‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫علي‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫أثر‬ ‫دراسة‬ ‫المال‬ ‫المالي‬ ‫التعثر‬ ‫علي‬ ‫وانعكاسه‬

Keywords: International Financial Reporting Standards, Cost of Capital, Financial Distress

The study aims to determine the effect of convergence with international financial reporting standards on the cost of capital and the reflection of this effect on financial distress. The researcher relied on examining data of a sample of non-financial companies listed in the EGX 100 index of the Egyptian Stock Exchange, numbering 59, with 354 views (company-year) during the period from 2014 to 2019. By analyzing these data statistically, the researcher concluded that: 1. There is a direct relationship between convergence with international financial reporting standards and both the cost of capital and financial distress. 2. There is a direct relationship between the cost of capital and financial distress. 3. There is a partial mediation for the cost of capital between the application of international financial reporting standards and the financial distress measured by Z-Score


 Augistini, 2016 ;Persakis et al., 2017 ;Wook-Bin, et al., 2018 Habib, et al


  






  






  ‫بصورة‬ ‫تتطور‬ ‫التي‬ ‫وأدواتها‬ ‫المال‬ ‫أسواق‬ ‫في‬ ‫واإلقليمية‬ ‫العالمية‬ ‫والتغيرات‬ ‫التطورات‬ ‫مواكبة‬ ‫على‬ ‫المصرية‬ ‫الدولة‬ ‫تعمل‬ ‫جمهورية‬ ‫رؤية‬ ‫أن‬ ‫القول‬ ‫يمكن‬ ‫وبالتالي‬ ، ً ‫وعالميا‬ ً ‫إقليميا‬ ‫الواعدة‬ ‫المال‬ ‫أسواق‬ ‫أهم‬ ‫من‬ ‫واحدة‬ ‫بمثابة‬ ‫مصر‬ ‫تكون‬ ‫أن‬ ‫لضمان‬ ‫مستمرة،‬ ‫التج‬ ‫مجال‬ ‫في‬ ‫العربية‬ ‫مصر‬ ‫سينعكس‬ ‫بدوره‬ ‫االنفتاح‬ ‫هذا‬ ‫وأن‬ ‫األجنبي،‬ ‫واالستثمار‬ ‫التجارة‬ ‫على‬ ‫االنفتاح‬ ‫تستهدف‬ ‫واألعمال‬ ‫ارة‬ ‫زيادة‬ ‫أن‬ ‫للشك‬ ً ‫مجاال‬ ‫يدع‬ ‫ال‬ ‫ومما‬ ‫المتقدمة،‬ ‫االقتصاديات‬ ‫مع‬ ‫المنافسة‬ ‫على‬ ‫الدولة‬ ‫وقدرة‬ ‫االقتصادي‬ ‫النمو‬ ‫على‬ ‫إيجابية‬ ‫بصورة‬ ‫تحس‬ ‫إلى‬ ‫ملحوظة‬ ‫وبصورة‬ ‫تهدف‬ ‫األجنبية‬ ‫االستثمارات‬ ‫كيف‬ ‫ولكن‬ ‫المصرية،‬ ‫االقتصادية‬ ‫البيئة‬ ‫هيكلة‬ ‫وإعادة‬ ‫األعمال،‬ ‫بيئة‬ ‫ين‬ ‫عوامل‬ ‫من‬ ‫يكفي‬ ‫ما‬ ‫وجود‬ ‫يعني‬ ‫المصري‬ ‫للسوق‬ ‫األجنبي‬ ‫المستثمر‬ ‫دخول‬ ‫إن‬ ‫الدولة؟،‬ ‫إلى‬ ‫األجنبية‬ ‫االستثمارات‬ ‫هذه‬ ‫جذب‬ ‫يمكن‬ ‫وا‬ ‫لالستثمارات،‬ ‫العالي‬ ‫األمان‬ ‫ومستوى‬ ‫الجيد‬ ‫بالعائد‬ ‫أساسي‬ ‫بشكل‬ ‫ترتبط‬ ‫التي‬ ‫الجذب‬ ‫جاهزية‬ ً ‫وأيضا‬ ‫المالية،‬ ‫للقوائم‬ ‫المصاحبة‬ ‫لثقة‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫إلى‬ ‫التحول‬ ‫ولعل‬ ‫األجنبي،‬ ‫المستثمر‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫المقبولة‬ ‫واألنظمة‬ ‫اللوائح‬ ‫من‬ ‫عدد‬ ‫وتوافر‬ ‫المصري‬ ‫السوق‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ IFRS ‫األجنبية.‬ ‫االستثمارات‬ ‫من‬ ‫المزيد‬ ‫جذب‬ ‫في‬ ‫وفعال‬ ‫كبير‬ ‫وبشكل‬ ‫يساهم‬ ‫سوف‬ ‫الدول‬ ‫لتحول‬ ‫الرئيسية‬ ‫لألسباب‬ ‫تبريره‬ ‫في‬ ‫مجموعة‬ ‫في‬ ‫وتشارك‬ ‫معقدة،‬ ‫كيانات‬ ‫الشركات‬ ‫التالية:"تمثل‬ ‫المقولة‬ ‫إلى‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫نحو‬ ‫وبية‬ ‫األور‬ ‫من‬ ‫واسعة‬ ‫المترتبة‬ ‫والمخاطر‬ ‫التقلبات‬ ‫هذه‬ ‫المحاسبية‬ ‫المعالجات‬ ‫تعكس‬ ‫أن‬ ‫ينبغي‬ ‫لذلك‬ ‫وتقلباتها،‬ ‫السوق‬ ‫لضغوط‬ ‫وتخضع‬ ‫األنشطة،‬ ‫تتعرض‬ ‫التي‬ ‫والتقلبات‬ ‫الضغوط‬ ‫لمواكبة‬ ‫المحاسبة‬ ‫تفعله‬ ‫أن‬ ‫يجب‬ ‫ما‬ ‫هو‬ ‫عنه‬ ‫نتحدث‬ ‫أن‬ ‫يجب‬ ‫الذي‬ ‫الحالي‬ ‫االتجاه‬ ‫فإن‬ ‫ولذلك‬ ‫عليها،‬ ‫تف‬ ‫أن‬ ‫يجب‬ ‫وما‬ ‫المال،‬ ‫أسواق‬ ‫لها‬ ‫يجب‬ ‫ذلك‬ ‫ولتحقيق‬ ‫بدقة،‬ ‫األرقام‬ ‫وتحديد‬ ‫وااللتزامات‬ ‫لألصول‬ ‫العادلة‬ ‫القيم‬ ‫لتعكس‬ ‫المحاسبة‬ ‫عله‬ ‫المالية".(‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫معالجات‬ ‫تبني‬ ‫المالية‬ ‫األسواق‬ ‫علي‬ Palea, 2013 ) ‫اتخذت‬ ‫المالية،‬ ‫للمعلومات‬ ‫للمقارنة‬ ‫القابلية‬ ‫تحقيق‬ ‫في‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تلعبه‬ ‫الذي‬ ‫الهام‬ ‫بالدور‬ ً ‫وإيمانا‬ ‫أمريكا‬ ‫في‬ ‫المال‬ ‫سوق‬ ‫هيئة‬ SEC ‫بنشر‬ ‫األمريكية‬ ‫المتحدة‬ ‫الواليات‬ ‫في‬ ‫تعمل‬ ‫التي‬ ‫الجنسية‬ ‫متعددة‬ ‫للشركات‬ ‫بالسماح‬ ً ‫تاريخيا‬ ً ‫قرارا‬ ‫ا‬ ‫قوائمها‬ ً ‫قبوال‬ ‫المقبولة‬ ‫المحاسبية‬ ‫المبادئ‬ ‫مع‬ ‫حسابية‬ ‫تسويات‬ ‫إجراء‬ ‫دون‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫لمالية‬ ً ‫عاما‬ GAAPs ‫معايير‬ ‫عن‬ ً ‫بديال‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫في‬ ‫تري‬ ‫ال‬ ‫أمريكا‬ ‫في‬ ‫المال‬ ‫سوق‬ ‫هيئة‬ ‫فإن‬ ‫ذلك‬ ‫ومع‬ ، ‫األم‬ ‫المالية‬ ‫المحاسبة‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫أن‬ ‫خلفية‬ ‫على‬ ‫وذلك‬ ‫األمريكية،‬ ‫البيئة‬ ‫في‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إعداد‬ ‫عند‬ ‫ريكية‬ ‫األمريكية‬ ‫بالمعايير‬ ‫مقارنة‬ ‫أقل‬ ‫تفصيلية‬ ‫إرشادات‬ ‫على‬ ‫وتحتوي‬ ‫موجزة،‬ ‫المالية‬ GAAPs ( Alon and Dwyer, 2016) ‫منافعها،‬ ‫إظهار‬ ‫في‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫أهمية‬ ‫على‬ ‫ركزت‬ ‫التي‬ ‫المبكرة‬ ‫الدراسات‬ ‫ساهمت‬ ‫قد‬ ‫و‬ ‫هذا‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫أن‬ ‫أثبتت‬ ‫التجريبية‬ ‫الدراسات‬ ‫من‬ ً ‫عددا‬ ‫أن‬ ‫إال‬ ‫للمقارنة،‬ ‫القابلية‬ ‫وتحسين‬ ‫المعلومات،‬ ‫شفافية‬ ‫تحقيق‬ ‫مثل‬ ‫التقار‬ ‫للحكم‬ ‫تخضع‬ ‫التي‬ ‫والتقديرات‬ ‫األحكام‬ ‫من‬ ‫الكثير‬ ‫على‬ ‫اعتمادها‬ ‫بسبب‬ ‫المال‬ ‫سوق‬ ‫كفاءة‬ ‫على‬ ‫سلبي‬ ‫مردود‬ ‫لها‬ ‫المالية‬ ‫ير‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تتيحها‬ ‫التي‬ ‫المعلومات‬ ‫في‬ ‫الثقة‬ ‫فقدان‬ ‫وبالتالي‬ ‫لإلدارة،‬ ‫شخصية‬ ‫مصالح‬ ‫تحقق‬ ‫والتي‬ ‫الشخصي‬ ‫أ‬ ‫من‬ ‫الرغم‬ ‫على‬ ‫وذلك‬ ‫المالية،‬ ‫المعايير‬ ‫هذه‬ ‫تطبيق‬ ‫أن‬ ‫حيث‬ ‫العالمي،‬ ‫للسوق‬ ‫لها‬ ‫المطبقة‬ ‫الشركات‬ ‫دخول‬ ‫على‬ ‫تعمل‬ ‫المعايير‬ ‫هذه‬ ‫ن‬ ( ‫العالمية‬ ‫البورصات‬ ‫معظم‬ ‫في‬ ‫للتسجيل‬ ً ‫أساسيا‬ ً ‫شرطا‬ ‫أصبح‬ ‫من‬ ‫المزيد‬ ‫وجذب‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫تخفيض‬ ‫على‬ ‫العمل‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫األعمال‬ ‫لشركات‬ ‫المالي‬ ‫األداء‬ ‫يحسن‬ ‫الق‬ ‫القانونية‬ ‫البيئة‬ ‫خلق‬ ‫وكذلك‬ ‫المعايير،‬ ‫مع‬ ‫للتعامل‬ ‫المؤهلة‬ ‫الفنية‬ ‫الكوادر‬ ‫توافر‬ ‫حيث‬ ‫من‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫لتطبيق‬ ‫الدول‬ ‫استعداد‬ ‫ادرة‬ ‫لهذه‬ ‫التطبيقية‬ ‫النتائج‬ ‫أظهرته‬ ‫ما‬ ‫وهو‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫متطلبات‬ ‫بتطبيق‬ ‫تلتزم‬ ‫ال‬ ‫التي‬ ‫الشركات‬ ‫ردع‬ ‫على‬ ‫اختلف‬ ‫بينما‬ ‫كونج،‬ ‫وهونج‬ ‫الفلبين‬ ‫دولتي‬ ‫في‬ ‫للشركات‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫انخفضت‬ ‫حيث‬ ‫فيها،‬ ‫تمت‬ ‫التي‬ ‫الدول‬ ‫باختالف‬ ‫الدراسة‬ ‫بالنسبة‬ ‫الوضع‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تطبيق‬ ‫بعد‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫فيها‬ ‫ارتفعت‬ ‫حيث‬ ‫وإسرائيل‬ ‫الصين‬ ‫دولتي‬ ‫في‬ ‫للشركات‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تأثير‬ ‫ناتج‬ ‫أن‬ ‫الذكر‬ ‫سالفة‬ ‫الدراسة‬ ‫نتيجة‬ ‫على‬ ً ‫بناءا‬ ‫أنه‬ ‫القول‬ ‫يمكن‬ ‫وبالتالي‬ ‫المالية،‬ ‫يختلف‬ ‫المط‬ ‫البلد‬ ‫باختالف‬ ‫دراسة‬ ‫أشارت‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫بتكلفة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫عالقة‬ ‫وبصدد‬ ‫المعايير،‬ ‫لتلك‬ ‫بقة‬ ( Abdullah et al. ( 2019 ‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫بين‬ ‫األساس‬ ‫من‬ ‫عالقة‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫إلي‬ 


