SNFF11 registra reserva acumulada de R$ 1,41 por cota; guidance de dividendos pode aumentar
O FII SNFF11 anunciou um resultado distribuível de R$ 1,54 por cota e provisionamento de R$ 0,69 por cota, distribuídos em 23 de fevereiro de 2024. O fundo ainda registrou, ao final do mês, uma reserva acumulada para distribuição futura de aproximadamente R$ 1,41 por cota.
Segundo a Suno Asset, o resultado foi impactado de forma positiva principalmente pelas receitas provenientes de ganho de capital auferido e pela distribuição de lucros extraordinária do ONEF11, gerada com a venda do "Edifício The One" para o PVBI11.
"A receita proveniente dos rendimentos dos fundos imobiliário veio acima do mês anterior, devido em grande parte às distribuições extraordinárias realizadas pelos fundos investidos com o encerramento do semestre e ao resultado não recorrente distribuído pelo ONEF11 com a venda do ativo do fundo, que contribuiu com R$ 0,28 por cota no resultado contábil", informa a gestora.
Guilherme Almeida, analista da Suno Asset, afirma que no mês de janeiro foi realizado ganho de capital bastante expressivo, principalmente com arbitragens nos ativos SNEL11 e XPML11, que contribuíram com R$ 0,47 por cota e R$ 0,08 por cota, respectivamente.
A estratégia de derivativos, pelo lançamento de covered calls, gerou no mês ainda aproximadamente R$ 16 mil para o fundo. As despesas vieram em linha com os meses anteriores.
Sobre a reserva acumulada do SNFF11, Almeida vê o aumento oferecendo musculatura para o fundo no semestre. "Além disso, conforme manda a lei, 95% dos resultados auferidos no semestre devem ser distribuídos - sendo assim, o rendimento distribuído tende a aumentar quando os Fundos apuram resultados muito expressivos", explica ele.
Além disso, o analista explica que os preços das cotas dos fundos imobiliários no mercado secundário são muito sensíveis aos rendimentos distribuídos e, por isso, um dos cenários possíveis é o de que o aumento nas distribuições venha a fazer com que o ativo se valorize no mercado secundário ao longo de 2024.
O fundo encerrou o primeiro mês do ano com preço de fechamento de R$ 85,50, frente a um valor patrimonial por cota de R$93,80.
SNFF11: quais as expectativas de dividendos?
De acordo com Almeida, o FII está seguindo o guidance de R$ 0,68 R$ 0,72 por cota, anunciado ao final do ano de 2023.
"Conforme pontuamos, esse guidance é bastante conservador, não considerando ganhos não recorrentes como os realizados em janeiro. Caso o fundo continue a apurar resultados muito acima desse patamar, pode ser que esse guidance seja revisado com uma nova faixa para o valor das distribuições", alerta Almeida.
Movimentações na carteira do SNFF11
Em janeiro de 2024, o fundo imobiliário SNFF11 obteve um resultado positivo de R$ 4,36 milhões, com um faturamento de R$ 4,55 milhões e despesas totalizando R$ 189 mil.
A gestão do fundo SNFF11 realizou diversas movimentações em sua carteira, buscando destravar valor em ativos adquiridos anteriormente e melhorar o desempenho geral. Também aproveitou oportunidades de ganho futuro por meio de estratégias de arbitragem, tanto em ofertas quanto em eventos de consolidação de portfólios de diferentes ativos.
No que diz respeito às vendas, foram realizados movimentos para gerar liquidez e obter ganhos de capital nos FIIs HGLG11, MALL11, ALZR11 e SNCI11. O Suno Fundo de Fundos também vendeu ativos XPML11 e SNEL11, seguindo uma estratégia de arbitragem nas ofertas em curso desses ativos.
Além disso, o SNFF11 iniciou um investimento no ONDV11 no mercado primário, por meio da compra de recibos na primeira emissão de cotas do FII. No mercado secundário, foram adquiridas cotas do BBFO11, BARI11, VRTA11 e SNLG11.