Keywords: Business Strategy, Earnings Management Strategy, Bankruptcy Risk, Business Sustainability, Differentiation Strategy, Cost Leadership Strategy

The research aims to study the relationship between the type of business strategy, earnings management strategy and bankruptcy risk. To achieve this goal, the study relied on the concept of both agency theory and signal theory in developing a framework for the impact of the interrelationship between business strategy and earnings management strategy on bankruptcy risk, then applying the framework to the financial statements of companies listed in the Saudi stock market. The research results are based on sample included 105 firms with (420) annual reports over a four-year period (from 2016 to 2019). The research findings can be grouped into three main results. Firstly, the companies listed in the Saudi stock market relied on a real-time strategy to manage their profits. Secondly, there is a positive relationship between involvement of senior management in the practices of real earnings management, for managing the profits of the company that adopts the cost leadership strategy or that adopts the differentiation strategy, and risk of bankruptcy to which it is exposed. Finally, there is a negative relationship between involvement of senior management in the practices of accounting earnings management, for managing the profits of the company that adopts the cost leadership strategy or that adopts the differentiation strategy, and risk of bankruptcy to which it is exposed. This research provides empirical evidence supporting the existence of the effect of the interrelationship between business strategy and earnings management strategy on bankruptcy risk 

 (Shah et al., 2019;Khanh and Khuong, 2018;Ali and Hasnah, 2018;Hamid et al., 2013;Rajeevan and Roshan, 2020;Khuong et al., (Sellami, 2016;Zang, 2012;Cohen and Zarowin, 2010). (Lukason and Camacho-Minano, 2019;Agustia et al., 2020 ;Dong ( et al., 2020;Shayan-Nia et al., (Kharashgah et al., 2019;Kim and Park, 2013;Roychowdhury, 2006) (Sellami, 2015;Masri, 2018;Eunice et al., 2019;Ismail, 2017;Aladwan,2019;Smith and Pennathur, 2019;Im et al., 2016;Mangala and Isha, 2017;Rahman, et al Healy and Wahlen, 1999;Rahman et al., 2013;Callao et al., 2017;) ‫ج‬ Habbash, and Alghamdi, 2015;Eisele,2012;An et al., 2011;( Sellami, 2015;Roychowdhury , Basiem, 2017;Vorst ,2016;Francis et al.,2016;Suffian and Sanusi , 2015 ;Tabassum et al., 2015;Cohen and Zarowin, 2010;Abad et al., 2018 ;Moradi et al., 2015;Ali and Hasnah, 2018;Beckmann et al., (Ali and Hasnah, 2018;Agustia et al., 2020;Mangala and Isha, 2017;Ismail, 2017;Jasman and Muhammad ,2017 ، (Ismail, 2017;Haddad and Mark , 2019;Kałdoński et al., 2020;Ali and Hasnah, 2018;Basiem, 2017;Inaam and Khamoussi,2011;Roychowdhury, 2006 Kałdoński et al., 2020;Haddad and Mark, 2019;Basiem, 2017;Masri, 2018;Kang and Kim, Beckmann et al., 2019;Cohen and Zarowin, 2010;Moradi et al., 2015;Wu et al., 2015;Zang, 2012 
‫تدد‬



  ‫التى‬ ‫ل‬ ‫األعم‬ ‫اتيجي‬ ‫إستر‬ ‫بين‬ ‫المشترك‬ ‫العالق‬ ‫أثر‬ ‫حث).‬ ‫الب‬ ‫إعداد‬ ‫(من‬ ‫لو‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفالس‬ ‫خطر‬ ‫عمى‬ ‫حي‬ ‫أرب‬ ‫إدارة‬ ‫اتيجي‬ ‫ستر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫من‬ ‫يتض‬ ( ‫رقم‬ ‫السابق‬ ‫الشكل‬ 5 ‫قبل‬ ‫من‬ ‫كميهما،‬ ‫أو‬ ‫منهما‬ ‫أى‬ ‫توظيك‬ ‫يمكن‬ ‫مدخمين‬ ‫وجود‬ ) ‫معموماتية،‬ ‫ة‬ ‫بصور‬ ‫أو‬ ‫ية‬ ‫انتهاز‬ ‫ة‬ ‫بصور‬ ‫إما‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫لبلنخر‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تعتمد‬ ‫أن‬ ‫يمكن‬ ‫المثال،‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ ‫االنشطة.‬ ‫ومدخل‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫وهما‬ ‫تضميل‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ ‫المحاسبية،‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫تدنية‬ ‫أو‬ ‫تعظيم‬ ‫أجل‬ ‫من‬ ً ‫معا‬ ‫كمهما‬ ‫أو‬ ‫المدخمين‬ ‫من‬ ‫أى‬ ‫عمى‬ ‫التى‬ ‫المحاسبية‬ ‫األرقام‬ ‫عمى‬ ‫تعتمد‬ ‫التي‬ ‫التعاقدية‬ ‫النتائج‬ ‫عمى‬ ‫ثير‬ ‫الت‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫االطر‬ ‫أهدا‬ ‫يحققان‬ ‫المدخمين‬ ‫كبل‬ ‫أن‬ ‫ورغم‬ ‫المالية.‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫نهاية‬ ‫فى‬ ‫عنها‬ ‫ير‬ ‫التقر‬ ‫يتم‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫ف‬ ‫األقل‬ ‫عمى‬ ‫انب‬ ‫جو‬ ‫خمسة‬ ‫فى‬ ‫بينهما‬ ‫فيما‬ ‫يختمفان‬ ‫أنهما‬ ‫إال‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ 




  ‫توق‬ ‫ت‬ ‫التف‬ ‫تدف‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫تطويره‬ ‫تتم‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫المنتج‬ ‫يج‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫أو‬ ‫تيم‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ومجموع‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الخاص‬ ‫تية‬ ‫ت‬ ‫التنافس‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫االعم‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تاذ‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إتخ‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كيفي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أنه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫األعم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تعر‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫يمك‬ ‫تذلك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ك‬ . ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المنافس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫ل‬ ‫بالمنافسة،‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫ته‬ ‫إلي‬ ‫تي‬ ‫تنتم‬ ‫تذي‬ ‫ال‬ ‫تاع‬ ‫القط‬ ‫في‬ ‫تنافسية‬ ‫ة‬ ‫ميز‬ ‫عمى‬ ‫الحفاظ‬ ‫و‬ ‫تحقيق‬ Chen and ) ( Keung ,2019 ‫تم‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تعر‬ ‫ت‬ ‫لس‬ ‫تية‬ ‫ت‬ ‫تنافس‬ ‫ة‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫مي‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫تحقي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫التكمف‬ ‫تادة‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫توم‬ ‫ت‬ ‫مفه‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫تك‬ ‫وير‬ . ‫إلى‬ ‫لموصول‬ ‫التكاليك،‬ ‫وخفض‬ ‫يمي‬ ‫التش‬ ‫التميز‬ ‫تحقيق‬ ‫خبلل‬ ‫من‬ ‫الشركة،‬ ‫لعمبل‬ ‫المقدمة‬ ‫الخدمات‬ ‫و‬ ‫أو‬ ‫تتج‬ ‫ت‬ ‫المن‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تك‬ ‫ير‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫بينم‬ ‫تا.‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إليه‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫تنتم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تناعة‬ ‫ت‬ ‫الص‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العالي‬ ‫تودة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الج‬ ‫وذات‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫تكمف‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫األق‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الخدم‬ ‫ة‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫الممي‬ ‫تائص‬ ‫ت‬ ‫الخص‬ ‫و‬ ‫ترد‬ ‫ت‬ ‫التف‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تركة،‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تية‬ ‫ت‬ ‫تنافس‬ ‫ة‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫مي‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫تحقي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تايز‬ ‫ت‬ ‫التم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫توم‬ ‫ت‬ ‫مفه‬ ‫الت‬ ‫يقة‬ ‫الطر‬ ‫إختبلف‬ ‫من‬ ‫الرغم‬ ‫عمى‬ ‫أنه،‬ ‫بالذكر‬ ‫الجدير‬ ‫ومن‬ ‫لعمبلئها.‬ ‫المقدمة‬ ‫الخدمات‬ ‫و‬ ‫لمسم‬ ‫يتم‬ ‫ي‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫وتحم‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫المنافس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫توق‬ ‫ت‬ ‫التف‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫تحقي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تدفا‬ ‫ت‬ ‫ته‬ ‫اتيجيتين‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫كمت‬ ‫تنن‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫اتيجية،‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تذ‬ ‫ت‬ ‫تنفي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تال.‬ ‫األعم‬ ‫تتدامة‬ ‫إس‬ ‫تمان‬ ‫ض‬ ‫تم‬ ‫ث‬ ‫تن‬ ‫وم‬ ‫تن،‬ ‫ممك‬ ‫تد‬ ‫ح‬ ‫تى‬ ‫أدن‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تبلس‬ ‫االف‬ ‫مخاطر‬ ‫وتدنية‬ ‫التنافسية‬ ‫وط‬ ‫الض‬ ‫تت‬ ‫االس‬ ‫تبل‬ ‫ك‬ ‫أن‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تير‬ ‫تش‬ ‫تة‬ ‫عممي‬ ‫تة‬ ‫أدل‬ ‫تات‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫مجموعة‬ ‫قدمت‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ ‫تؤدى‬ ‫ت‬ ‫اتيجيتين‬ ‫ر‬ ‫تبلس‬ ‫االف‬ ‫تاطر‬ ‫مخ‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تد‬ ‫الح‬ ‫تم‬ ‫ث‬ ‫تن‬ ‫وم‬ ‫تركات،‬ ‫لمش‬ ‫تالى‬ ‫الم‬ ‫االدا‬ ‫ات‬ ‫مؤشر‬ ‫تحسين‬ ‫إلى‬ (Lukason and Camacho-Minano, 2019; Wu et al., 2015; Agustia et al., 2020) ‫تذا‬ ‫ه‬ ‫تى‬ ‫وف‬ . ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ارده‬ ‫مو‬ ‫توفير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫التكمف‬ ‫تادة‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫تتبن‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تركات،‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫تتج‬ ‫تياق‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫بلل‬ ‫ات‬ ‫إستثمار‬ ‫ضأ‬ ‫الى‬ ‫الحاجة‬ ‫أهمها‬ ‫لعل‬ ‫األسباب‬ ‫من‬ ‫لمعديد‬ ‫الخارجية،‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫عمى‬ ‫اإلعتماد‬ ‫خدماتها،‬ ‫أو‬ ‫لمنتجاتها‬ ‫ب‬ ‫الر‬ ‫هامش‬ ‫إنخفاض‬ ‫الى‬ ‫باإلضافة‬ ‫الخام،‬ ‫اد‬ ‫المو‬ ‫و‬ ‫اآلالت‬ ‫و‬ ‫المعدات‬ ‫في‬ ‫ة‬ ‫كبير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الداخمي‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫التموي‬ ‫تادر‬ ‫ت‬ ‫مص‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ارده‬ ‫مو‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تول‬ ‫ت‬ ‫الحص‬ ‫تعوبة‬ ‫ت‬ ‫ص‬ ‫تالي‬ ‫ت‬ ‫وبالت‬ ‫تؤدى‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تذا‬ ‫ت‬ ‫وله‬ ‫ا.‬ ‫تدف‬ ‫به‬ ‫تاح،‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫إلى‬ ‫التكمفة‬ ‫يادة‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫الشركة‬ ‫تبنى‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تول‬ ‫ت‬ ‫الحص‬ ‫تهولة‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ث‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫وم‬ ‫تركة،‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫إيجابي‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫معموم‬ ‫تيل‬ ‫ت‬ ‫لتوص‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫األدا‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫تحس‬ ‫تا‬ ‫له‬ ‫تة‬ ‫الخارجي‬ ‫تادر‬ ‫المص‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫المطموب‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫تا‬ ‫ارده‬ ‫مو‬ (Wu et al., 2015; Chouaibi et al., 2019) ‫تى‬ ‫ت‬ ‫أعم‬ ‫تاطر‬ ‫ت‬ ‫مخ‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تايز‬ ‫ت‬ ‫التم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫تتبن‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫ترض‬ ‫ت‬ ‫تتع‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫االخ‬ ‫تب‬ ‫ت‬ ‫الجان‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫وعم‬ . ‫تا‬ ‫منتجاته‬ ‫توير‬ ‫تط‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫ة‬ ‫تتمر‬ ‫المس‬ ‫الحاجة‬ ‫بسبب‬ ‫وذلك‬ ‫التكمفة،‬ ‫يادة‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫تتبنى‬ ‫التى‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫ز‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تؤدى‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫مم‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫لعمبلئه‬ ‫تدة‬ ‫ت‬ ‫جدي‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫منتج‬ ‫تديم‬ ‫ت‬ ‫وتق‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الحالي‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫مج‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫ات‬ ‫تتثمار‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تب‬ ‫ت‬ ‫الطم‬ ‫ادة‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫اردها‬ ‫مو‬ ‫توفير‬ ‫عمى‬ ‫التمايز‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫تتبنى‬ ‫التى‬ ‫الشركات‬ ‫تعتمد‬ ‫ولهذا‬ ‫التطوير.‬ ‫و‬ ‫البحث‬ ‫تامش‬ ‫ه‬ ‫تاع‬ ‫تف‬ ‫إر‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫باالضافة‬ ‫لها،‬ ‫الداخمية‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫من‬ ‫أقل‬ ‫ة‬ ‫بصور‬ ‫الخارجية‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫ال‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫إس‬ ‫تتبنى‬ ‫التى‬ ‫لمشركات‬ ‫ب‬ ‫الر‬ ‫تة،‬ ‫التكمف‬ ‫تادة‬ ‫ي‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫تتبن‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫تركات‬ ‫بالش‬ ‫تة‬ ‫ن‬ ‫مقار‬ ‫تايز‬ ‫تم‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫االنخ‬ ‫تدم‬ ‫ت‬ ‫لع‬ ‫تايز‬ ‫ت‬ ‫التم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫تتبن‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫تبلدار‬ ‫ت‬ ‫ل‬ ً ‫تا‬ ‫ت‬ ‫دافع‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫يمث‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫مم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تمات‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫أح‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫يمث‬ ‫تتمر‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫االبتك‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ولك‬ ‫تا.‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫اتيجي‬ ‫إستر‬ ‫تتبنى‬ ‫تاليب‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫اطه‬ ‫إنخر‬ ‫تز‬ ‫ي‬ ‫لتعز‬ ‫تة‬ ‫اتي‬ ‫مو‬ ‫تة‬ ‫بيئ‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫تبلدار‬ ‫ل‬ ‫يوفر‬ ‫مما‬ ‫التمايز،‬ ‫ة‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التكمف‬ ‫تادة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تتبن‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بالش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫مقار‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وذل‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ( Chouaibi et al., 2019 ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تتبن‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تتج‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تال،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫فعم‬ .) ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫البح‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫نفق‬ ‫تممة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫رس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تاح،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫تاتى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المعموم‬ ‫تور‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المنظ‬ ‫توم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمفه‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وفق‬ ‫تايز،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التم‬ ‫اتيجية‬ ‫توث‬ ‫البح‬ ‫تروعات‬ ‫مش‬ ‫تائج‬ ‫نت‬ ‫تن‬ ‫ع‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫اق‬ ‫تو‬ ‫باالس‬ ‫تاممين‬ ‫لممتع‬ ‫ة‬ ‫تار‬ ‫س‬ ‫تات‬ ‫معموم‬ ‫لتوصيل‬ ‫كوسيمة‬ ‫التطوير‬ ‫و‬ ‫بها.‬ ‫التطوير‬ ‫و‬ ‫ا‬ ‫در‬ ‫تناولت‬ ‫التى‬ ‫المحاسبية‬ ‫اسات‬ ‫بالدر‬ ‫ة‬ ‫ندر‬ ‫يوجد‬ ‫الباحث،‬ ‫فة‬ ‫معر‬ ‫حدود‬ ‫وفى‬ ‫العبلقة‬ ‫وتحميل‬ ‫سة‬ ‫الذي‬ ‫اإلفبلس‬ ‫وخطر‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫ستر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫تتبناها‬ ‫التى‬ ‫األعمال‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫نوع‬ ‫بين‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫نوع‬ ‫بين‬ ‫المشتركة‬ ‫العبلقة‬ ‫تؤثر‬ ‫هل‬ ‫وهو‬ ‫لمبحث‬ ‫الثانى‬ ‫التساؤل‬ ‫هذا‬ ‫ويثير‬ ‫له.‬ ‫تتعرض‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫ونوع‬ ‫الشركة‬ ‫تتبناها‬ ‫التى‬ ‫االعمال‬ . ‫له‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫خطر‬ ‫عمى‬ ‫ته‬ ‫صور‬ ‫في‬ ‫لمبحث‬ ‫الثانى‬ ‫الفرض‬ ‫صياغة‬ ‫يمكن‬ ‫التساؤل‬ ‫هذا‬ ‫عمى‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫عمى‬ ‫ولمحصول‬ ‫كمايمى‬ ‫العدمية‬ ‫تتبناها‬ ‫التى‬ ‫االعمال‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫نوع‬ ‫بين‬ ‫المشتركة‬ ‫لمعبلقة‬ ‫إحصائية‬ ‫داللة‬ ‫ذو‬ ‫أثر‬ ‫اليوجد‬ ‫س‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫السعودى‬ ‫األسهم‬ ‫بسوق‬ ‫المدرجة‬ ‫الشركات‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫خطر‬ ‫عمى‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ 




  ‫ت‬ ‫النقدي‬ ‫تدفقات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لك‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المطمق‬ ‫تيم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫تج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫دم‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫غي‬ ‫تاج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االنت‬ ‫تاليك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وتك‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العادي‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫غي‬ ‫يمية‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تش‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫مقي‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تابقة،‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫توة‬ ‫ت‬ ‫الخط‬ ‫تذ‬ ‫ت‬ ‫تنفي‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الناتج‬ ‫و‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫العادي‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫غي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫االختيار‬ ‫تروفات‬ ‫ت‬ ‫المص‬ ‫و‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫العادي‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وف‬ ‫تاح،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إلنخ‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مجم‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫م‬ ( ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫ر‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫البح‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫نم‬ : ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تتوى‬ ‫ت‬ ‫مس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫وذل‬ ‫تالى،‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ) ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العين‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ش‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫ش‬ ‫ل‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ح‬ ‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫اتيجي‬ ‫استر‬ ‫عن‬ ‫الكشف‬ ‫ذج‬ ‫نم‬ ( ‫تة‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫عمى‬ ‫باإلعتماد‬ ‫الباحث‬ ‫قام‬ Das et al., 2017 ( ‫تم‬ ‫رق‬ ‫تث‬ ‫البح‬ ‫توذجى‬ ‫نم‬ ‫توير‬ ‫تط‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ) ; ،) ( ‫ورقم‬ < ‫تة‬ ‫الزمني‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫الفت‬ ‫تبلل‬ ‫خ‬ ‫تة‬ ‫العين‬ ‫تركات‬ ‫بش‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫ترف‬ ‫التع‬ ‫تدف‬ ‫به‬ ‫تاليين،‬ ‫الت‬ ) ‫أم‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اآلني‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اإلس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العين‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تعتم‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫ترى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أخ‬ ‫ة‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بعب‬ ‫تة.‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مح‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫التبادلية‬ ‫اتيجية‬ ‫االستر‬ ( ‫تدار‬ ‫ت‬ ‫اإلنح‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫معام‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫ة‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫إش‬ ‫تير‬ ‫ت‬ ‫تفس‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫وم‬ β1 ( ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫ر‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫البح‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫نم‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫كمخرج‬ ) ; ،) ( ‫تدار‬ ‫ت‬ ‫اإلنح‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ومعام‬ λ1 ( ‫تم‬ ‫ت‬ ‫رق‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫البح‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫نم‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫كمخرج‬ ) < ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫اإلس‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫الكش‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫يمك‬ ،) ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫مح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الزمني‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العين‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫عميه‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫تعتم‬ Das et al. ) , ( 2017 ( ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫كان‬ ‫تنذا‬ ‫ت‬ ‫ف‬ . λ1 ‫و‬ ‫تفر‬ ‫ت‬ ‫ص‬ > β 1 ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أن‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تير‬ ‫ت‬ ‫يش‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ذل‬ ‫تان‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تفر)‬ ‫ت‬ ‫ص‬ > ‫تس‬ ‫نف‬ ‫فى‬ ً ‫معا‬ ‫االنشطة،‬ ‫مدخل‬ ‫و‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫أساليب‬ ‫عمى‬ ‫تعتمد‬ ‫العينة‬ ‫بشركات‬ ‫العميا‬ 




  




  




  




  ‫تعتبر‬ ‫اق‬ ‫أسو‬ ‫في‬ ‫المتعاممة‬ ‫اف‬ ‫األطر‬ ‫عميها‬ ‫يعتمد‬ ‫التى‬ ‫المعمومات‬ ‫مصادر‬ ‫أهم‬ ‫أحد‬ ‫المالية‬ ‫ائم‬ ‫القو‬ ‫ائم‬ ‫تو‬ ‫الق‬ ‫تك‬ ‫بتم‬ ‫ته‬ ‫عن‬ ‫ت‬ ‫المفص‬ ‫ب‬ ‫تر‬ ‫ال‬ ‫تم‬ ‫ق‬ ‫ور‬ ‫تة،‬ ‫عام‬ ‫تفة‬ ‫بص‬ ‫تة،‬ ‫التمويمي‬ ‫و‬ ‫ية‬ ‫تتثمار‬ ‫االس‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫الق‬ ‫تاذ‬ ‫اتخ‬ ‫في‬ ‫المال‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫ة‬ ‫تدر‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تدى‬ ‫ت‬ ‫لم‬ ً ‫تا‬ ‫ت‬ ‫مقياس‬ ‫ب‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تافي‬ ‫ت‬ ‫ص‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫ر‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫يمث‬ ‫إذ‬ ‫تة.‬ ‫ت‬ ‫خاص‬ ‫تفة‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫خم‬ ‫ة‬ ‫تدر‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تب‬ ‫ت‬ ‫تمع‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ث‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫وم‬ ‫تا.‬ ‫ت‬ ‫فيه‬ ‫تمحة‬ ‫ت‬ ‫المص‬ ‫تحاب‬ ‫ت‬ ‫أص‬ ‫تداف‬ ‫ت‬ ‫أه‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫تحقي‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫نجاحه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ً ‫ا‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ومؤش‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫تافة‬ ‫ت‬ ‫مض‬ ‫تيص‬ ‫ت‬ ‫تخص‬ ‫ة‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫كف‬ ‫تز‬ ‫ي‬ ‫وتعز‬ ‫تهم،‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫تعار‬ ‫أس‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫تحدي‬ ‫تي‬ ‫ف‬ ً ‫تا‬ ‫ت‬ ‫هام‬ ً ‫ا‬ ‫دور‬ ‫تتقبمية‬ ‫مس‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫أر‬ ‫تق‬ ‫تحقي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تركات‬ ‫الش‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫فيم‬ ، ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المجتم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫تج‬ ‫تبة‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫مهن‬ ‫تؤولية‬ ‫ت‬ ‫مس‬ ‫تور‬ ‫ت‬ ‫تتبم‬ ‫تذا‬ ‫ت‬ ‫وله‬ ‫تة.‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫اق‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫باالس‬ ‫ارد‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫أث‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫تحقق‬ ‫ا‬ ‫تدى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بم‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫يتعم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫فيم‬ ‫تاص،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تكل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫منه‬ ‫ين‬ ‫تتثمر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫و‬ ‫تام،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫تكل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بش‬ ‫تمحة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المص‬ ‫تحاب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أص‬ ‫تدى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ل‬ ‫تود‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫منش‬ ‫تايير‬ ‫ت‬ ‫المع‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫إط‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تادية‬ ‫ت‬ ‫اإلقتص‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫العممي‬ ‫و‬ ‫تداث‬ ‫ت‬ ‫لؤلح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫ائم‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫تمثي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ودالل‬ ‫تداقية‬ ‫ت‬ ‫مص‬ ‫(عيسی،‬ ‫المطبقة‬ ‫المحاسبية‬ ۸۰۰۲ ‫ت‬ ‫إع‬ ‫تن‬ ‫ع‬ ‫تئولة‬ ‫المس‬ ‫تات‬ ‫الهيئ‬ ‫تاح‬ ‫نج‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫الرغم‬ ‫وعمى‬ .) ‫تدار‬ ‫إص‬ ‫و‬ ‫داد‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫ترص‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫الح‬ ‫و‬ ‫تبية‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫الممارس‬ ‫تيم‬ ‫ت‬ ‫تنظ‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ، ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اإلقميمي‬ ‫و‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الدولي‬ ‫تبية‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تايير‬ ‫ت‬ ‫المع‬ ‫تام‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المتاح‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الممارس‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫العدي‬ ‫تاك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫هن‬ ‫ال‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫الي‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أن‬ ‫إال‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫ائم‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫لمق‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اإلعبلم‬ ‫توى‬ ‫ت‬ ‫المحت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫األ‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تد‬ ‫المتعم‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫نها‬ ‫ت‬ ‫ش‬ ‫من‬ ‫التي‬ ‫و‬ ، ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ته‬ ‫عمي‬ ‫تايطمق‬ ‫م‬ ‫أو‬ ، ‫تبية‬ ‫المحاس‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫ر‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ة‬ ‫تاهر‬ ‫ظ‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫تبة‬ ‫المحاس‬ ‫تات‬ ‫دبي‬ ‫ب‬ Earnings Management ‫ته‬ ‫توجي‬ ‫تدف‬ ‫به‬ ‫تك‬ ‫وذل‬ ، ‫لها(‬ ‫الذاتية‬ ‫المناف‬ ‫تعظيم‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫األطر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫قر‬ Ali and Hasnah, 2018 ‫عبد‬ ‫؛‬ 6060 ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تمبية‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الممارس‬ ‫أدت‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ولق‬ .) ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تبلس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االف‬ ‫تاالت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ح‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العدي‬ ‫تدوث‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ح‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫منه‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫و‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫اق‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫باألس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المدرج‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫ترى‬ ‫ت‬ ‫لكب‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تائ‬ ‫ت‬ ‫الفض‬ ‫و‬ 