	1 2 ً ‫قويا‬ ً ‫اتجاها‬ ‫والناشئة‬ ‫المتقدمة‬ ‫األسواق‬ ‫شهدت‬ -‫المقدم‬ ‫ة‬ : -‫أ‬ ‫البحث:‬ ‫همية‬ ‫استند‬ Tweedy -‫الدولية‬ ‫المحاسبة‬ ‫معايير‬ ‫لمجلس‬ ‫السابق‬ ‫الرئيس‬ ‫األسواق‬ ‫تلك‬ ‫مقدمة‬ ‫في‬ ‫ويأتي‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫نحو‬ IASB -‫وقد‬ . ‫رقم‬ ‫القاعدة‬ ‫أصدر‬ ‫والذي‬ ‫األوروبي‬ ‫االتحاد‬ 1606 ‫لعام‬ 2002 ‫المال‬ ‫أسواق‬ ‫في‬ ‫المقيدة‬ ‫الشركات‬ ‫جميع‬ ‫إلزام‬ ‫إلى‬ ‫تشير‬ ‫حيث‬ ، ‫الما‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تطبيق‬ ‫إلى‬ ‫بالتحول‬ ‫األوروبية‬ ‫من‬ ً ‫بدءا‬ ‫لية‬ 1 / 1 / 2005 ( Callao et al., 2007 .) ‫في‬ ‫الصادر‬ ‫للتقرير‬ ً ‫وفقا‬ ‫أنه‬ ‫بالذكر‬ ‫الجدير‬ ‫ومن‬ ‫هذا‬ 2018 ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫لمؤسسة‬ ‫اإللكتروني‬ ‫الموقع‬ ‫على‬ ‫المالية‬ IFRS Foundation ( ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبنت‬ ‫التي‬ ‫الدول‬ ‫عدد‬ ‫أن‬ 157 ( ‫العالم‬ ‫حول‬ ‫دولة‬ ) 50 ‫دولة‬ ‫العربية،‬ ‫مصر‬ ‫جمهورية‬ ‫منها‬ ‫األوسط‬ ‫والشرق‬ ‫أفريقيا‬ ‫من‬ 35 ‫األمريكتين،‬ ‫من‬ ‫دولة‬ 28 ‫وأوقيانوسيا،‬ ‫أسيا‬ ‫من‬ ‫دولة‬ 44 ‫دولة‬ ‫دعم‬ ‫بهدف‬ ‫األجنبية‬ ‫االستثمارات‬ ‫وجذب‬ ‫العالمية،‬ ‫المالية‬ ‫األسواق‬ ‫في‬ ‫اإلندماج‬ ‫إلي‬ ‫المصرية‬ ‫البيئة‬ ‫حاجة‬ ‫ظل‬ ‫وفي‬ ‫أوروبية)،‬ ‫االق‬ ‫وقد‬ ‫مصر،‬ ‫في‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫وتبني‬ ‫المحاسبية‬ ‫المعايير‬ ‫تطور‬ ‫مواكبة‬ ‫من‬ ‫البد‬ ‫كان‬ ‫المصري‬ ‫تصاد‬ ‫تطبيقها‬ ‫وأصبح‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫يتماشي‬ ‫بما‬ ً ‫فعليا‬ ‫المحلية‬ ‫المعايير‬ ‫بتحديث‬ ‫العربية‬ ‫مصر‬ ‫جمهورية‬ ‫قامت‬ ‫من‬ ‫بداية‬ ‫إلزاميا‬ 1 / 1 / 2016 . Gong and Wang, 2016 .) ( ‫دراسة‬ ‫أشارت‬ ‫الذكر،‬ ‫سالفة‬ ‫الدراسة‬ ‫عكس‬ ‫وعلى‬ Patro et al. ( 2014 ‫إل‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫أن‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫عداد‬ -‫الثالث‬ ‫العدد‬ ‫الثاني،‬ ‫المجلد‬ ، ‫سبتمبر‬ 2022 ‫بشرط‬ ‫األموال،‬ ‫رؤوس‬ ‫المعاصرة‬ ‫التجارية‬ ‫للبحوث‬ ‫األكاديمية‬ ‫المجلة‬ ;( ‫دراسات‬ ‫ترى‬ ‫آخر‬ ‫جانب‬ ‫وعلي‬ ‫المال،‬
	68

‫أهداف‬ ‫ال‬ ‫دراسة‬ : ‫يلي:‬ ‫ما‬ ‫البحث‬ ‫يستهدف‬ -

  ., ‫شريطة‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫تخفيض‬ ‫في‬ ً ‫إيجابيا‬ ً ‫دورا‬ ‫له‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫أن‬ ) ‫السوق‬ ‫على‬ ‫االنفتاح‬ ‫في‬ ‫األثر‬ ‫أكبر‬ ‫له‬ ‫التبني‬ ‫هذا‬ ‫وأن‬ ‫وتبعاته،‬ ‫التضخم‬ ‫من‬ ‫الحد‬ ‫األموال‬ ‫رؤوس‬ ‫من‬ ‫المزيد‬ ‫وجذب‬ ‫العالمي‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫تأثير‬ ‫نتائج‬ ‫اختالف‬ ‫يتضح‬ ‫السابق‬ ‫العرض‬ ‫على‬ ً ‫وبناءا‬ ‫بالتالي‬ ‫تبن‬ ‫بين‬ ‫األساس‬ ‫من‬ ‫عالقة‬ ‫توجد‬ ‫وهل‬ ، ً ‫ونقصانا‬ ‫زيادة‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫التبني‬ ‫هذه‬ ‫يؤثر‬ ‫مدي‬ ‫أي‬ ‫وإلي‬ ‫المال.‬ ‫المالي‬ ‫والتعثر‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫بين‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫لتكلفة‬ ‫وساطة‬ ‫هناك‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫ما‬ ‫دراسة‬ ‫المصرية.‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ - 


	‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫ي‬				
	‫البيئة‬ ‫في‬ ‫حدث‬ ‫الذي‬ ‫التقارب‬ ‫أثر‬ ‫بدراسة‬ ‫القيام‬ ‫محاولة‬ ‫إلي‬ ‫الباحثين‬ ‫دفع‬ ‫الذي‬ ‫األمر‬ ‫المال؟،‬ ‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬
	‫لمدرجة‬	‫ا‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫الشركات‬ ‫في‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬	2016	‫عام‬ ‫من‬ ‫بداية‬ ‫المصرية‬
										‫المصرية‬ ‫البورصة‬ ‫في‬
	،	; Santos, et al., 2014	،	Bodle, et al., 2016 ; Opare, 2019	;( ‫دراسات‬ ‫أشارت‬ ‫متصل‬ ‫سياق‬ ‫وفي‬ ‫أنه‬ ‫كما‬
	‫بالتعثر‬ ‫الصحيح‬ ‫التنبؤ‬ ‫على‬ ‫القدرة‬ ‫المصالح‬ ‫أصحاب‬ ‫منح‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫أن‬ )	Gao, et al,
	‫أعمال‬ ‫في‬ ‫الثقة‬ ‫وزيادة‬ ‫األجنبية‬ ‫األموال‬ ‫رؤوس‬ ‫من‬ ‫المزيد‬ ‫جذب‬ ‫في‬ ‫يساهم‬ ‫أنه‬ ‫كما‬ ‫سنوات،‬ ‫بخمس‬ ‫حدوثه‬ ‫قبل‬ ‫حتي‬ ‫كات‬	‫للشر‬ ‫المالي‬
	‫األداء‬ ‫تحسن‬ ‫إلي‬	( ‫دراسة‬ ‫أشارت‬ ‫الصدد‬ ‫هذا‬ ‫وفي‬ ‫المال،‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫تخفيض‬ ‫على‬ ‫تأثيرها‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫الشركات‬ Latridis (2010
	Wang	‫دراسة‬ ‫أكدت‬ ‫كما‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫للمعايير‬ ‫تحولها‬ ‫بعد‬ ‫لية‬	‫الما‬ ‫لألوراق‬ ‫أثينا‬ ‫بورصة‬ ‫في‬ ‫للشركات‬ ‫المالي‬
	‫اإللزامي‬ ‫التبني‬ ‫أن‬ ‫على‬ ‫دولة‬	47	‫في‬	-2008	2001	‫عام‬ ‫من‬ ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫شركة‬ (	26349	( ‫على‬ ‫تطبيقية‬ ‫دراسة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ )	(2014
	‫آخر‬ ‫جانب‬ ‫وعلي‬ ‫المال،‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫تخفيض‬ ‫على‬ ‫وعمل‬	‫المالي،‬ ‫التعثر‬ ‫من‬ ‫والحد‬ ‫األسهم‬ ‫سيولة‬ ‫تحسين‬ ‫في‬ ‫ساهم‬ ‫قد‬ ‫الدولية‬ ‫للمعايير‬
	‫يؤثر‬ ‫ال‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫أن‬	(Abdullah et al. (2019	،	KIM et al. (2017	( ‫دراستي‬ ‫أشارت‬
	‫بالمعيار‬ ‫المتعلقة‬ ‫عادلة‬	‫ال‬ ‫القيمة‬ ‫بقياسات‬ ‫يتعلق‬ ‫فيما‬ ‫خاصة‬ ‫القياس‬ ‫أخطاء‬ ‫تزيد‬ ‫عليها‬ ‫االعتماد‬ ‫حالة‬ ‫وفي‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬
	‫تكاليف‬ ‫أسبابها‬ ‫أهم‬ ‫من‬ ‫تكون‬ ‫قد‬ ‫والتي‬ ‫المالية‬ ‫للمشاكل‬ ‫تعرضها‬ ‫وإمكانية‬ ‫المنشأة‬ ‫أعمال‬ ‫في‬ ‫الثقة‬ ‫فقد‬ ‫يعني‬ ‫مما‬ )	IFRS13	( ‫الدولي‬
	‫س‬ ‫الدراسات‬ ‫إليه‬ ‫توصلت‬ ‫ما‬ ‫خالل‬ ‫ومن‬ ‫للشركات،‬ ‫المالي‬ ‫للتعثر‬ ً ‫كافيا‬ ً ‫سببا‬ ‫ذلك‬ ‫ويعد‬ ‫المال،‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫وارتفاع‬ ‫التقاضي،‬ ‫الذكر‬ ‫الفة‬
	‫المالي)،‬ ‫التعثر‬ ‫المال،‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫(المعايير‬ ‫في‬ ‫والمتمثلة‬ ‫الحالي‬ ‫البحث‬ ‫متغيرات‬ ‫بين‬ ‫عالقات‬ ‫من‬
	‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬	2016	‫عام‬ ‫من‬ ‫بداية‬ ‫المصرية‬ ‫البيئة‬ ‫في‬ ‫حدث‬ ‫الذي‬ ‫التقارب‬ ‫أثر‬ ‫دراسة‬ ‫الباحثون‬ ‫يحاول‬
	‫والتعثر‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تطبيق‬ ‫بين‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫لتكلفة‬ ‫وساطة‬ ‫هناك‬ ‫كانت‬ ‫إذا‬ ‫ما‬ ‫وتحديد‬ ‫المالي،‬ ‫التعثر‬ ‫على‬
										‫المالي.‬
										‫التالية:‬ ‫التساؤالت‬ ‫في‬ ‫البحث‬ ‫مشكلة‬ ‫بلورة‬ ‫يمكن‬ ‫السابق،‬ ‫النقاش‬ ‫على‬ ً ‫وبناءا‬
	‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫المالية‬ ‫رير‬	‫التقا‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫أثر‬ ‫هو‬ ‫ما‬	-
										‫المصرية؟‬ ‫بالبورصة‬
	‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫المالي‬ ‫التعثر‬ ‫على‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫أثر‬ ‫هو‬ ‫ما‬	-
										‫المصرية؟‬ ‫بالبورصة‬
					‫المصرية؟‬ ‫بالبورصة‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬	‫للشركات‬ ‫المالي‬ ‫التعثر‬ ‫على‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫أثر‬ ‫هو‬ ‫ما‬	-
		‫المالي؟‬ ‫والتعثر‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫علي‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫لتكلفة‬ ‫وساطة‬ ‫هناك‬ ‫هل‬	-
										-
	‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬	‫على‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫أثر‬ ‫دراسة‬
										‫المصرية.‬ ‫البورصة‬

-‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫المالي‬ ‫التعثر‬ ‫على‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫أثر‬ ‫دراسة‬ ‫المصرية.‬ ‫البورصة‬ -‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫المالي‬ ‫التعثر‬ ‫على‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫أثر‬ ‫دراسة‬ ‫المصرية.‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ - 
‫ال‬ ‫فروض‬ ‫دراسة‬ : ‫لفروض‬ ‫صياغتهم‬ ‫في‬ ‫الباحثون‬ ‫اعتمد‬ ‫يلي:‬ ‫ما‬ ‫بحث‬ ‫على‬ ‫الدراسة‬

  
	2022	‫سبتمبر‬	،	‫الثالث‬ ‫العدد‬ ‫الثاني،‬ ‫المجلد‬	-	‫المعاصرة‬ ‫التجارية‬ ‫للبحوث‬ ‫األكاديمية‬ ‫المجلة‬
						‫التالية:‬
	69					

-‫المالي.‬ ‫والتعثر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫من‬ ‫وكل‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫بين‬ ‫المباشرة‬ ‫العالقة‬ -‫المالي.‬ ‫والتعثر‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫بين‬ ‫المباشرة‬ ‫العالقة‬ -‫التقاري‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫بين‬ ‫المباشرة‬ ‫غير‬ ‫العالقة‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫المالي‬ ‫والتعثر‬ ‫المالية‬ ‫ر‬ ‫وسيط.‬ ‫كمتغير‬ 
‫الفروض‬ ‫صياغة‬ ‫من‬ ‫الباحثون‬ ‫تمكن‬ ‫وبالتالي‬ -

  ‫والتعثر‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫بين‬ ‫إحصائية‬ ‫داللة‬ ‫ذات‬ ‫معنوية‬ ‫عالقة‬ ‫توجد‬ ‫المصرية.‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫المالي‬ ‫أوال‬ ‫تطبيقية،‬ ‫دراسة‬ ‫إجراء‬ ‫دون‬ ‫العقل‬ ‫إعمال‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫الجزء‬ ‫إلي‬ ‫الكل‬ ‫من‬ ‫االنتقال‬ ‫على‬ ‫يعتمد‬ ‫والذي‬ ‫الباحثون‬ ‫تمكن‬ ‫المنهج‬ ‫ذلك‬ ‫على‬ ً ‫واعتمادا‬ ‫فقط،‬ ‫نظرية‬ ‫دراسة‬ ‫إجراء‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫النتائج‬ ‫تعميم‬ ‫على‬ ‫يعتمد‬ ‫المنهج‬ ‫هذا‬ ‫أن‬ ‫بمعني‬ ‫وتحليل‬ ‫استعراض‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫للدراسة‬ ‫النظري‬ ‫اإلطار‬ ‫صياغة‬ ‫من‬ ‫متغيرات‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫تناولت‬ ‫التي‬ ‫السابقة‬ ‫الدراسات‬ ‫الدراسة.‬ ‫ثانيا‬ ‫هذا‬ ‫أن‬ ‫بمعني‬ ‫تطبيقية،‬ ‫دراسة‬ ‫إجراء‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫الكل‬ ‫إلي‬ ‫الجزء‬ ‫من‬ ‫االنتقال‬ ‫على‬ ‫يعتمد‬ ‫والذي‬ ‫المنه‬ ‫هذا‬ ‫على‬ ً ‫واعتمادا‬ ‫تطبيقية،‬ ‫دراسة‬ ‫إجراء‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫النتائج‬ ‫تعميم‬ ‫على‬ ‫يعتمد‬ ‫المنهج‬ ‫البيانات‬ ‫بجمع‬ ‫الباحثون‬ ‫قام‬ ‫ج‬ ‫الدراسة‬ ‫متغيرات‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫إيجاد‬ ‫على‬ ‫تعمل‬ ‫والتي‬ ‫المصرية‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫بالشركات‬ ‫المتعلقة‬ . 


	‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬	‫التقارب‬ ‫بين‬ ‫إحصائية‬ ‫داللة‬ ‫ذات‬ ‫معنوية‬	‫عالقة‬ ‫توجد‬	‫األول‬ ‫الفرض‬ :
			‫المصرية.‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫درجة‬	‫الم‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫المال‬
					‫الثاني‬ ‫الفرض‬ :	-
	‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫المالي‬ ‫والتعثر‬ ‫المال‬ ‫س‬	‫رأ‬ ‫تكلفة‬ ‫بين‬ ‫إحصائية‬ ‫داللة‬ ‫ذات‬ ‫معنوية‬ ‫عالقة‬ ‫توجد‬ :	‫الثالث‬ ‫الفرض‬	-
					‫المصرية.‬ ‫البورصة‬ ‫في‬
	‫المالي‬ ‫والتعثر‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫بين‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫لمتغير‬ ‫وساطة‬ ‫توجد‬	‫الرابع:‬ ‫الفرض‬	-
			‫المصرية.‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬
					‫ال‬ ‫منهج‬ ‫دراسة‬ :	-
			‫من:‬ ‫كل‬ ‫بين‬ ‫المزج‬ ‫على‬ ‫الدراسة‬ ‫منهج‬ ‫يعتمد‬
					-
					‫ال‬ ‫نطاق‬ ‫وحدودها‬ ‫دراسة‬ :	-
	.	‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫دراسة‬ ‫على‬ ‫البحث‬ ‫يقتصر‬ ‫مؤشر‬ ‫في‬ ‫المصرية‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المقيدة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫السنوية‬ ‫التقارير‬ ‫تحليل‬ ‫على‬ ‫البحث‬ ‫يقتصر‬ ‫المالي.‬ ‫التعثر‬ ‫على‬ ‫وأثرها‬ ‫المال‬ EGX100	--
			‫الدراسة‬ ‫لمتغيرات‬ ‫النظري‬ ‫اإلطار‬	-

‫االستنباطي:‬ ‫المنهج‬ :ً -‫االستقرائي:‬ ‫المنهج‬ :ً ‫التالي:‬ ‫النحو‬ ‫علي‬ ‫وذلك‬ ‫الدراسة‬ ‫لمتغيرات‬ ‫النظري‬ ‫اإلطار‬ ‫تناول‬ ‫خالله‬ ‫من‬ ‫الباحثون‬ ‫يحاول‬ -1 ‫المالية‬ 
‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ :

  
	‫تطوير‬ ‫استهدفت‬ ‫التي‬ ‫والتنظيمية‬ ‫التشريعية‬ ‫التطورات‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫العربية‬ ‫مصر‬ ‫جمهورية‬ ‫في‬ ‫األخيرة‬ ‫السنوات‬ ‫شهدت‬
	‫الذي‬	2015	‫لسنة‬	110	‫رقم‬ ‫االستثمار‬ ‫وزير‬ ‫قرار‬ ‫صدور‬ ‫التطورات‬ ‫هذه‬ ‫أهم‬ ‫أحد‬ ‫لعل‬ ‫المصرية،‬ ‫المالية‬ ‫المحاسبة‬ ‫معايير‬ ‫وتحسين‬
	‫المالية‬ ‫المحاسبة‬ ‫معايير‬ ‫محل‬ ‫المالية)‬ ‫القوائم‬ ‫ض‬ ‫وعر‬ ‫إعداد‬ ‫وإطار‬ ، ً ‫معيارا‬	39	‫(عددها‬	‫القرار‬ ‫بهذا‬ ‫الواردة‬ ‫المعايير‬ ‫تحل‬ ‫بأن‬ ‫قضي‬
	ً ‫طبقا‬ ‫المصرية‬ ‫المالية‬ ‫المحاسبة‬	‫معايير‬ ‫عدت‬ ُ ‫أ‬ ‫القرار‬ ‫لهذا‬ ً ‫وفقا‬ ‫أنه‬ ‫حيث‬ ،	2006	‫عام‬ ‫في‬ ‫إصدارها‬ ‫تم‬ ‫والتي‬ ‫السابقة‬ ‫المصرية‬
	‫وزيرة‬ ‫أصدرت‬	2019	‫عام‬ ‫وفي‬ ‫الدولية،‬ ‫المالية‬ ‫المحاسبة‬ ‫عايير‬	‫م‬ ‫مجلس‬ ‫من‬ ‫الصادرة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫للمعايير‬
	‫المصرية‬ ‫والمعايير‬ ‫المصرية‬ ‫المحاسبة‬ ‫معايير‬ ‫أحكام‬ ‫بعض‬ ‫بتعديل‬	2019	‫لسنة‬	69	‫رقم‬ ‫القرار‬ ‫الدولى،‬ ‫والتعاون‬ ‫االستثمار‬
			‫المالية.‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫ة‬	‫الدولي‬ ‫المعايير‬ ‫في‬ ‫حدث‬ ‫الذي‬ ‫التغير‬ ‫لتواكب‬ ‫التعديالت‬ ‫هذه‬ ‫جاءت‬ ‫حيث‬ ‫المحدود،‬ ‫والفحص‬ ‫للمراجعة‬
	‫أن‬ )	Egyptian Financial Regulatory Authorit	y	(	‫المصرية‬ ‫المالية‬ ‫للرقابة‬ ‫العامة‬ ‫الهيئة‬ ‫أشارت‬ ‫الصدد،‬ ‫هذا‬ ‫في‬
	‫في‬ ‫المسجلة‬ ‫الشركات‬ ‫لجميع‬ ‫وملزمة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫كبير‬ ‫حد‬ ‫إلى‬ ‫متوافقة‬ ‫جاءت‬ ‫المصرية‬ ‫المعايير‬
	‫تحقق‬ ‫أنها‬ ‫كما‬ ‫والدولي،‬ ‫المحلي‬ ‫المستويين‬ ‫على‬ ‫المحاسبية‬ ‫والسياسات‬ ‫المعالجات‬ ‫توحيد‬ ‫على‬ ‫تعمل‬ ‫ألنها‬ ً ‫نظرا‬ ‫المصرية‬ ‫البورصة‬
	‫والمالية‬ ‫االقتصادية‬ ‫القرارات‬ ‫واتخاذ‬ ‫المالية،‬ ‫القوائم‬ ‫فهم‬ ‫على‬ ‫المهتمين‬ ‫جميع‬ ‫يساعد‬ ‫الذي‬ ‫األمر‬ ‫والشفافية،‬ ‫اإلفصاح‬ ‫من‬ ً ‫مزيدا‬
						‫سلي‬ ‫ساس‬ ‫م.‬	‫أ‬ ‫على‬ ‫بها‬ ‫المرتبطة‬
						‫المالية‬	‫الباحثون‬ ‫ويري‬

‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫أن‬ ‫الدولية‬ ‫المحاسبة‬ ‫لمعايير‬ ً ‫جديدا‬ ً ‫ترقيما‬ ‫كونها‬ ‫تعدو‬ ‫ال‬ ( IASs ) ‫تط‬ ‫تمثل‬ ‫أنها‬ ‫كما‬ ، ً ‫ورا‬ ‫الدولية‬ ‫المحاسبة‬ ‫معايير‬ ‫مجلس‬ ‫عن‬ ‫يصدر‬ ‫ما‬ ‫ومحتوى‬ ‫لمضمون‬ ً ‫طبيعيا‬ ً ‫وامتدادا‬ ( IASB ‫ولكن‬ ) ‫عل‬ ‫دولي‬ ‫توافق‬ ‫وجود‬ ‫مع‬ ‫يها،‬ ‫الجزء‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫السابقة‬ ‫الدراسات‬ ‫بعض‬ ‫في‬ ‫وردت‬ ‫كما‬ ‫التعريفات‬ ‫من‬ ً ‫بعضا‬ ‫الباحثون‬ ‫ويستعرض‬ ‫التالي.‬

