Meinung | Frankfurt · Es geht wieder zurück auf den Weg der Normalität nach den teilweise drastischen Preissprüngen der vergangenen zwei Jahre. Allerdings bedeuten sinkende Inflationsraten nicht, dass das Leben in Deutschland insgesamt billiger wird.
Zum ersten Mal seit Monaten ist die Inflation in Deutschland nicht weiter gefallen, sondern sie stagniert. Damit zeigt sich: Die Zeit der starken Rückgänge der Inflationsrate gehört der Vergangenheit an. Und es könnte sogar sein, dass die Preise in den kommenden Monaten wieder etwas anziehen. Das liegt zum einen an so genannten Basiseffekten. So dürfte sich ab Mai das Deutschland-Ticket auswirken, das in seiner 49-Euro-Version ab Mai 2023 wiedereingeführt wurde und die Inflation zu drücken half. Zum anderen dürften sich auch die in vielen Branchen starken Lohnanhebungen mehr und mehr bemerkbar machen. Das gilt vor allem für den Dienstleistungssektor, wo Löhne den Großteil der Kosten ausmachen.
Jüngste Umfragen des Ifo-Institutes unterstreichen das. So denken im April Unternehmen wieder verstärkt darüber nach, ihre Preise in den kommenden Monaten anzuheben – vor allem im Dienstleistungssektor. Das ist soweit nichts Ungewöhnliches. Denn man muss sich vor Augen führen, dass Deutschland und Europa seit 2022 einen regelrechten Inflationsschock hinter sich haben. Bei Inflationsraten von zeitweise über zehn Prozent ist es kein Wunder, dass die Folgen noch eine Weile nachwirken.
Schließlich sollten diese Entwicklungen Hoffnungen auf mehrere starke Zinssenkungen seitens der europäischen Zentralbank auf ein realistisches Maß zurückstutzen. Zwar ist eine Leitzinssenkung bei der EZB-Ratssitzung im Juni so gut wie gesetzt, hier hat sich EZB-Präsidentin Christine Lagarde so gut wie festgelegt. Wer danach weitere Zinssenkungen erwartet, könnte aber enttäuscht werden. Bundespräsident Joachim Nagel hat das Problem vor Kurzem auf den Punkt gebracht: Die letzte Meile der Inflationsbekämpfung ist kein Sprint, sondern ein Marathonlauf.