			‫مقدم‬	-	1
	‫تي‬ ‫ف‬ ‫تة‬ ‫الثق‬ ‫تدان‬ ‫فق‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تدور‬ ‫ب‬ ‫أدى‬ ‫تا‬ ‫م‬ ‫تو‬ ‫وه‬ ،	WorldCom, Enron, American Insurance	‫تركة‬ ‫ش‬
	‫المالية.‬ ‫ائم‬ ‫لقو‬	‫ا‬ ‫جودة‬ ‫عمى‬ ‫السمبية‬ ‫الممارسات‬ ‫هذ‬ ‫آلثار‬ ً ‫ا‬ ‫نظر‬ ‫المحاسبة‬ ‫مهنة‬



  2019) ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫توع‬ ‫موض‬ ‫تي‬ ‫حظ‬ ‫تذا‬ ‫وله‬ . ‫تئو‬ ‫المس‬ ‫تات‬ ‫الهيئ‬ ‫و‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫المحاسبة‬ ‫دبيات‬ ‫ب‬ ‫الباحثين‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫ايد،‬ ‫متز‬ ‫إهتمام‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫األر‬ ‫تيم‬ ‫تنظ‬ ‫تن‬ ‫ع‬ ‫لة‬ ‫تو‬ ‫نم‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫توهري‬ ‫ج‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫ته‬ ‫ل‬ ‫تا‬ ‫لم‬ ‫تالم،‬ ‫الع‬ ‫تدان‬ ‫بم‬ ‫تم‬ ‫معظ‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تبة‬ ‫المحاس‬ ‫تة‬ ‫مهن‬ ‫تة‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫اف‬ ‫اإلشر‬ ‫و‬ ‫تدا‬ ‫وم‬ ‫ت‬ ‫اف‬ ‫ودو‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫ة‬ ‫تؤثر‬ ‫الم‬ ‫تل‬ ‫ام‬ ‫العو‬ ‫تل‬ ‫وتحمي‬ ‫تة‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تة،‬ ‫المالي‬ ‫المحاسبة‬ ‫مجال‬ ‫فى‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫إنخ‬ ‫خل‬ ‫تاح.‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تركة‬ ‫لمش‬ (Abner and Rodiel, 2017; Mangala and Isha, 2017) ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تتوى‬ ‫ت‬ ‫مس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫الممارس‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫لتم‬ ‫تادية‬ ‫ت‬ ‫االقتص‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫اآلث‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫وتحمي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تافة‬ ‫ت‬ ‫باالض‬ . ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تبة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أدبي‬ ‫ترزت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أف‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وهم‬ ‫تاح،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لممارس‬ ‫تيين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ئيس‬ ‫ر‬ ‫تدخمين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تد‬ ‫تحدي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تدخمين،‬ ‫الم‬ ‫تبل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تركات،‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تد‬ ‫تعتم‬ ‫إذ‬ ‫تبإى.‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫و‬ ‫تطة‬ ‫االنش‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫يقص‬ ‫إذ‬ ‫تة.‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التبادلي‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اإلس‬ ‫أو‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اآلني‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اإلس‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إم‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المبلئم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اإلس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اآلني‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫باإلس‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫إنخ‬ ‫ة‬ ‫تاإل‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫يقص‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫بينم‬ ‫تالى.‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫التقر‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مح‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ً ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مع‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫وم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫إلد‬ ‫المحاسبى،‬ ‫المدخل‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫المدخمين،‬ ‫أحد‬ ‫عمى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫إعتماد‬ ‫التبادلية‬ ‫ة‬ ‫ار‬ ‫أي‬ ‫تر،‬ ‫اآلخ‬ ‫تدخل‬ ‫بالم‬ ‫تا‬ ‫له‬ ‫تة‬ ‫التالي‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫الفت‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫تذا‬ ‫ه‬ ‫تبديل‬ ‫ثم‬ ‫معينة،‬ ‫مالية‬ ‫ة‬ ‫فتر‬ ‫فى‬ ‫باحها‬ ‫ار‬ ‫ة.‬ ‫تر‬ ‫الفت‬ ‫تمك‬ ‫فى‬ ‫باحها‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ 


					‫البحث‬	‫مشكم‬	-	2
	‫الباحثون‬ ‫تناول‬ ‫األكاديمى،‬ ‫المستوى‬ ‫وعمى‬ .)	605;	‫ارى،‬ ‫الهو‬ ‫؛‬	605;	‫(حماد،‬ ‫يتها‬ ‫ار‬ ‫ستمر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركات‬
					‫ككل.‬ ‫المالية‬ ‫اق‬ ‫األسو‬ ‫و‬



  ‫ت‬ ‫الص‬ ‫تذا‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫وف‬ ‫تاد‬ ‫ت‬ ‫الح‬ ‫ترن‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫األول‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫العق‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫بداي‬ ‫تهدت‬ ‫ت‬ ‫ش‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫فق‬ ، ‫تد‬ ‫ت‬ ‫اي‬ ‫تز‬ ‫اآلن،‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫ين‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫العش‬ ‫و‬ ‫ي‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تتبدال‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫متقدم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مالي‬ ‫اق‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تديها‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ل‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تدان‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫البم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تركات،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إتج‬ ‫تا‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫بم‬ ‫تبى‬ ‫المحاس‬ ( Dong et al., 2020 ، ‫تباب‬ ‫االس‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تد‬ ‫لمعدي‬ ‫تك‬ ‫وذل‬ ، ) ‫تبيل‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫منه‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫و‬ ‫تاف‬ ‫ت‬ ‫إكتش‬ ‫تاطر‬ ‫ت‬ ‫مخ‬ ‫تاض‬ ‫ت‬ ‫إنخف‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫المث‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫بالم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫مقار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫األنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تيد،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫(الس‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫تبى،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ 605= ‫تبعض‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ل‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تبن‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تافة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باإلض‬ ،) ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫م‬ ‫تاليب‬ ‫أس‬ ‫و‬ ‫تبى‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫تاليب‬ ‫أس‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ك‬ ‫تة‬ ‫معين‬ ‫تة‬ ‫مالي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫فت‬ ‫خبلل‬ ‫الشركات‬ ( ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اح‬ ‫و‬ ‫دن‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫ار‬ Das et al., 2017 ‫تياق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تذا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وف‬ .) ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مجموع‬ ‫تدمت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تاييس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مق‬ ‫و‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تبن‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمعبلق‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مختمط‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عممي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أدل‬ ‫تبية‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫لممارسات‬ ‫سمبية‬ ‫دثار‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫منها‬ ‫مجموعة‬ ‫نتائج‬ ‫خمصت‬ ‫حيث‬ ، ‫لمشركة‬ ‫المستقبمي‬ ‫المالي‬ ‫األدا‬ ‫ل‬ ‫تتقبمي‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تالي‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫األدا‬ ‫تاييس‬ ‫ت‬ ‫مق‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫منه‬ ، ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫مش‬ ‫األدا‬ ‫تاييس‬ ‫مق‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫لممارس‬ ‫تة‬ ‫إيجابي‬ ‫تار‬ ‫دث‬ ‫تود‬ ‫وج‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تير‬ ‫تش‬ ‫تة‬ ‫عممي‬ ‫تة‬ ‫أدل‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫من‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫إنخفاض‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫أكث‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫األنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تتخدم‬ ‫ت‬ ‫تس‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تتقبمي‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫المحا‬ ‫المدخل‬ ‫تستخدم‬ ‫التي‬ ‫لمشركات‬ ‫المستقبمي‬ ‫المالي‬ ‫تارض‬ ‫التع‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تافة‬ ‫وباالض‬ ‫تا.‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫س‬ ‫األدا‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫إنخ‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫أث‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫تناول‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تائج‬ ‫ت‬ ‫نت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تين‬ ‫ب‬ ‫تة‬ ‫العبلق‬ ‫تار‬ ‫إختب‬ ‫تت‬ ‫تناول‬ ‫تات‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تك‬ ‫تم‬ ‫تان‬ ‫ف‬ ‫تث،‬ ‫الباح‬ ‫تة‬ ‫ف‬ ‫معر‬ ‫تدود‬ ‫ح‬ ‫وفى‬ ‫لمشركة،‬ ‫المستقبمي‬ ‫المالي‬ ‫ا‬ ‫األدا‬ ‫و‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تدر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫توجي‬ ‫دون‬ ‫تير،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫القص‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫األج‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تتقبمي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تالي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لم‬ ‫تى‬ ‫وف‬ ‫تا.‬ ‫له‬ ‫تل‬ ‫الطوي‬ ‫تل‬ ‫االج‬ ‫تي‬ ‫ف‬ ‫تتقبمي‬ ‫المس‬ ‫تالي‬ ‫الم‬ ‫األدا‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تات‬ ‫الممارس‬ ‫تمك‬ ‫ألثر‬ ‫االهتمام‬ ‫من‬ ‫الكاف‬ ‫تديم‬ ‫ت‬ ‫تق‬ ‫تدف‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫وذل‬ ‫ين،‬ ‫تتثمر‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تام‬ ‫ت‬ ‫إهتم‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫مح‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تبلس‬ ‫ت‬ ‫إف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫بخط‬ ‫تؤ‬ ‫ت‬ ‫التنب‬ ‫و‬ ‫تيم‬ ‫ت‬ ‫تقي‬ ‫تون‬ ‫ت‬ ‫يك‬ ‫تياق‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تذا‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫االنخ‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تد،‬ ‫قص‬ ‫تن‬ ‫ع‬ ، ً ‫تا‬ ‫مالي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫المتعس‬ ‫تركات‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ت‬ ‫تمج‬ ‫تد‬ ‫ق‬ ‫تم‬ ‫ث‬ ‫ومن‬ ‫تا‬ ‫أنه‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تركة‬ ‫الش‬ ‫تنيك‬ ‫تص‬ ‫أن‬ ‫تث‬ ‫حي‬ ‫تة،‬ ‫مكمف‬ ‫تات‬ ‫الممارس‬ ‫تك‬ ‫تم‬ ‫تت‬ ‫كان‬ ‫لو‬ ‫حتى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫تات‬ ‫الممارس‬ ‫تك‬ ‫بتم‬ ‫تة‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫تة‬ ‫التكمف‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تر‬ ‫أكث‬ ‫تد‬ ‫كي‬ ‫بالت‬ ‫تو‬ ‫ه‬ ً ‫تا‬ ‫مالي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫متعس‬ ‫تركة‬ ‫ش‬ ‫األط‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫ترهم‬ ‫وغي‬ ‫ين‬ ‫تتثمر‬ ‫المس‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫ق‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫ته‬ ‫إنعكاس‬ ‫بسبب‬ ‫وذلك‬ ‫المالية،‬ ‫المحاسبة‬ ‫و‬ ‫التمويل‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫كبي‬ ‫تة‬ ‫أهمي‬ ‫ذا‬ ‫تر‬ ‫يعتب‬ ‫ته،‬ ‫في‬ ‫تؤثر‬ ‫ت‬ ‫تي‬ ‫الت‬ ‫تل‬ ‫ام‬ ‫العو‬ ‫و‬ ‫تبلس‬ ‫اإلف‬ ‫تر‬ ‫خط‬ ‫تيم‬ ‫تقي‬ ‫تنن‬ ‫ف‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ ‫بالشركة.‬ ‫المصمحة‬ ‫تف‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تمحة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المص‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لؤلط‬ ‫تبة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بالنس‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خاص‬ ‫تفة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫منه‬ ‫تاهمين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫و‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عام‬ ‫ة‬ 


	، ‫تد‬ ‫عب‬ ‫تن،‬ ‫م‬ ‫تا‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫منه‬ ‫لمشركات‬ ‫المستقبمي‬ ‫المالي‬ 605< ، ‫تل‬ ‫الوكي‬ ‫؛‬ 605= ‫؛‬ Francis et al., 2016 ‫تل‬ ‫ك‬ ‫تة‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫ل‬ -، ‫تيد‬ ‫الس‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫ترى‬ ‫أخ‬ ‫تة‬ ‫مجموع‬ ‫تدمت‬ ‫ق‬ ‫تا‬ ‫بينم‬ ، 605= ‫؛‬ Khuong et al., 2019 Basiem, 2017; ‫تة‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تافت‬ ‫أض‬ ‫تد‬ ‫وق‬ . Yu (2008) ‫تالي‬ ‫الم‬ ‫األدا‬ ‫تاييس‬ ‫مق‬ ‫أن‬ ‫تتدامة‬ ‫المس‬ ‫و‬ ‫بحة‬ ‫المر‬ ‫لمشركات‬ ‫ائي‬ Agustia et al., 2020; Dong et ) ( al., 2020 . Shayan-Nia et ) ‫األدا‬ ‫تاييس‬ ‫ت‬ ‫مق‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ً ‫إنتق‬ ‫بشكل‬ ‫ال‬ ‫االمو‬ ‫رؤوس‬ ( al., 2017 . ‫اإلفبلس‬ ‫خطر‬ ‫يعتبر‬ ‫ولهذا‬ Bankruptcy Risk ‫تات‬ ‫أدبي‬ ‫تي‬ ‫ف‬ ‫الساخنة‬ ‫اضي‬ ‫المو‬ ‫أحد‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫تر‬



  2017 . ‫أو‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫التكمف‬ ‫تادة‬ ‫ي‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تال،‬ ‫األعم‬ ‫اتيجيتى‬ ‫تتر‬ ‫إس‬ ‫تدى‬ ‫ت‬ ‫إح‬ ‫تركة‬ ‫الش‬ ‫تى‬ ‫تبن‬ ‫أن‬ ‫تذكر،‬ ‫ت‬ ‫بال‬ ‫تدير‬ ‫الج‬ ‫تن‬ ‫وم‬ ‫يكو‬ ‫التمايز،‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫ولكن‬ ‫أعمالها،‬ ‫ستدامة‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫لها‬ ‫تنافسية‬ ‫ة‬ ‫ميز‬ ‫تحقيق‬ ‫بهدف‬ ‫ن‬ ‫تبلس‬ ‫ت‬ ‫إف‬ ‫تبلن‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫األعم‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫فش‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫النهاي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تؤدي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تمبية‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫دث‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ل‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫طبق‬ ‫أن‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عممي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أدل‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مجموع‬ ‫تائج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫نت‬ ‫تدمت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫إذ‬ ‫تاح.‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المتب‬ ‫دخل‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تمبي‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ل‬ ‫تون‬ ‫ت‬ ‫يك‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫انخ‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫وذل‬ ‫تها،‬ ‫ت‬ ‫افبلس‬ ‫تبلن‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تدمير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تؤدى‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تذي‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫و‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫الطوي‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫االج‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫أدائه‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫تبى‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫تات‬ ‫بممارس‬ ‫تة‬ ‫ن‬ ‫مقار‬ 


	‫السمبية‬ ‫اآلثار‬ ‫تمك‬ ‫مستوى‬ ‫فى‬ ‫تباين‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫باالضافة‬ ،	(Abner and Rodiel ,2017)	‫الشركة‬

‫افع‬ ‫الدو‬ ‫المداخل،‬ ‫األىداف،‬ ‫المفيوم،‬ ‫ح:‬ ‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫ت‬

  . ‫تات‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫بالدر‬ ‫ة‬ ‫تدر‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫توج‬ ‫تث،‬ ‫ت‬ ‫الباح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫معر‬ ‫تدود‬ ‫ت‬ ‫ح‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫وف‬ . ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫إس‬ ‫توع‬ ‫ون‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫بين‬ ‫العبلقة‬ ‫تناولت‬ ‫التى‬ ‫المحاسبية‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تة‬ ‫العبلق‬ ‫تل‬ ‫وتحمي‬ ‫تة‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تت‬ ‫تناول‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫تات‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫ة‬ ‫تدر‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تافة‬ ‫باإلض‬ ‫تركة،‬ ‫الش‬ ‫تا‬ ‫تتبناه‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫تال‬ ‫االعم‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫تكمة‬ ‫مش‬ ‫تل‬ ‫تتمث‬ ‫تار‬ ‫اإلط‬ ‫تذا‬ ‫ه‬ ‫تى‬ ‫وف‬ ‫تركة.‬ ‫الش‬ ‫ته‬ ‫ل‬ ‫ترض‬ ‫تتع‬ ‫تد‬ ‫ق‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫وخطر‬ ‫التالية‬ ‫البحثية‬ ‫الت‬ ‫التساؤ‬ ‫عمى‬ ‫اإلجابة‬ ‫محاولة‬ ‫فى‬ ‫الباحث،‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫المطروحة،‬ ‫البحث‬ 5 -‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المدرج‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫عميه‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تعتم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اآلني‬ ‫أم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫التبادلي‬ ‫اتيجية،‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اإلس‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تاهو‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تهم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫توق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المدرج‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تتبناه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االعم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عبلق‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫توج‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫له؟‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫وخطر‬ ‫السعودى‬ 7 -‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المدرج‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تتبناه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االعم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تتركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمعبلق‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أث‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫يوج‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ون‬ ‫تعودى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تهم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫توق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بس‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خط‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عميه‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تعتم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اإلس‬ ‫وع‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫انخ‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫دث‬ ‫تير‬ ‫ت‬ ‫تفس‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫األعم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫االعتب‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تذ‬ ‫ت‬ ‫االخ‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫أهمي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫تذي‬ ‫ال‬ ‫تبلس‬ ‫االف‬ ‫تر‬ ‫خط‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫السعودى‬ ‫االسهم‬ ‫بسوق‬ ‫المدرجة‬ ‫لمشركات‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫تال‬ ‫االعم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫إس‬ ‫توع‬ ‫ن‬ ‫بين‬ ‫المشتركة‬ ‫العبلقة‬ ‫أثر‬ ‫لتحميل‬ ‫إطار‬ ‫تطوير‬ ‫إلى‬ ‫البحث‬ ‫يهدف‬ ‫تل‬ ‫ك‬ ‫توم‬ ‫مفه‬ ‫تتخدام‬ ‫بنس‬ ‫له،‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫خطر‬ ‫عمى‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫ستر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫تتبناها‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫ترح‬ ‫ت‬ ‫المقت‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لئلط‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمم‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫االختب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫ة،‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اإلش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫ونظر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الوكال‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫نظر‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المدرج‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫و‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫تتبناه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫االعم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تتركة‬ ‫ت‬ ‫المش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫أث‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫جم‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫ائي‬ ‫تتقر‬ ‫االس‬ ‫تنهج‬ ‫الم‬ ‫تتخدام‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تافة‬ ‫باإلض‬ ‫ته،‬ ‫ل‬ ‫ترض‬ ‫تتع‬ ‫تذي‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تبلس‬ ‫االف‬ ‫تر‬ ‫خط‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ت‬ ‫االط‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عميه‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫يعتم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تددات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المح‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أه‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أح‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أعم‬ ‫تتدامة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تمث‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العممي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الناحي‬ ‫ية‬ ‫تتثمار‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫تاذ‬ ‫ت‬ ‫إتخ‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ، ‫ا‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ح‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫منه‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المتقدم‬ ‫و‬ ‫تئة‬ ‫ت‬ ‫الناش‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫اق‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫باالس‬ ‫تة‬ ‫المتعامم‬ ‫ا‬ ‫در‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫الباح‬ ‫تاول‬ ‫ت‬ ‫تن‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫االتج‬ ‫تذا‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫وف‬ ‫تا.‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المدرج‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫بالش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫التمويمي‬ ‫و‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫ختب‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خط‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تتبناه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االعم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تتركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المش‬ ‫توفير‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ ‫له،‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ 5 -‫اط‬ ‫انخر‬ ‫كان‬ ‫إذا‬ ‫عما‬ ‫المالية،‬ ‫ائم‬ ‫القو‬ ‫مستخدمى‬ ‫اك‬ ‫إدر‬ ‫يادة‬ ‫ز‬ ‫فى‬ ‫إيجابى‬ ‫مردود‬ ‫ذات‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫لمشر‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أم‬ ‫أعمالها،‬ ‫استدامة‬ ‫يهدد‬ ً ‫يا‬ ‫إنتهاز‬ ‫سموكا‬ ‫يمثل‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫كة‬ ‫الى‬ ‫باالضافة‬ ‫المالية،‬ ‫اق‬ ‫باالسو‬ ‫المتعاممة‬ ‫اف‬ ‫لؤلطر‬ ‫خاصة‬ ‫معمومات‬ ‫لتوصيل‬ ‫نفعي‬ ‫سموك‬ ‫أنه‬ ‫هذا‬ ‫طبيعة‬ ‫تحديد‬ ‫عند‬ ‫الشركة،‬ ‫تتبناها‬ ‫التى‬ ‫االعمال‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫نوع‬ ‫االعتبار‬ ‫فى‬ ‫األخذ‬ ‫أهمية‬ ‫المدخل‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫أساليب،‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫دثار‬ ‫عن‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫المالى‬ ‫األدا‬ ‫عمى‬ ‫معينة،‬ ‫مالية‬ ‫ة‬ ‫فتر‬ ‫خبلل‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ً ‫معا‬ ‫االنشطة‬ ‫ومدخل‬ ‫المحاسبى‬ ‫خاصة،‬ ‫بصفة‬ ‫له‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫وخطر‬ ‫عامة‬ ‫بصفة‬ ‫المستقبمى‬ ‫تحرى‬ ‫أهمية‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ ‫كل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫مدى‬ ‫عن‬ ‫فيها‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫االطر‬ ‫مدخل‬ ‫عمى‬ ‫التركيز‬ ‫وعدم‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫احد‬ ‫و‬ ‫دن‬ ‫فى‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫و‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫من‬ ‫بها.‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫إتخاذ‬ ‫عند‬ ‫اآلخر،‬ ‫دون‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وف‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫العممي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الناحي‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫أم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تبة‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أدبي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫ة‬ ‫تدر‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫توج‬ ‫تث،‬ ‫ت‬ ‫الباح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫معر‬ ‫تدود‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ح‬ ‫ى‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫النخ‬ ‫تادية‬ ‫ت‬ ‫االقتص‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫اآلث‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫تحمي‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫تناول‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫لمدر‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أث‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تناول‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تابقة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫ة‬ ‫تدر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بن‬ ‫االول‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االتج‬ ‫تبن‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫إذ‬ ‫تيين.‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ئيس‬ ‫ر‬ ‫تاهين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إتج‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تاح،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫الداخم‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ام‬ ‫العو‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫إنخ‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تال،‬ ‫ت‬ ‫االعم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫مث‬ ‫تركة،‬ ‫ت‬ ‫بالش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المحيط‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الخارجي‬ ‫و‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تانى‬ ‫الث‬ ‫تا‬ ‫االتج‬ ‫تق‬ ‫يتعم‬ ‫تا‬ ‫بينم‬ ‫تا.‬ ‫له‬ ‫المستقبمى‬ ‫المالى‬ ‫االدا‬ ‫و‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫ادار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫االدا‬ ‫تا‬ ‫عميه‬ ‫تد‬ ‫تعتم‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫االس‬ ‫توع‬ ‫ن‬ ‫تر‬ ‫أث‬ ‫تناولت‬ ‫التى‬ ‫السابقة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫ة‬ ‫بندر‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تركة‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫ر‬ ‫تديم‬ ‫بتق‬ ‫تث‬ ‫الباح‬ ‫تام‬ ‫ق‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫من‬ ‫االتجا‬ ‫لهذا‬ ً ‫متدادا‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫لها.‬ ‫المستقبمى‬ ‫المالى‬ ‫األدا‬ ‫عمى‬ ‫باحها‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫و‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫تتبناه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫االعم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تتركة‬ ‫ت‬ ‫المش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ألث‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫عممي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫أدل‬ ‫تهم‬ ‫ت‬ ‫األس‬ ‫توق‬ ‫ت‬ ‫بس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المدرج‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫غي‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫العممي‬ ‫ات‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫لبلعتب‬ ‫تث،‬ ‫ت‬ ‫البح‬ ‫تاق‬ ‫ت‬ ‫نط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫يقتص‬ ‫تنة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫ات،‬ ‫تنو‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫أر‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمبح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الزمني‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تقتص‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كم‬ ‫تث،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمبح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مكاني‬ ‫تدود‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كح‬ ‫تعودى،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫ت‬ ‫وفق‬ ‫تركة،‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ينظ‬ ‫أو‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫التعاقدي‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫مجموع‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫أنه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫الوكال‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫نظر‬ ‫تير‬ ‫ت‬ ‫لتفس‬ ً ‫ا‬ ‫ال‬ ‫دو‬ ‫تث‬ ‫حي‬ ‫من‬ ‫بينها‬ ‫فيما‬ ‫تتعارض‬ ‫التى‬ ‫و‬ ‫فيها،‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫األطر‬ ‫بين‬ ‫الوكالة‬ ‫بعبلقات‬ ‫مايسمى‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫يطم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫بم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫وتحممه‬ ‫اف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫االط‬ ‫تذ‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫وكال‬ ‫تاكل‬ ‫ت‬ ‫مش‬ ‫ة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫نش‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تؤدى‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫مم‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫منه‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫لك‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الذاتي‬ ‫تاف‬ ‫ت‬ ‫المن‬ ‫ب‬ ً ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫إنتهاز‬ ً ‫تموكا‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫تتبن‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫إتخاذه‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫و‬ ‫تالى،‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫التقر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫بعممي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تدف‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫دبي‬ ‫ب‬ ‫تاحثين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الب‬ ‫تود‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫جه‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كثاف‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫ترغم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وعم‬ ‫تة.‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ائمه‬ ‫بقو‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عنه‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫التقر‬ ‫تتم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫تدود‬ ‫ت‬ ‫ح‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫وف‬ ‫اآلن،‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫حت‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫أن‬ ‫إال‬ ‫تاح،‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ة‬ ‫تاهر‬ ‫ت‬ ‫ظ‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫وتحمي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫بدر‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫يتعم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫فيم‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تبة‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫أد‬ ‫ترزت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أف‬ ‫إذ‬ ‫تاح.‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫توم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمفه‬ ‫تدد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مح‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تعر‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اليوج‬ ‫تث،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الباح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫معر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تبة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بي‬ ‫تبلث‬ ‫ث‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تث،‬ ‫الباح‬ ‫تر‬ ‫نظ‬ ‫تة‬ ‫وجه‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تا‬ ‫تبويبه‬ ‫يمكن‬ ‫التى‬ ‫و‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫لماهية‬ ‫يفات‬ ‫التعر‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫عمى‬ ‫باإلعتماد‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫يك‬ ‫تعر‬ ‫األول،‬ ‫لبلتجا‬ ً ‫وفقا‬ ‫الباحثين،‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫حاول‬ ‫فقد‬ ‫اتجاهات.‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫تطويعه‬ ‫تتم‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫و‬ ‫تبية‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫ات‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫الخي‬ ‫توم‬ ‫ت‬ ‫مفه‬ ‫تبية،‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تايير‬ ‫ت‬ ‫المع‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫توفره‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المرون‬ ‫تدار‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ص‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫توين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تك‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫ائم‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عناص‬ ‫ترض‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وع‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بقي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫تاذ‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إتخ‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫تاحثين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الب‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مجموع‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تبن‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تاح،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تعر‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تانى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الث‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االتج‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إعتم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بينم‬ ‫يمية‬ ‫ت‬ ‫التش‬ ‫تطة‬ ‫األنش‬ ‫و‬ ‫تات‬ ‫بالعممي‬ ‫تروج‬ ‫الخ‬ ‫نها‬ ‫ت‬ ‫ش‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫و‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫الق‬ ‫تاذ‬ ‫إتخ‬ ‫تد‬ ‫عن‬ ‫تة‬ ‫ي‬ ‫اإلدار‬ ‫ات‬ ‫تار‬ ‫الخي‬ ‫مفهوم‬ ‫و‬ ‫تة،‬ ‫المالي‬ ‫ائم‬ ‫تو‬ ‫لمق‬ ‫تى‬ ‫اإلعبلم‬ ‫توى‬ ‫المحت‬ ‫عمى‬ ‫المالية‬ ‫بآثار‬ ‫ينعكس‬ ‫مما‬ ‫الطبيعى،‬ ‫مسارها‬ ‫عن‬ ‫تداف‬ ‫أه‬ ‫تق‬ ‫ف‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الباح‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عمي‬ ‫تايطمق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أوم‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قب‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ً ‫تدما‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مق‬ ‫تددة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫اإلدار‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اته‬ ‫ار‬ ‫قر‬ ‫تاذ‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إتخ‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إيجابي‬ ‫أو‬ ‫تايير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مع‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ض‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تالى،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫التقر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بعممي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تبط‬ ‫ر‬ ‫تمحة‬ ‫ت‬ ‫المص‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫لؤلط‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫األدا‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫معموم‬ ‫تيل‬ ‫ت‬ ‫توص‬ ‫تدف‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫وذل‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫الدولي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫ير‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫التق‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫التقر‬ ‫تتم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تبية‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تام‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫األر‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تعتم‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تود‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العق‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مخرج‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫و/أو‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بالش‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫تا‬ ‫هم‬ ‫تاح،‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تدخمين‬ ‫م‬ ‫تود‬ ‫وج‬ ‫ابقة،‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المتاح‬ ‫ات‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫لمخي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫توظي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫تك‬ ‫ير‬ ‫إذ‬ ‫تطة.‬ ‫ت‬ ‫األنش‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫تبية‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تايير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المع‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫توفره‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المرون‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تتحقاق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تطبي‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫ال‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫اتخاذ‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫تة‬ ‫تدني‬ ‫أو‬ ‫تخيم‬ ‫تض‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تؤدى‬ ‫ي‬ ‫تا‬ ‫مم‬ ‫المالية،‬ ‫ائم‬ ‫القو‬ ‫وعرض‬ ‫بنعداد‬ ‫تبطة‬ ‫مر‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تادة‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫دون‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫الفرعي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫مكوناته‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫أح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫نهاي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫عنه‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫التقر‬ ‫تتم‬ ‫ت‬ ‫ي‬ Shaikh et al., 2019 ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫األنش‬ ‫تدخل‬ ‫م‬ ‫تز‬ ‫تك‬ ‫ير‬ ‫تا‬ ‫بينم‬ . ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫هيكم‬ ‫تادة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إع‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫توقي‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫االدار‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اته‬ ‫خيار‬ ‫تتخدام‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باس‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تام‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تؤ‬ ‫ي‬ ‫تا‬ ‫مم‬ ‫تة،‬ ‫الطبيعي‬ ‫تتوياتها‬ ‫مس‬ ‫تن‬ ‫ع‬ ‫اف‬ ‫تر‬ ‫االنح‬ ‫تدف‬ ‫به‬ ‫لمشركة‬ ‫التمويمية‬ ‫و‬ ‫ية‬ ‫االستثمار‬ ‫و‬ ‫يمية‬ ‫التش‬ ‫ة‬ ‫تور‬ ‫بص‬ ‫ثر‬ ‫تتم‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫تدني‬ ‫أو‬ ‫تخيم‬ ‫ت‬ ‫تض‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تافة‬ ‫ت‬ ‫باالض‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫النقدي‬ ‫تدفقات‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫وقيم‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫توقي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫مباش‬ ‫تة.‬ ‫الفرعي‬ ‫تا‬ ‫مكوناته‬ ‫تد‬ ‫أح‬ ‫تة‬ ‫قيم‬ ‫أو‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫الفت‬ ‫تة‬ ‫نهاي‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫عنه‬ ‫تر‬ ‫ي‬ ‫التقر‬ 