  
	2022	‫سبتمبر‬	،	‫الثالث‬ ‫العدد‬ ‫الثاني،‬ ‫المجلد‬	-	‫المعاصرة‬ ‫التجارية‬ ‫للبحوث‬ ‫األكاديمية‬ ‫المجلة‬
	‫عند‬ ‫بها‬ ‫اإللتزام‬ ‫يجب‬ ‫التي‬ ‫والمبادئ‬ ‫القواعد‬ ‫بأنها‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬	)	2015	( ‫فوزي‬ ‫دراسة‬	‫عرفت‬
	‫للمعلومات‬ ‫النوعية‬ ‫الخصائص‬ ‫تحقيق‬ ‫في‬ ‫مرتفعة‬ ‫جودة‬ ‫من‬ ‫به‬ ‫تتمتع‬ ‫لما‬ ‫لمي‬	‫العا‬ ‫بالقبول‬ ‫تحظى‬ ‫والتي‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬	‫إعداد‬
			‫المالية.‬ ‫العمليات‬ ‫عن‬ ‫الصادق‬ ‫والتعبير‬ ‫المختلفة،‬ ‫المالية‬ ‫القرارات‬ ‫إلتخاذ‬ ‫والمالءمة‬ ‫للفهم،‬ ‫القابلية‬ ‫مثل‬ ‫توفرها‬ ‫التي‬ ‫المحاسبية‬
	‫التي‬ ‫الدولية‬ ‫المحاسبة‬ ‫لمعايير‬ ‫الحديثة‬ ‫رات‬	‫اإلصدا‬ ‫أحد‬	‫بأنها‬	Yurisandi and Puspitasari (2015)	‫دراسة‬ ‫عرفتها‬ ‫كما‬
							‫جيدة.‬ ‫مالية‬ ‫تقارير‬ ‫تقديم‬ ‫بهدف‬ ‫متقدمة‬ ‫بطريقة‬ ‫المالية‬ ‫القوائم‬ ‫وعرض‬ ‫إعداد‬ ‫إطار‬ ‫وتفسر‬ ‫تضع‬
	‫الدولية‬ ‫المحاسبة‬ ‫لمعايير‬ ‫مكملة‬ ‫مجموعة‬ ‫عن‬ ‫عبارة‬ ‫أنها‬	‫على‬	Houqe et al.	2016 )	( ‫دراسة‬	‫عرفتها‬ ‫السياق‬ ‫هذا‬ ‫وفي‬
	‫معلومات‬ ‫توفر‬ ‫مالية‬ ‫تقارير‬ ‫إعداد‬ ‫بغرض‬ ‫العالم،‬ ‫دول‬ ‫مختلف‬ ‫بين‬ ‫مقبولة‬ ‫محاسبية‬ ‫مبادئ‬ ‫على‬ ‫ومرتكزة‬ ‫الواضح،‬	‫بعرضها‬ ‫تتصف‬
	‫تتعامل‬ ‫التي‬ ‫المختلفة‬ ‫الفئات‬ ‫يخدم‬ ‫الذي‬ ‫بالشكل‬ ‫وذلك‬ ‫المعايير،‬ ‫تلك‬ ‫تطبق‬ ‫التي‬ ‫للشركات‬ ‫النقدية‬ ‫والتدفقات‬ ‫المالي‬ ‫واألداء‬	‫المركز‬ ‫عن‬
							‫القرارات.‬	‫اتخ‬ ‫عملية‬ ‫لتسهيل‬ ‫الشركات‬ ‫تلك‬ ‫مع‬ ‫اذ‬
							‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ :	-2
	:)	2013	‫(حسن،‬ ‫يلي‬ ‫كما‬ ‫عرضهم‬ ‫يمكن‬ ‫تصنيفات‬ ‫ثالثة‬ ‫في‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫مفهوم‬ ‫قسم‬ ‫المحاسبي‬ ‫األدب‬ ‫أن‬ ‫القول‬ ‫يمكن‬
	‫األموال‬ ‫على‬ ‫الحصول‬ ‫تكلفة‬ ‫بأنها"‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫تعرف‬ ‫التصنيف‬ ‫لهذا‬ ً ‫وفقا‬	‫مالي:‬ ‫كعبء‬ ‫المال‬ ‫س‬ ‫رأ‬ ‫تكلفة‬ ‫األول:‬ ‫التصنيف‬
	‫الصدد‬ ‫هذا‬ ‫وفي‬	‫باالقتراض.‬ ‫والتمويل‬ ‫باألسهم‬ ‫التمويل‬ ‫تتضمن‬ ‫والتي‬ ‫األجل،‬ ‫طويلة‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫من‬ ‫المنشأة‬ ‫إليها‬ ‫تحتاج‬	‫التي‬
	‫مصدر‬ ‫كل‬ ‫بنسبة‬ ‫ترجيحها‬ ‫بعد‬ ‫الشركة‬ ‫في‬ ‫المستخدمة‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫جميع‬ ‫تكلفة‬ ‫متوسط‬ ‫بأنها‬	)	2014	( ‫الدين‬ ‫سعد‬ ‫دراسة‬ ‫عرفتها‬
	‫يتم‬ ‫والتي‬ )	Cost of Equity Capital	( ‫الملكية‬ ‫حق‬ ‫تكلفة‬ ‫من‬ ً ‫مزيجا‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫تضم‬ ‫حيث‬ ‫التمويل،‬	‫هيكل‬ ‫إجمالي‬ ‫في‬
	(Cost of		‫المقترضة‬ ‫األموال‬ ‫وتكلفة‬ ‫الشركة،‬ ‫في‬ ‫استثماراته‬ ‫من‬ ‫عليه‬ ‫الحصول‬ ‫في‬ ‫المستثمر‬ ‫يرغب‬ ‫الذي‬ ‫بالعائد‬ ‫عنها‬ ‫التعبير‬
							.	Debts)
							‫الثاني:‬
	70					

‫التصنيف‬ ‫عل‬ ‫كعائد‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫المستثمرة:‬ ‫األموال‬ ‫ى‬

  ‫على‬ ‫المستثمرين‬ ‫نظر‬ ‫وجهة‬ ‫من‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫مفهوم‬ ‫يمثل‬ ‫المنشأة‬ ‫في‬ ‫أموالهم‬ ‫استثمار‬ ‫مقابل‬ ‫المساهمون‬ ‫يطلبه‬ ‫الذي‬ ‫العائد‬ ‫من‬ ‫األدنى‬ ‫الحد‬ " ‫بأنها‬ ‫تعرف‬ ‫لذا‬ ‫المستثمرة،‬ ‫األموال‬ ‫على‬ ‫عائد‬ ‫أنها‬ ‫باالستثمار‬ ‫مرتبطة‬ ‫مخاطر‬ ‫من‬ ‫يتحملوه‬ ‫أن‬ ‫يمكن‬ ‫عما‬ ‫لتعويضهم‬ Botosan, 2006 ; Foong and Goh, 2010) .) ‫اة‬ ‫دراسا‬ ‫اارت‬ ‫أشا‬ ‫كماا‬ Lambert et al. (2015) ‫ان‬ ‫ما‬ ‫اه‬ ‫تحقيقا‬ ‫اع‬ ‫المتوقا‬ ‫للعائاد‬ ‫اى‬ ‫األدنا‬ ‫اد‬ ‫الحا‬ ‫اي‬ ‫ها‬ ‫الماال‬ ‫رأس‬ ‫اة‬ ‫تكلفا‬ ‫أن‬ ‫اة‬ ‫فرصاا‬ ‫ألي‬ ‫اع‬ ‫المتوقاا‬ ‫اد‬ ‫العائاا‬ ‫ال‬ ‫يقاا‬ ‫أال‬ ‫اب‬ ‫ويجاا‬ ‫اتثمارية،‬ ‫االساا‬ ‫ارارات‬ ‫القاا‬ ‫ااذ‬ ‫اتخاا‬ ‫اي‬ ‫فاا‬ ‫اتخدم‬ ‫وتساا‬ ‫ادائنين،‬ ‫والاا‬ ‫اتثمرين‬ ‫المساا‬ ‫ال‬ ‫قباا‬ ‫ا‬ ‫المخا‬ ‫ان‬ ‫عا‬ ‫اتثمارية‬ ‫اسا‬ ‫و‬ ‫اة،‬ ‫الفرصا‬ ‫اذه‬ ‫ها‬ ‫لتموياال‬ ‫اتثمرون‬ ‫المسا‬ ‫اا‬ ‫يتحملها‬ ‫اي‬ ‫التا‬ ‫اطر‬ ‫االسااتثمار‬ ‫ادم‬ ‫وعا‬ ‫التضااحية‬ ‫اة‬ ‫تكلفا‬ ‫إلااى‬ ‫اير‬ ‫تشا‬ ‫والتااي‬ ‫ارض‬ ‫المقتا‬ ‫المااال‬ ‫رأس‬ ‫اة‬ ‫وتكلفا‬ ‫المملااوك‬ ‫اال‬ ‫الما‬ ‫رأس‬ ‫تكلفااة‬ ‫االف‬ ‫بخا‬ ‫اال‬ ‫الما‬ ‫اختيا‬ ‫تم‬ ‫الذي‬ ‫االستثماري‬ ‫للبديل‬ ‫تالي‬ ‫بديل‬ ‫أفضل‬ ‫في‬ ‫ره.‬ 


	‫آخاار‬ ً ‫ادا‬ ‫بعا‬	Brealey et al	.	(2014	( ‫ااف‬ ‫أضا‬
		.	(Portfolio of securities)	‫المالية‬ ‫األوراق‬ ‫محفظة‬ ‫علی‬ ‫المتوقع‬ ‫العائد‬ ‫أنها‬ ‫وضح‬	‫أ‬	‫عندما‬ ‫التكلفة‬ ‫لهذه‬
	‫لاارأس‬ ‫امنية‬ ‫ضا‬ ‫اة‬ ‫تكلفا‬ ‫هناااك‬ ‫أن‬ ‫اي‬ ‫إلا‬ )	2005	( ‫ارقاوي‬ ‫الشا‬ ‫اة‬ ‫دراسا‬ ‫أشااارت‬	‫المــال:‬ ‫لــرأس‬ ‫الضــمنية‬ ‫التكلفــة‬ ‫الثالــث:‬ ‫التصــنيف‬

‫نظــر‬ ‫وجهتــي‬ ‫علــى‬ ً ‫بنــاءا‬ ‫تصــنيفه‬ ‫يمكــن‬ ‫المــال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفــة‬ ‫مفهــوم‬ ‫أن‬ ‫الســابق‬ ‫العــرض‬ ‫خــالل‬ ‫مــن‬ ‫البــاحثون‬ ‫ويــري‬ ‫يلي:‬ ‫كما‬ 1 . ( ‫ـى:‬ ‫إلـ‬ ‫ـة‬ ‫التكلفـ‬ ‫مفهــوم‬ ‫ـم‬ ‫ينقسـ‬ ‫حيــث‬ ‫ـتثمر:‬ ‫المسـ‬ ‫نظــر‬ ‫ـة‬ ‫وجهـ‬ ‫ـن‬ ‫مـ‬ 1 ‫قيمــة‬ ‫ـد‬ ‫فقـ‬ ‫عنــد‬ ‫ـتثمر‬ ‫المسـ‬ ‫يتحملهــا‬ ‫ـي‬ ‫التـ‬ ‫التكلفــة‬ ) ( ‫اســـتثماره.‬ ‫كـــل‬ ‫أو‬ ‫بعـــض‬ 2 ‫فـــ‬ ‫وجـــود‬ ‫ـة‬ ‫حالـــ‬ ‫اـــائعة‬ ‫فرصـــة‬ ‫ـة‬ ‫تكلفـــ‬ ) ‫ـة‬ ‫الفرصـــ‬ ‫مـــن‬ ‫أفضـــل‬ ‫ـتثمارية‬ ‫اســـ‬ ‫رص‬ ‫المستثمر.‬ ‫هذا‬ ‫تبناها‬ ‫التي‬ ‫االستثمارية‬ 2 . ( ‫إلــى:‬ ‫التكلفــة‬ ‫مفهــوم‬ ‫ينقســم‬ ‫هنــا‬ ‫فيهــا:‬ ‫يســتثمر‬ ‫الم‬ ‫المنشــتة‬ ‫نظــر‬ ‫وجهــة‬ ‫مــن‬ 1 ‫ســواء‬ ‫للمســتثمر‬ ‫مدفوعــة‬ ‫أمــوال‬ ) ( ‫مقتــرض،‬ ‫أو‬ ‫مملــور‬ ‫مــال‬ ‫رأس‬ ‫االســتثمار‬ ‫كــان‬ 2 ‫علــى‬ ‫مســتثمرين‬ ‫وجــود‬ ‫حالــة‬ ‫فــي‬ ‫الضــائعة‬ ‫الفرصــة‬ ‫تكلفــة‬ .) ‫استع‬ ‫الحالي.‬ ‫المستثمر‬ ‫من‬ ‫أقل‬ ‫عوائد‬ ‫لتقبل‬ ‫داد‬

