftigt Thyssenkrupp Steel Europe rund 13.500 Mitarbeiter. Dazu kommen rund 3000 Mitarbeiter im Duisburger Stahlwerk der Hüttenwerke Krupp Mannesmann (HKM). Die HKM ist ein Joint Venture von Thyssenkrupp Steel Europe mit der Salzgitter AG und dem französischen Röhrenhersteller Vallourec. Wie viele Arbeitsplätze von den Restrukturierungsmaßnahmen betroffen sein werden, hat Thyssenkrupp nicht beziffert. Die Zahl dürfte in die Tausende gehen. Betriebsbedingte Kündigungen, hatte es geheißen, wolle man allerdings vermeiden.