	‫ا‬ ‫االسهم‬ ‫بسوق‬ ‫له؟‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫باحها؟‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫فى‬ ‫لسعودى‬ ( ‫رقم‬ ‫السابقين‬ ‫التساؤلين‬ ‫عمى‬ ‫االجابة‬ ‫فى‬ ‫تباين‬ ‫يوجد‬ ‫هل‬ ‫له.‬ ‫تتعرض‬ ‫البحث‬ ‫ىدف‬ ‫السعودى.‬ ‫األسهم‬ ‫بسوق‬ 6 -8 ---‫منيج‬ ‫البحث‬ ‫تام‬ ‫ق‬ ‫ا‬ ‫تث‬ ‫لباح‬ ‫تنهج‬ ‫الم‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تاد‬ ‫باالعتم‬ ‫تتنباطي‬ ‫االس‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تروض‬ ‫ف‬ ‫تياغة‬ ‫وص‬ ‫تتقاق‬ ‫اش‬ 6 ( ‫ورقم‬ ،) 7 ً ‫تا‬ ‫عممي‬ ً ‫دليبل‬ ‫يوفر‬ ‫بما‬ ‫؟،‬ ) ‫تث‬ ‫البح‬ ‫تة‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫بدر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫البحث.‬ ‫فروض‬ ‫إلختبار‬ ‫البلزمة‬ ‫البيانات‬ -‫البحث‬ ‫أىمي‬ ‫تل‬ ‫تتمث‬ ‫تة‬ ‫أهمي‬ ‫تث‬ ‫البح‬ ‫تي‬ ‫ف‬ ‫ته‬ ‫تناول‬ ‫تية‬ ‫قض‬ ‫تة‬ ‫بحثي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫معاص‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تتويين‬ ‫المس‬ ‫تي‬ ‫العمم‬ ‫تي.‬ ‫العمم‬ ‫و‬ ‫تن‬ ‫فم‬ ‫اف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫من‬ ‫السموك،‬ ‫فيها.‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫االطر‬ ‫قبل‬ 6 -‫خطر‬ ‫عمى‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫فى‬ ‫عميها‬ ‫تعتمد‬ ‫التى‬ ‫له.‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ 6 ‫حدود‬ ‫البحث‬ 605: ‫سنة‬ ‫إلى‬ 605= ‫إ‬ ‫تي‬ ‫ف‬ ‫تبب‬ ‫الس‬ ‫ت‬ ‫ويرج‬ ‫لمبحث.‬ ‫زمنية‬ ‫كحدود‬ ، ‫أن‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تة‬ ‫الزمني‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫الفت‬ ‫تذ‬ ‫ه‬ ‫تار‬ ‫ختي‬ ‫تهم‬ ‫ت‬ ‫األس‬ ‫توق‬ ‫ت‬ ‫بس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المدرج‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الدولي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫ير‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫التق‬ ‫تايير‬ ‫ت‬ ‫لمع‬ ً ‫تا‬ ‫ت‬ ‫وفق‬ ‫تدة‬ ‫ت‬ ‫مع‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫مالي‬ ‫ائم‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫أول‬ ‫يأ‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫هو‬ ‫السعودى‬ 75 / 56 / 605: . -‫تنظيم‬ ‫البحث‬ ‫تث‬ ‫الباح‬ ‫تام‬ ‫ق‬ ‫تيم‬ ‫بتنظ‬ ‫تز‬ ‫الج‬ ‫تي‬ ‫المتبق‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تث‬ ‫البح‬ ‫تاول‬ ‫تن‬ ‫تث‬ ‫حي‬ ‫تام،‬ ‫أقس‬ ‫تة‬ ‫بع‬ ‫أر‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تامن‬ ‫الث‬ ‫تم‬ ‫القس‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫البحث‬ ‫عرض‬ ‫وتحميل‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫السابقة‬ ‫بينما‬ ‫البحث،‬ ‫بمشكمة‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫تضمن‬ ‫القسم‬ ‫ترض‬ ‫ع‬ ‫ت‬ ‫التاس‬ ‫تار‬ ‫اإلط‬ ‫تافة‬ ‫باإلض‬ ‫تث‬ ‫لمبح‬ ‫تري‬ ‫النظ‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تروض‬ ‫ف‬ ‫تتقاق‬ ‫اش‬ ‫تا‬ ‫أم‬ ‫تث،‬ ‫البح‬ ‫تم‬ ‫القس‬ ‫تد‬ ‫فق‬ ‫تر‬ ‫العاش‬ ‫ته‬ ‫تخصيص‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫تصميم‬ ‫كيفية‬ ‫لعرض‬ ‫وتنفيذ‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫التطبيقية‬ ‫تناول‬ ً ‫ا‬ ‫أخير‬ ‫و‬ ‫لمبحث،‬ ‫القسم‬ ‫ترض‬ ‫ع‬ ‫تر‬ ‫عش‬ ‫تادى‬ ‫الح‬ ‫تائج‬ ‫نت‬ ‫وتوص‬ ‫يات‬ ‫البحث.‬ ‫بموضوع‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫المستقبمية‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫ومقترحات‬ ‫البحث‬ -‫بق‬ ‫الس‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫مفهوم‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫االول‬ ‫الجز‬ ‫تناول‬ ‫حيث‬ ، ‫ا‬ ‫أجز‬ ‫ثبلثة‬ ‫فى‬ ‫القسم‬ ‫هذا‬ ‫بتنظيم‬ ‫الباحث‬ ‫قام‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫الثانى‬ ‫الجز‬ ‫تضمن‬ ‫بينما‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫اف‬ ‫ودو‬ ‫ومداخل‬ ‫أهداف‬ ‫و‬ ، ً ‫ا‬ ‫أخير‬ ‫و‬ ‫باح.‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫ة‬ ‫المؤثر‬ ‫امل‬ ‫العو‬ ‫ختبار‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫تحميل‬ ‫تناولت‬ ‫التى‬ ‫السابقة‬ ‫تضمن‬ ‫فقد‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫عن‬ ‫الناتجة‬ ‫اآلثار‬ ‫ختبار‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫بتحميل‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫السابقة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫الثالث‬ ‫الجز‬ ‫لها.‬ ‫المستقبمى‬ ‫المالى‬ ‫األدا‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ -1 ‫تكاليك‬ ‫عميه‬ ‫الوكالة‬ (Jensen and Meckling,1976) ‫إصدار‬ ‫إلى‬ ‫العالم‬ ‫دول‬ ‫معظم‬ ‫إتجه‬ ‫.ولهذا‬ ‫(عيسى،‬ ‫الشركات‬ ‫حوكمة‬ ‫اعد‬ ‫قو‬ 600< (Maswadeh, 2018; ‫تات‬ ‫اآللي‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫توفير‬ ‫بهدف‬ ، ‫ومن‬ ‫بالشركة،‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫األطر‬ ‫بين‬ ‫الذاتية‬ ‫المناف‬ ‫ال‬ ‫دو‬ ‫تعارض‬ ‫حدة‬ ‫تدنية‬ ‫أو‬ ‫لتجنب‬ ‫قابية‬ ‫الر‬ ‫مش‬ ‫من‬ ‫الحد‬ ‫ثم‬ ‫تاليك‬ ‫تك‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تا‬ ‫عميه‬ ‫تب‬ ‫يتر‬ ‫وما‬ ‫الوكالة‬ ‫اكل‬ (Razzaque et al., 2020) ‫تذا‬ ‫ه‬ ‫تى‬ ‫وف‬ . ‫تير‬ ‫تفس‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫تبة‬ ‫المحاس‬ ‫تات‬ ‫أدبي‬ ‫تا‬ ‫عميه‬ ‫تزت‬ ‫تك‬ ‫إر‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫تات‬ ‫ي‬ ‫النظر‬ ‫تدى‬ ‫إح‬ ‫الوكالة‬ ‫ية‬ ‫نظر‬ ‫تمثل‬ ‫السياق‬ ‫المختمفة‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫إتخاذ‬ ‫عند‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫لبلدار‬ ‫االنتهازى‬ ‫السموك‬ ‫من‬ ‫الحد‬ ‫فى‬ ‫الشركات‬ ‫حوكمة‬ ‫دليات‬ ‫دور‬ ‫تالى‬ ‫الم‬ ‫تر‬ ‫ي‬ ‫التقر‬ ‫تة‬ ‫بعممي‬ ‫تة‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫الق‬ ‫بينها‬ ‫من‬ ‫التى‬ ‫و‬ (Haddad and Mark 2019;Kouaib and Abdullah 2019; Alzoubi, 2016(a)) ‫تن‬ ‫م‬ ‫تد‬ ‫العدي‬ ‫تاذ‬ ‫باتخ‬ ‫تركة‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫توم‬ ‫تق‬ ‫إذ‬ . ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫الباحث‬ ‫عميه‬ ‫مايطمق‬ ‫أو‬ ‫ات،‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫هذ‬ ‫بنتخاذ‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫المهنية‬ ‫االحكام‬ ‫و‬ ‫ات‬ ‫التقدير‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ Accounting Earnings Management ( ‫ترف‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫تال،‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫فعم‬ . 2017 ) Mangala and Isha ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫الق‬ ‫تاذ‬ ‫إتخ‬ ‫تد‬ ‫عن‬ ‫تبية‬ ‫المحاس‬ ‫ات‬ ‫تار‬ ‫الخي‬ ‫تتخدام‬ ‫إس‬ ‫تا‬ ‫أنه‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تودة‬ ‫المنش‬ ‫تداف‬ ‫األه‬ ‫تق‬ ‫تحقي‬ ‫تدف‬ ‫به‬ ‫تة،‬ ‫المالي‬ ‫ائم‬ ‫تو‬ ‫الق‬ ‫ترض‬ ‫وع‬ ‫تداد‬ ‫ع‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫تالي‬ ‫الم‬ ‫تاس‬ ‫القي‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫بك‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ . ‫من‬ ‫كل‬ ‫يك‬ ‫تعر‬ ‫م‬ ‫يك‬ ‫التعر‬ ‫هذا‬ ‫ويتشابه‬ Maswadeh, 2018; Gill et al., 2013; Basiem, ) ( 2017 . Earnings Management Real ‫ترف‬ ‫ع‬ ‫تال،‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫فعم‬ . Roychowdhury (2016) ‫أنها‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تض‬ ‫بهدف‬ ‫لمشركة،‬ ‫العادية‬ ‫يمية‬ ‫التش‬ ‫ات‬ ‫المسار‬ ‫عن‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اف‬ ‫إنحر‬ ‫ميل‬ . ‫تا‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫تادي‬ ‫ت‬ ‫الع‬ ‫يمي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التش‬ ‫األدا‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫ير‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫التق‬ ‫تداف‬ ‫ت‬ ‫أه‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫تحقي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تمحة‬ ‫ت‬ ‫المص‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫تر‬ ‫األط‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ك‬ ‫تك‬ ‫ي‬ ‫تعر‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تك‬ ‫ي‬ ‫التعر‬ ‫تذا‬ ‫ه‬ ‫تابه‬ ‫ويتش‬ -، ‫تاد‬ ‫حم‬ 605; ‫؛‬ Heshmat, 2014 ;Chen et al.,2015; Sellami,2015 ‫اإلتجاهين‬ ‫دمج‬ ‫عمى‬ ‫الباحثين‬ ‫من‬ ‫ثالثة‬ ‫مجموعة‬ ‫إعتمدت‬ ‫فقد‬ ، ً ‫ا‬ ‫أخير‬ ‫و‬ . ‫الس‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ك‬ ‫ترف‬ ‫ع‬ ‫تال‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫فعم‬ ‫تاح.‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تة‬ ‫لماهي‬ ‫يك‬ ‫تعر‬ ‫إلى‬ ‫لمتوصل‬ ، ً ‫معا‬ ‫ابقين‬ Healy and Wahlen (1999) ‫خبلل‬ ‫من‬ ‫باح‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫بندار‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫قيام‬ ‫أنها‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫الما‬ ‫ائم‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫ترض‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وع‬ ‫تداد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باع‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫تية‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الشخص‬ ‫اتها‬ ‫تدير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تق‬ ‫توين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تك‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫االدار‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اته‬ ‫خيار‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وهيكم‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لي‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫تر‬ ‫األط‬ ‫تميل‬ ‫تض‬ ‫ترض‬ ‫ب‬ ‫تة،‬ ‫المالي‬ ‫ائم‬ ‫تو‬ ‫الق‬ ‫توى‬ ‫محت‬ ‫تديل‬ ‫تع‬ ‫أجل‬ ‫من‬ ‫لها‬ ‫العادية‬ ‫االنشطة‬ ‫و‬ ‫العمميات‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تعتمد‬ ‫التي‬ ‫العقود‬ ‫مخرجات‬ ‫عمى‬ ‫ثير‬ ‫الت‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫لمشركة‬ ‫الحالي‬ ‫االقتصادي‬ ‫األدا‬ ‫عن‬ ‫المصمحة‬ ‫محمود،‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫يك‬ ‫تعر‬ ‫يك‬ ‫التعر‬ ‫هذا‬ ‫م‬ ‫ويتشابه‬ . ‫المحاسبية‬ ‫األرقام‬ 605= ‫؛‬ O'Callaghan et al., 2018 ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫هذ‬ ‫رض‬ ‫ل‬ ‫الباحث‬ ‫يعرف‬ ‫االعتبار،‬ ‫فى‬ ‫السابقة‬ ‫يفات‬ ‫التعر‬ ‫خذ‬ ‫وب‬ . ‫تة‬ ‫ي‬ ‫إنتهاز‬ ‫ة‬ ‫تور‬ ‫بص‬ ‫تة،‬ ‫المهني‬ ‫أحكامها‬ ‫و‬ ‫الشخصية‬ ‫اتها‬ ‫تقدير‬ ‫بنستخدام‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫قيام‬ ‫أنها‬ ‫عمى‬ ‫الم‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫عنها.‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تاهيم‬ ‫المف‬ ‫ا‬ ‫تتقر‬ ‫إس‬ ‫من‬ ‫ويتض‬ ‫تدخل‬ ‫وم‬ ‫تبى‬ ، ( ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫النقدي‬ ‫تدفقات‬ ‫ت‬ ‫الت‬ 605; ، ‫تين‬ ‫ت‬ ‫حس‬ ‫؛‬ 6059 ، ‫تل‬ ‫ت‬ ‫الوكي‬ ‫؛‬ 605= ‫؛‬ Ismail, 2017; ) ( Eunice et al., 2019;



  ., 2013) ‫تض‬ ‫بع‬ ‫أو‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ك‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تاد‬ ‫باالعتم‬ ‫تطة،‬ ‫األنش‬ ‫تدخل‬ ‫م‬ ‫تق‬ ‫بتطبي‬ ‫تركة‬ ‫لمش‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تقوم‬ ‫وقد‬ ‫ة‬ ‫فتر‬ ‫فى‬ ‫ية‬ ‫االدار‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫إتخاذ‬ ‫خبلل‬ ‫من‬ ‫وذلك‬ ‫ية،‬ ‫اإلختيار‬ ‫بالنفقات‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫االنشطة‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫و‬ ‫قيمة‬ ‫خفض‬ ‫نها‬ ‫ش‬ ‫من‬ ‫التى‬ ‫و‬ ‫معينة‬ ‫مالية‬ ‫التطوير،‬ ‫و‬ ‫البحوث‬ ‫نفقات‬ ‫حدوث،‬ ‫توقيت‬ ‫يير‬ ‫ت‬ ‫أو‬ / ‫لمشركة.‬ ‫األخرى‬ ‫ية‬ ‫اإلختيار‬ ‫النفقات‬ ‫من‬ ‫غيرها‬ ‫الى‬ ‫اإلعبلن‬ ‫و‬ ‫الدعاية‬ ‫نفقات‬ ‫أو‬ 7 -‫يادة‬ ‫ز‬ ‫إلى‬ ‫تؤدى‬ ‫التى‬ ‫ية‬ ‫االدار‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫إتخاذ‬ ‫خبلل‬ ‫من‬ ‫وذلك‬ ‫باإلنتاج،‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫االنشطة‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫الحاجة‬ ‫عن‬ ‫ائد‬ ‫الز‬ ‫باالنتاج‬ ‫مايعرف‬ ‫أو‬ ‫معينة‬ ‫مالية‬ ‫ة‬ ‫فتر‬ ‫فى‬ ‫اإلنتاج‬ ‫حجم‬ ‫التى‬ ‫ية‬ ‫االستثمار‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫إتخاذ‬ ‫خبلل‬ ‫من‬ ‫وذلك‬ ‫بي‬ ‫ار‬ ‫قر‬ ‫إتخاذ‬ ‫مثل‬ ‫عنها،‬ ‫ير‬ ‫التقر‬ ‫يتم‬ ‫التى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫و‬ ‫لمشركة‬ ‫ية‬ ‫االستثمار‬ ‫التدفقات‬ ‫صافي‬ ‫وقيمة‬ ‫المتداولة.‬ ‫غير‬ ‫األصول‬ ‫أحد‬ -‫توق‬ ‫فى‬ ‫تؤثر‬ ‫التى‬ ‫ية‬ ‫االدار‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫إتخاذ‬ ‫خبلل‬ ‫من‬ ‫وذلك‬ ‫التمويمية،‬ ‫األنشطة‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫وقيمة‬ ‫يت‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫إتخاذ‬ ‫ذلك‬ ‫ومثال‬ ‫عنها،‬ ‫ير‬ ‫التقر‬ ‫يتم‬ ‫التى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫و‬ ‫لمشركة‬ ‫التمويمية‬ ‫التدفقات‬ ‫صافي‬ ‫ة.‬ ‫الفتر‬ ‫هذ‬ ‫خبلل‬ ‫الشركة‬ ‫سهم‬ ‫بحية‬ ‫ر‬ ‫يادة‬ ‫ز‬ ‫بهدف‬ ‫معينة‬ ‫مالية‬ ‫ة‬ ‫فتر‬ ‫خبلل‬ ‫األسهم‬ ‫ا‬ ‫شر‬ ‫بنعادة‬ ‫ار‬ ‫قر‬ ‫ت‬ ‫اف‬ ‫دو‬ ‫تل‬ ‫وتحمي‬ ‫تة‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تة،‬ ‫المالي‬ ‫تبة‬ ‫المحاس‬ ‫تات‬ ‫دبي‬ ‫ب‬ ‫الباحثين‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫إتجه‬ ‫السياق‬ ‫هذا‬ ‫وفى‬ ‫تا‬ ‫منه‬ ‫تي‬ ‫الت‬ ‫و‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫األنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫و‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫ألساليب‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫تبنى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫ل‬ 


	‫التالية‬ ‫الخمسه‬ ‫األساليب‬ 5 -‫ي‬ ‫االدار‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫إتخاذ‬ ‫خبلل‬ ‫من‬ ‫وذلك‬ ‫بالمبيعات،‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫االنشطة‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫يادة‬ ‫ز‬ ‫نها‬ ‫ش‬ ‫من‬ ‫التى‬ ‫ة‬ ‫أو‬ ‫االئتمانية‬ ‫التسهيبلت‬ ‫من‬ ‫سياسة‬ ‫تعديل‬ ‫(مثل‬ ‫المالية،‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫نهاية‬ ‫في‬ ‫المبيعات‬ ‫قيمة‬ .) ‫لمعمبل‬ ‫الخصومات‬ 6 -Overproduction ‫مما‬ ‫ة.‬ ‫الفتر‬ ‫لهذ‬ ‫المبيعات‬ ‫تكمفة‬ ‫تخفيض‬ ‫إلى‬ ‫يؤدى‬ 8 -‫ية،‬ ‫االستثمار‬ ‫األنشطة‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ 605= ‫محمود،‬ ‫؛‬ 605= ‫السيد،‬ ‫؛‬ 605= ، ‫الوكيل‬ ‫؛‬ 605= ، ‫عطية‬ ‫؛‬ 605< ‫؛‬ Assagaf ( et al., 2019; Ali and Kamardin ,2018 ‫توقيت‬ ‫فى‬ ‫تؤثر‬ ، ‫(الصاوى‬ -‫تاد،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫حم‬ 605; ‫تدور،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫من‬ ‫؛‬ 605: ، ‫تور‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫منص‬ ‫؛‬ 605; ، ‫؛‬ 605; ، ‫ارى‬ ‫الهو‬ ‫؛‬ 605; ، ‫السيد‬ ‫؛‬ 605= ، ‫حسين‬ ‫؛‬ 6059 ، ‫تة‬ ‫عطي‬ ‫؛‬ 605< ، ‫تى‬ ‫عيس‬ ‫؛‬ 600< ‫؛‬