  
	‫إلااى‬ ‫يااؤدي‬ ‫ممااا‬ ‫للمنشااأة،‬ ‫اإليراديااة‬ ‫القااوة‬ ‫انخفاااض‬ ‫إلااى‬ ‫المااالي‬ ‫العساار‬ ‫مفهااوم‬ ‫شااير‬	‫ي‬	:)	Insolvency	( ‫المــالي‬ ‫العســر‬ :ً ‫أوال‬
	‫العساار‬ ‫أن‬ ‫إلااى‬ ‫اإلشااارة‬ ‫تجاادر‬ ‫الصاادد‬ ‫هااذا‬ ‫وفااي‬ ‫اسااتحقاقها،‬ ‫اد‬ ‫مواعيا‬ ‫فااي‬ ‫إلتزاماتهااا‬ ‫سااداد‬ ‫علااى‬ ‫قاادرتها‬ ‫عاادم‬ ‫إحتمااال‬ ‫اادة‬ ‫زيا‬
								‫إلي:‬ ‫ينقسم‬ ‫المالي‬
	‫اإللتزامااات‬ ‫سااداد‬ ‫علااى‬ ‫القاادرة‬ ‫عاادم‬ ‫هااو‬ ‫الفنااى‬	‫المااالي‬ ‫العساار‬	:)	Technical Insolvency	( ‫الفنــي‬ ‫ـالي‬ ‫المــ‬ ‫العســر‬	.	1
							‫يلي:‬ ‫ما‬ ‫عليه‬ ‫الدالة‬ ‫المالية‬ ‫الظواهر‬ ‫أهم‬ ‫وتعتبر‬ ‫استحقاقها‬ ‫مواعيد‬ ‫فى‬ ‫األجل‬ ‫قصيرة‬
								‫اآلجل.‬ ‫البيع‬ ‫مديونيات‬ ‫تحصيل‬ ‫وضعف‬ ‫النقدى‬ ‫الرصيد‬ ‫انخفاض‬	-
								‫البنوك.‬ ‫من‬ ‫االقتراض‬ ‫تكلفة‬ ‫ارتفاع‬	-
				‫الخارجية.‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫من‬ ‫المالية‬ ‫شركة‬	‫ال‬ ‫احتياجات‬ ‫على‬ ‫الحصول‬ ‫وصعوبة‬ ‫الشركه‬ ‫ربحية‬ ‫تدهور‬	-
								‫الذاتى.‬ ‫التمويل‬ ‫صعوبة‬	-
	‫اإللتزامات‬ ‫نسبة‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫أن‬ ‫في‬ ‫ُن‬ ‫تكم‬ ‫المشكلة‬ ‫لكن‬ ‫االلتزامات،‬ ‫إجمالي‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫األصول‬ ‫إجمالي‬ ‫يظل‬ ‫المفهوم‬ ‫لهذا‬ ً ‫ووفقا‬
							‫ا‬ ‫أن‬ ‫الباحثون‬	‫األصول،‬ ‫نسبة‬ ‫في‬ ‫الزيادة‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫بصورة‬ ‫متسارعة‬ ‫تكون‬
								‫المالي‬ ‫التعثر‬ :	-2
	‫يعنااي‬ ‫االي‬ ‫الما‬ ‫ار‬ ‫التعثا‬ ‫أن‬ ‫اري‬ ‫تا‬ ‫اات‬ ‫دراسا‬ ‫ااك‬ ‫فهنا‬ ‫االي،‬ ‫الما‬ ‫ار‬ ‫التعثا‬ ‫اف‬ ‫تعريا‬ ‫اول‬ ‫حا‬ ً ‫اا‬ ‫عاما‬ ً ‫اا‬ ‫اتفاقا‬ ‫اد‬ ‫يوجا‬ ‫ال‬ ‫اه‬ ‫أنا‬ ‫ااحثون‬ ‫البا‬ ‫اري‬ ‫يا‬
	‫تااري‬ ‫بينمااا‬ ،	(Bharath and Shumway, 2008)	‫عليهااا‬ ‫المتفااق‬ ‫اإللتزامااات‬ ‫سااداد‬ ‫عاان‬ ‫العجااز‬ ‫وهااو‬ ‫المااالي‬ ‫العساار‬
	‫ار‬ ‫تعتبا‬ ‫اركة‬ ‫الشا‬ ‫أن‬	Campbell et al. (2008	(	‫اة‬ ‫دراسا‬ ‫أوضاحت‬ ‫اث‬ ‫حيا‬ ‫اإلفاالس،‬ ‫اي‬ ‫يعنا‬ ‫االي‬ ‫الما‬ ‫التعثار‬ ‫أن‬ ‫اري‬ ‫أخا‬ ‫دراساات‬
	‫بالبورصااة‬ ‫قياادها‬ ‫إلغاااء‬ ‫تاام‬ ‫أو‬ ،)	D	( ‫بمسااتوي‬ ‫إئتماااني‬ ‫تصاانيف‬ ‫علااى‬ ‫حصاالت‬ ‫أو‬ ‫إفااالس،‬ ‫بطلااب‬ ‫تقاادمت‬ ‫إذا‬ ً ‫ماليااا‬ ‫متعثاارة‬
	‫االي‬ ‫الما‬ ‫ال‬ ‫الفشا‬ ‫اي‬ ‫يعنا‬ ‫االي‬ ‫الما‬ ‫ار‬ ‫التعثا‬ ‫أن‬ ‫احت‬ ‫أوضا‬ ‫اري‬ ‫أخا‬ ‫اات‬ ‫ودراسا‬ ‫اري،‬ ‫أخا‬ ‫اباب‬ ‫ألسا‬ ‫أو‬ ‫اركة‬ ‫للشا‬ ‫االي‬ ‫الما‬ ‫از‬ ‫المركا‬ ‫اعف‬ ‫ضا‬ ‫اة‬ ‫نتيجا‬
	‫ال‬ ‫كا‬ ‫اى‬ ‫علا‬ ‫اوء‬ ‫الضا‬ ‫ااء‬ ‫إلقا‬ ‫ااحثون‬ ‫البا‬ ‫ااول‬ ‫ويحا‬ ،)	Rankin, 2012	( ‫افية‬ ‫التصا‬ ‫أو‬ ‫اتحواذ‬ ‫االسا‬ ‫أو‬ ‫ادماج‬ ‫االنا‬ ‫اه‬ ‫عنا‬ ‫اتج‬ ‫نا‬	‫ي‬ ‫اذي‬ ‫الا‬ ‫للمنشاأة‬
	Rankin,	( ،	(Bharath and Shumway, 2008)	‫اث‬ ‫المبحا‬ ‫هاذا‬ ‫مان‬ ‫االي‬ ‫التا‬ ‫الجازء‬ ‫خاالل‬ ‫اابقة‬ ‫السا‬ ‫المفااهيم‬ ‫مان‬ ‫مفهاوم‬
								(Campbell et al, 2008) :	، )

‫يري‬ ‫وبالتالي‬ ‫انخفاض‬ ‫في‬ ‫تتمثل‬ ‫األساسية‬ ‫لمشكلة‬ ‫التعثر‬ ‫من‬ ‫النوع‬ ‫هذا‬ ‫على‬ ‫التغلب‬ ‫للمنشتة‬ ‫يمكن‬ ‫أنه‬ ‫الباحثون‬ ‫ويري‬ ‫والمحتملة،‬ ‫الحالية‬ ‫اإللتزامات‬ ‫لمواجهة‬ ‫الالزمة‬ ‫السيولة‬ ‫مصادر‬ ‫تنويع‬ ‫آخر‬ ‫بمعني‬ ‫أو‬ ‫الحالية‬ ‫للمصادر‬ ‫بديلة‬ ‫تمويل‬ ‫مصادر‬ ‫عن‬ ‫البحث‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫المالية‬ ‫أوااعها‬ ‫تصحيح‬ ‫بمحاولة‬ ‫ال‬ ‫المحتملة.‬ ‫اإللتزامات‬ ‫لمجابهة‬ ‫السيولة‬ ‫سريعة‬ ‫األصول‬ ‫بيع‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫أو‬ ‫تمويل،‬

  
	‫القدرة‬ ‫عدم‬ ‫إلي‬ ‫القانونى‬ ‫بالعسر‬ ‫يعرف‬ ‫كما‬ ‫أو‬ ‫الحقيقى‬ ‫المالي‬ ‫العسر‬	‫يشير‬	:	(Real Insolvency	( ‫الحقيقي‬ ‫المالي‬ ‫العسر‬	.	2
	‫قيمة‬ ‫عن‬ ‫األصول‬ ‫قيمة‬ ‫انخفاض‬ :	ً ‫أوال‬	‫مظاهره‬ ‫أهم‬ ‫ومن‬ ‫استحقاقها،‬ ‫مواعيد‬ ‫في‬ ‫األجل‬ ‫وطويلة‬ ‫قصيرة‬ ‫االلتزامات‬ ‫سداد‬ ‫على‬ ;
	‫مع‬ ‫التعامل‬ ‫فى‬ ‫رغبتها‬ ‫عدم‬ ‫أو‬ ‫الخارجية‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫امتناع‬	:ً ‫ثالثا‬	‫لألسهم،‬ ‫السوقية‬ ‫القيمة‬ ‫انخفاض‬ :	‫الخصوم،‬ ً ‫ثانيا‬
	‫م‬ ‫بأقل‬ ‫الشركة‬ ‫منتجات‬ ‫بيع‬ ‫أي‬ ‫السوق)‬ ‫فى‬ ‫البضاعه‬ ‫(حرق‬ ‫نقدية‬ ‫على‬ ‫الحصول‬ ‫سبيل‬ ‫فى‬ ‫بالربحية‬ ‫التضحية‬ ‫ن‬	:ً ‫رابعا‬	‫الشركة،‬
	‫وتجنب‬ ‫المساهمين‬							‫تكلفتها،‬

‫خالل‬ ‫من‬ ‫الذاتي‬ ‫التمويل‬ ‫طريق‬ ‫عن‬ ‫إال‬ ‫التعثر‬ ‫من‬ ‫النوع‬ ‫هذا‬ ‫لمواجهة‬ ‫سبيل‬ ‫ال‬ ‫أنه‬ ‫الباحثون‬ ‫ويري‬ ‫اإلفالس‬ ‫إلى‬ ‫النهاية‬ ‫في‬ ‫يؤدي‬ ‫التعثر‬ ‫من‬ ‫النوع‬ ‫هذا‬ ‫مثل‬ ‫أن‬ ‫حيث‬ ‫للشركة،‬ ‫المالية‬ ‫األوااع‬ ‫تصحيح‬ ‫لحين‬ ‫الخارجي‬ ‫التمويل‬ ‫التصفية.‬ ‫ثم‬ ‫ومن‬ :ً ‫ثانيــا‬ ( ‫المــالي‬ ‫الفشــل‬ (Financial Failure : ‫المــالي‬ ‫الفشــل‬ ‫المحاســبي‬ ‫الفكــر‬ ‫صــنف‬ ‫فــي‬ ‫الشــركات‬ ‫لــه‬ ‫تتعــرض‬ ‫الــذي‬ ‫يلي:‬ ‫كما‬ ‫عراها‬ ‫يمكن‬ ‫تصنيفات‬ ‫ثالثة‬

