Analysten-Auswahl Diese 10 Mischfonds-Topseller stehen aktuell auf der Bestenliste
Mischfonds-Manager versprechen ihren Anlegern, das Beste aus mehreren Welten ins Portfolio zu holen. Waren das anfänglich vor allem Aktien und Anleihen, so sind in modernen Mischfonds-Portfolios oft noch andere Anlageklassen vereint, wie etwa Zertifikate oder Rohstoffe.
Die Kölner Vermögensverwaltung Rheinische Portfolio Management nimmt seit vielen Jahren regelmäßig die in Deutschland besonders beliebten Mischfonds unter die Lupe – solche Produkte, in den Absatzlisten großer Vertriebe auf den vorderen Plätzen stehen. Einmal pro Quartal werden diese Fonds nach einer RP-eigenen Ordnungsmethode in eine Rangfolge gebracht. Das hausintern entwickelte Scoring basiert auf acht relativen und absoluten Kennzahlen zur Wertentwicklung und zum Risiko der Fonds.
Jene zehn Mischfonds, die im Ranking dann oben stehen, kommen in ein Auswahlportfolio, das RP Anlegern auch als Vermögensverwaltung anbietet ("Topseller Select Strategie Defensiv").
In unserer Chart-Strecke stellen wir die Mischfonds der aktuellen Top Ten vor. RP-Senior-Analyst Maksym Dundar erläutert zu jedem Fonds dessen Stärken und Schwächen.
Günstiges Umfeld für offensive Mischfonds
Zur aktuellen Top-Auswahl sagt Dundar: "Das neue Jahr begann wie das alte endete: Die Hausse nährt die Hausse. Da die Aktienmärkte ihre historisch starke Rally also fortsetzen, konnten offensive Mischfonds erneut glänzen und erreichten oftmals neue Allzeithochs."
Von einem altbekannten, regelmäßigen Top-Kandidaten haben sich die Kölner zuletzt allerdings getrennt: Der Fonds Acatis Value Event (ISIN: DE000A0X7541) schaffte es nicht mehr in die jüngste Bestenauswahl. Man habe ihn "infolge der überraschenden Entlassung des Fondsberaters bis auf Weiteres suspendiert", drückt es Dundar aus. Womit er auf die Trennung zwischen Acatis und der Boutique Gané hinweist. Acatis hatte im Februar unvermittelt den Beratungsvertrag mit Gané gekündigt und mitgeteilt, den Fonds lieber selbst betreuen zu wollen. In der Folge hat der bis dahin erfolgreich laufende Mischfonds starke Mittelabflüsse gesehen.
Neu in die Top Ten ist dagegen der Squad Makro (LU0490817821) gerutscht, dessen Manager Alexander Kapfer "schon seit Jahren erfolgreich einen Makroansatz mit Bottom-Up-Aktienselektion verbindet", wie Dundar lobt. Nach einer längeren Pause landet außerdem der Ethenea-Mischfonds Ethna Aktiv (LU0841179863) wieder unter den ersten zehn. Der Fonds hat im vergangenen Nullzinsumfeld eine Durststrecke zurückgelegt, sein Volumen ist von ehemals 12 Milliarden auf nur noch gut 2 Milliarden Euro geschrumpft. Bei RP verspricht man sich offenbar, dass der bekannte Fonds zukünftig wieder an vergangene Erfolge anknüpfen kann.
Erneut in den Top Ten von RP vertreten ist der DC Value Global Balanced (DE000A0YAX72). Der Fonds von Oddo BHF AM hatte es im Vorquartal erstmals nicht nur unter die Besten, sondern gleich an deren Spitze geschafft. Diesen Erfolg konnte er nun wiederholen.