‫إدارة‬ ‫ت‬ ‫رس‬ ‫مم‬ ‫فى‬ ‫المؤثرة‬ ‫امل‬ ‫العو‬ ‫فى‬

  2006 ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اف‬ ‫دو‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ثبلث‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫نتائجه‬ ‫تيص‬ ‫ت‬ ‫تمخ‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫يمك‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫و‬ . ‫وهي‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫ئيسية‬ ‫ر‬ -‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ترط‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تنخ‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫حي‬ ‫تة.‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التعاقدي‬ ‫اف‬ ‫تدو‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫األنش‬ ‫تود‬ ‫ت‬ ‫عق‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫مث‬ ‫تود،‬ ‫ت‬ ‫العق‬ ‫تض‬ ‫ت‬ ‫بع‬ ‫تائج‬ ‫ت‬ ‫نت‬ ‫تون‬ ‫ت‬ ‫تك‬ ‫تدما‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫وذل‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫يرعنه‬ ‫التقر‬ ‫تتم‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تبية‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تام‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫األر‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫مبني‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫اإلدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫المك‬ ‫تود‬ ‫ت‬ ‫عق‬ ‫أو‬ ‫تروض‬ ‫ت‬ ‫الق‬ ‫الوظيفي‬ ‫األمان‬ ‫تحقيق‬ ‫مثل‬ ‫لها‬ ‫الذاتية‬ ‫المناف‬ ‫تعظيم‬ ‫بهدف‬ ‫الشروط‬ ‫أفضل‬ ‫عمى‬ ‫الحصول‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫الشروط‬ ‫انتهاك‬ ‫تجنب‬ ‫أو‬ ‫الشركة‬ ‫لصال‬ ‫التعاقدية‬ ‫لها.‬ ‫التعاقدية‬ -‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ك‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫ترط‬ ‫ت‬ ‫تنخ‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫حي‬ ‫تة.‬ ‫المالي‬ ‫اق‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫األس‬ ‫ت‬ ‫اف‬ ‫دو‬ ‫تاممين‬ ‫ت‬ ‫لممتع‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫خاص‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫معموم‬ ‫تيل‬ ‫ت‬ ‫توص‬ ‫تدف‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫األنش‬ ‫لمشركة.‬ ‫المالى‬ ‫االدا‬ ‫تجا‬ ‫اف‬ ‫االطر‬ ‫تمك‬ ‫توقعات‬ ‫تحقيق‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫المالية‬ ‫اق‬ ‫باالسو‬ -‫ا‬ ‫اف‬ ‫الدو‬ ‫تا‬ ‫يرعنه‬ ‫التقر‬ ‫تتم‬ ‫ي‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫ن‬ ‫ب‬ ‫إعتقاد‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫لدى‬ ‫افر‬ ‫يتو‬ ‫عندما‬ ‫لسياسية.‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫االنخ‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫ته‬ ‫تتج‬ ‫تة،‬ ‫بالدول‬ ‫يعية‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫التش‬ ‫و‬ ‫تة‬ ‫التنظيمي‬ ‫تات‬ ‫الجه‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تا‬ ‫له‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الح‬ ‫أو‬ ‫تب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تجن‬ ‫تدف‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫ة‬ ‫المؤثر‬ ‫امل‬ ‫العو‬ ‫ختبار‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫بتحميل‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫السابقة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫الجز‬ ‫هذا‬ ‫يتناول‬ ‫هذ‬ ‫تبويب‬ ‫يمكن‬ ‫العممية،‬ ‫ات‬ ‫ولبلعتبار‬ ‫باح.‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ 


		8 ‫ح‬ ‫االرب‬ ( ‫إلى‬ ‫امل‬ ‫العو‬ ‫تمك‬ ‫نوع‬ ‫حسب‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ -2 < ‫كمايمى‬ ‫مجموعات‬ )
	‫الشرك‬ ‫وحجم‬ ‫ح‬	-	‫األولى:‬ ‫المجموع‬
	‫ات.‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫هذ‬ ‫نتيجة‬ ‫الشركة‬ ‫تتحممها‬ ‫التى‬ ‫السياسية‬ ‫تكاليك‬	‫ال‬

‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫بين‬ ‫العالق‬ ‫ولت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬

  ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ . ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫حجم‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫خمصت‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫منها‬ ‫التي‬ ‫و‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ -Bassiouny et al., 2016; Uwuigbe et al., 2015 ‫نتائج‬ ‫أفرزت‬ ‫بينما‬ . ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫حجم‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عمى‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫إل‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫كذلك‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫دار‬ Khanh and Khuong (2018) ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫حجم‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ 


	Ahmad et al., 2014; Rahmani and Akbari, 2013	‫؛‬	605=	‫السيد،‬	-	‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬

( ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫حين‬ ‫فى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ 2013 ) Lukani ‫أدلة‬ ، ‫ح‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫باح.‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫وممارسات‬ ‫الشركة‬ ‫جم‬ : 
‫ني‬ ‫الث‬ ‫المجموع‬ - . ‫الشرك‬ ‫وعمر‬ ‫ح‬ ‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫بين‬ ‫العالق‬ ‫ولت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬

  ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫حياة‬ ‫ة‬ ‫دور‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫أظهرت‬ ‫حين‬ ‫فى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ Bassiouny et al., (2016) ‫عدم‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫عمر‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ 


	‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬	Khanh and Khuong (2018)	‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬
	‫ممار‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫عمر‬ ‫بين‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫سات‬
	Nagar and Suresh (2017)	‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫كذلك‬

: ‫لث‬ ‫الث‬ ‫المجموع‬ - ‫الشرك‬ ‫ادارة‬ ‫مجمس‬ ‫ئص‬ ‫وخص‬ ‫ح‬ ‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫بين‬ ‫العالق‬ ‫ولت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ .

  ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫المثال،‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ Kouaib and Abdullah (2019) ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫بانخر‬ ً ‫سمبيا‬ ‫تبن‬ ‫ير‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫مجمس‬ ‫في‬ ‫الجنسين‬ ‫بين‬ ‫التنوع‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫كذلك‬ ‫باحها.‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫ومدخل‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫أساليب‬ Luciano and Shan (2018) ‫إ‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫لمشركة‬ ‫التنفيذى‬ ‫ئيس‬ ‫الر‬ ‫جنس‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫لى‬ ‫االتجا‬ ‫نفس‬ ‫وفى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫وممارسات‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫مجمس‬ ‫أعضا‬ ‫إستقبللية‬ ‫مدى‬ ‫بين‬ ‫العبلقة‬ ‫ختبار‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫تحميل‬ ‫الباحثين‬ ‫بعض‬ ‫تناول‬ ‫المثا‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ ‫باح.‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسات‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫ل،‬ -‫السيد،‬ 605= ‫؛‬ Kang and Kim, 2012; Zgarni et al., 2014 ;Talbi et al., 2015 ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ، ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫بمجمس‬ ‫المستقمين‬ ‫االعضا‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫با‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫أظهرت‬ ‫كما‬ ‫حها.‬ -al. ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫المستقمين‬ ‫االعضا‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫أضافت‬ ‫و‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ Kouaib et al., (2018) ‫ة‬ ‫الخبر‬ ‫ات‬ ‫سنو‬ ‫(مثل‬ ‫المحاسبية‬ ‫السمات‬ ‫أن‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫بانخر‬ ً ‫سمبيا‬ ‫تبن‬ ‫ير‬ ‫لمشركة‬ ‫التنفيذي‬ ‫ئيس‬ ‫الر‬ ‫لدى‬ ) ‫المحاسبية‬ ‫فة‬ ‫المعر‬ ‫و‬ ‫المحاسبية،‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اطها‬ ‫بانخر‬ ‫إيجابي‬ ‫بشكل‬ ‫تبن‬ ‫وتر‬ ، ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ 


	Shah et			
			2019, Ge and Kim, 2014; Garven, 2015;
	Haddad and Mark ,	-	‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫أظهرت‬	‫كذلك‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬
	‫تشج‬ ‫التنفيذي‬ ‫ئيس‬ ‫الر‬ ‫وظيفة‬ ‫اجية‬ ‫ازدو‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬	2019; Ge and Kim ,2014
	‫اضافت‬ ‫و‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫اإلنخر‬ ‫عمى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اسة‬ ‫در‬ Chouaibi et al., (2018) ‫ت‬ ‫وجود‬ ، ‫ثير‬ ‫سمبى‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫مجمس‬ ‫اجتماعات‬ ‫وعدد‬ ‫لحجم‬
	‫مدخل‬ ‫اساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫االنخر‬ ‫عمى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ة‬ ‫قدر‬ ‫عمى‬ ، ‫اعضائه‬ ‫استقبلليه‬ ‫و‬
					‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬
					:

‫ابع‬ ‫الر‬ ‫المجموع‬ - ‫لمشرك‬ ‫لي‬ ‫الم‬ ‫المركز‬ ‫ئص‬ ‫وخص‬ ‫ح‬ ‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫بين‬ ‫العالق‬ ‫ولت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ .

  ‫التي‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ان‬ ‫الى‬ ‫المدخل‬ ‫اساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫االنخر‬ ‫من‬ ‫يد‬ ‫المز‬ ‫الى‬ ‫تتجه‬ ‫المالية‬ ‫افعة‬ ‫الر‬ ‫فى‬ ‫تفاع‬ ‫ار‬ ‫لديها‬ ‫با‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫إلعادة‬ ‫التفاوضي‬ ‫مركزها‬ ‫تحسين‬ ‫بهدف‬ ‫وذلك‬ ‫االخرى،‬ ‫بالشركات‬ ‫نة‬ ‫مقار‬ ‫حها‬ ‫توصمت‬ ‫ذلك‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫المديونية.‬ ‫عقود‬ ‫شروط‬ ‫انتهاك‬ ‫احتمال‬ ‫خفض‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫الديون‬ ‫هيكمة‬ 


	‫اسة‬ ‫در‬ ‫مد‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ Veronica (2015) ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫خل‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫المالية‬ ‫افعة‬ ‫الر‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫إلى‬
	‫الشرك‬ ‫ممكي‬ ‫ىيكل‬						-	: ‫مس‬ ‫الخ‬ ‫المجموع‬
	Rahmani and Akbari, 2013;	‫؛‬	605=	‫السيد،‬	-	‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫المثال‬	‫سبيل‬ ‫فعمى‬
	Zamri et al., 2013; Zang,2012 ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫االنخر‬ ‫عمى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ة‬ ‫قدر‬ ‫من‬ ‫يحد‬ ‫لمشركة‬ ‫المالية‬ ‫افعة‬ ‫الر‬ ‫تفاع‬ ‫ار‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ،
	‫عن‬ ‫(نقبل‬	Yuliana et al., 2015	‫اسة‬ ‫در‬ ‫أضافت‬ ‫و‬ ‫الدائنين.‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫قابة‬ ‫الر‬	‫يادة‬ ‫ز‬ ‫بسبب‬ ‫وذلك‬
	، ‫حماد‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫أضافت‬ ‫كما‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫عمى‬ ‫متعسك‬ 605; ‫وبشكل‬ ً ‫إعتمادا‬ ‫األكثر‬ ‫هي‬ ‫لمخسائر‬ ‫المعرضة‬ ‫الشركات‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ) Khanh and Khuong (2018) ‫ا‬ ‫مستوى‬ ‫يادة‬ ‫ز‬ ‫حالة‬ ‫في‬ ‫انه‬ ‫بالمدخل‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫استبدال‬ ‫إلى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫اة‬ ‫االدر‬ ‫تميل‬ ‫لديون،‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫أشارت‬ ‫ذلك‬ ‫عكس‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ Bassiouny (2016) ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أن‬ ‫الى‬
	‫ذات‬ ‫اف‬ ‫االطر‬ ‫الى‬ ‫رسالة‬ ‫توصيل‬ ‫بهدف‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫تنخرط‬ ‫قد‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬
	‫يب.‬ ‫القر‬ ‫المستقبل‬ ‫فى‬ ‫منها‬ ‫التعافي‬ ‫وسيتم‬ ‫مؤقتة‬ ‫طبيعة‬ ‫ذات‬ ‫هي‬ ‫لمالية‬	‫ا‬ ‫الضائقة‬ ‫ن‬ ‫ب‬ ‫فيها‬ ‫المصمحة‬
		Januarsi et al., (2014)	‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ ‫االتجا‬ ‫هذا‬ ‫وفى‬

‫ئص‬ ‫وخص‬ ‫ح‬ ‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫بين‬ ‫العالق‬ ‫ولت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ .

  Garven ,2015;Hassan and Ibrahim ,2014;ى‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫هيكل‬ ‫فى‬ ‫المؤسسية‬ ‫الممكية‬ ‫وجود‬ ‫بين‬ ‫أدلة‬ ‫أخرى‬ ‫اسات‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫أفرزت‬ ‫ذلك،‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫الممكي‬ ‫وجود‬ ‫بين‬ ‫سمبية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫المؤسسية‬ ‫ة‬ ‫توصمت‬ ‫حين‬ ‫فى‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫اإلنخر‬ ‫عمى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ة‬ ‫قدر‬ ‫من‬ ‫يحد‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫هيكل‬ ‫مكونات‬ ‫حد‬ ‫ك‬ ‫ئيسى‬ ‫ر‬ ‫عفيفى‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ ‫ذلك‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ( 6055 ‫يادة‬ ‫ز‬ ‫إلى‬ ‫يؤدى‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫اس‬ ‫ر‬ ‫هيكل‬ ‫مكونات‬ ‫حد‬ ‫ك‬ ‫ئيسى‬ ‫ر‬ ‫مستثمر‬ ‫وجود‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ) ‫اخرى‬ ‫ناحية‬ ‫ومن‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ Dong et al., (2020) ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫المس‬ ‫وجود‬ ‫اط‬ ‫اإلنخر‬ ‫عمى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ة‬ ‫وقدر‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫هيكل‬ ‫مكونات‬ ‫حد‬ ‫ك‬ ‫ئيسى‬ ‫الر‬ ‫تثمر‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ ‫ذلك،‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫ية‬ ‫االدار‬ ‫الممكية‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫ادلة‬ ‫مال‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫أظهرت‬ ‫ذلك،‬ ‫من‬ ‫العكس‬ Aygun et al., 2014; Kamran and Shah, 2014 ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫ية‬ ‫االدار‬ ‫الممكية‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫ا‬ ‫كما‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫لشركة‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫اس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫االجنبية‬ ‫الممكية‬ ‫نسبة‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ ‫ذلك‬ ‫من،‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ Haddad and Mark (2019) ‫ال‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫االجنبية‬ ‫الممكية‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫الى‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫شركة‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫لجنة‬ ‫استقبلل‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫الى‬ ‫من‬ ‫أخرى‬ ‫مجموعة‬ ‫نتائج‬ ‫توصمت‬ ‫كذلك‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫لجنة‬ ‫اعضا‬ ‫استقبلل‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ Inaam and Khamoussi, 2016 ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫و‬ ‫لمشركة‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫لجنة‬ ‫حجم‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫أخرى‬ ‫مجموعة‬ ‫نتائج‬ ‫أظهرت‬ ‫بينما‬ ‫باحها.‬‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫من‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ‫لمشركة‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫لجنة‬ ‫حجم‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫منها‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ Hassan and Ibrahim ,2014; Inaam and Khamoussi, 2016.Sun et al., 2014 ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫من‬ ‫أخرى‬ ‫مجموعة‬ ‫نتائج‬ ‫أضافت‬ ‫و‬ .‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫لمشركة‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫لجنة‬ ‫اجتماعات‬ ‫عدد‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫ا‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫المثال،‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫منها‬ ‫التي‬ ‫و‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬Garven ,2015;Hassan and Ibrahim ,2014; Kharashgah et al., 2019 ‫لم‬ ‫بينما‬ ، 


	‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫توصمت‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ 2014; Lakhal et al., 2015; Min, 2015; Zang ,2012 ; -Aygun et al., 2014; Kamran and Shah, ‫اسة‬ ‫در‬ Maswadeh (2018) ‫أس‬ ‫ر‬ ‫هيكل‬ ‫فى‬ ‫المؤسسية‬ ‫الممكية‬ ‫وجود‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫إلى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫نفس‬ ‫وفى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ، ‫االتجا‬ -‫السيد،‬ 605= ‫؛‬ Roychowdhury, 2006; Zang, 2012 ‫أدلة‬ ، ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫هيكل‬ ‫فى‬ ‫المؤسسية‬ ‫الممكية‬ ‫وجود‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫االنش‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫و‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫طة‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫توصمت‬ ‫ذلك‬ Min (2015) ‫فى‬ ‫المؤسسية‬ ‫الممكية‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ، ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ، ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫هيكل‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫أضافت‬ ‫كذلك‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ -Haddad and Mark , 2019 ; Sakaki et al., 2017; Liu and Tsai ,2015; Alzoubi, 2016(a); Kałdoński et al., 2020; Malik ,2015; Zang ,2012. ‫الممكية‬ ‫ار‬ ‫إستقر‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫اإلنخر‬ ‫عمى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ة‬ ‫وقدر‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫المؤسسية‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫توصمت‬ ‫ذلك‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ -Shayan-Nia et al., 2017; Lemma et al., 2018 ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫إلى‬ ‫االت‬ ‫نفس‬ ‫وفى‬ ‫المؤسسية.‬ ‫الممكية‬ ‫و‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫خمصت‬ ‫جا‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ -; Alzoubi, 2016(a) Tessema et al., 2018 ‫مستثمر‬ ‫وجود‬ ‫أن‬ ‫الى‬ ، Haddad and Mark (2019) ‫حد‬ ‫ك‬ ‫ئيسى‬ ‫الر‬ ‫المستثمر‬ ‫وجود‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫أ‬ ‫ر‬ ‫هيكل‬ ‫مكونات‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫اإلنخر‬ ‫عمى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ة‬ ‫وقدر‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫س‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫قدمت‬ ‫السياق،‬ ‫هذا‬ ‫وفى‬ Alves ,2012, ; O'Callaghan et al., 2018 ‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ Haddad and Mark (2019) ‫الممكية‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫ية‬ ‫االدار‬ ‫ة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫ذلك‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ Liu and Tsai, 2015 ; Shayan-Nia et al., 2017 ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫ية‬ ‫االدار‬ ‫الممكية‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫أظهرت‬ ‫كذلك‬ ‫اسة‬ ‫در‬ Alzoubi (2016) (a) ‫الممكية‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫العائمية‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ ‫كما‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ Masri (2018) ‫عك‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫سية‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫مال‬ ‫أس‬ ‫ر‬ ‫فى‬ ‫العائمية‬ ‫الممكية‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫أضافت‬ ‫و‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ Chen et al., 2015; Achleitner et al., 2014 ، ‫ومدخ‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫أن‬ ‫أقل‬ ‫يكون‬ ‫االنشطة‬ ‫ل‬ ‫فى‬ ‫تعتمد‬ ‫العائمية‬ ‫بالشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫ولكن‬ ‫العائمية،‬ ‫غير‬ ‫بالشركات‬ ‫نة‬ ‫مقار‬ ‫العائمية‬ ‫الشركات‬ ‫فى‬ ‫االنشطة.‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫ة‬ ‫بصور‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫عمى‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫كذلك‬ Alzoubi, (2016) (a) ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ : ‫دس‬ ‫الس‬ ‫المجموع‬ -. ‫اجع‬ ‫المر‬ ‫ولجن‬ ‫ح‬ ‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫بين‬ ‫العالق‬ ‫ولت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫توصمت‬ ‫المثال،‬ Davidson et al. (2005) ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫استقبلل‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫لجنة‬ ‫أعضا‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫خمصت‬ ‫بينما‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ Osma and Noguer, 2007; Siregar and Utama , 2008 ‫ل‬ ‫العميا‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫منها‬ ‫التي‬ ‫و‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫مشركة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ -Hassan and Ibrahim,2014; Inaam and Khamoussi, 2016 ;Sun et al., 2014; Kharashgah et al., 2019 ‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ ‫بينما‬ . Abdullah and Wan Hussin (2015) ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫لجنة‬ ‫اعضا‬ ‫استقبلل‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫االتجا‬ ‫نفس‬ ‫وفى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫من‬ ‫أخرى‬ ‫مجموعة‬ ‫نتائج‬ ‫أظهرت‬ ، ‫لمشر‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫لجنة‬ ‫أعضا‬ ‫تمت‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ‫المالية‬ ‫ة‬ ‫بالخبر‬ ‫كة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫منها‬ ‫التي‬ ‫و‬ ، ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ -Ibrahim et al., 2019; Kharashgah et al., 2019; Bilal et al., 2018 ;Abdullah and Wan Hussin ,2015; Hassan, and Ibrahim ,2014; ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫كذلك‬ Hassan and Ibrahim, 2014; ‫ت‬ ‫لم‬ ‫بينما‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫العبلقة‬ ‫هذ‬ ‫عكس‬ ‫من‬ ‫كل‬ Kharashgah et al., 2019; Abdullah and Wan Hussin, 2015; Garven, Abdullah and Wan Hussin (2015) . 2015; ‫اسة‬ ‫در‬ ‫العبلقة‬ ‫هذ‬ ‫تظهر‬ : ‫بع‬ ‫الس‬ ‫المجموع‬ -‫ولت‬ ‫تن‬ ‫ت‬

‫اس‬ ‫در‬ . ‫لي‬ ‫الم‬ ‫ائم‬ ‫القو‬ ‫اجع‬ ‫مر‬ ‫وجودة‬ ‫ح‬ ‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫بين‬ ‫العالق‬

  Bassiouny et al., 2016;Arthur et al., 2015;Zang, 2012;Chen et al., 2011;Rusmin,2010 ‫مقاسة‬ ، ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ، ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫و‬ ، ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫مكتب‬ ‫بحجم‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ‫ذلك،‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ Alzoubi (2016) (b) ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫مكتب‬ ‫بحجم‬ ‫مقاسة‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫قدمت‬ ، ‫االتجا‬ ‫نفس‬ ‫وفى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫من‬ Kim and Park ,2013; Chi et al., 2011 ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ، ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫مكتب‬ ‫بحجم‬ ‫مقاسة‬ ، ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫أضافت‬ ‫حين‬ ‫في‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ Choi et al., (2018) ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫مكتب‬ ‫بحجم‬ ‫مقاسة‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫مما‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫العبلقة‬ ‫هذ‬ ‫كانت‬ ‫ن‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫رسات‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ ، ‫االتجا‬ ‫نفس‬ ‫وفى‬ ‫قوية.‬ ‫قانونية‬ ‫أنظمة‬ ‫بوجود‬ ‫مشروطة‬ Burnett et al., 2012; Inaam and Khamoussi, 2016 ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫اج‬ ‫لممر‬ ‫الصناعى‬ ‫بالتخصص‬ ‫مقاسة‬ ، ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ، ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫خمصت‬ ‫كذلك‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ Burnett et al., 2012; Chi et al., 2011 ‫الصناعى‬ ‫بالتخصص‬ ‫مقاسة‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫لمشر‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ، ‫اج‬ ‫لممر‬ ‫حين‬ ‫في‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫اساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫كة‬ ( ‫اشد‬ ‫ر‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ 6060 ‫حجم‬ ‫من‬ ‫بكل‬ ‫مقاسة‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫بين‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫الى‬ ،) ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ، ‫اج‬ ‫المر‬ ‫وتدوير‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫مكتب‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫العميل‬ ‫م‬ ‫اجعة‬ ‫المر‬ ‫مكتب‬ ‫ة‬ ‫بفتر‬ ‫مقاسة‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫جودة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ 


	‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫خمصت‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ Iain, 2018; ‫د‬ ‫توصمت‬ ‫حين‬ ‫فى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ -‫عيسى،‬ 600< ، ‫السيد‬ ‫؛‬ 605= ‫؛‬ Alhadab and ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫ر‬ Zang, 2012; Chi et al., 2011 ‫وجود‬ ‫إلى‬ ،

: ‫من‬ ‫الث‬ ‫المجموع‬ - ‫إدارة‬ ‫بين‬ ‫العالق‬ ‫ولت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫ت.‬ ‫المنتج‬ ‫اق‬ ‫أسو‬ ‫في‬ ‫فس‬ ‫المن‬ ‫و‬ ‫ح‬ ‫األرب‬ ‫من‬

  ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫توصLaksmana and‬ ‫سبيل‬‫فعمى‬ Zang , 2012;Laksmana and Yang, 2014 Lemma et al., 2018; ‫المنتجات‬ ‫سوق‬ ‫في‬ ‫المنافسة‬ ‫مستوى‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫أسا‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫بها‬ ‫تعمل‬ ‫التى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫ليب‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫توصمت‬ ‫ذلك‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ Markarian and Santalo (2014) ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫بها‬ ‫تعمل‬ ‫التى‬ ‫المنتجات‬ ‫سوق‬ ‫في‬ ‫المنافسة‬ ‫مستوى‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫بينما‬ ‫من‬ ‫أخرى‬ ‫مجموعة‬ ‫نتائج‬ ‫أظهرت‬ ‫المنتجات‬ ‫سوق‬ ‫في‬ ‫المنافسة‬ ‫مستوى‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫ظمها‬ ‫في‬ ‫تعمل‬ ‫التى‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫منها‬ ‫التي‬ ‫و‬ Liao and Wen-Chun, 2016; Mohebbi and Kamyabi, 2014; Laksmana and Yang, 2014; Paktinat and Javid,2015; Cheng et al., 2013 . ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫من‬ ‫أخرى‬ ‫مجموعة‬ ‫توصمت‬ ‫ذلك،‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫بها‬ ‫تعمل‬ ‫التى‬ ‫المنتجات‬ ‫سوق‬ ‫في‬ ‫المنافسة‬ ‫مستوى‬ ‫بين‬ ‫طردية‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫عبلقة‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫منها‬ ‫التي‬ ‫و‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ Markarian and Santalo, 2014; Khosravipour et al., 2014; Datta ‫دليات‬ ‫فعالية‬ ‫بين‬ ‫العبلقة‬ ‫تناولت‬ ‫التى‬ ‫اسات‬ ‫لمدر‬ ‫مختمطة‬ ‫نتائج‬ ‫وجود‬ ‫في‬ ‫الثالثة‬ ‫النتيجة‬ ‫تتمثل‬ ‫حين‬ ‫ا‬ ‫القو‬ ‫اجعة‬ ‫مر‬ ‫وجودة‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫مجمس‬ ‫خصائص‬ ‫مثل‬ ‫الشركات،‬ ‫حوكمة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫و‬ ‫المالية،‬ ‫ئم‬ ‫حدود‬ ‫وفى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫ومدخل‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫التالية‬ ‫األسباب‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫أو‬ ‫احد‬ ‫و‬ ‫إلى‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫تمك‬ ‫نتائج‬ ‫فى‬ ‫التعارض‬ ‫يرج‬ ‫بما‬ ‫ر‬ ‫الباحث،‬ ‫فة‬ ‫معر‬ ‫انين‬ ‫القو‬ ‫قوة‬ ‫حيث‬ ‫من‬ ‫اسة،‬ ‫در‬ ‫كل‬ ‫إهتمام‬ ‫محل‬ ‫المختمفة‬ ‫البمدان‬ ‫بين‬ ‫القانونية‬ ‫البيئة‬ ‫إختبلف‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫اإلنخر‬ ‫عمى‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫ة‬ ‫مقدر‬ ‫عمى‬ ‫المباشر‬ ‫ثر‬ ‫ب‬ ‫ينعكس‬ ‫مما‬ ‫تطبيقها،‬ ‫امة‬ ‫وصر‬ ‫ممارس‬ ‫(عيسى،‬ ‫إكتشافها‬ ‫عمى‬ ‫الخارجى‬ ‫اج‬ ‫المر‬ ‫ة‬ ‫مقدر‬ ‫مدى‬ ‫وكذلك‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫ادار‬ ‫أساليب‬ ‫ات‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫أثر‬ ‫لتفسير‬ ‫رؤيتان‬ ‫المالية‬ ‫المحاسبة‬ ‫دبيات‬ ‫ب‬ ‫افر‬ ‫يتو‬ ‫كمايمى‬ ‫وذلك‬ ‫السمبية،‬ ‫الرؤية‬ ‫و‬ ‫االيجابية‬ ‫الرؤية‬ ‫وهما‬ ‫لها،‬ ‫المستقبمى‬ ‫المالى‬ ‫األدا‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ 