  ‫ديونا‬ ‫اع‬ ‫دفا‬ ‫ان‬ ‫عا‬ ‫اف‬ ‫يتوقا‬ ‫ااجر‬ ‫تا‬ ‫كال‬ ‫االس‬ ‫إفا‬ ‫اة‬ ‫حالا‬ ‫اي‬ ‫فا‬ ‫اد‬ ‫يعا‬ ‫اه‬ ‫أنا‬ ‫القاانون‬ ‫ان‬ ‫ما‬ ) ‫اهار‬ ‫إشاا‬ ‫للمحكمااة‬ ‫ويجااوز‬ ‫ادائنين،‬ ‫الاا‬ ‫طلااب‬ ‫أو‬ ‫التاااجر‬ ‫طلااب‬ ‫اى‬ ‫علاا‬ ً ‫بناااءا‬ ‫اإلفااالس‬ ‫إشااهار‬ ‫اتم‬ ‫وياا‬ ‫الماليااة،‬ ‫أعمالااه‬ ‫اضااطراب‬ ‫اإلفاالس‬ ‫اأمين‬ ‫بتا‬ ‫ال‬ ‫بالكاما‬ ‫امونة‬ ‫مضا‬ ‫الاديون‬ ‫اك‬ ‫تلا‬ ‫ات‬ ‫كانا‬ ‫إذا‬ ‫إال‬ ‫ارة،‬ ‫كبيا‬ ‫لفتارة‬ ‫اديون‬ ‫الا‬ ‫اع‬ ‫دفا‬ ‫عان‬ ‫اه‬ ‫توقفا‬ ‫اة‬ ‫حالا‬ ‫اي‬ ‫فا‬ ‫نفساها‬ ‫ااء‬ ‫تلقا‬ ‫ان‬ ‫ما‬ ‫عيني.‬ 


	‫وانخفاض‬ ‫التكاليف،‬ ‫عن‬ ‫اإليرادات‬ ‫انخفاض‬ ‫في‬ ‫للمنشأة‬ ‫االقتصادي‬ ‫الفشل‬ ‫يتمثل‬	:	Economic Failure	‫االقتصادي‬ ‫الفشل‬	.	1
							‫المستثمر.‬	‫المال‬ ‫رأس‬ ‫على‬ ‫العائد‬ ‫معدل‬
	‫األصول.‬ ‫إجمالي‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫االلتزامات‬ ‫إجمالي‬ ‫يكون‬ ‫عندما‬ ‫المالي‬ ‫الفشل‬ ‫ينشأ‬	:	Financial Failure	‫المالي‬ ‫الفشل‬	.	2
	‫على‬ ‫قادرة‬ ‫غير‬ ‫المنشأة‬ ‫تكون‬ ‫حيث‬ ‫المالي،‬ ‫التعثر‬ ‫درجات‬ ‫أقصي‬ ‫المرحلة‬ ‫هذه‬ ‫وتمثل‬	:	Legal Failure	‫القانوني‬ ‫الفشل‬	.	3
	‫ثم‬ ‫ومن‬ ‫إفالسها‬ ‫إشهار‬ ‫إلى‬ ‫يضطرها‬ ‫مما‬ ‫القانونية،‬ ‫أوضاعها‬ ‫تصحيح‬ ‫على‬ ‫قدرتها‬ ‫عدم‬ ‫وكذلك‬ ‫كبيرة،‬ ‫لفترة‬ ‫بالتزاماتها‬ ‫الوفاء‬
							‫تصفيتها.‬
	‫ماان‬ ‫الااواقي‬ ‫والصاالح‬ ‫الهيكلااة‬ ‫تنظاايم‬ ‫بخصااوت‬	2018	‫عااام‬ ‫الصااادر‬ )	11	( ‫رقاام‬ ‫المصااري‬ ‫للقااانون‬ ‫وفقااا‬	‫ـالس:‬ ‫اإلفــ‬ :ً ‫ثالثــا‬
	‫ار‬ ‫إثا‬ ‫اه‬					76	( ‫اادة‬ ‫والما‬ )	75	( ‫اادة‬ ‫الما‬ ‫اي‬ ‫فا‬ ‫اك‬ ‫وذلا‬ ‫اإلفاالس‬

‫مرحلتين:‬ ‫بتحد‬ ‫يمر‬ ‫المالي‬ ‫التعثر‬ ‫أن‬ ‫الباحثون‬ ‫يري‬ ‫السابقة‬ ‫التعريفات‬ ‫خالل‬ ‫من‬ 1 . ‫علــى‬ ‫القــدرة‬ ‫لــديها‬ ‫لكــن‬ ‫ـا،‬ ‫ديونهــ‬ ‫ســداد‬ ‫علــى‬ ‫المنشــتة‬ ‫قــدرة‬ ‫عــدم‬ ‫األولــى:‬ ‫المرحلــة‬ ‫ـة‬ ‫الماليــ‬ ‫أواــاعها‬ ‫تصــحيح‬ ‫اإلفالس.‬ ‫إشهار‬ ‫إلى‬ ‫اليؤدي‬ ‫الذي‬ ‫األمر‬ ‫معينة،‬ ‫بطريقة‬ 2 . ‫ـة،‬ ‫الماليــ‬ ‫أواــاعها‬ ‫ـحيح‬ ‫تصــ‬ ‫علــى‬ ‫ـدرة‬ ‫القــ‬ ‫تملــك‬ ‫وال‬ ‫ـا،‬ ‫ديونهــ‬ ‫ســداد‬ ‫ـى‬ ‫علــ‬ ‫المنشــتة‬ ‫ـدرة‬ ‫قــ‬ ‫عــدم‬ ‫ـة:‬ ‫الثانيــ‬ ‫المرحلــة‬ ‫النهاية.‬ ‫في‬ ‫اإلفالس‬ ‫إلى‬ ‫يؤدي‬ ‫الذي‬ ‫األمر‬ 8 - ‫الدراسة‬ ‫فروض‬ ‫واشتقاق‬ ‫السابقة‬ ‫الدراسات‬ :

  ‫في‬ ‫السابقة‬ ‫الدراسات‬ ‫تبويب‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫السابقة‬ ‫الدراسات‬ ‫في‬ ‫وردت‬ ‫كما‬ ‫الدراسة‬ ‫متغيرات‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫المبحث‬ ‫هذا‬ ‫يتناول‬ ‫البحثية‬ ‫الفروض‬ ‫اشتقاق‬ ‫الباحثون‬ ‫ول‬ ‫يحا‬ ‫الدراسات‬ ‫هذه‬ ‫علي‬ ً ‫وبناءا‬ ‫التالي،‬ ‫الجزء‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫الباحثون‬ ‫يعرضها‬ ‫مجموعات‬ ‫ثالث‬ ‫الدر‬ ‫في‬ ‫بعد‬ ‫فيما‬ ‫اختبارها‬ ‫يتم‬ ‫التي‬ ‫التطبيقية.‬ ‫اسة‬ 


	2022	‫سبتمبر‬	،	‫الثالث‬ ‫العدد‬ ‫الثاني،‬ ‫المجلد‬	-	‫المعاصرة‬ ‫التجارية‬ ‫للبحوث‬ ‫األكاديمية‬ ‫المجلة‬
				‫المال:‬		-1	8
	72					

‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫تناولت‬ ‫دراسات‬ ‫األولي:‬ ‫المجموعة‬

  ‫على‬ ‫بالتطبيق‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫تحليل‬ ‫الدراسة‬ ‫استهدفت‬ ‫الفلبين.‬ ‫إسرائيل،‬ ‫كونج،‬ ‫هونج‬ ‫الصين،‬ ‫هي:‬ ‫أسيوية‬ ‫دول‬ ‫عدة‬ 


							:	Patro ( 2014	( ‫دراسة‬	-1	-1	8
							-‫الهدف:‬
	‫شركة‬	563	‫الدراسة‬ ‫عينة‬ ‫بلغت‬ ‫حيث‬	‫البورصة،‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫عينة‬ ‫على‬ ‫الدراسة‬ ‫اعتمدت‬	‫الدراسة:‬ ‫عينة‬	-
				‫يلي:‬ ‫كما‬ ‫مرحلتين‬ ‫إلى‬ ‫الفترة‬ ‫هذه‬ ‫تقسيم‬ ‫وتم‬ ،	2011	‫وحتي‬	2006	‫من‬ ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫مالية‬ ‫غير‬
				‫التبني.‬ ‫قبل‬ ‫ما‬ ‫مرحلة‬ ‫وهي‬ ‫التبني.‬ ‫بعد‬ ‫ما‬ ‫مرحلة‬ ‫وهي‬	2008 2011	‫وحتى‬ ‫وحتى‬	2006 2009	‫من‬ ‫األولي‬ ‫المرحلة‬ ‫من‬ ‫الثانية‬ ‫المرحلة‬	--
	‫الدر‬ ‫توصلت‬ ‫الدراسة:‬ ‫نتائج‬ ‫التاليتين:‬ ‫النتيجتين‬ ‫إلى‬ ‫اسة‬ -‫مقارنة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫بعد‬ ‫كونج‬ ‫وهونج‬ ‫الفلبين‬ ‫دولتي‬ ‫في‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫انخفاض‬ -‫المحلية).‬ ‫المعايير‬ ‫تطبيق‬ ‫(فترة‬ ‫سبقتها‬ ‫التي‬ ‫بالفترة‬
	‫بالفترة‬ ‫مقارنة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫بني‬	‫ت‬ ‫بعد‬ ‫وإسرائيل‬ ‫الصين‬ ‫دولتي‬ ‫في‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫ارتفاع‬ ‫المحلية).‬ ‫المعايير‬ ‫تطبيق‬ ‫(فترة‬ ‫سبقتها‬ ‫التي‬	-
							( ‫دراسة‬	-2	-1	8

Gatsios et al. (2016 : -

  
	‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫بعد‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫تأثير‬ ‫هناك‬ ‫كان‬ ‫إذا‬ ‫ما‬ ‫تحديد‬ ‫الدراسة‬ ‫استهدفت‬	‫الهدف:‬
							.	2010	1 /	1 /	‫في‬ ‫كامل‬ ‫بشكل‬ ‫المعايير‬ ‫تبنت‬ ‫والتي‬ ‫البرازيل‬ ‫دولة‬ ‫في‬ ‫المالية‬
	،	(Bovespa	( ‫المالية‬ ‫لألوراق‬ ‫ساوباولو‬ ‫بورصة‬	‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫عينة‬ ‫على‬ ‫الدراسة‬ ‫اعتمدت‬	‫الدراسة:‬ ‫عينة‬	-
		‫يلي:‬ ‫كما‬ ‫مرحلتين‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫فترة‬ ‫تقسيم‬ ‫وتم‬ ،	2013	‫وحتي‬	2004	‫من‬ ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫شركة‬	185	‫الدراسة‬ ‫عينة‬ ‫بلغت‬ ‫حيث‬
	‫و‬ 2009 ‫الدراسة.‬ ‫وقت‬ ‫وذلك‬ ،	2008	‫وحتي‬ ‫وحتي‬ 2007 2013 ‫التبني.‬ ‫قبل‬ ‫ما‬ ‫مرحلة‬ ‫وهي‬ ‫ما‬ ‫مرحلة‬ ‫وهي‬ ‫عامي‬ ‫استبعاد‬ ‫مع‬ ‫التبني،‬ ‫بعد‬	‫من‬ ‫األولي:‬ ‫المرحلة‬ ‫من‬ ‫الثانية:‬ ‫المرحلة‬ 2004 2010	--

‫نتائج‬ ‫على‬ ‫تتثير‬ ‫العامين‬ ‫لهذين‬ ‫يكون‬ ‫أن‬ ‫المحتمل‬ ‫من‬ ‫أنه‬ ‫الدراسة‬ ‫العتقاد‬ ‫العالمية،‬ ‫المالية‬ ‫األزمة‬ ‫حدوث‬ -

  
	‫التقا‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫لتبني‬ ‫تأثير‬ ‫أي‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫مفادها‬ ‫نتيجة‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫توصلت‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫المالية‬ ‫رير‬	‫الدراسة:‬ ‫نتيجة‬
	‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫التأثير‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫أشارت‬ ‫كما‬ ‫المملوك،‬ ‫المال‬
	‫الوقت.‬ ‫بعض‬ ‫يحتاج‬ ‫ربما‬
	( ‫دراسة‬	-3	-1	8