Hier kommt die aktuelle Auswahl der Mischfonds-Topseller von RP. Analyse-Stichtag ist der 31. März 2024:
Platz 10: Ethna Aktiv
ISIN: LU0841179863
Fondsvolumen: 2.070 Millionen Euro
Manager: Arnoldo Valsangiacomo, Luca Pesarini, Michael Blümke
Strategie: Flexibler Mischfonds mit benchmarkunabhängigem Ansatz
Stärken: Zugang zu Opportunitäten in vielen Anlageklassen
Schwächen: Aktive Exposure-Steuerung erfordert gutes Markt-Timing
Platz 9: Flossbach von Storch Multiple Opportunities
ISIN: LU0323578657
Fondsvolumen: 25.437 Millionen Euro
Manager: Bert Flossbach
Strategie: Offensiver Mischfonds, investiert in Qualitätsunternehmen, strategische Goldposition
Stärken: Risiko wird durch starke Performance entlohnt
Schwächen: Anlageuniversum wird durch hohes Volumen eingeschränkt
Platz 8: Squad – Makro
ISIN: LU0490817821
Fondsvolumen: 438 Millionen Euro
Manager: Alexander Kapfer
Strategie: Flexibler Mischfonds mit Makroansatz und Fokus auf hochqualitativen Substanzaktien
Stärken: Bewährter Makroansatz mit hoher Flexibilität
Schwächen: Keine Berücksichtigung der Schwellenländeraktien
Platz 7: Phaidros Funds – Balanced
ISIN: LU0759896797
Fondsvolumen: 1.712 Millionen Euro
Manager: Georg Graf von Wallwitz, Ernst Konrad
Strategie: Ausgewogener Mischfonds mit flexibler Aktienquote
Stärken: Benchmarkfreier und bewährter Top-Down-Ansatz
Schwächen: Strategiebedingt kurzfristig höhere Schwankungen möglich
Platz 6: Value Intelligence ESG AMI
ISIN: DE000A2DJT49
Fondsvolumen: 250 Millionen Euro
Manager: Stefan Rehder
Strategie: Flexibler Mischfonds, investiert in unterbewertete Qualitätsunternehmen, gefiltert nach ESG-Kriterien
Stärken: Starker Fokus auf Kapitalerhalt
Schwächen: Verhältnismäßig hohe Cash-Quote kann Performance bremsen
Platz 5: MFS Meridian Prudent Capital
ISIN: LU1442548993
Fondsvolumen: 2.995 Millionen Euro
Manager: Barnaby M. Wiener, David P. Cole, Edward Dearing
Strategie: Offensiver Mischfonds mit Aktienquote zwischen 50 und 90 Prozent, Total-Return-Ansatz
Stärken: Verlustbegrenzung durch strikte Absicherung
Schwächen: Schwächere Partizipation an Aufwärtsphasen
Platz 4: DJE – Zins & Dividende
ISIN: LU0553164731
Fondsvolumen: 3.788 Millionen Euro
Manager: Jan Ehrhardt, Stefan Breintner
Strategie: Flexibler Mischfonds, Absolute-Return-Ansatz basierend auf fundamentalen, monetären und markttechnischen Kennzahlen
Stärken: Stabil mit hoher Partizipation in Aufwärtsphasenasen
Schwächen: Hohe Asset-Klassen-Korrelation erfordert weiterhin gutes Markt-Timing
Platz 3: Blackrock Global Funds – Global Allocation
ISIN: LU0171283459
Fondsvolumen: 14.030 Millionen Euro
Manager: David Clayton, Russ Koesterich, Rick Rieder
Strategie: Flexibler Mischfonds mit dynamischer Allokation
Stärken: Stabiles Konzept mit erfahrenem Manager
Schwächen: Strukturell hohe Korrelation zum amerikanischen Aktienmarkt
Platz 2: Janus Henderson Balanced
ISIN: IE0004445015
Fondsvolumen: 7.491 Millionen Euro
Manager: Jeremiah Buckley, Michael Keough, Greg J. Wilensky
Strategie: Ausgewogener Mischfonds mit Top-Down-Allokationssteuerung
Stärken: Erfahrenes Management mit konsistentem Ansatz
Schwächen: Fokus auf USA schränkt Anlageuniversum ein
Platz 1: DC Value Global Balanced
ISIN: DE000A0YAX72
Fondsvolumen: 580 Millionen Euro
Manager: Jürgen Dickemann
Strategie: Flexibler Mischfonds mit Schwerpunkt auf Qualitätsaktien und einem High-Conviction-Ansatz
Stärken: Fokus des Managements auf einzigem Produkt
Schwächen: Key-Person-Risiko im Management