						-	6
						.)	600<
	‫دورها‬ ‫فعالية‬ ‫من‬ ‫يخفض‬ ‫مما‬ ‫بها،‬ ‫الشركات‬ ‫حوكمة‬ ‫هياكل‬ ‫حيث‬ ‫من‬ ‫العالم‬ ‫بمدان‬ ‫بين‬ ‫التباين‬	-	7
			.	‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫من‬ ‫الحد‬ ‫فى‬ ‫قابى‬ ‫الر‬ (Kałdoński et al., 2020)
						‫ح‬ ‫االرب‬ ‫إدارة‬ ‫ت‬ ‫رس‬ ‫لمم‬ ‫دي‬ ‫ص‬	‫االقت‬ ‫ر‬ ‫األث‬	-3	8
	‫ئيسية‬ ‫ر‬ ‫نتائج‬	‫ثبلث‬ ‫استخبلص‬ ‫ويمكن‬ .	et al., 2013; Karuna et al., 2012; Zang ,2012
	‫فى‬ ‫األولى‬ ‫النتيجة‬ ‫تتمثل‬ ‫إذ‬ ‫باح.‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫ة‬ ‫المؤثر‬ ‫امل‬ ‫العو‬ ‫اسات‬ ‫در‬ ‫وتحميل‬	‫عرض‬ ‫من‬
	‫وفعالية‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫بين‬ ‫لمعبلقة‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫توفير‬ ‫عمى‬ ‫السابقة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫معظم‬ ‫تركيز‬ ‫ة‬ ‫المؤثر‬ ‫االخرى‬ ‫امل‬ ‫العو‬ ‫وتحميل‬ ‫اسة‬ ‫لدر‬ ‫الكافى‬ ‫القدر‬ ‫توجيه‬ ‫دون‬ ‫الشركات،‬ ‫حوكمة‬ ‫دليات‬ ‫تمك‬ ‫فى‬ ‫ية‬ ‫اإلدار‬ ‫المقدر‬ ‫مثل‬ ‫الممارسات‬ Managerial Ability ‫االعمال‬ ‫اتيجية‬ ‫استر‬ ‫أو‬ ‫الشركة‬ ‫حياة‬ ‫ة‬ ‫ودور‬
	‫التى‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫ة‬ ‫ندر‬ ‫فى‬ ‫الثانية‬ ‫النتيجة‬ ‫تتمثل‬ ‫بينما‬ .	‫تتبناها‬ ‫التى‬ (Nagar and Suresh,2017)
	‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫خر‬	‫ان‬ ‫و‬ ‫اجعة،‬ ‫المر‬ ‫لجنة‬ ‫مثل‬ ‫الشركات،‬ ‫حوكمة‬ ‫دليات‬ ‫فعالية‬ ‫بين‬ ‫العبلقة‬ ‫تناولت‬
	‫في‬ .	(Razzaque et al., 2020	605; ‫؛‬	، ( ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬
				.)	605;	، ( ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫تمك‬ ‫فى‬ ‫المستخدمة‬ ‫القياس‬ ‫منهجية‬ ‫فى‬ ‫تباين‬ ‫وجود‬	-	5

‫ال:‬ ‫أو‬ - ‫اد‬ ‫ت‬ ‫رس‬ ‫لمم‬ ‫بي‬ ‫االيج‬ ‫الرؤي‬ ‫ح.‬ ‫االرب‬ ‫ارة‬

  ‫باح‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫تمثل‬ ‫الرؤية،‬ ‫لهذ‬ ‫وفقا‬ ‫من‬ ‫وذلك‬ ‫بها،‬ ‫المحيطة‬ ‫المخاطر‬ ‫وتخفيض‬ ‫لمشركة‬ ‫السوقية‬ ‫القيمة‬ ‫يادة‬ ‫ز‬ ‫خبللها‬ ‫من‬ ‫يمكن‬ ‫التى‬ ‫األدا‬ ‫األدا‬ ‫و‬ ‫المستقبمية‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫عن‬ ‫معمومات‬ ‫لتوصيل‬ ‫الممارسات‬ ‫هذ‬ ‫عمى‬ ‫االعتماد‬ ‫خبلل‬ ‫اال‬ ‫الى‬ ‫لمشركة‬ ‫المالى‬ ‫تتحممها‬ ‫التى‬ ‫السياسية‬ ‫التكاليك‬ ‫خفض‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫فيها‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫طر‬ ‫التدفقات‬ ‫و‬ ‫معينة‬ ‫مالية‬ ‫ة‬ ‫فتر‬ ‫فى‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫المالية‬ ‫ات‬ ‫الفتر‬ ‫أو‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫فى‬ ‫المالى‬ ‫األدا‬ ‫و‬ ‫النقدية‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫من‬ ‫أخرى‬ ‫مجموعة‬ ‫أضافت‬ ‫و‬ ‫لها.‬ ‫البلحقة‬ ‫امل‬ ‫عو‬ ‫بعدة‬ ‫مشروط‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫لتبنى‬ ‫االيجابية‬ ‫النتائج‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ 


								‫؛‬	، ‫الوكيل‬ 605=	‫؛‬	605=
	Khuong et	‫؛‬	605=	‫السيد،‬	-	‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫قدمت‬ ‫الصدد‬ ‫هذا‬ ‫وفى‬ .	Basiem (2017)
	al., 2019; Wibowo and Fuad ,2018 ; Abner and Rodiel , 2017; Basiem,
	2017; Beyer et al., 2018; Heshmat, 2014; Zhao et al., 2012; Gunny , 2010; Yensen et al.,2019 ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫بين‬ ‫إيجابية‬ ‫عبلقة‬ ‫وجود‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ،
	Huang and Sun, 2017; Beyer	(	‫الشركة‬ ‫وحجم‬	‫ية‬ ‫اإلدار‬ ‫ات‬ ‫القدر‬ ‫يادة‬ ‫ز‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫منها‬
								.)	et al., 2018 ; Jiang et al., 2018
	: ‫ني‬ ‫ث‬ ‫المالى‬ ‫األدا‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫لمشركة‬ ‫التنافسية‬ ‫ة‬ ‫الميز‬ ‫عمى‬ ‫سمبية‬ ‫ة‬ ‫بصور‬ ‫ثير‬ ‫الت‬ ‫الى‬ ‫باح‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ -‫ح:‬ ‫االرب‬ ‫ادارة‬ ‫ت‬ ‫رس‬ ‫لمم‬ ‫السمبي‬ ‫الرؤي‬ -‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫يؤدى‬ ‫الرؤية،‬ ‫لهذ‬ ‫وفقا‬
	‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫خمصت‬ ‫إذ‬	.	‫المستقبمية‬	‫قيمتها‬ ‫تدمير‬ ‫إلى‬ ‫يؤدي‬ ‫قد‬ ‫مما‬ ‫لها،‬ ‫المستقبمية‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫و‬
	‫ثير‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫اساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫عمى‬ ‫منها‬ ‫التي‬ ‫و‬ ‫المستقبمية،‬ ‫النقدية‬ ‫وتدفقاتها‬ ‫لمشركة‬ ‫المستقبمي‬ ‫المالى‬ ‫األدا‬ ‫عمى‬ ‫ومعنوى‬ ‫سمبي‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ -، ‫يك‬ ‫الشر‬ 605= ‫؛‬ ، ‫محمود‬ 605= ، ‫حسين‬ ‫؛‬ 6059 ، ‫السيد‬ ‫؛‬

‫البحث‬ ‫فروض‬ ‫ق‬ ‫اشتق‬ ‫و‬ ‫ى‬ ‫ظر‬ ‫تا‬

  ‫سمبيا‬ ‫يؤثر‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫أن‬ ،) ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫تنخرط‬ ‫التى‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫ة‬ ‫بصور‬ ‫لها‬ ‫المستقبمي‬ ‫المالى‬ ‫األدا‬ ‫با‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫فنن‬ ‫كذلك‬ ‫حها.‬ ‫أسهمها‬ ‫أسعار‬ ‫و‬ ‫المالى‬ ‫أدائها‬ ‫عمى‬ ‫سمبية‬ ‫بصور‬ ‫يؤثر‬ ‫معينة،‬ ‫مالية‬ ‫ة‬ ‫فتر‬ ‫فى‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫أضافت‬ ‫كذلك‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫تدير‬ ‫ال‬ ‫التى‬ ‫بالشركات‬ ‫نة‬ ‫مقار‬ ‫وذلك‬ ‫لها،‬ ‫البلحقة‬ ‫الثبلث‬ ‫ات‬ ‫السنو‬ ‫في‬ ‫بن‬ ‫االول‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫المج‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫يتعم‬ ‫إذ‬ ‫تاالت.‬ ‫ت‬ ‫مج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫أر‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫خاص‬ ‫تفة‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ل‬ ‫ترض‬ ‫ت‬ ‫تتع‬ ‫تذي‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تل‬ ‫ام‬ ‫العو‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تا‬ ‫وغيره‬ ‫تا‬ ‫حياته‬ ‫ة‬ ‫ودور‬ ‫تركة،‬ ‫الش‬ ‫تم‬ ‫وحج‬ ‫تة،‬ ‫ي‬ ‫اإلدار‬ ‫ة‬ ‫المقدر‬ ‫أثر‬ ‫تناولت‬ ‫التى‬ ‫السابقة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫إنخ‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫بالش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المحيط‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الخارجي‬ ‫و‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الداخمي‬ ‫ة‬ ‫تفة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ل‬ ‫ترض‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تتع‬ ‫تذي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تبلس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وخط‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عام‬ ‫تفة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تتقبمى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫االدا‬ ‫و‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫اإلس‬ ‫توع‬ ‫ن‬ ‫تر‬ ‫أث‬ ‫تت‬ ‫تناول‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫تابقة‬ ‫الس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫ة‬ ‫تدر‬ ‫بن‬ ‫تانى‬ ‫الث‬ ‫تال‬ ‫المج‬ ‫تق‬ ‫يتعم‬ ‫تا‬ ‫بينم‬ ‫تة.‬ ‫خاص‬ ‫تبادل‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كان‬ ‫إذا‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫حي‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عميه‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تعتم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫أم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تفة‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ل‬ ‫ترض‬ ‫ت‬ ‫تتع‬ ‫تذي‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تبلس‬ ‫ت‬ ‫االف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫وخط‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫عام‬ ‫تفة‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تتقبمى‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫االدا‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫دني‬ ‫تابقة‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تتخدمة‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تالي‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫األدا‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫مؤش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫بطبيع‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫الثال‬ ‫تال‬ ‫ت‬ ‫المج‬ ‫تبن‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫وي‬ ‫تة.‬ ‫ت‬ ‫خاص‬ ‫و‬ ‫تبية‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تاييس‬ ‫ت‬ ‫المق‬ ‫تض‬ ‫ت‬ ‫بع‬ ‫تتخدام‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تابقة‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫معظ‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫إعتم‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫حي‬ ‫تاييس‬ ‫ت‬ ‫كمق‬ ‫توقية‬ ‫ت‬ ‫لس‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫بديم‬ Proxies ‫تنة‬ ‫ت‬ ‫لس‬ ‫تاليتين‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تنتين‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫أو‬ ‫تنة‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫أى‬ ‫تير،‬ ‫ت‬ ‫القص‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫األج‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تادية‬ ‫ت‬ ‫االقتص‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫لآلث‬ ‫تامل‬ ‫ت‬ ‫وش‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫اح‬ ‫و‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫مقي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تاد‬ ‫ت‬ ‫اإلعتم‬ ‫دون‬ ‫تاح،‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫انخ‬ ‫الم‬ ‫تذ‬ ‫له‬ ‫تل‬ ‫االج‬ ‫تة‬ ‫طويم‬ ‫تادية‬ ‫االقتص‬ ‫اآلثار‬ ‫قياس‬ ‫أو‬ ‫االثار‬ ‫هذ‬ ‫لقياس‬ ‫تور‬ ‫المح‬ ‫تق‬ ‫يتعم‬ ، ً ‫ا‬ ‫تر‬ ‫أخي‬ ‫و‬ ‫تات.‬ ‫مارس‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫االس‬ ‫تركات‬ ‫الش‬ ‫تى‬ ‫لتبن‬ ‫تتقبمية‬ ‫المس‬ ‫تادية‬ ‫االقتص‬ ‫تار‬ ‫اآلث‬ ‫تل‬ ‫تحمي‬ ‫تت‬ ‫تناول‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫ة‬ ‫بندر‬ ، ‫اب‬ ‫الر‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫لممارس‬ ‫تادية‬ ‫ت‬ ‫االقتص‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫االث‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫وتحمي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تاحثين‬ ‫ت‬ ‫الب‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫معظ‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫اعتم‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫حي‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اآلني‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫وه‬ ‫أال‬ ‫تمني،‬ ‫ت‬ ‫ض‬ ‫اض‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫افت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫إم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫تتبن‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫موض‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أن‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبي‬ ‫المدخل‬ ‫أو‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أو‬ ‫التكمفة‬ ‫يادة‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫األعمال،‬ ‫اتيجيتي‬ ‫إستر‬ ‫إحدى‬ ‫الشركة‬ ‫تبنى‬ ‫أن‬ ‫بالذكر‬ ‫الجدير‬ ‫ومن‬ ‫اإلفبلس‬ ‫خطر‬ ‫يمثل‬ ‫كما‬ ‫أعمالها.‬ ‫استدامة‬ ‫و‬ ‫لها‬ ‫تنافسية‬ ‫ة‬ ‫ميز‬ ‫تحقيق‬ ‫بهدف‬ ‫يكون‬ ‫التمايز،‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫ام‬ ‫العو‬ ‫و‬ ‫اإلفبلس‬ ‫خطر‬ ‫تقييم‬ ‫فنن‬ ‫ولهذا‬ ‫الشركات،‬ ‫الستدامة‬ ‫الحاكمة‬ ‫امل‬ ‫العو‬ ‫أهم‬ ‫أحد‬ ‫فيه،‬ ‫تؤثر‬ ‫التي‬ ‫ل‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫ولكن‬ ‫بها.‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫اتخاذ‬ ‫عند‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫لؤلطر‬ ‫بالنسبة‬ ‫ة‬ ‫كبير‬ ‫أهمية‬ ‫ذو‬ ‫أعمال‬ ‫فشل‬ ‫إلى‬ ‫النهاية‬ ‫فى‬ ‫تؤدي‬ ‫سمبية‬ ‫دثار‬ ‫له‬ ‫يكون‬ ‫قد‬ ‫باح‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫تمك‬ ‫مستوى‬ ‫فى‬ ‫تباين‬ ‫وجود‬ ‫الى‬ ‫باإلضافة‬ ‫إفبلسها،‬ ‫عبلن‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫لممدخل‬ ‫طبقا‬ ‫السمبية‬ ‫اآلثار‬ ‫بهدف‬ ‫باح‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫يكون‬ ‫قد‬ ‫أو‬ ‫باحها،‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المتب‬ ‫ت‬ ‫وهم‬ ‫تاح،‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تباب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تير‬ ‫ت‬ ‫وتفس‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫لتحمي‬ ‫ان‬ ‫تور‬ ‫ت‬ ‫منظ‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫تبة‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫دبي‬ ‫ب‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫يوج‬ ‫تور‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المنظ‬ ‫تازى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االنته‬ Opportunistic Perspective ‫تاتى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المعموم‬ ‫تور‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المنظ‬ ‫و‬ Informational Perspective 


	‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫توصمت‬ ‫ذلك،‬ ‫من‬ ‫العكس‬ ‫وعمى‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫توصمت‬ ‫كما‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ Campa (2019) ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أن‬ ‫الى‬ Nagar and ‫اط‬ ‫االنخر‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫ة‬ ‫بصور‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫إالنخر‬ ‫إلى‬ ‫تميل‬ ً ‫ماليا‬ ‫ة‬ ‫المتعسر‬ 9 -‫الن‬ ‫ر‬ ‫اإلط‬
	2019 2017 Kaustav (2016) ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تتحول‬ ‫منها،‬ ‫المتقدمة‬ ‫احل‬ ‫المر‬ ‫وفى‬ ‫االنشطة،‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫االنخر‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫أضافت‬ ‫و‬ . Zhang (2008) ‫عن‬ ‫(نقبل‬ Basiem, ‫إلى‬ ‫تتجه‬ ‫المالى‬ ‫العسر‬ ‫من‬ ‫األولى‬ ‫احل‬ ‫المر‬ ‫في‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أن‬ ‫الى‬ ‫ف‬ ‫اط‬ ‫االنخر‬ ‫إلى‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫من‬ ‫بدال‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫ى‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫اسات‬ ‫در‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫من‬ ‫استخبلصها‬ ‫يمكن‬ ‫ئيسية‬ ‫ر‬ ‫نتائج‬ ‫ثبلث‬ ‫وجود‬ ‫مماسبق،‬ ‫ويتض‬ ‫فى‬ ‫االولى‬ ‫النتيجة‬ ‫تتمثل‬ ‫إذ‬ ‫باح.‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫النخر‬ ‫االقتصادية‬ ‫األثار‬ ‫عمى‬ ً He et al., (2010) ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫اساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫أن‬ ‫وج‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫عن‬ ‫الناتجة‬ ‫االقتصادية‬ ‫لآلثار‬ ‫مختمطة‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫ود‬
	‫ثير‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫عمى‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ ‫له،‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫وخطر‬ ‫لمشركات‬ ‫المستقبمى‬ ‫المالى‬ ‫االدا‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫األر‬ ‫األسهم‬ ‫أسعار‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫عمى‬ ‫سمبي‬ ‫لها.‬ ‫العادية‬ ‫غير‬ ‫ائد‬ ‫العو‬ ‫و‬
	‫االد‬ ‫تبنى‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫وجود‬ ‫فى‬ ‫فتتمثل‬ ‫الثانية‬ ‫النتيجة‬ ‫أما‬ ‫لها.‬ ‫السوقية‬ ‫القيمة‬ ‫قد‬ ‫مما‬ ‫الحالية،‬ ‫اماتها‬ ‫بالتز‬ ‫الوفا‬ ‫عمى‬ ‫الشركة‬ ‫ة‬ ‫قدر‬ ‫عدم‬ ‫إلى‬ ‫اإلفبلس‬ ‫خطر‬ ‫يشير‬ ‫السياق،‬ ‫هذا‬ ‫وفى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫ار‬ ‫يستد‬ ‫امات‬ ‫االلتز‬ ‫بتمك‬ ‫لموفا‬ ‫ديونها‬ ‫هيكمة‬ ‫عادة‬ ‫ا‬ ‫أو‬ ‫إفبلسها‬ ‫عن‬ ‫لئلعبلن‬ ‫القانونية‬ ‫ات‬ ‫ا‬ ‫اإلجر‬ ‫إتخاذ‬ ‫عي‬ ‫إستحقاقها‬ ‫اعيد‬ ‫مو‬ ‫فى‬ Lukason and Camacho-Minano (2019) ( ‫التبادلية‬ ‫اتيجية‬ ‫اإلستر‬ ‫الشركات‬ ‫لبعض‬ Nagar and Kaustav , 2016 ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ) ‫ة‬ ‫المتعسر‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫تفضيبلت‬ ‫لمدى‬ ‫مختمطة‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫وجود‬ ‫الثالثة‬ ‫النتيجة‬ ‫وتتضمن‬ ‫يك‬ ‫تعر‬ ‫يمكن‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ . ‫الم‬ ‫المدخل‬ ‫هو‬ ‫هل‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫فى‬ ‫عميه‬ ‫تعتمد‬ ‫الذى‬ ‫بالمدخل‬ ‫يتعمق‬ ‫فيما‬ ‫ماليا‬ ‫مدخل‬ ‫أم‬ ‫حاسبى‬ ‫إنتقال‬ ‫إلى‬ ‫تؤدى‬ ‫ال‬ ‫أو‬ ‫تؤدى‬ ‫قد‬ ‫التى‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫مكانيات‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫األحداث‬ ‫مجموعة‬ ‫أنه‬ ‫عمى‬ ‫اإلفبلس‬ ‫خطر‬ ‫ا‬ ‫المالى‬ ‫العسر‬ ‫مرحمة‬ ‫من‬ ‫لشركة‬ Financial Distress ‫االفبلس‬ ‫مرحمة‬ ‫إلى‬ ‫األنشطة‬ Li et al., (2020) ;Campa (2019) ‫؟‬ ‫مب‬ ‫الت‬ ‫سيتم‬ ‫مؤقته‬ ‫مشاكل‬ ‫هي‬ ‫المالي‬ ‫العسر‬ ‫مشاكل‬ ‫ن‬ ‫ب‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫لؤلطر‬ ‫معمومات‬ ‫توصيل‬ Bankruptcy ( Agustia et al., (2020 ‫العسر‬ ‫احل‬ ‫مر‬ ‫من‬ ‫مرحمة‬ ‫أقصى‬ ‫هو‬ ‫اإلفبلس‬ ‫أن‬ ‫أخرى،‬ ‫ة‬ ‫بعبار‬ . ‫قد‬ ‫لهذا‬ ‫بالفعل.‬ ‫منها‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫وتتعافى‬ ‫مؤقتة‬ ‫حالة‬ ‫المالية‬ ‫الضائقة‬ ‫تكون‬ ‫قد‬ ‫حيث‬ ‫المالى،‬ ‫تعر‬ ‫يمثل‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لها‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫اف‬ ‫دو‬ ‫أحد‬ ‫المالى‬ ‫لمعسر‬ ‫الشركات‬ ‫إحدى‬ ‫ض‬ ‫تجنب‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ ‫لها،‬ ‫المالية‬ ‫الضائقة‬ ‫إخفا‬ ‫أو‬ ‫و/‬ ‫القصير‬ ‫االجل‬ ‫فى‬ ‫المالى‬ ‫أدائها‬ ‫لتحسين‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫باإلضا‬ ‫تهم،‬ ‫مكاف‬ ‫تخفيض‬ ‫أو‬ ‫ية‬ ‫االدار‬ ‫وظائفهم‬ ‫فقدان‬ ‫أو‬ ‫الديون‬ ‫عقود‬ ‫شروط‬ ‫إلنتهاكات‬ ‫التعرض‬ ‫فة‬ ( ‫اإلفبلس‬ ‫لمرحمة‬ ‫التعرض‬ ‫إحتمال‬ ‫تخفيض‬ ‫إلى‬ Nagar and Kaustav , 2016; Campa, 2019 ‫من‬ ‫كل‬ ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نتائج‬ ‫قدمت‬ ‫المثال،‬ ‫سبيل‬ ‫فعمى‬ .) Leach and Newsom,2007; Habib et al., 2013 ‫عن‬ ‫(نقبل‬ Tabassum et al., 2015 ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أن‬ ‫الى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ،) ‫ة‬ ‫المتعسر‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫في‬ ‫أكبر‬ ‫بشكل‬ ‫تنخرط‬ ً ‫ماليا‬ ‫استا‬ ‫در‬ ‫أضافت‬ ‫و‬ ‫جيد.‬ ‫مالى‬ ‫بمركز‬ ‫تتمت‬ ‫التى‬ ‫بالشركات‬ ‫نة‬ ‫مقار‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ Li et al., (2020) ; Zang (2012) ‫السابقة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫فى‬ ‫ة‬ ‫ندر‬ ‫يوجد‬ ‫الباحث،‬ ‫معرفة‬ ‫حدود‬ ‫وفى‬ ‫السابقة،‬ ‫الثبلث‬ ‫النتائج‬ ‫الى‬ ‫وباالضافة‬ ‫الذ‬ ‫اإلفبلس‬ ‫خطر‬ ‫تجنب‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ ‫القصير،‬ ‫األجل‬ ‫في‬ ‫عميها‬ ‫يؤثر‬ ‫قد‬ ‫الوقت،‬ ‫نفس‬ ‫وفى‬ ‫له.‬ ‫تتعرض‬ ‫ي‬ ‫نوع‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫دثار‬ ‫ومعنوية‬ ‫طبيعة‬ ‫عمى‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫الشركة‬ ‫عميها‬ ‫تعتمد‬ ‫التي‬ ‫اتيجية‬ ‫االستر‬ ‫تة‬ ‫عام‬ ‫تفة‬ ‫بص‬ ‫تركات‬ ‫لمش‬ ‫تتقبمى‬ ‫المس‬ ‫المالى‬ ‫االدا‬ ‫و‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫بين‬ ‫العبلقة‬ ‫ختبار‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫تحميل‬ ‫تناولت‬ ‫التى‬ ‫تبلس‬ ‫ت‬ ‫االف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫وخط‬ ً ‫متدادا‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫خاصة.‬ ‫بصفة‬ ‫اإلفبلس‬ ‫وخطر‬ ‫عامة‬ ‫بصفة‬ ‫لها‬ ‫المستقبمي‬ ‫المالى‬ ‫األدا‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫األر‬ ‫االق‬ ‫االثار‬ ‫وتحميل‬ ‫اسة‬ ‫بدر‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫اسات‬ ‫لمدر‬ ‫فى‬ ‫الباحث‬ ‫يتناول‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫لممارسات‬ ‫تصادية‬ ‫الشركة‬ ‫تتبناها‬ ‫التى‬ ‫االعمال‬ ‫اتيجية‬ ‫استر‬ ‫نوع‬ ‫بين‬ ‫المشتركة‬ ‫العبلقة‬ ‫ألثر‬ ‫إطار‬ ‫تطوير‬ ‫التالى‬ ‫القسم‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫خطر‬ ‫عمى‬ ‫باحها‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫عميها‬ ‫تعتمد‬ ‫التى‬ ‫اتيجية‬ ‫االستر‬ ‫ونوع‬ ‫له.‬ ‫ة‬ ‫تدر‬ ‫ت‬ 5 ، ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫االنخر‬ ‫إلى‬ ‫تميل‬ ً ‫ماليا‬ ‫ة‬ ‫المتعسر‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أن‬ ، ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫االنشطة.‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫اط‬ ‫االنخر‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫ة‬ ‫بصور‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ 5 -‫إذ‬ ‫اعتمد‬ ‫معظم‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫السابقة‬ ‫عمى‬ ‫مجموعتين‬ ‫من‬ ‫المقاييس،‬ ‫وهما‬ ‫المقاييس‬ ‫المحاسبية،‬ ‫مثل‬ ‫معدل‬ ‫العائد‬ ‫عمى‬ ‫االصول،‬ ‫التى‬ ‫و‬ ‫تعتبر‬ ً ‫ا‬ ‫مؤشر‬ ‫لتقييم‬ ‫االدا‬ ‫و‬ ‫المركز‬ ‫المالى‬ ‫الشركة،‬ ‫المقاييس‬ ‫و‬ ‫السوقية،‬ ‫مثل‬ ‫سعر‬ ‫السهم،‬ ‫التى‬ ‫و‬ ‫تعتمد‬ ‫عمى‬ ‫التفاعبلت‬ ‫بين‬ ‫اف‬ ‫االطر‬ ‫المتعاممة‬ ‫اق‬ ‫باالسو‬ ‫المالية،‬ ‫و‬ ‫تعكس‬ ‫توقعاتها‬ ‫فيما‬ ‫يتعمق‬ ‫باألدا‬ ‫المالى‬ ‫المستقبمي‬ ‫لمشركات‬ ‫المدرجة‬ ‫بها‬ ( . Al-Matari and Abdullah, 2014 .)

