Kepler Cheuvreux hat nun am Mittwoch nachgelegt und das Kursziel von 275 auf 320 Franken hochgeschraubt. Deren Analyst belässt das Rating weiter auf «Kaufen».
Das höchste Kursziel ruft die Investmentbank HSBC auf. Zwar reduzierte deren Analyst vor Wochenfrist jüngst das Kursziel auf 380 nach 390 Franken. Die Korrektur war aber eher kosmetischer Natur, bleibt doch ein stattliches Aufwärtspotenzial von mehr als 40 Prozent.
Gemäss Daten der Nachrichtenagentur Bloomberg schätzen von 25 Analysten 15 die Aktie mit «Kaufen» und 10 mit «Halten» ein. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 287 Franken.
Besseres 2024 nach Schrumpfungsmodus letztes Jahr
Wie schnell Sika nun zu höheren Kursniveaus vorpreschen kann, bleibt abzuwarten. An der Jahreskonferenz im Februar äusserte sich Sika zwar wie immer optimistisch hinsichtlich der längerfristigen, strukturellen Treiber für das Geschäft, schrieb Patrick Rafaisz, Analyst der UBS, in einer Kundennotiz nach dem Event.
Das Baustoffunternehmen erinnerte die Anleger jedoch daran, dass die Marktkräfte nicht ignoriert werden sollten. Da sich der globale adressierbare Markt Anfang 2024 immer noch mit minus vier Prozent im Schrumpfungsmodus befindet, wird sich das kurzfristige Wachstumspotenzial wahrscheinlich ändern.
Beruhigend ist jedoch, dass sich das Ausmass der Volumenrückgänge bereits im ersten Halbjahr zum Beispiel in Nordamerika verringert und sich der Handel folglich verbessern dürfte. Was die Kapitalallokation angeht, scheint der M&A-Fokus vorerst auf Bolt-on-Transaktionen zu liegen, aber umfangreiche Deals bleiben Teil der mittelfristigen Strategie, sobald die Bilanz entschuldet ist.
Wachstum über Akquisitionen
Sika ist in den vergangenen Jahren vor allem über Akquisitionen gewachsen. Dieser Trend setzt sich fort: Am 3. April hatte das Baarer Unternehmen angekündigt, zu einem nicht genannten Preis die US-Firma Kwik Bond Polymers (KBP), einen Hersteller von Polymersystemen für die Sanierung von Betoninfrastrukturen, erworben zu haben.
KBP mit Hauptsitz und Produktion in der Nähe von San Francisco spezialisiert sich laut einem Communiqué auf die Sanierung von Brückenfahrbahnen. Das Unternehmen ergänze «ideal» die Systeme von Sika für die Sanierung von Betonstrukturen.