Perkasis et al. ( 2016 : -

  
	2022	‫سبتمبر‬	،	‫الثالث‬ ‫العدد‬ ‫الثاني،‬ ‫المجلد‬	-	‫المعاصرة‬ ‫التجارية‬ ‫للبحوث‬ ‫األكاديمية‬ ‫المجلة‬
	‫قارات‬ ‫ثالث‬ ‫من‬	NYSE	‫المالية‬ ‫لألوراق‬ ‫نيويورك‬ ‫بورصة‬ ‫في‬ ‫مدرجة‬ ‫مالية‬ ‫غير‬ ‫شركة‬	176	‫الدراسة‬ ‫عينة‬ ‫بلغت‬	‫الدراسة:‬ ‫عينة‬	-
													.	2011	‫وحتي‬	2007	‫من‬ ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫الشمالية‬ ‫وأمريكا‬ ‫وآسيا‬ ‫أوروبا‬ : ‫هي‬
													‫التالية:‬ ‫للنتائج‬ ‫الدراسة‬ ‫توصلت‬ ‫الدراسة:‬ ‫نتائج‬	-
	‫بي‬ ‫عكسية‬ ‫عالقة‬ ‫توجد‬ ‫العينة.‬ ‫لشركات‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫التضخم‬ ‫بين‬ ‫إيجابية‬ ‫عالقة‬ ‫توجد‬ ‫العينة.‬ ‫لشركات‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫المنشأة‬ ‫حجم‬ ‫ن‬ ‫مستقلين‬ ‫كمتغيرين‬ ‫والتضخم‬ ‫المنشأة‬ ‫حجم‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫على‬ ‫محفز‬ ‫كمتغير‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫يؤثر‬ ‫ال‬ ‫تكلفة‬ ‫وبين‬ ‫تابع.‬ ‫كمتغير‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬	---
	‫جودة‬ ‫على‬ ‫وحتي‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫لتبني‬ ‫أثر‬ ‫وجود‬ ‫عدم‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫أشارت‬ ‫المع‬ ‫استخدام‬ ‫عن‬ ‫النظر‬ ‫بغض‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫جودة‬ ‫على‬ ‫التأثير‬ ‫شأنها‬ ‫من‬ ‫عوامل‬ ‫عدة‬ ‫إلى‬ ‫أشارت‬ ‫بينما‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬ ‫ايير‬	-
	‫المراجعة،‬ ‫ودة‬ ‫وج‬ ‫لإلدارة،‬ ‫االنتهازية‬ ‫الدوافع‬ ‫العوامل:‬ ‫هذه‬ ‫أهم‬ ‫لعل‬ ‫المحلية،‬ ‫المعايير‬ ‫استخدم‬ ‫أو‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬
													‫الشركات.‬ ‫حوكمة‬ ‫قواعد‬ ‫وتطبيق‬
													:	Wook-Bin (2018	( ‫دراسة‬	-5	-1	8
	‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫الجنوبية‬ ‫الكورية‬ ‫الشركات‬ ‫لجميع‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫لتكلفة‬ ً ‫انخفاضا‬ ‫هناك‬ ‫كان‬ ‫إذا‬ ‫ما‬ ‫اختبار‬ ‫الدراسة‬ ‫استهدفت‬	-‫الهدف:‬
	1 /	1 /	‫في‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫بعد‬ ‫وذلك‬ ‫الجنوبية،‬ ‫الكورية‬ ‫للبورصة‬ )	KOSPI, KOSDAQ	( ‫مؤشري‬ ‫في‬
													‫إجباري.‬ ‫بشكل‬	2011
	‫بعض‬ ‫وجود‬ ‫مع‬ ،	2015	‫وحتي‬	2006	‫من‬ ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫سنة)‬	-	‫(شركة‬ ‫مشاهدة‬	14108	‫الدراسة‬ ‫عينة‬ ‫بلغت‬	‫لدراسة:‬	‫ا‬ ‫عينة‬	-
	،	KIS-Value	‫البيانات‬ ‫قاعدة‬ ‫على‬ ‫بيانات‬ ‫لها‬ ‫التي‬ ‫(الشركات‬ ‫مثل‬ ‫للدراسة‬ ‫ستخضع‬ ‫التي‬ ‫الشركات‬ ‫اختيار‬ ‫عند‬ ‫االشتراطات‬
						‫يلي:‬ ‫كما‬ ‫مرحلتين‬ ‫إلى‬ ‫الفترة‬ ‫هذه‬ ‫تقسيم‬ ‫وتم‬ ‫شطبها)،‬ ‫سبق‬	‫ي‬ ‫لم‬ ‫التي‬ ‫الشركات‬ ‫الحكومي،‬ ‫لإلشراف‬ ‫الخاضعة‬ ‫غير‬ ‫الشركات‬
													‫من‬ ‫األولي‬ ‫المرحلة‬ ‫من‬ ‫الثانية‬ ‫المرحلة‬ ‫التاليتين:‬ ‫للنتيجتين‬ ‫الدراسة‬ ‫توصلت‬ ‫الدراسة:‬ ‫نتائج‬ 2006 ‫وحتي‬ 2010 ‫التبني.‬ ‫قبل‬ ‫ما‬ ‫مرحلة‬ ‫وهي‬ -2011 ‫وحتي‬ 2015 ‫التبني.‬ ‫بعد‬ ‫ما‬ ‫مرحلة‬ ‫وهي‬ -	-
	‫لجميع‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫انخفاض‬ ‫مؤشر‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫للشركات‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫انخفاض‬ ( ‫مؤشري‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫العينة‬ ‫شركات‬ KOSPI KOSPI, KOSDAQ ‫مؤشر‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫بصورة‬ .) KOSDAQ ‫بورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫الشركات‬ ‫أن‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫أرجعته‬ ‫الذي‬ ‫األمر‬ ، KOSPI ً ‫نشاطا‬ ‫األكثر‬ ‫الشركات‬ ‫هي‬	--
													‫األسهم.‬ ‫عوائد‬ ‫في‬ ً ‫تقلبا‬ ‫واألقل‬
													( ‫دراسة‬	-6	-1	8
	‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫والمعايير‬ ‫المستثمرين،‬ ‫حماية‬ ‫ومؤشرات‬ ‫األرباح،‬ ‫جودة‬ ‫من‬	‫كل‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫تحليل‬ ‫الدراسة‬ ‫استهدفت‬	‫الهدف:‬
	‫اليورو‬ ‫منطقة‬ ‫دول‬ ‫في‬ ‫الموجودة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ ‫والمملوك‬ ‫المقترض‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫وبين‬ ‫مستقلة‬ ‫كمتغيرات‬ ‫المالية‬
													‫األسيوية.‬ ‫والدول‬
	،	2014	‫وحتي‬	2000	‫من‬ ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫ركات‬	‫الش‬ ‫من‬ ‫عينة‬ ‫على‬ ‫الدراسة‬ ‫اعتمدت‬	‫الدراسة:‬ ‫عينة‬	-
	‫ألمانيا،‬ ‫فرنسا،‬ ‫فنلندا،‬ ‫بلغاريا،‬ ‫أستراليا،‬ ‫دول:‬ ‫وهي‬ ‫اليورو‬ ‫منطقة‬ ‫دول‬ ‫في‬ ‫سنة)‬	-	‫(شركة‬ ‫مشاهدة‬	79203	‫العينة‬ ‫عدد‬ ‫بلغ‬ ‫حيث‬
	‫دول:‬ ‫وهي‬ ‫سنة)‬	-	‫(شركة‬ ‫مشاهدة‬	120313	‫األسيوية‬ ‫دول‬	‫لل‬ ‫العينة‬ ‫عدد‬ ‫وبلغ‬ ‫أسبانيا،‬ ‫البرتغال،‬ ‫هولندا،‬ ‫إيطاليا،‬ ‫أيرلندا،‬ ‫اليونان،‬
													‫وتايوان.‬ ‫وسريالنكا،‬ ‫والفلبين،‬ ‫وماليزيا،‬ ‫الجنوبية،‬ ‫وكوريا‬ ‫واليابان،‬ ‫وإسرائيل،‬ ‫كونج،‬ ‫هونج‬
	‫التالية:‬ ‫النتائج‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫توصلت‬ ‫الدراسة:‬ ‫نتائج‬ ‫و‬ ‫اليورو‬ ‫منطقة‬ ‫دول‬ ‫في‬ ‫والمقترض‬ ‫المملوك‬ ‫بنوعيه‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫انخفاض‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫بعد‬ ‫األسيوية‬ ‫الدول‬ -‫وسيريالنكا.‬ ‫والفلبين‬ ‫والبرتغال‬ ‫اليونان‬ ‫دول:‬ ‫عدا‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬	-
							‫والمقترض.‬ ‫المملوك‬ ‫بنوعيه‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫وبين‬ ‫األرباح‬ ‫جودة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫عالقة‬ ‫وجود‬ ‫تكلفة‬ ‫وبين‬ ‫المستثمرين‬ ‫حماية‬ ‫مؤشر‬ ‫تطبيق‬ ‫قوة‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫عالقة‬ ‫وجود‬ ‫والمقترض.‬ ‫المملوك‬ ‫بنوعيه‬ ‫المال‬ ‫رأس‬	--
													Agustini ( 2016 :	( ‫دراسة‬	-4	-1	8
	‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫على‬ )	Moderator	( ‫محفز‬ ‫كمتغير‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫أثر‬ ‫اختبار‬ ‫الدراسة‬ ‫استهدفت‬	-‫الهدف:‬
													.	‫تابع‬ ‫كمتغير‬	‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫مستقلين‬ ‫كمتغيرين‬ ‫والتضخم‬ ‫المنشأة‬ ‫حجم‬
	73									

Habib et al (2019 : -

  
	2022	‫سبتمبر‬	،	‫الثالث‬ ‫العدد‬ ‫الثاني،‬ ‫المجلد‬	-	‫المعاصرة‬ ‫التجارية‬ ‫للبحوث‬ ‫األكاديمية‬ ‫المجلة‬
							( ‫دراسة‬	-7	-1	8
	‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫من‬ ‫وكل‬	‫مستقل)‬ ‫(كمتغير‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫فحص‬ ‫الدراسة‬ ‫استهدفت‬ :	‫الهدف‬
	(A Life	‫المنشأة‬ ‫حياة‬ ‫دورة‬ ‫منظور‬ ‫من‬ ‫وذلك‬ ‫تابعين‬ ‫كمتغيرين‬ )	Reporting Quality	( ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫وجودة‬ ‫المملوك،‬ ‫المال‬
							.	Cycle Perspective)
	‫عينة‬ ‫وبلغت‬ ‫المالية،‬ ‫لألوراق‬	‫األسترالية‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫عينة‬ ‫على‬ ‫الدراسة‬ ‫اعتمدت‬	‫الدراسة:‬ ‫عينة‬	-
							‫يلي:‬ ‫كما‬ ‫مرحلتين‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫فترة‬ ‫تقسيم‬ ‫وتم‬ ‫سنة)،‬ ‫اا‬ ‫(شركة‬ ‫مشاهدة‬	7002	‫الدراسة‬
	‫األولي:‬ ‫المرحلة‬ ‫الثانية:‬ ‫المرحلة‬ ‫من‬ ‫األعوام‬ ‫واستبعاد‬ ‫استراليا،‬ ‫في‬ ‫المعايير‬ ‫لتبني‬ ‫انتقالية‬ ‫مرحلة‬ ‫من‬ 2001 ‫وحتي‬ 2004 ‫التبني.‬ ‫قبل‬ ‫ما‬ ‫مرحلة‬ ‫وهي‬ ‫من‬ 2006 ‫وحتي‬ 2012 ‫عام‬ ‫استبعاد‬ ‫مع‬ ‫التبني،‬ ‫بعد‬ ‫ما‬ ‫مرحلة‬ ‫وهي‬ 2007 ‫وحتي‬ 2009 2005 ‫المالية‬ ‫األزمة‬ ‫حدوث‬ ‫وقت‬ ‫وذلك‬ -‫سن‬ ‫بداية‬ ‫التبني‬ ‫ة‬ -‫كان‬ ‫ألنه‬	--
							‫الدراسة.‬ ‫نتائج‬ ‫صدق‬ ‫على‬ ‫الفترة‬ ‫هذه‬ ‫تأثير‬ ‫احتمالية‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫أشارت‬ ‫حيث‬ ‫العالمية،‬
							‫التالي‬ ‫النتيجتين‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫توصلت‬ ‫الدراسة:‬ ‫نتائج‬ ‫تين:‬	-
	‫انخفاض‬ ‫إلى‬ ‫أدى‬ ‫كما‬ ‫سلبية،‬ ‫بصورة‬ ‫األرباح‬ ‫إدارة‬ ‫زيادة‬ ‫إلى‬ ‫أستراليا‬ ‫في‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫أدى‬ ‫النضج‬ ‫مرحلة‬ ‫عدا‬ ‫المنشأة‬ ‫حياة‬ ‫دورة‬ ‫مراحل‬ ‫جميع‬ ‫خالل‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫جودة‬ Mature Stage) .)	-
	‫الم‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫أدى‬ ‫النضج‬ ‫مرحلة‬ ‫عدا‬ ‫المنشأة‬ ‫حياة‬ Mature Stage) ‫دورة‬ ‫مراحل‬ ‫جميع‬ ‫خالل‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫زيادة‬ ‫إلى‬ ‫أستراليا‬ ‫في‬ ‫الية‬ .)	-
	74					