‫ا‬ 


  ‫(الوكيل‬ 605< ‫؛‬ ‫عدم‬ ‫ة‬ ‫ظاهر‬ ‫انتشار‬ ‫و‬ ‫الذاتية‬ ‫المناف‬ ‫ال‬ ‫دو‬ ‫تعارض‬ ‫أن‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫اإلنتهازى‬ ‫المنظور‬ ‫تكز‬ ‫ير‬ ‫إذ‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫األخرى‬ ‫اف‬ ‫األطر‬ ‫من‬ ‫وغيرهم‬ ‫المساهمين‬ ‫و‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫بين‬ ‫المعمومات‬ ‫تماثل‬ ‫في‬ ‫دالة‬ ‫تعظيم‬ ‫بهدف‬ ‫باح،‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫في‬ ‫اط‬ ‫لئلنخر‬ ‫اف‬ ‫الدو‬ ‫و‬ ‫الفرص‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫يعطى‬ ‫ها،‬ ‫تكز‬ ‫ير‬ ‫الذي‬ ‫و‬ ‫باح،‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المعموماتى‬ ‫المنظور‬ ‫ة‬ ‫االشار‬ ‫ية‬ ‫نظر‬ ‫تفسر‬ ‫بينما‬ ‫بها.‬ ‫الخاصة‬ ‫المناف‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إلنخر‬ ‫األساسي‬ ‫الهدف‬ ‫أن‬ ‫عمى‬ ‫توصيل‬ ‫هو‬ ‫اح‬ ‫تهم‬ ‫قدر‬ ‫من‬ ‫يعزز‬ ‫مما‬ ‫فيها،‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫لبلطر‬ ‫المستقبمى‬ ‫المالى‬ ‫االدا‬ ‫عن‬ ‫خاصة‬ ‫معمومات‬ ‫و‬ ‫إيجابية‬ ‫دثار‬ ‫وجود‬ ، ‫سبق‬ ‫مما‬ ‫ويتض‬ ‫بها.‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫التمويمية‬ ‫و‬ ‫ية‬ ‫االستثمار‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫إتخاذ‬ ‫عمى‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫إنخر‬ ‫عن‬ ‫ناتجة‬ ‫سمبية‬ ‫النتائج‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫باالضافة‬ ‫اح،‬ ‫يادة‬ ‫ز‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫عمى‬ ‫منها‬ ‫امل‬ ‫عو‬ ‫بعدة‬ ً ‫مشروطا‬ ‫الممارسات‬ ‫لتمك‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫لتبنى‬ ‫االيجابية‬ 


	(Jiang et al., 2018; Beyer et al., 2018; Huang	‫الشركة‬ ‫حيا‬ ‫ة‬ ‫ودور‬	‫ية‬ ‫اإلدار‬ ‫ة‬ ‫المقدر‬
	and Sun, 2017) ‫ور‬ ‫من‬ ‫الهدف‬ ‫فنن‬ ‫أخرى،‬ ‫ناحية‬ ‫ومن‬ ‫امل،‬ ‫العو‬ ‫هذ‬ ‫أحد‬ ‫ات‬ ‫إستر‬ ‫تمثل‬ ‫ناحية‬ ‫فمن‬ ‫السياق،‬ ‫هذا‬ ‫وفى‬ . ‫اتيجيات‬ ‫اإلستر‬ ‫هذ‬ ‫من‬ ‫الي‬ ‫الشركة‬ ‫تبنى‬ ‫ا‬ ‫الشركة‬ ‫تتبناها‬ ‫التى‬ ‫اإلعمال‬ ‫يجية‬
	‫أثر‬ ‫التالى،‬ )	( ‫قم‬ ‫ر‬ ‫الشكل‬ ‫ويوض‬ ‫االعمال.‬ ‫إستدامة‬ ‫وتحقيق‬ ‫اإلفبلس،‬ ‫مخاطر‬ ‫من‬ ‫الحد‬ ‫فى‬ ‫يتمثل‬ 5
	‫عمى‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫ستر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الشركة‬ ‫تتبناها‬ ‫ى‬	‫الت‬ ‫األعمال‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫نوع‬ ‫بين‬ ‫المشتركة‬ ‫العبلقة‬
				‫له.‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫خطر‬

‫إلدارة‬ ‫بق‬ ‫ا‬ ‫السا‬ ‫ت‬ ‫ا‬ ‫رسا‬ ‫لمم‬ ‫ب‬ ‫ب‬ ‫ا‬ ‫اإلرتبا‬

  ‫تتم‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫تحوي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تاح،‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫تك‬ ‫ير‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫حي‬ ، ‫تة‬ ‫ت‬ ‫النقدي‬ ‫تدفقات‬ ‫الت‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫توهرى‬ ‫ج‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ته‬ ‫ل‬ ‫تيس‬ ‫ل‬ ‫تم‬ ‫ث‬ ‫تن‬ ‫وم‬ ‫تة،‬ ‫المختمف‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫الفت‬ ‫تين‬ ‫ب‬ ‫تا‬ ‫عنه‬ ‫تر‬ ‫ي‬ ‫التقر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫هيكم‬ ‫تادة‬ ‫ت‬ ‫إع‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تز‬ ‫ت‬ ‫تك‬ ‫ير‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تق‬ ‫ت‬ ‫تطبي‬ ‫أن‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ح‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تركة.‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تتقبمية‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫األ‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫يي‬ ‫وت‬ ‫تدفقات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وتوقي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫دثاره‬ ‫تنعكس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫و‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الحقيقي‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العممي‬ ‫و‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫نش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تتخدام‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫أن‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫حي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫يك‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫غالب‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫معين‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫مالي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫فت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تتخدامه‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تدى‬ ‫ت‬ ‫بم‬ ً ‫تدا‬ ‫ت‬ ‫مقي‬ ‫ون‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أق‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫أن‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ح‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫له‬ ‫تابقة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫أو‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫أر‬ ‫تاليب‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تركة‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫تاد‬ ‫إعتم‬ ‫تؤثر‬ ‫ي‬ ‫تث‬ ‫حي‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ث‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫وم‬ ‫تركة،‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تتقبمي‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫األدا‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ً ‫ا‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫مباش‬ ً ‫ا‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫األ‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫قب‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫مباش‬ ‫ة‬ ‫تور‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫مبلحظت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫يمك‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ذل‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تس‬ ‫ت‬ ‫العك‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫وعم‬ ‫تا.‬ ‫ت‬ ‫فيه‬ ‫تمحة‬ ‫ت‬ ‫المص‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ط‬ ‫تركة‬ ‫لمش‬ ‫تتقبمي‬ ‫المس‬ ‫تالى‬ ‫الم‬ ‫األدا‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫فنن‬ ‫فيها.‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ ‫اف‬ ‫االطر‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫لممبلحظة‬ ‫قابمية‬ ‫أقل‬ ‫يكون‬ ‫تد‬ ‫م‬ ‫تاع‬ ‫إتب‬ ‫بين‬ ‫بالمفاضمة‬ ‫الخاص‬ ‫و‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫ار‬ ‫قر‬ ‫يعتمد‬ ‫ولهذا‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫أو‬ ‫تطة‬ ‫االنش‬ ‫خل‬ ‫تاف‬ ‫إكتش‬ ‫تة‬ ‫إمكاني‬ ‫تال‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫منها‬ ‫التي‬ ‫و‬ ‫امل،‬ ‫العو‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫عمى‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫تبل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫بممارس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫تب‬ ‫ت‬ ‫اق‬ ‫العو‬ ‫و‬ ‫تاليك‬ ‫ت‬ ‫التك‬ ‫و‬ ‫تارجى‬ ‫ت‬ ‫الخ‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اج‬ ‫المر‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫قب‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫مجموع‬ ‫تدمت‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تال،‬ ‫ت‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫فعم‬ ‫تدخمين.‬ ‫ت‬ ‫الم‬ 


	‫لها.‬ ‫المستقبمية‬ ‫و‬ ‫الحالية‬ ‫النقدية‬		
	‫ح،‬ ‫ا‬ ‫األربا‬ ‫القيد.‬ ‫لهذا‬ ‫عرضة‬	-	7
	‫رجي‬ ‫الخ‬ ‫اجع‬ ‫المر‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫ف‬ ‫اإلكتش‬ ‫ني‬ ‫إمك‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫األنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫إكتشاف‬ ‫المحاسبى.‬ ‫المدخمى‬ ‫ساليب‬ ‫ب‬ ‫نة‬ ‫مقار‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تبية‬ ‫نس‬ ‫تعوبة‬ ‫ص‬ ‫تارجى‬ ‫الخ‬ ‫ت‬ ‫اج‬ ‫المر‬ ‫ته‬ ‫اج‬ ‫يو‬ ‫تث‬ ‫حي‬ ،	-	8
	‫لى،‬ ‫الما‬ ‫األثار‬ ‫مالحظا‬ ‫ني‬ ‫إمك‬	-	9
	‫وهي‬ ،	)
	‫غالبا‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫تستخدم‬ ‫حيث‬ ، ‫مدخل‬ ‫تستخدم‬ ‫بينما‬ ‫المالية،‬ ‫ائم‬ ‫القو‬ ‫وعرض‬ ‫بنعداد‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫إتخاذ‬ ‫عند‬ ‫العام‬ ‫نهاية‬ ‫فى‬ ‫رس‬ ‫المم‬ ‫توقيت‬ ‫العام.‬ ‫مدار‬ ‫عمى‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫اإلنشطة‬	-	5
	‫م‬ ‫ا‬ ‫االىتما‬ ‫اور‬ ‫محا‬	-	6



  ‫اإل‬ ‫تاد‬ ‫إعتم‬ ‫تؤثر‬ ‫ي‬ ‫تال،‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫فعم‬ ‫تة.‬ ‫ي‬ ‫جوهر‬ ‫ة‬ ‫تور‬ ‫بص‬ ‫تان‬ ‫ت‬ ‫تختمف‬ ‫تاح‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تدخمين‬ ‫الم‬ ‫تبل‬ ‫ك‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫دار‬ ‫تدفقات‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫وقيم‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫توقي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫مباش‬ ‫ة‬ ‫تور‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫األنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫توقية‬ ‫ت‬ ‫الس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫القيم‬ ‫و‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫لمش‬ ‫تتقبمي‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫األدا‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تمبيه‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫ة‬ ‫تور‬ ‫ت‬ ‫بص‬ ‫تؤثر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫مم‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫النقدي‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫تات‬ ‫بممارس‬ ‫تة‬ ‫ن‬ ‫مقار‬ ‫وذلك‬ ‫لها،‬ ‫المستقبمية‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫ق‬ ‫تنن‬ ‫ف‬ ‫تم،‬ ‫ث‬ ‫تن‬ ‫وم‬ ‫تاح.‬ ‫ب‬ ‫تاليك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمتك‬ ‫تمى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تفاض‬ ‫ار‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كمهم‬ ‫أو‬ ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫تدخمى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫أى‬ ‫تاع‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إتب‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تمة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بالمفاض‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫توم‬ ‫تق‬ ‫تركة‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أن‬ ‫تى‬ ‫ال‬ ‫تبلت‬ ‫ت‬ ‫مكم‬ ‫أو‬ ‫تدائل‬ ‫ت‬ ‫كب‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫وم‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تتخدام‬ ‫ت‬ ‫بنس‬ ‫التكاليك‬ ‫إلى‬ ‫باإلستناد‬ ‫وذلك‬ ‫البعض،‬ ‫لبعضهما‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫توم‬ ‫تق‬ ‫تال،‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫فعم‬ ‫تا.‬ ‫منهم‬ ‫تل‬ ‫لك‬ ‫تبية‬ ‫النس‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫ساليب‬ ‫ب‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫إستبدال‬ ‫إلى‬ ‫مالية‬ ‫صعوبات‬ ‫من‬ ‫تعاني‬ ‫التي‬ ‫لمشركات‬ ‫العميا‬ ‫األول‬ ‫تى‬ ‫البحث‬ ‫تاؤل‬ ‫التس‬ ‫تار‬ ‫يث‬ ‫تدد‬ ‫الص‬ ‫تذا‬ ‫ه‬ ‫تى‬ ‫وف‬ . ‫تة‬ ‫التبادلي‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫اإلس‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تعودى‬ ‫الس‬ ‫تهم‬ ‫األس‬ ‫توق‬ ‫بس‬ ‫تة‬ ‫المدرج‬ ‫تركات‬ ‫لمش‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫تعتمد‬ ‫هل‬ ‫وهو‬ ‫تياغة‬ ‫ص‬ ‫يمكن‬ ‫التساؤل،‬ ‫هذا‬ ‫عمى‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫عمى‬ ‫ولمحصول‬ ، ‫باحها؟‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫اآلنية‬ ‫اتيجية‬ ‫اإلستر‬ ‫أم‬ ‫األ‬ ‫الفرض‬ ‫كمايمى‬ ‫العدمية‬ ‫ته‬ ‫صور‬ ‫في‬ ‫لمبحث‬ ‫ول‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫اآلنية‬ ‫اتيجية‬ ‫اإلستر‬ ‫عمى‬ ‫السعودى‬ ‫األسهم‬ ‫سوق‬ ‫فى‬ ‫المدرجة‬ ‫الشركات‬ ‫تعتمد‬ ‫ال‬ ( ‫تم‬ ‫رق‬ ‫تابق‬ ‫الس‬ ‫تكل‬ ‫الش‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫ت‬ ‫يتض‬ 5 ( ‫تال‬ ‫لؤلعم‬ ‫اتيجيتين‬ ‫تتر‬ ‫إس‬ ‫تود‬ ‫وج‬ ) Wu et al., 2015 ‫تم‬ ‫ت‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫و‬ ،) ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫بو‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫احمه‬ ‫إقتر‬ Porter ‫تنة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫(س‬ 5=<0 ‫اتي‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وهم‬ ،) ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التكمف‬ ‫تادة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫ر‬ ‫جية‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫لبيئ‬ ‫تتجابة‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تذ‬ ‫ت‬ ‫تتخ‬ ‫تذي‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫الموق‬ ‫و‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫السياس‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫أنه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ 


	‫باحها‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫تا‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ (Cohen and Zarowin ,2010) (Campa ,2019) ‫اآلنية‬ ‫اتيجية‬ ‫االستر‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تتبنى‬ ‫قد‬ ‫كذلك‬ ،
	Cost Leadership				
	‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ،	Porter	‫ترف‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫حي‬ .	Differentiation Strategy	‫تايز‬ ‫ت‬ ‫التم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫س‬ ‫ا‬ ‫و‬ ،	Strategy
							Business Strategy	‫تال‬ ‫ت‬ ‫األعم‬
	‫تات‬ ‫بممارس‬ ‫تة‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫تب‬ ‫اق‬ ‫العو‬ ‫و‬ ‫التكاليك‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ،	605=	، ‫الصاوى‬ ‫؛‬	605;	2012 ، ‫؛‬
	‫تاليب‬ ‫أس‬ ‫تاع‬ ‫بنتب‬ ‫تة‬ ‫تبط‬ ‫المر‬ ‫تود‬ ‫القي‬ ‫أن‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تافة‬ ‫باالض‬ ،)	605=	‫تود،‬ ‫(محم‬ ‫تا‬ ‫منهم‬ ‫تل‬ ‫بك‬ ‫المحيطة‬ ‫المخاطر‬ ‫و‬
	‫تا.‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تر‬ ‫اآلخ‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫أساليب‬ ‫عمى‬ ‫ماد‬	‫االعت‬ ‫الى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫تدف‬ ‫قد‬ ‫المدخمين‬ ‫أحد‬
			(Zang , 2012 ; Sellami, 2016)	‫تتا‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تائج‬ ‫نت‬ ‫تت‬ ‫خمص‬ ‫إذ‬

‫المختمف‬ ‫دي‬ ‫االقتص‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫القط‬ ‫عمى‬ ‫لي‬ ‫النسبى‬ ‫التوزيع‬ ‫و‬ ‫اس‬ ‫الدر‬

  
	‫تصميم‬ ‫الجز‬ ‫هذا‬ ‫في‬ ‫الباحث‬ ‫يتناول‬ ‫البحث‬ ‫ونماذج‬ ‫ات‬ ‫األدو‬ ‫و‬ ‫المستخدمة‬ ‫جم‬ ‫في‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫وتحميل‬ ‫لمبحث،‬ ‫التطبيقية‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫مت‬ ‫بيانات‬ ‫من‬ ‫األساليب‬ ‫المستخدمة‬ ‫اإلحصائية‬ ‫فى‬ ‫ا‬ ‫إجر‬ ‫العممية‬ ‫ات‬ ‫اإلختبار‬ ‫لفروض‬ ‫البحث،‬ ‫حيث‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫تحديد‬ ‫التطبيقية،‬ ‫عينة‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫ومت‬ ‫وكذلك‬ ً ‫ا‬ ‫أخير‬ ‫و‬ ‫عرض‬ ‫وتحميل‬ ‫نتائج‬ ‫البحث‬ ‫االتصاال‬ ‫قطاع‬ ‫ثم‬ ‫العينة،‬ ‫شركات‬ ‫إجمالى‬ ‫من‬ ( ‫بنسبة‬ ‫الثالثة‬ ‫تبة‬ ‫المر‬ ‫في‬ ‫الطاقة‬ ‫و‬ ‫النقل‬ ‫و‬ ‫ت‬ 58 ‫من‬ )% ‫ية‬ ‫التجار‬ ‫الخدمات‬ ‫ثم‬ ‫العينة،‬ ‫شركات‬ ‫إجمالى‬ ( ‫بنسبة‬ ‫ابعة‬ ‫الر‬ ‫تبة‬ ‫المر‬ ‫في‬ ‫المهنية‬ ‫و‬ 57 11 -4 -1 ‫البحث‬ ‫ذج‬ ‫نم‬ ‫إجمالى‬ ‫من‬ )% ( ‫بنسبة‬ ‫العقارى‬ ‫التطوير‬ ‫قطاع‬ ‫تى‬ ‫ي‬ ‫ة‬ ‫األخير‬ ‫تبة‬ ‫المر‬ ‫وفى‬ ‫العينة،‬ ‫شركات‬ < ‫تطوير‬ ‫الثاني‬ ‫و‬ ‫األول‬ ‫ئان‬ ‫الجز‬ ‫تضمن‬ ‫حيث‬ ‫فرعية‬ ‫ا‬ ‫أجز‬ ‫بعة‬ ‫أر‬ ‫الى‬ ‫الجز‬ ‫هذا‬ ‫بتبويب‬ ‫الباحث‬ ‫قام‬ ‫شركات‬ ‫إجمالى‬ ‫من‬ )% ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫في‬ ‫العينة‬ ‫بشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫النخر‬ ‫المالى‬ ‫األثر‬ ‫قياس‬ ‫نماذج‬ ‫وصياغة‬ ‫العينة.‬ -2 ‫سموب‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫در‬ ‫مص‬ ‫جمع‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫بي‬ ‫وصياغة‬ ‫تطوير‬ ‫الثالث‬ ‫الجز‬ ‫تضمن‬ ‫بينما‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫األنشطة‬ ‫ومدخل‬ ‫المحاسبي‬ ‫المدخل‬ ‫نماذج‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ ‫تتبعها‬ ‫التي‬ ‫اتيجية‬ ‫االستر‬ ‫عن‬ ‫الكشك‬ . 11 -1 ‫عين‬ ‫البحث‬ ‫الفترة‬ ‫و‬ ‫الزمني‬ ‫محل‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تل‬ ‫يتمث‬ ‫ت‬ ‫مجتم‬ ‫تث‬ ‫البح‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تركات‬ ‫الش‬ ‫تة‬ ‫المالي‬ ‫تر‬ ‫غي‬ ‫تة‬ ‫المدرج‬ ‫توق‬ ‫بس‬ ‫األس‬ ‫ھ‬ ‫م‬ ‫تعودى،‬ ‫الس‬ ‫تبل‬ ‫خ‬ ‫ل‬ ‫سنة‬ ‫من‬ ‫ب‬ ‫األر‬ ‫ات‬ ‫السنو‬ 605: ‫سنة‬ ‫إلى‬ 605= ‫لفرضى‬ ‫اإلحصائية‬ ‫ات‬ ‫اإلختبار‬ ‫ا‬ ‫جر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫التطبيقية‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫مت‬ ‫بيانات‬ ‫جم‬ ‫فى‬ ‫الباحث‬ ‫إعتمد‬ ‫المالية‬ ‫ائم‬ ‫القو‬ ‫وهما‬ ‫ين،‬ ‫مصدر‬ ‫عمى‬ ‫البحث‬ ‫السنوية‬ ‫لشركات‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫العينة‬ ‫اتيجية‬ ‫استر‬ ‫نوع‬ ‫بين‬ ‫المشتركة‬ ‫العبلقة‬ ‫أثر‬ ‫الختبار‬ ‫نموذج‬ ‫وصياغة‬ ‫تطوير‬ ‫اب‬ ‫الر‬ ‫الجز‬ ‫تناول‬ ً ‫ا‬ ‫أخير‬ ‫و‬ ‫ع‬ ‫باحها‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫ستر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ ‫تتبناها‬ ‫التي‬ ‫االعمال‬ ‫له‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫خطر‬ ‫مى‬ ‫اسة،‬ ‫الدر‬ ‫نت.‬ ‫اإلنتر‬ ‫شبكة‬ ‫عمى‬ ‫السعودية‬ ‫األسهم‬ ‫تداول‬ ‫بموق‬ ‫ة‬ ‫افر‬ ‫المتو‬ ‫المعمومات‬ ‫الى‬ ‫باإلضافة‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫افر‬ ‫يتو‬ ‫التي‬ ‫و‬ ‫الشركات‬ ‫تمك‬ ‫من‬ ‫عينة‬ ‫إختيار‬ ‫تم‬ ‫وقد‬ . 5 -‫بالكامل.‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫السعودى‬ ‫األسهم‬ ‫بسوق‬ ‫الشركة‬ ‫اج‬ ‫إدر‬ ‫ية‬ ‫ار‬ ‫إستمر‬ 6 -7 -( ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫ر‬ ‫تدول‬ ‫ت‬ ‫الج‬ ‫ت‬ ‫ويوض‬ 5 ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ش‬ ‫تدد‬ ‫ت‬ ‫بع‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫قائم‬ ‫تالى،‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ) ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫التوز‬ ‫و‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫العين‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫النس‬ ‫ل‬ ‫ھ‬ ‫ا‬ ‫القطاعات‬ ‫اإلقتصادية‬ ‫المختمفة‬ ‫خبلل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫محل‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫جدول‬ ( ‫رقم‬ 1 ) ‫عين‬ : . ‫االقتصاديت‬ ‫انقطاعاث‬ ‫انشركاث‬ ‫عذد‬ 1 . ‫الرأسوالية‬ ‫والسلع‬ ‫األساسية‬ ‫الوىاد‬ 51 44 2 . ‫السلع‬ ‫وإًتاج‬ ‫تجزئة‬ 11 16 3 . ‫والطاقة‬ ‫والٌقل‬ ‫االتصاالت‬ 15 14 % 4 . ‫والوهٌية‬ ‫التجارية‬ ‫الخذهات‬ 14 13 % 8 -‫نماذج‬ ‫من‬ . ‫حد‬ ‫عمى‬ ‫كل‬ ‫البحث،‬ ‫نموذج‬ ‫لكل‬ ‫المستقمة‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫المت‬ ‫معامبلت‬ ‫قيم‬ ‫لتقدير‬ ‫المتعدد‬ ‫الخطى‬ ‫اإلنحدار‬ ‫إسموب‬ ‫إستخدام‬ % ‫البحث.‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫مت‬ % 7 -‫إسموب‬ ‫إستخدام‬ ‫بيرسون‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ Pearson Correlation ‫بين‬ ‫العبلقة‬ ‫وقوة‬ ‫إتجا‬ ‫لتحديد‬ ، ‫انىسبي‬ ‫انتوزيع‬ 6 -‫الذاتي‬ ‫تباط‬ ‫االر‬ ‫إختبار‬ ‫إستخدام‬ Autocorrelation ‫الم‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫المت‬ ‫ال.‬ ‫أم‬ ، ‫حد‬ ‫عمى‬ ‫كل‬ ‫البحث،‬ ‫نماذج‬ ‫من‬ ‫نموذج‬ ‫لكل‬ ‫قابية‬ ‫الر‬ ‫و‬ ‫ستقمة‬ ‫بين‬ ‫ذاتي‬ ‫تباط‬ ‫إر‬ ‫مشكمة‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ ‫الختبار‬ . ‫ال.‬ ‫أم‬ ، ‫حد‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ Multicollinearity ‫عمى‬ ‫كل‬ ‫البحث،‬ ‫نماذج‬ ‫من‬ ‫نموذج‬ ‫لكل‬ ‫الرقابية‬ ‫و‬ ‫المستقمة‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫المت‬ ‫بين‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫السعودى‬ ‫األسهم‬ ‫بسوق‬ ‫الشركة‬ ‫أسهم‬ ‫عمى‬ ‫التعامل‬ ‫وقك‬ ‫عدم‬ 5 -‫مقياس‬ ‫إستخدام‬ Collinearity Diagnostics ‫خطي‬ ‫تداخل‬ ‫مشكمة‬ ‫وجود‬ ‫مدى‬ ‫الختبار‬ ‫العينة.‬ ‫شركات‬ ‫بين‬ ‫المالية‬ ‫السنة‬ ‫نهاية‬ ‫في‬ ‫إتساق‬ ‫وجود‬ ‫الوصفى‬ ‫اإلحصا‬ ‫مقاييس‬ ‫عمى‬ ‫البحث‬ ‫لفرضى‬ ‫اإلحصائية‬ ‫ات‬ ‫اإلختبار‬ ‫ا‬ Descriptive Statistics ‫الى‬ ‫باالضافة‬ ، ‫إجر‬ ‫فى‬ ‫الباحث‬ ‫إعتمد‬ ‫التالية‬ ‫الشروط‬ ‫بها‬ -3 ‫ئي‬ ‫اإلحص‬ ‫ليب‬ ‫األس‬ 11 -4 -1 -1 ‫ت‬ ‫رساا‬ ‫مم‬
	%	8	8	‫التطىير‬ ‫التطبيقي‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫وتنفيذ‬ ‫تصميم‬ ‫العقاري‬	5 . 4 -
	‫انمدموع‬ ( ‫قم‬ ‫ر‬ ‫السابق‬ ‫الجدول‬ ‫أجز‬ ‫بعة‬ ‫أر‬ ‫إلى‬ ‫القسم‬ ‫هذا‬ ‫بتبويب‬ ‫الباحث‬ ‫قام‬ ‫يتض‬ ‫من‬ 5 ‫أن‬ ،) ‫عدد‬ ‫شركات‬ ‫نماذج‬ ‫عرض‬ ‫األول‬ ‫الجز‬ ‫تضمن‬ ‫إذ‬ ‫ئيسية.‬ ‫ر‬ ‫ا‬ 105 100 % ‫العينة‬ ( 509 ) ‫شركة،‬ ‫ومن‬ ‫ثم‬ ‫بمغ‬ ‫إجمالى‬ ‫مشا‬ ‫عدد‬ ‫ھ‬ ‫دات‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫مت‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ( 860 ‫مشا‬ ) ‫ھ‬ ‫دة‬ ‫خبلل‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫الزمنية‬ ‫محل‬ ‫الخطي‬ ‫التداخل‬ ‫مشكمة‬ ‫إختبار‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫نتائج‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫الثانى‬ ‫الجز‬ ‫تضمن‬ ‫بينما‬ ‫البحث،‬ ‫من‬ ‫يتض‬ ‫كما‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ( ‫رقم‬ ‫السابق‬ ‫الجدول‬ 5 ‫طبقا‬ ‫موزعة،‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ ‫أن‬ ) ‫إليه،‬ ‫تنتمي‬ ‫الذي‬ ‫اإلقتصادى‬ ‫القطاع‬ ‫لطبيعة‬ ‫إلى‬ ‫إذ‬ ‫قطاعات.‬ ‫خمس‬ ‫بنسبة‬ ‫األولى‬ ‫تبة‬ ‫المر‬ ‫في‬ ‫أسمالية‬ ‫الر‬ ‫السم‬ ‫و‬ ‫األساسية‬ ‫اد‬ ‫المو‬ ‫قطاع‬ ‫تى‬ ‫ي‬ ( 8= ( ‫بنسبة‬ ‫الثانية‬ ‫تبة‬ ‫المر‬ ‫في‬ ‫السم‬ ‫نتاج‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫ئة‬ ‫تجز‬ ‫قطاع‬ ‫ثم‬ ‫العينة،‬ ‫شركات‬ ‫إجمالى‬ ‫من‬ )% 5: )% ‫الذاتي.‬ ‫تباط‬ ‫االر‬ ‫مشكمة‬ ‫ختبار‬ ‫ا‬ ‫و‬ ‫الوصفى‬ ‫اإلحصا‬ ‫نتائج‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫الثالث‬ ‫الجز‬ ‫وتناول‬ ‫أخير‬ ‫و‬ ‫البحث.‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫لمت‬ ‫لفرضى‬ ‫اإلحصائية‬ ‫ات‬ ‫اإلختبار‬ ‫نتائج‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫اب‬ ‫الر‬ ‫الجز‬ ‫تضمن‬ ً ‫ا‬ ‫البحث.‬

