El panorama del mercado financiero mundial está marcado este lunes por la fortaleza del dólar, que mantiene al yen cerca de mínimos históricos de varias décadas, aunque la posibilidad de una intervención monetaria por parte de las autoridades japonesas contiene el ascenso del billete verde.
El yen experimenta una leve recuperación durante la jornada y se sitúa en torno a 151,24 por dólar, después de haber alcanzado un mínimo de cuatro meses la semana pasada, situándose a un paso del mínimo de 32 años de aproximadamente 152 por dólar, registrado en 2022.
El principal diplomático japonés en materia de divisas expresa hoy que la debilidad actual del yen no refleja los fundamentos económicos, uniéndose a las advertencias cada vez más frecuentes por parte de los líderes del Gobierno sobre la caída de la moneda.
Estos movimientos se producen después de la histórica subida de los tipos de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) en su reunión de política monetaria de marzo, una decisión que ya había sido anticipada por las autoridades. Además, los operadores consideran que los tipos de interés en Japón permanecerán bajos durante un tiempo considerable, manteniendo así las marcadas diferencias con los de Estados Unidos.
Carol Kong, estratega de divisas del Commonwealth Bank of Australia, comenta que "la intervención verbal de las autoridades japonesas está convirtiendo al par yen/dólar en una fuerte resistencia a corto plazo". Kong añade: "Los mercados son plenamente conscientes de la posibilidad de una intervención real en el mercado de divisas por parte de las autoridades, lo que está limitando el avance del dólar/yen". Continúa señalando que "existe un alto riesgo de intervención para apuntalar el yen si la relación dólar/yen sube significativamente, posiblemente hasta los 155 puntos. Aún se considera una barrera".
Dólar vs. otras divisas
El cambio en las perspectivas de los tipos de interés a nivel global, tras una serie de reuniones de los bancos centrales, revitaliza al dólar, con la expectativa de que la Reserva Federal no tenga prisa por reducir los tipos en comparación con otros bancos centrales.
Las apuestas por una reducción de tipos en junio por parte del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) aumentan significativamente después de que el Banco Nacional Suizo se convirtiera en el primer banco central importante en hacerlo la semana pasada. Esto ejerce presión sobre sus respectivas divisas, con el euro cotizando en torno a 1,0817 dólares, cerca de mínimos de tres semanas.
La libra esterlina muestra un ligero ascenso del 0,08%, alcanzando los 1,26115 dólares, después de haber caído más de un 1% la semana pasada tras las señales del Banco de Inglaterra que apuntan a una relajación monetaria.
Chris Weston, jefe de análisis de Pepperstone, observa que "el Banco de Inglaterra y el BCE han alimentado las expectativas de un posible recorte en junio, e incluso la reunión del Banco de Inglaterra en mayo sugiere que podría ser una reunión con decisiones de política". En contraste, aunque las expectativas del mercado también apuntan a que la Reserva Federal comenzará su ciclo de relajación en junio, una serie de datos económicos sólidos en Estados Unidos generan dudas sobre la probabilidad de tres recortes de tipos este año. El índice del dólar se mantiene estable en 104,34, tras registrar un aumento semanal de casi el 1% la semana pasada.
Por otro lado, el dólar australiano muestra un incremento del 0,1%, alcanzando los 0,6521 dólares, mientras que el dólar neozelandés baja ligeramente hasta los 0,5993 dólares, después de haber alcanzado mínimos de cuatro meses a principios de la sesión. Ambos tipos de cambio se ven beneficiados por el repunte del yuan, ya que suelen ser utilizados como sustitutos líquidos de la divisa china. El yuan experimenta un fuerte repunte hoy, impulsado por las sospechas de venta de dólares por parte de bancos estatales y por la firme orientación oficial fijada por el banco central chino, revirtiendo así su brusca caída de finales de la semana pasada.
La divisa china enfrenta presión debido a las crecientes expectativas del mercado de una mayor relajación monetaria para apuntalar la segunda economía mundial. En el mercado interno, el yuan muestra un aumento de aproximadamente el 0,3%, situándose en 7,2083 por dólar, mientras que en el mercado exterior sube más de un 0,3%, alcanzando los 7,2492 por dólar.