De Moura et al (2020 : - ‫الهدف:‬

  ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫من‬ ‫كل‬ ‫على‬ ‫يؤثر‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫كان‬ ‫إذا‬ ‫ما‬ ‫فحص‬ ‫الدراسة‬ ‫استهدفت‬ ‫بيرو‬ ‫المكسيك،‬ ‫تشيلي،‬ ‫البرازيل،‬ ‫األرجنتين،‬ ‫دول:‬ ‫في‬ ‫ممثلة‬ ‫الجنوبية‬ ‫أمريكا‬ ‫لدول‬ ‫المقترض‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ . ‫عينة‬ ‫تمثل‬ ‫التي‬ ‫الشركات‬ ‫لجميع‬ ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫انخفاض‬ -‫زياد‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫أرجعته‬ ‫الذي‬ ‫األمر‬ ‫وهو‬ ‫الدراسة،‬ ‫عينة‬ ‫تمثل‬ ‫التي‬ ‫الشركات‬ ‫لجميع‬ ‫المقترض‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫انخفاض‬ ‫الثقة‬ ‫ة‬ ‫منخفض.‬ ‫فائدة‬ ‫بمعدل‬ ‫اإلقراض‬ ‫معدالت‬ ‫وزيادة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫تبني‬ ‫بعد‬ ‫الشركات‬ ‫أعمال‬ ‫في‬ 


	2015	‫وحتي‬	2005	‫من‬ ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫ة‬	‫عين‬ ‫على‬ ‫الدراسة‬ ‫اعتمدت‬	‫الدراسة:‬ ‫عينة‬	-
	‫شركة‬ ‫مكسيكية،‬ ‫شركات‬	3	‫تشيلية،‬ ‫شركة‬	17	‫برازيلية،‬ ‫شركة‬	( ‫المملوك‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫لقياس‬ ‫وذلك‬ ‫شركة،‬ 68	89	‫عددها‬ ‫بلغ‬
	‫سنوات،‬	5	‫لمدة‬ ‫موجب‬ ‫لها‬ ‫األرباح‬ ‫تنبؤ‬ ‫يكون‬ ‫التي‬ ‫ت‬	‫الشركا‬ ‫على‬ ‫العينة‬ ‫لهذه‬ ‫اختيارها‬ ‫في‬ ‫الدراسة‬ ‫واعتمدت‬ ‫األرجنتين)،‬ ‫من‬ ‫واحدة‬
	293	‫عددها‬ ‫بلغ‬	2015	‫وحتي‬	2004	‫من‬ ‫الفترة‬ ‫خالل‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫عينة‬ ‫على‬ ‫اعتمدت‬ ‫كما‬
	‫من‬ ‫شركة‬	31	‫مكسيكية،‬ ‫شركة‬	66	‫تشيلية،‬ ‫شركة‬	71	‫برازيلية،‬ ‫شركة‬	86	( ‫المقترض‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫لقياس‬ ‫وذلك‬ ‫شركة‬
										‫بيرو).‬ ‫من‬ ‫شركة‬	39	‫األرجنتين،‬
										‫التاليتين:‬ ‫للنتيجتين‬ ‫الدراسة‬ ‫توصلت‬ ‫الدراسة:‬ ‫نتائج‬	-
										-‫الدراسة.‬ 8 -1 -8 ( ‫دراسة‬

Saha et al. (2021 : - ‫الهدف:‬

  ‫من‬ ‫لعينة‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫على‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫للمعايير‬ ً ‫وفقا‬ ‫اإلفصاح‬ ‫متطلبات‬ ‫أثر‬ ‫إختبار‬ ‫الدراسة‬ ‫استهدفت‬ ‫أستراليا.‬ ‫دولة‬ ‫في‬ ‫الشركات‬ ‫هذا‬ ‫ظل‬ ‫في‬ ‫أنه‬ ‫حيث‬ ، ‫با‬ ‫الواردة‬ ‫اإلفصاحات‬ ‫إختصار‬ ‫تم‬ ‫التقرير‬ ‫الواردة‬ ‫اإلفصاحات‬ ‫كل‬ ‫ليس‬ ‫أنه‬ ‫التقرير‬ ‫ذكر‬ ‫حيث‬ ‫المالية،‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫لمعايير‬ ‫خالل‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫في‬ ‫الواردة‬ ‫اإلفصاحات‬ ‫على‬ ‫الشركات‬ ‫اعتمدت‬ ‫بينما‬ ‫أهمية،‬ ‫ذات‬ ‫الدولية‬ ‫بالمعايير‬ ‫العام‬ 2011 . ‫نتي‬ ‫إلى‬ ‫الدراسة‬ ‫توصلت‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫بالمعايير‬ ‫ورد‬ ‫بما‬ ‫اإللتزام‬ ‫ضوء‬ ‫في‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫انخفاض‬ ‫مفادها‬ ‫جة‬ ‫المحاسبين‬ ‫معهدي‬ ‫عن‬ ‫الصادر‬ ‫المختصر‬ ‫التقرير‬ ‫في‬ ‫إفصاحات‬ ‫من‬ ‫ورد‬ ‫بما‬ ‫اإللتزام‬ ‫من‬ ‫أكبر‬ ‫بشكل‬ ‫إفصاحات‬ ‫من‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫ونيوزيلندا.‬ ‫باستراليا‬ ‫القانونيين‬ 


	‫البورصة‬ ‫مؤشر‬ ‫في‬ ‫مدرجة‬ )	2012	،	( ‫عامي‬ ‫خالل‬ ‫شركة‬ 2011	157	‫من‬ ‫مكونة‬ ‫عينة‬ ‫على‬ ‫الدراسة‬ ‫اعتمدت‬	‫الدراسة:‬ ‫عينة‬	-
				‫األسترالي‬ ‫السوق‬ ‫في‬ ً ‫حجما‬ ‫األكبر‬ ‫الشركات‬ ‫على‬ ‫يحتوي‬ ‫الذي‬ ‫المؤشر‬ ‫وهو‬ )	ASX200	( ‫األسترالية‬
	‫في‬ ‫الشركات‬ ‫اعتمدت‬	2012	‫عام‬ ‫في‬ ‫أنه‬ ‫حيث‬ ،	2012	‫عام‬ ‫و‬	2011	‫و‬ ‫بعام‬ ‫الخاصة‬ ‫النتائج‬ ‫مقارنة‬ ‫تم‬ ‫الدراسة‬ ‫هدف‬ ‫لتحقيق‬
		‫ونيوزلندا‬ ‫بأستراليا‬ ‫القانونيين‬ ‫المحاسبين‬ ‫معهدي‬ ‫من‬	2011	‫عام‬ ‫في‬ ‫الصادر‬ ‫التقرير‬ ‫على‬ ‫إفصاحاتها‬

* -‫الدراسة:‬ ‫نتيجة‬ 
‫للمج‬ ‫السابق‬ ‫العرض‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫يلي:‬ ‫كما‬ ‫األول‬ ‫البحثي‬ ‫الفرض‬ ‫اشتقاق‬ ‫يمكن‬ ‫السابقة‬ ‫الدراسات‬ ‫من‬ ‫األولي‬ ‫موعة‬ ‫األول:‬ ‫الفرض‬ ‫عالقة‬ ‫توجد‬ ‫التقارب‬ ‫بين‬ ‫إحصائية‬ ‫داللة‬ ‫ذات‬ ‫معنوية‬ ‫المال‬ ‫رأس‬ ‫وتكلفة‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫المصرية.‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫المدرجة‬ ‫المالية‬ ‫غير‬ ‫للشركات‬ 8 - 2 ‫المالي:‬ ‫والتعثر‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫تناولت‬ ‫دراسات‬ ‫الثانية:‬ ‫المجموعة‬

  
	( ‫دراسة‬	-1	-2	8

Mofors et al (2013 : - ‫الهدف:‬

  ‫بالت‬ ‫التنبؤ‬ ‫نماذج‬ ‫على‬ ‫السويد‬ ‫دولة‬ ‫في‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫إلى‬ ‫التحول‬ ‫أثر‬ ‫تحديد‬ ‫الدراسة‬ ‫استهدفت‬ ‫عثر‬ ‫المحل‬ ‫شهرة‬ ‫باضمحالل‬ ‫المتعلقة‬ ‫المحاسبية‬ ‫بالمعالجات‬ ‫يتعلق‬ ‫فيما‬ ‫خاصة‬ ‫المالي‬ (Goodwill Impairment) 


	‫اندماج‬ ‫عن‬ ‫الناتجة‬						
								‫األعمال.‬
	‫استهالك‬ ‫حساب‬ ‫وتم‬ ‫المالية،‬ ‫لألوراق‬ ‫ستوكهولم‬ ‫بورصة‬ ‫في‬ ‫مدرجة‬ ‫مالية‬ ‫غير‬ ‫شركة‬	23	‫الدراسة‬ ‫عينة‬ ‫بلغت‬	‫الدراسة:‬ ‫عينة‬	-
	2012 ‫األمريكية‬ ‫المالية‬ ‫المحاسبة‬ ‫لمعايير‬ ‫وفقا‬ ‫معدة‬ ‫كانت‬ ‫والتي‬ ‫السويدية،‬ ‫المحلية‬ ‫للمعايير‬ ً ‫وفقا‬	‫وحتي‬	2005	‫من‬ ‫للشهرة‬
	‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫للمعايير‬ ً ‫وفقا‬ ‫اضمحالل‬ ‫اختبار‬ ‫إجراء‬ ‫تم‬ ‫كما‬ ‫سنة،‬	20	‫يقد‬ ‫إنتاجي‬ ‫لعمر‬ ‫وفقا‬ ‫تستهلك‬ ‫كانت‬ ‫والتي‬ ) ‫با‬ ‫ر‬	( GAAPS
							‫المقارنة.‬ ‫عام‬ ‫يمثل‬ ‫والذي‬	2012	‫عام‬ ‫خالل‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬
	‫للمعايير‬ ‫التحول‬ ‫بعد‬ ‫األصول‬ ‫ي‬	‫إجمال‬ ‫من‬	%	27	‫وبنسبة‬ ‫الملكية،‬ ‫حقوق‬ ‫من‬	‫التاليتين‬ ‫للنتيجتين‬ ‫الدراسة‬ ‫توصلت‬ ‫الدراسة:‬ ‫نتائج‬ : ‫إلى‬ ‫تقترب‬ ‫بنسبة‬ ‫المحل‬ ‫شهرة‬ ‫نسبة‬ ‫زيادة‬ 30 % -‫السويد.‬ ‫دول‬ ‫في‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬	-
‫رأس‬ ‫تكلفة‬ ‫علي‬ ‫المالية‬ ‫التقارير‬ ‫إلعداد‬ ‫الدولية‬ ‫المعايير‬ ‫مع‬ ‫التقارب‬ ‫أثر‬ ‫دراسة‬ ‫المال‬ ‫المالي‬ ‫التعثر‬ ‫علي‬ ‫وانعكاسه‬