‫فااى‬ ‫العيناا‬ ‫ت‬ ‫لشاارك‬ ‫العمياا‬ ‫االدارة‬ ‫اب‬ ‫النخاار‬ ‫لي‬ ‫الماا‬ ‫األثاار‬ ‫س‬ ‫قياا‬ ‫نمااوذج‬ ‫حي‬ ‫أرب‬ ‫إلدارة‬ ‫سبى‬ ‫المح‬ ‫المدخل‬ ‫ليب‬ ‫أس‬ ‫توذج‬

  ‫ت‬ ‫نم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫الباح‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫إعتم‬ Jones ( ‫تدل‬ ‫ت‬ ‫المع‬ Dechow et al., 1995 ‫تة‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫قي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ) ‫تارى‬ ‫ت‬ ‫االختي‬ ‫تتحقاق‬ ‫ت‬ ‫االس‬ Discretionary Accruals ‫تديل‬ ‫ت‬ ‫كب‬ Proxy ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫إلنخ‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫األث‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫لقي‬ ، ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العين‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫يمي‬ ‫كما‬ ‫صياغته‬ ‫تم‬ ‫الذي‬ ‫و‬ ‫اسة،‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫الكمى‬ ‫المحاسبى‬ ‫اإلستحقاق‬ ‫مقدار‬ ‫لقياس‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫قائمة‬ ‫مدخل‬ ‫عمى‬ ‫الباحث‬ ‫إعتمد‬ ‫كذلك‬ ‫حدة،‬ ‫عمى‬ ‫كل‬ ‫العينة،‬ ‫شركات‬ ‫من‬ ‫شركة‬ ‫ولكل‬ ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫ات‬ ‫فتر‬ ‫من‬ ‫مالية‬ ‫ة‬ ‫فتر‬ ‫كل‬ ‫نهاية‬ ‫فى‬ 


		‫اب‬ ‫النخاار‬ ‫لي‬	-2	-1	-4
	)	Das et		
			‫التالى‬ ‫لمنموذج‬ ً ‫وفقا‬	al., 2017	(

‫الماا‬ ‫األثاار‬ ‫س‬ ‫قياا‬ ‫نمااوذج‬ ‫ت‬ ‫رساا‬ ‫مم‬ ‫فااى‬ ‫العيناا‬ ‫ت‬ ‫لشاارك‬ ‫العمياا‬ ‫االدارة‬ . ‫حي‬ ‫أرب‬ ‫إلدارة‬ ‫األنشط‬ ‫مدخل‬ ‫ليب‬ ‫أس‬ ‫تة‬

  ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫نم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تث،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الباح‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إعتم‬ Roychowdhury (2006) ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫األث‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قي‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ، ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العين‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إلنخ‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫منها‬ ‫التي‬ ‫و‬ ، ‫المجال‬ ‫هذا‬ ‫فى‬ ‫السابقة‬ ‫اسات‬ ‫الدر‬ ‫معظم‬ ‫م‬ ً ‫إتساقا‬ ‫وذلك‬ ، ‫اسة‬ ‫الدر‬ ، ‫تود‬ ‫محم‬ ، ‫تال‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫س‬ ‫عمى‬ 605= ‫؛‬ 



;

  ‫ئيسية‬ ‫الر‬ ‫ة‬ ‫الفكر‬ ‫وتتمثل‬ . ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لنم‬ Roychowdhury ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وه‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫مت‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لثبلث‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الطبيع‬ ‫أو‬ ‫تادي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الع‬ ‫تتوي‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫تدير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تق‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ، ‫تالى‬ ‫م‬ ‫تاس‬ ‫مقي‬ ‫تدير‬ ‫تق‬ ‫تم‬ ‫ث‬ ‫تة،‬ ‫ي‬ ‫االختيار‬ ‫تروفات‬ ‫المص‬ ‫و‬ ‫االنتاج،‬ ‫وتكاليك‬ ‫يمية،‬ ‫التش‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫صافي‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تك‬ ‫وذل‬ ‫تا،‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫م‬ ‫تاليب‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ممارس‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫إلنخر‬ ‫مجم‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫النخر‬ ‫بديل،‬ ‫كمقياس‬ ‫العادية،‬ ‫غير‬ ‫االنتاج‬ ‫تكاليك‬ ‫قيمة‬ ‫كل‬ ‫مستوى‬ ‫عمى‬ ‫االنتاج،‬ ‫نشطة‬ ‫ب‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫باستخدام‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ ‫من‬ ‫شركة‬  ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫غي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫االختيار‬ ‫تروفات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المص‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫النخ‬ ‫تديل،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كمقي‬ ‫تة،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العادي‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫أسمالية،‬ ‫الر‬ ‫باألنشطة‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫باستخدام‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫ممارسات‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ ‫من‬ ‫شركة‬ ‫كل‬ ‫مستوى‬ 


									‫التالية‬ ‫ات‬ ‫طو‬	‫بالخ‬ ‫القيام‬ ‫خبلل‬
	‫ولكل‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ ‫عمى‬ ‫التالية‬ )	9	( ‫قم‬ ‫ور‬ ،)	8	( ‫ورقم‬ ،)	7	( ‫رقم‬ ‫الثبلثة‬ ‫البحث‬ ‫نماذج‬ ‫تطبيق‬	-
	‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ، ‫حد‬ ‫عمى‬ ‫كل‬ ،)	5	( ‫رقم‬ ‫السابق‬ ‫بالجدول‬ ‫الموضحة‬ ‫العينة‬ ‫قطاعات‬ ‫من‬ ‫قطاع‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬
	‫ال‬ ‫النماذج‬ ‫من‬ ‫نموذج‬ ‫لكل‬ ‫ة‬ ‫المقدر‬ ‫المعامبلت‬ ‫إستخدام‬ ( ‫قم‬ ‫ر‬ ‫ثبلثة‬ ‫المصروفات‬ ‫و‬ ‫االنتاج،‬ ‫وتكاليك‬ ‫يمية،‬ ‫التش‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫من‬ ‫لكل‬ ‫العادى‬ ‫المستوى‬ ‫قيمة‬ ‫تقدير‬ 7 ( ‫ورقم‬ ،) 8 ( ‫قم‬ ‫ور‬ ،) 9 ‫فى‬ ،) ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ ‫من‬ ‫شركة‬ ‫كل‬ ‫مستوى‬ ‫عمى‬ ، ‫حد‬ ‫عمى‬ ‫كل‬ ‫ية،‬ ‫االختيار‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬	-
	-‫لمشركة‬ ‫المالية‬ ‫ائم‬ ‫بالقو‬ ‫افر‬ ‫المتو‬ ‫الفعمى‬ ‫المستوى‬ ‫بين‬ ‫نة‬ ‫المقار‬ ‫خبلل‬ ‫من‬ ، ‫حد‬ ‫عمى‬ ‫كل‬ ‫ية،‬ ‫االختيار‬ ‫المصروفات‬ ‫و‬ ‫االنتاج‬ ‫وتكاليك‬ ‫يمية‬ ‫التش‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫من‬ ‫لكل‬ ‫العادى‬ ‫غير‬ ‫المستوى‬ ‫قياس‬ ( ‫رقم‬ ‫الثبلثة‬ ‫البحث‬ ‫نماذج‬ ‫تطبيق‬ ‫من‬ ‫المقدر‬ ‫و‬ ‫له،‬ ‫العادى‬ ‫المستوى‬ ‫و‬ 7 ( ‫قم‬ ‫ور‬ ،) 8 ،) ( ‫قم‬ ‫ور‬ 9 ) ‫من‬ ‫كل‬ ‫تقدير‬ ‫يتم‬ ‫الخطوة،‬ ‫هذ‬ ‫بننتها‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ ‫التالية.‬ -
	‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫النخر‬ ‫بديل،‬ ‫كمقياس‬ ‫العادية،‬ ‫غير‬ ‫يمية‬ ‫التش‬ ‫النقدية‬ ‫التدفقات‬ ‫قيمة‬	
	‫عمى‬ ‫المبيعات،‬ ‫نشطة‬ ‫ب‬ ‫تبطة‬ ‫المر‬ ‫ات‬ ‫ار‬ ‫القر‬ ‫باستخدام‬ ‫باحها،‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫شرك‬ ‫كل‬ ‫مستوى‬ ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ ‫من‬ ‫ة‬
									

‫إدارة‬ ‫اتيجي‬ ‫اساتر‬ ‫و‬ ‫ل‬ ‫األعما‬ ‫اتيجي‬ ‫اساتر‬ ‫نوع‬ ‫بين‬ ‫المشترك‬ ‫العالق‬ ‫أثر‬ ‫ر‬ ‫إختب‬ ‫نموذج‬ ‫االفالس.‬ ‫خطر‬ ‫عمى‬ ‫ح‬ ‫االرب‬

  ‫تبل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫اآلني‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تعتم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أنه‬ ‫أى‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الزمني‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫ل‬ ( ‫من‬ ‫كل‬ ‫قيمة‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫بينما‬ ‫اسة.‬ ‫لمدر‬ ‫الزمنية‬ λ1 ‫و‬ ‫صفر‬ < β 1 ‫أن‬ ‫تى‬ ‫إل‬ ‫تير‬ ‫يش‬ ‫تك‬ ‫ذل‬ ‫تان‬ ‫ف‬ ‫صفر)‬ < ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫تال‬ ‫المث‬ ‫تبيل‬ ‫س‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تدخمين،‬ ‫الم‬ ‫تد‬ ‫أح‬ ‫تاليب‬ ‫أس‬ ‫تتخدام‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ‫تد‬ ‫تعتم‬ ‫تة‬ ‫العين‬ ‫بشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫تر،‬ ‫اآلخ‬ ‫تدخل‬ ‫بالم‬ ‫ته‬ ‫تبدل‬ ‫تم‬ ‫ث‬ ‫تة،‬ ‫معين‬ ‫تة‬ ‫مالي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫فت‬ ‫فى‬ ‫باحها‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى،‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تطة،‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫م‬ ‫تو‬ ‫وه‬ ‫تة‬ ‫الزمني‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫الفت‬ ‫تبلل‬ ‫خ‬ ‫تا‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تة‬ ‫التبادلي‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫اإلس‬ ‫عمى‬ ‫تعتمد‬ ‫أنها‬ ‫أى‬ ‫لها،‬ ‫التالية‬ ‫المالية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫العم‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫أن‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫يش‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ذل‬ ‫تان‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تفر)‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ص‬ < ‫تتخدام‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تعتم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العين‬ ‫تركات‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫باحها.‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫مستقل‬ ‫بشكل‬ ‫األنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫و‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫ونوع‬ ‫الشركة‬ ‫تتبناها‬ ‫التى‬ ‫األعمال‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫نوع‬ ‫بين‬ ‫المشتركة‬ ‫العبلقة‬ ‫أثر‬ ‫إلختبار‬ ‫التالى،‬ ‫البحث‬ ‫نموذج‬ ‫أن‬ ‫بالذكر،‬ ‫الجدير‬ ‫ومن‬ ‫له.‬ ‫تتعرض‬ ‫الذي‬ ‫االفبلس‬ ‫خطر‬ ‫عمى‬ ‫باحها‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫إستر‬ ‫تتخدام‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫عم‬ ، ‫تا‬ ‫له‬ ‫تى‬ ‫ياض‬ ‫الر‬ ‫توذج‬ ‫النم‬ ‫توير‬ ‫تط‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ، ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمنم‬ ‫تتقمة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مس‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫مت‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ثبلث‬ ‫تتخدام‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ، ‫تاب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫كمت‬ ، ‫تبلس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خط‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمم‬ ‫تديل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كمقي‬ ، ‫تارى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االختي‬ ‫تتحقاق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫تامش‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫و‬ ، ‫تاح‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫االر‬ ، ‫يمية‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التش‬ ‫تول‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫األص‬ ‫ان‬ ‫دور‬ ‫تدل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ومع‬ ، ‫تايز‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لتبن‬ ‫تديل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كمقي‬ ، ‫ب‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أث‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االعتب‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تذ‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫األخ‬ ‫دون‬ ، ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التكمف‬ ‫تادة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لتبن‬ ‫تديل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫كمقي‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مع‬ ‫و‬ ‫ب‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تامش‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وك‬ ‫تارى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االختي‬ ‫تتحقاق‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تتركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المش‬ ‫تول‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫األص‬ ‫ان‬ ‫دور‬ ‫ل‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫نم‬ ‫توير‬ ‫ت‬ ‫تط‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫الباح‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫إعتم‬ ، ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ذل‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تس‬ ‫ت‬ ‫العك‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫وعم‬ ‫تبلس.‬ ‫ت‬ ‫االف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫خط‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ، ‫يمية‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التش‬ ( ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫ر‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫البح‬ = ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫بع‬ ‫أر‬ ‫تتخدام‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ، ‫تاب‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫كمت‬ ‫تبلس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫االف‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خط‬ ‫تتخدام‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ، ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ) ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التكمف‬ ‫تادة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫ر‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إس‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تتركة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫المش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تمث‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫و‬ ، ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫لمنم‬ ‫تتقمة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫مس‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫مت‬ ‫و‬ ‫تطة‬ ‫األنش‬ ‫تدخل‬ ‫م‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ك‬ ‫تاليب‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تركة‬ ‫لمش‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫نخر‬ ‫ا‬ ‫و‬ ، ‫الشركة‬ ‫تتبناها‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تافة‬ ‫ت‬ ‫باالض‬ ، ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫مح‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫الزمني‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ، ‫تا‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تا‬ ‫له‬ ‫تا‬ ‫العمي‬ ‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫نخ‬ ‫ا‬ ‫و‬ ، ‫تركة‬ ‫الش‬ ‫تا‬ ‫تتبناه‬ ‫تى‬ ‫الت‬ ‫تايز‬ ‫التم‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫إس‬ ‫بين‬ ‫المشتركة‬ ‫تات‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ف‬ ‫تل‬ ‫مح‬ ‫تة‬ ‫الزمني‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫الفت‬ ‫تبلل‬ ‫خ‬ ، ‫تا‬ ‫باحه‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫و‬ ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫أساليب‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫توع‬ ‫ت‬ ‫ن‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تتركة‬ ‫ت‬ ‫المش‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العبلق‬ ‫ثير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫عممي‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫أدل‬ ‫توفر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تذا‬ ‫ت‬ ‫ه‬ ‫تنن‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ث‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫وم‬ ‫تة.‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫تبلس‬ ‫ت‬ ‫االف‬ ‫تر‬ ‫خط‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ‫ار‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫اتيجية‬ ‫تتر‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫توع‬ ‫ون‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫تتبناه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تال‬ ‫األعم‬ ‫ترض‬ ‫ت‬ ‫تتع‬ ‫تذي‬ ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫وم‬ ‫تبى‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫الم‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ك‬ ‫تاليب‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تتخدام‬ ‫إس‬ ‫تار‬ ‫االعتب‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ً ‫تذا‬ ‫أخ‬ ، ‫تالى‬ ‫الت‬ ) ‫تاب‬ ‫ت‬ ‫ير‬ ‫كمت‬ ‫االفبلس‬ ‫وخطر‬ ‫لمنموذج‬ ‫رقابية‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫كمت‬ ، ‫حد‬ ‫عمى‬ ‫كل‬ ، ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫الدار‬ ‫االنشطة‬ ‫ات‬ ‫إستر‬ ‫نوع‬ ‫االعتبار‬ ‫فى‬ ‫األخذ‬ ‫أهمية‬ ‫تجا‬ ‫إضافية‬ ‫عممية‬ ‫أدلة‬ ‫توفير‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ ، ‫التى‬ ‫االعمال‬ ‫يجية‬ ‫اف‬ ‫تر‬ ‫االط‬ ‫تل‬ ‫قب‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إدار‬ ‫لممارسات‬ ‫المستقبمية‬ ‫المالية‬ ‫األثار‬ ‫تفسير‬ ‫عند‬ ، ‫الشركة‬ ‫تتبناها‬ ‫فيها.‬ ‫المصمحة‬ ‫ذات‬ 7 -‫تر‬ ‫خط‬ ‫تا‬ ‫ومنه‬ ‫تا،‬ ‫له‬ ‫ترض‬ ‫تتع‬ ‫التى‬ ‫المخاطر‬ ‫عمى‬ ‫الصناعة‬ ‫وطبيعة‬ ‫الشركة‬ ‫نمو‬ ‫معدل‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫يؤثر‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫أهمم‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ذل‬ ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ورغ‬ ‫تبلس.‬ ‫ت‬ ‫اإلف‬ Agustia et al., (2020) ‫توير‬ ‫ت‬ ‫تط‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫عن‬ ‫ين‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫المت‬ ‫تبل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تركة‬ ‫ت‬ ‫الش‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫نم‬ ‫تدل‬ ‫ت‬ ‫مع‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تافة‬ ‫ت‬ ‫بنض‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫الباح‬ ‫تام‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ذل‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تس‬ ‫ت‬ ‫العك‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫وعم‬ ‫تا،‬ ‫ت‬ ‫به‬ ‫تتخدم‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫النم‬ 


	‫ااااكم‬ ‫مشا‬				-2	-4	11
						‫له.‬
	‫ة‬ ‫االدار‬ ‫اط‬ ‫تر‬ ‫إنخ‬ ‫تر‬ ‫أث‬ ‫تار‬ ‫إلختب‬ ‫تى‬ ‫ياض‬ ‫ر‬ ‫توذج‬ ‫نم‬ ‫توير‬ ‫تط‬	Agustia et al., (2020)	‫تة‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تت‬ ‫تناول‬	-	6
	( ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تت‬ ‫ت‬ ‫كان‬ ‫إذا‬ ، ً ‫ا‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫أخي‬ ‫و‬ ‫تة.‬ ‫ت‬ ‫اس‬ ‫لمدر‬ ‫و‬ ‫تفر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ص‬ β 1 ‫تبلس‬ ‫االف‬ ‫خطر‬ ‫عمى‬ ‫باح‬ ‫االر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫فقن‬ ‫المحاسبى‬ ‫المدخل‬ ‫أساليب‬ ‫ممارسات‬ ‫فى‬ ‫لمشركة‬ ‫العميا‬ λ1 ‫و‬ ‫تفر‬ ‫ت‬ ‫ص‬ < β 1 ( ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫أو‬ ‫تفر)‬ ‫ت‬ ‫ص‬ > λ1 > ‫ن‬ ‫بتطوير‬ ‫الباحث‬ ‫قام‬ ‫بينما‬ ، ‫االنشطة‬ ‫مدخل‬ ‫أساليب‬ ‫اإلعتبار‬ ‫فى‬ ‫االخذ‬ ‫دون‬ ، ‫رقم‬ ‫البحث‬ ‫موذج‬ ( =
						-4	-1	-4	11
	= )	( ‫رقم‬ ‫البحث‬ ‫نموذج‬ ‫تطوير‬ ‫فى‬	Agustia et al., (2020)	‫اسة‬ ‫در‬ ‫عمى‬ ‫الباحث‬ ‫إعتمد‬
	‫ئيسية،‬ ‫ر‬ ‫نقاط‬ ‫ثبلث‬ ‫فى‬ = ‫التالى.‬ )	( ‫رقم‬ ‫وهي‬ ( ‫رقم‬ ‫البحث‬ ‫بنموذج‬ ‫رقابية‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫كمت‬ ‫إليها‬ ‫تنتمي‬ ‫التى‬ ‫الصناعة‬ ‫وطبيعة‬ = ‫اسة‬ ‫در‬ ‫نموذج‬ ‫عن‬ ‫يختمك‬ ‫التالى،‬ ) Agustia et al., (2020)
					Agustia et al., (2020)	‫تة‬ ‫اس‬ ‫در‬ ‫تدت‬ ‫إعتم‬	-	5

‫ر‬ ‫اختباااا‬ ‫و‬ ‫ااااي‬ ‫الخطا‬ ‫التااااداخل‬ ‫ااااكم‬ ‫مشا‬ ‫ر‬ ‫اختباااا‬ ‫ئج‬ ‫اااا‬ ‫نتا‬ ‫وتحمياااال‬ ‫عاااارض‬ ‫الذاتي‬ ‫ب‬ ‫االرتب‬

  
	‫البحث‬ ‫ذج‬	-1	-2	-4	11

‫نم‬ ‫ات‬ ‫متغير‬ ‫بين‬ ‫الخطي‬ ‫التداخل‬ ‫مشكم‬ ‫ر‬ ‫اختب‬ ‫ئج‬ ‫نت‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫تى‬

  ‫ت‬ ‫الخط‬ ‫تداخل‬ ‫الت‬ ‫تكمة‬ ‫ت‬ ‫مش‬ ‫تؤدي‬ ‫ت‬ Multicollinearity ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تث‬ ‫البح‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫لنم‬ ‫تتقمة‬ ‫المس‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫المت‬ ‫تين‬ ‫ب‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫مقي‬ ‫تتخدم‬ ‫ت‬ ‫ويس‬ ‫توذج.‬ ‫ت‬ ‫لمنم‬ ‫تاب‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫المت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تتقمة‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫المت‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫أث‬ ‫تير‬ ‫ت‬ ‫تفس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫ته‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قدر‬ ‫تعك‬ ‫ت‬ ‫ض‬ Collinearity Diagnostics ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫البح‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫نم‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫الخط‬ ‫تداخل‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تكمة‬ ‫ت‬ ‫مش‬ ‫تود‬ ‫ت‬ ‫وج‬ ‫تدى‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تص‬ ‫ت‬ ‫لفح‬ ‫تخم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫تض‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫معام‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تير‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وتفس‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫قي‬ ‫تبلل‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫خ‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وذل‬ ‫ته،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫عدم‬ ‫تاين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫التب‬ 


	‫تة‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تت‬ ‫كان‬ ‫تنذا‬ ‫ف‬ .	Tolerance	‫ته‬ ‫ب‬ ‫تموح‬ ‫المس‬ ‫تاين‬ ‫ت‬ ‫التب‬ ‫تة‬ ‫وقيم‬ )	varianceInflation Factor	VIF)
	‫إلى‬ ‫يشير‬ ‫ذلك‬ ‫فان‬ ،)%	9	( ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫به‬ ‫المسموح‬ ‫التباين‬ ‫وقيمة‬ )	۰۰	( ‫من‬ ‫أقل‬ ‫التباين‬ ‫تضخم‬ ‫معامل‬
	)	6	( ‫تم‬ ‫رق‬ ‫تدول‬ ‫الج‬ ‫ترض‬ ‫ويع‬ .)	O'Brien,2007	(	‫تث‬ ‫البح‬ ‫توذج‬ ‫نم‬ ‫تي‬ ‫ف‬ ‫تي‬ ‫خط‬ ‫تداخل‬ ‫ت‬ ‫تكمة‬ ‫مش‬ ‫تود‬ ‫وج‬ ‫تدم‬ ‫ع‬
	.)	=	( ‫ورقم‬ ،)	<	( ‫ورقم‬ ،)	;	( ‫رقم‬ ‫السابقة‬ ‫البحث‬ ‫لنماذج‬ ‫الخطي‬ ‫التداخل‬ ‫مشكمة‬ ‫ات‬ ‫اختبار‬ ‫نتائج‬ ‫التالى،‬
								)	2	(	‫رقم‬	‫جدول‬

‫البحث‬ ‫ذج‬ ‫لنم‬ ‫الخطي‬ ‫التداخل‬ ‫مشكم‬ ‫ات‬ ‫ر‬ ‫اختب‬ ‫ئج‬ ‫نت‬ : ( ‫رقم‬ ‫انبحث‬ ‫ومورج‬ 7 ) ( ‫رقم‬ ‫انبحث‬ ‫ومورج‬ 8 ) ( ‫رقم‬ ‫انبحث‬ ‫ومورج‬ 9 )

  
	0.411	1.041	LIQit			0.164	1.310	BIGit	0.802	1.241	AMit-1
	0.168	5.436	NETit			0.116	1.288	SECi	0.154	1.325	BIGit
	0.466	2.145	SECi			0.155	1.325	DUMi	0.558	1.143	SECi
	0.148	6.150	LEVit								
	0.266	3.161	SIZEit								
	0.805	1.242	MBit									
	‫الثبلثة‬ ‫النماذج‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫لمت‬ ‫التباين‬ ‫تضخم‬ ‫معامل‬ ‫قيم‬ ‫أن‬ )	6	( ‫رقم‬ ‫السابق‬ ‫الجدول‬ ‫من‬ ‫يتض‬
	‫أكبر‬ ‫بها‬ ‫المسموح‬ ‫التباين‬ ‫قيم‬ ‫أن‬ ‫كما‬ ،)	50	( ‫من‬ ‫أقل‬ ،)	=	( ‫ورقم‬ ،)	( ‫قم‬ ‫ور‬ ،) <	;	( ‫قم‬ ‫ر‬ ‫لمبحث‬ ‫السابقة‬
	‫الى‬ ‫قابية‬ ‫الر‬ ‫و‬ ‫المستقمة‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫المت‬ ‫بين‬ ‫الخطي‬ ‫التداخل‬ ‫مشكمة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬	‫بما‬ ،)%	9	( ‫من‬
													‫لمبحث.‬ ‫الثبلثة‬ ‫النماذج‬ ‫من‬ ‫نموذج‬
	‫البحث‬ ‫ذج‬ ‫نم‬											-2	-2	-4	11
	‫التبايي‬ ‫به‬ ‫الوسوىح‬	‫هعاهل‬ ‫تضخن‬ ‫التبايي‬	‫الوتغير‬ ‫ز‬	‫ـ‬	‫ره‬	‫التبايي‬ ‫الوسوىح‬ ‫به‬	‫للللل‬ ‫هعاهل‬ ‫لللخن‬ ‫تضل‬ ‫التبايي‬	‫للللللللللللز‬ ‫رهل‬ ‫الوتغير‬	‫التب‬ ‫الوسوىح‬ ‫ـ‬ ‫ايي‬ ‫به‬	‫للللللللل‬ ‫هعاهل‬ ‫تضللللللللخن‬ ‫التبايي‬	‫الوتغير‬	‫رهز‬
	0.404	2.441	RMit * ATOit	0.804	1.244		AMit	0.550	1.811	RMit
	0.643	1.556	RMit * PMit	0.840	1.123	SIZEit	0.841	1.122	SIZEit
	0.505	1.414	AMit * ATOit		0.685	1.460		MBit	0.114	1.340	MBit
	0.888	1.126	AMit*PMit	0.123	1.382	LEVit	0.131	1.361	LEVit
	0.188	1.264	ATOit		0.658	1.514	ROAit	0.614	1.413	ROAit
	0.204	4.145	PMit			0.841	1.123	NOAit	0.413	1.046	NOAit
	0.211	4.608	AMit			0.134	1.362	ACBit	0.168	1.301	ACBit
	0.640	1.450	RMit			0.414	1.022	OWNit	0.482	1.014	OWNit

‫ات‬ ‫متغير‬ ‫بين‬ ‫الذاتي‬ ‫ب‬ ‫االرتب‬ ‫مشكم‬ ‫ر‬ ‫إختب‬ ‫ئج‬ ‫نت‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬ ‫تذاتي‬

  ‫ت‬ ‫ال‬ ‫تاط‬ ‫ت‬ ‫تب‬ ‫االر‬ ‫تكمة‬ ‫ت‬ ‫مش‬ ‫تؤدى‬ ‫ت‬ ‫ت‬ Autocorrelation ‫تر‬ ‫ت‬ ‫أث‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫اظه‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تث‬ ‫ت‬ ‫البح‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫نم‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫مت‬ ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تائج‬ ‫ت‬ ‫نت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫التوص‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تؤدى‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫مم‬ ‫توذج،‬ ‫ت‬ ‫لمنم‬ ‫تاب‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫المت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ‫تتقمة‬ ‫ت‬ ‫المس‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫لممت‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫حقيق‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫غي‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ي‬ ‫مت‬ ‫تين‬ ‫ب‬ ‫تذاتي‬ ‫ال‬ ‫تاط‬ ‫تب‬ ‫االر‬ ‫تكمة‬ ‫مش‬ ‫تار‬ ‫إختب‬ ‫ا‬ ‫تر‬ ‫إج‬ ‫تتم‬ ‫وي‬ ‫تث.‬ ‫البح‬ ‫نموذج‬ ‫تطبيق‬ ‫من‬ ‫خاطئة‬ ‫ات‬ ‫وتفسير‬ ‫مقي‬ ‫قيمة‬ ‫وتفسير‬ ‫قياس‬ ‫خبلل‬ ‫من‬ ‫البحث،‬ ‫نموذج‬ ‫اس‬ Burbin Watson ‫تة‬ ‫قيم‬ ‫تت‬ ‫كان‬ ‫فنذا‬ . ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ذات‬ ‫تاط‬ ‫ت‬ ‫تب‬ ‫ار‬ ‫تكمة‬ ‫ت‬ ‫مش‬ ‫تود‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫وج‬ ‫تدم‬ ‫ت‬ ‫ع‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫إل‬ ‫تير‬ ‫ت‬ ‫يش‬ ‫تك‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ذل‬ ‫تان‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ،) ‫تث‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫البح‬ ‫توذج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫نم‬ ‫ات‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ي‬ ‫مت‬ ( Basheer,2003 ( ‫تم‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ق‬ ‫ر‬ ‫تداول‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الج‬ ‫ترض‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫ويع‬ .) 7 ‫ات‬ ‫تار‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫إختب‬ ‫تائج‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫نت‬ ‫تالى،‬ ‫ت‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ) 


	Burbin							
								6.9	‫تى‬ ‫ت‬ ‫ال‬	5.9	( ‫تين‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫اوح‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫تت‬	Watson
	.)	=	( ‫ورقم‬ ،)	<	( ‫ورقم‬ ،)	;	( ‫رقم‬	‫السابقة‬ ‫البحث‬ ‫نماذج‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫مت‬ ‫بين‬ ‫الذاتي‬ ‫تباط‬ ‫االر‬ ‫مشكمة‬
			‫البحث‬ ‫ذج‬ ‫لنم‬				)	( 3	‫رقم‬	‫جدول‬

‫الذاتي‬ ‫ب‬ ‫االرتب‬ ‫مشكم‬ ‫ات‬ ‫ر‬ ‫اختب‬ ‫ئج‬ ‫نت‬ : ‫بيان‬ ( ‫رقم‬ ‫ومورج‬ 7 ) ( ‫رقم‬ ‫ومورج‬ 8 ) ( ‫رقم‬ ‫ومورج‬ 9 )

  ‫تباط‬ ‫ار‬ ‫مشكمة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬ ‫بما‬ ،) ‫الثبلثة.‬ ‫البحث‬ ‫نماذج‬ ‫من‬ ‫نموذج‬ ‫أى‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫مت‬ ‫بين‬ ‫ذاتي‬ 


	‫البحث‬ ‫ات‬ ‫لمتغير‬							)	4	(	‫رقم‬	‫جدول‬
	2.140	1.081		1.451		Burbin Watson	‫قيوة‬
	‫تابقة‬ ‫الس‬ ‫تة‬ ‫الثبلث‬ ‫تث‬ ‫البح‬ ‫تاذج‬ ‫لنم‬	Burbin Watson	‫تيم‬ ‫ق‬ ‫أن‬ )	7	( ‫تم‬ ‫رق‬ ‫تابق‬ ‫الس‬ ‫تدول‬ ‫الج‬ ‫تن‬ ‫م‬ ‫ت‬ ‫يتض‬
		6.9	‫الى‬	5.9	( ‫بين‬ ‫اوح‬ ‫تتر‬ ،)	=	( ‫ورقم‬ ،)	<	( ‫ورقم‬ ،)	;	( ‫رقم‬
	‫البحث‬ ‫ات‬ ‫لمتغير‬ ‫الوصفي‬ ‫ءات‬ ‫اإلحص‬ ‫ئج‬ ‫نت‬ ‫وتحميل‬ ‫عرض‬	-3	-4	11
	( ‫رقم‬ ‫الجدول‬ ‫يعرض‬ ( ‫رقم‬ ; ( ‫قم‬ ‫ور‬ ، ) < ( ‫قم‬ ‫ور‬ ، ) 8 ‫السابقة‬ ‫البحث‬ ‫نماذج‬ ‫ات‬ ‫ير‬ ‫لمت‬ ‫الوصفية‬ ‫اإلحصا‬ ‫نتائج‬ ‫ممخص‬ ‫التالى،‬ ) = ‫اسة.‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬ ، )

‫الوصفي‬ ‫ءات‬ ‫اإلحص‬ ‫ئج‬ ‫نت‬ ‫ممخص‬ : ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمني‬

  ‫لة‬ ‫بذايل‬ ‫لص‬ ‫الل‬ ‫لغيلية‬ ‫ل‬ ‫الت‬ ‫لىغ‬ ‫االفل‬ ‫لاالص‬ ‫فل‬ ‫لبة‬ ‫ًسل‬ ‫لر‬ ‫الفتل‬ ‫للر‬ ‫الفتل‬ ‫للة‬ ‫ًهايل‬ ‫للص‬ ‫الل‬ ‫للات‬ ‫الوبيعل‬ ‫للاالص‬ ‫فل‬ ‫للً‬ ‫الل‬ ‫للة‬ ‫الواليل‬ ‫الوالية‬ ‫لشركات‬ ‫العميا‬ ‫ة‬ ‫اإلدار‬ ‫اط‬ ‫انخر‬ ‫من‬ ‫الرغم‬ ‫عمى‬ ، ‫أر‬ ‫ة‬ ‫إلدار‬ ‫تطة‬ ‫ت‬ ‫االنش‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫و‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫تل‬ ‫ت‬ ‫ك‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫ممارس‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫العين‬ ‫تغ‬ ‫ت‬ ‫بم‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫فق‬ ‫تا.‬ ‫ت‬ ‫باحه‬ ( ‫تبى،‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ ‫تدخل‬ ‫ت‬ ‫الم‬ ‫تاليب‬ ‫ت‬ ‫أس‬ ‫تات‬ ‫ت‬ ‫لممارس‬ ‫تديل‬ ‫ت‬ ‫ب‬ ‫تاس‬ ‫ت‬ ‫كمقي‬ ‫تارى،‬ ‫ت‬ ‫االختي‬ ‫تتحقاق‬ ‫ت‬ ‫االس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫قيم‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫متوس‬ ‫تتحقاق‬ ‫ت‬ ‫لبلس‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المطمق‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫القيم‬ ‫تن‬ ‫ت‬ ‫متوس‬ ‫تغ‬ ‫ت‬ ‫بم‬ ‫تا‬ ‫ت‬ ‫كم‬ ‫الى.‬ ‫تو‬ ‫ت‬ ‫الت‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫عم‬ ) ( ‫تة‬ ‫ت‬ ‫المالي‬ ‫ة‬ ‫تر‬ ‫ت‬ ‫الفت‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫نهاي‬ ‫تي‬ ‫ت‬ ‫ف‬ ‫تول‬ ‫ت‬ ‫األص‬ ‫تالى‬ ‫ت‬ ‫بنجم‬ ‫تة‬ ‫ت‬ ‫مرجح‬ ‫تبى‬ ‫ت‬ ‫المحاس‬ 0.0005 ‫ت‬ ‫ت‬ ‫أعم‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫بح‬ ،) ‫تى،‬ ‫ت‬ ‫أدن‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫ح‬ ‫و‬ ‫ى‬ 


										‫ب‬ ‫إرتب‬ ‫مل‬	)	5	( ‫رقم‬	‫جدول‬
	‫االوحرف‬ ‫انمعيارى‬		‫انمتوسط‬	‫انحذ‬ ‫االعهي‬		‫انحذ‬ ‫االدوي‬	‫عذد‬ ‫انمشاهذاث‬	‫انرمس‬	‫انمتغير‬
	5.53		3.12		8.4		4.31		420		Zit	"	" ‫التواى‬ ‫هؤشر‬ ‫قيوة‬ Z
	2.18		0.2		1.5		-1.31		420		AMit	‫االختياري‬ ‫االستذقاق‬ ‫قيوة‬
	4.62		0.645		1.13		0.13		420		NOAit
	0.00008		0.0001	0.0012	-0.005		420		ACBit	‫للة‬ ‫ذل‬ ‫هر‬ ‫للبً‬ ‫الوذاسل‬ ‫للتذقاق‬ ‫لقسل‬ ‫للة‬ ‫الوطلقل‬ ‫للة‬ ‫القيول‬ ‫الوالية‬ ‫الفتر‬ ‫ًهاية‬ ‫الص‬ ‫األفىغ‬ ‫والً‬ ‫بئ‬
	3.31		0.12		1.14		-4.11		420		RMit	‫لللطة‬ ‫ل‬ ‫االً‬ ‫لللذخل‬ ‫هل‬ ‫لللات‬ ‫لووارسل‬ ‫لللع‬ ‫الوجول‬ ‫لللام‬ ‫الوقيل‬ ‫الدار‬ ‫االرباح‬
	1.48		0.18		4.01		-6.38		420		CFOit	‫العادية‬ ‫غير‬ ‫غيلية‬ ‫الت‬ ‫الٌقذية‬ ‫التذالقات‬ ‫فاالص‬
	1.85		-0.01		4.33		-4.54		420		PRODit	‫العادية‬ ‫غير‬ ‫الوبيعات‬ ‫تكلفة‬
	0.38		0.01		2.34		1.26		420		DISXit	‫العادية‬ ‫غير‬ ‫االختيارية‬ ‫الوصروالات‬ ‫قيوة‬
	0.6		0.58		4.11		0.01		420		ATOit	‫للاالص‬ ‫فل‬ ‫للبة‬ ‫ًسل‬ ‫الوالية‬ ‫الفتر‬ ‫خقغ‬ ‫غيلة‬ ‫الت‬ ‫للىغ‬ ‫االفل‬ ‫للظ‬ ‫هتىسل‬ ‫للً‬ ‫الل‬ ‫للات‬ ‫الوبيعل‬
	0.3		0.24		1.81		-1.68		420		PMit	‫الربخ‬ ‫ھاهش‬ ‫ًسبة‬
	0.23		0.45		0.44		0.02		420		LEVit	‫الوالية‬ ‫الراالعة‬
	0.01		0.06		0.56		0.01		420		LIQit	‫السيىلة‬ ‫ًسبة‬
	0.08		0.03		0.34		-0.3		420		ROAit	‫االفىغ‬ ‫علً‬ ‫العائذ‬ ‫هعذغ‬
	5.61		1.5		4.8		6.31		420		SIZEit	‫االفىغ‬ ‫والً‬ ‫ال‬ ‫الطبيعً‬ ‫اللىغاريتن‬
	1.8		2.01		1.45		0.52		420		MBit	‫دقىق‬ ‫والً‬ ‫ال‬ ‫الذالترية‬ ‫القيوة‬ ‫الً‬ ‫السىقية‬ ‫القيوة‬ ‫الولكية‬
	‫تى‬ ‫أعم‬	‫تد‬ ‫بح‬ ، )	7.56	(	Z	‫تان‬ ‫التم‬ ‫مؤشر‬ ‫قيمة‬ ‫متوسن‬ ‫تفاع‬ ‫إر‬ )	8	( ‫رقم‬ ‫السابق‬ ‫الجدول‬ ‫من‬ ‫يتض‬
	‫جيد‬ ‫مالي‬ ‫بمركز‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ ‫تمت‬ ‫إلى‬ ‫يشير‬ ‫مما‬ ، ‫الى‬ ‫التو‬ ‫عمى‬ )	8.75	( ، )	<.=	( ، ‫أدنى‬ ‫حد‬	‫و‬
											)	Altman,1968	( ‫اسة‬ ‫الدر‬ ‫محل‬ ‫الزمنية‬ ‫ة‬ ‫الفتر‬ ‫خبلل‬
	،)	0.6									
													-;.75	( ،)	5.9	( ‫تى،‬ ‫ت‬ ‫أدن‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫وح‬ ‫تى‬ ‫ت‬ ‫أعم‬ ‫تد‬ ‫ت‬ ‫بح‬
	‫المنطقة‬ ‫المنطقة‬ ‫يعطي‬	‫تساوى‬ ‫اوح‬ ‫تتر‬ ‫المالي،‬ ‫ما‬ 3 ‫بينما‬ ، ‫فان‬ ‫بين‬ 9.1 ‫ذلك‬ ‫إذا‬ ‫كانت‬ ‫يعطي‬ ‫الى‬ 9.11 ‫تنبؤ‬ ، ‫قيمة‬ " Z ‫بان‬ ‫فان‬ ‫اقل‬ ‫الشركة‬ ‫ذلك‬ ‫يعطي‬ ‫ة‬ ‫مستقر‬ ‫مؤشر‬ ، ً ‫ماليا‬ ً ‫ا‬ ‫ن‬ ‫ب‬ ‫وتندرج‬ ‫الشركة‬ ‫ضمن‬ ‫فى‬ ‫من‬ ‫او‬ ‫تساوى‬ 9.1 ، ‫فان‬ ‫ذلك‬	‫إذا‬ ‫الخضر‬ ‫كانت‬ ‫ا‬ . ‫الضبابية‬ ‫ويصعب‬ ‫قيمة‬ " Z ‫و‬ ‫إذا‬ ‫كانت‬ ‫أكبر‬ ‫قيمة‬ ‫التنبؤ‬ ‫بوضعها‬ ‫من‬ ‫أو‬ " Z	-	2
									.	‫ا‬ ‫الحمر‬	‫المنطقة‬	‫ضمن‬	‫وتندرج‬	‫سيئ‬	‫مالي‬	‫وض‬	‫في‬	‫الشركة‬	‫ن‬ ‫ب‬	ً ‫ا‬ ‫مؤشر‬

6 
‫مع‬ ‫ب‬ ‫إحتس‬ ‫ئج‬ ‫نت‬ : ‫البحث‬ ‫ات‬ ‫لمتغير‬ ‫بيرسون‬ ‫الزمني‬ ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫اس‬ ‫الدر‬ ‫محل‬

  Correlation is significant at the 0.01 level (2-ailed).*.Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed).Abad, D., Cutillas-Gomariz, M., Sánchez-ballesta, J., and Yague, J. ,2018, "Real earnings management and information asymmetry in the equity market", European Accounting Review, 27(2), PP.209-235. Abdullah, N., and Wan Hussin, W., 2015," Related party transactions, audit committees and real earnings management: the moderating impact of family ownership", Advanced Science Letters, 21(6), 2033-2037. Abner, ,R., and , Rodiel , F., 2017, "Imact of real earnings managemnt of financial performance and firm value: Evidence from the Philppines " , Institute for Global Business Research, Nashville, TN, USA, Institute for Global Business Research Conference Proceedings, Volume 1, Number 2, PP.37-44. Achleitner, A., Günther, N., Kaserer, C., and Siciliano, G.,2014, "Real earnings management and accrual-based earnings management in family firms", European Accounting Review, 23(3), PP.431-461. Agustia, D., Nur, P., and Yani, P., 2020, "Earnings management, business strategy, and bankruptcy risk: Evidence from Indonesia", Heliyon, 6, e03317, PP.1-9. Ahmad, M., Anjum, T. and Azeem, M., ,2014, "Investigating the Impact of Corporate Governance on Earning Management in the Presence of Firm Size; Evidence from Pakistan", 


									‫األخىبيت‬	‫بانهغت‬	‫انمراخع‬	-	:	‫ثا‬ ‫نثا‬
			Zit	AMit	NOAit	ACBit	RMit	ATOit	PMit	LEVit	LIQit	SIZEit	ROAit	MBit
		Pearson Correlation	1	.076-	.259	.205	.082	.041	.023	-.256	.259	.076	-.027	.094
	Zit													
		Sig. (2-tailed)		.045	.000	.000	.037	.034	.663	.000	.000	.145	.603	.072
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	.076-	1	.020	.290 **	.213 **	.279 **	.000	.068	.000	-.059	.151 **	.226 **
	AMit	Sig. (2-tailed)	.045		.688	.000	.000	.000	.996	.163	.993	.226	.002	.000
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
	RMit	Pearson Correlation	.082	.213 **	.019	-.076	1	.228 **	-.065	.086	-.064	-.076	-.019	.148 **
		Sig. (2-tailed)	.037	.000	.705	.121		.000	.213	.078	.216	.119	.701	.002
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	.259 **	.020	1	-.013	.019	-.231 **	.047	-.210 **	-.090	.002	-.087	-.126
	NOAit	Sig. (2-tailed)	.000	.688		.787	.705	.000	.370	.000	.082	.963	.074	.010
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	.205 **	.290 **	-.013	1	-.076	.119*	-.025	-.060	.097	-.018	-.115 *	.310 **
	ACBit	Sig. (2-tailed)	.000	.000	.787		.121	.022	.635	.218	.061	.708	.019	.000
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	.041	.279 **	-.231 **	.119 *	.228 **	1	-.162 **	.203 **	.452 **	-.056	.211 **	.267 **
	ATOit	Sig. (2-tailed)	.034	.000	.000	.022	.000		.002	.000	.000	.282	.000	.000
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	.023	.000	.047	-.025	-.065	-.162	1	-.047	-.155 **	-.007	.108 *	-.137
	PMit	Sig. (2-tailed)	.663	.996	.370	.635	.213	.002		.368	.003	.897	.039	.008
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	-.256 **	.068	-.210 **	-.060	.086	.203 **	-.047	1	-.095	.218 **	-.179 **	.171 **
	LEVit	Sig. (2-tailed)	.000	.163	.000	.218	.078	.000	.368		.067	.000	.000	.000
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	.259 **	.000	-.090	.097	-.064	.452 **	-.155	-.095	1	.013	.053	.051
	LIQit	Sig. (2-tailed)	.000	.993	.082	.061	.216	.000	.003	.067		.810	.312	.329
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	.076	-.059	.002	-.018	-.076	-.056	-.007	.218**	.013	1	.006	-.055
	SIZEit	Sig. (2-tailed)	.145	.226	.963	.708	.119	.282	.897	.000	.810		.898	.260
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	-.027	.151 **	-.087	-.115 *	-.019	.211 **	.108	-.179 **	.053	.006	1		.240 **
	ROAit	Sig. (2-tailed)	.603	.002	.074	.019	.701	.000	.039	.000	.312	.898			.000
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
		Pearson Correlation	.094	.226 **	-.126 **	.310 **	.148 **	.267 **	-.137 **	.171 **	.051	-.055	.240 **	1
	MBit	Sig. (2-tailed)	.072	.000	.010	.000	.002	.000	.008	.000	.329	.260	.000
		N	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419	419
	**. ،								

International Interdisciplinary Res- earch Journal, 3

  (2), PP. 84-90. Aladwan, M. ,2019, " Accrual Based and Real Earning Management Association with Dividends Policy: The Case of Jordan", Italian Journal of Pure and Applied Mathematics, 41, PP.691-707. Alhadab, M., and Iain, C., 2018, "The impact of audit quality on real and accrual earnings management around IPOs", The British Accounting Review, 50, PP.442-461. 



.... ‫األرباح‬ ‫إدارة‬ ‫وإستراتيجية‬ ‫األعمال‬ ‫إستراتيجية‬ ‫بين‬ ‫المشتركة‬ ‫العالقة‬ ‫أثر‬ 

; Baatour et al., 2017;Basiem, 2017;Wibowo and Fuad ,2018;Vorst, 2016;Tabassum et al., 2015;Cohen and Zarowin, 2010