对于创业者来说，风投选择人民币基金还是美元基金都有哪些需要考虑的关键点？
一、选择什么钱，其实有四个维度： 第一个维度：资本市场不同偏好，A股市场按照PE估值，所以有利润的比较受欢迎，哪怕不是那么性感，所以有现金收入和盈利的RMB比较合适；美股市场是按照成长性来判断，很多2C互联网模式是老二非死不可的（引用雪球@方三文），需要长期的资金支持，所以美股比较合适； 第二个维度：业务类型，主要出于某些业务是关系国家安全等，比如在信息领域的一些限制文件；VIE结构是用来解决这个问题的； 袁源—VIE架构的来龙去脉.pdf 第三个维度：GP，这个是大家挑选GP时候考虑的了，看对接的资源； 第四个维度：阶段，天使类型，能拿到钱就算阶段性胜利； 举例说明： 第一个维度：资本市场偏好 2C 大故事 选USD； USD基金10年存续，RMB7年存续，相同阶段项目，基本RMB和USD数字可能相同，所以美元胜出；RMB基金从业者还是在学习摸索阶段； 团购、电商等显而易见； 此段不严谨，在黄继新的提议下修改掉，更好的说法是因为美元基金对于长远利益的关注，所以能够给与企业更高的估值，特别适合需要烧钱养一段用户的商业模式。 第二个维度：行业属性 客户中包含政府、移动、能源，安全、敏感行业选RMB； 2B业务经常有这种情况； KPCB投了信息安全的启明星辰，但是最后把VIE结构拆了，回国上的； 以及马云私吞支付宝事件； 第三个维度：GP BAT3M，投了很多产业链周边企业，我想创业者遇到这样的爹，不管他是拿的红灿灿的毛爷爷还是绿花花的富兰克林爷爷都有很大的诱惑。 第四个维度：天使和早期 就别挑剔了，赶紧拿吧，钱要紧。RMB决策流程可能慢一点，拿钱快一点，USD可能是决策流程快一点，VIE结构会慢一点，但是USD可以通过过桥贷款解决。 二、另外说点未来的变化： 1. 国内资本市场科技股有溢价，现金流不错，可以考虑RMB； 举例对比 蓝汛VS网宿科技 市值 3.5亿美金VS174亿人民币 蓝汛2014年第一季度收入3.2亿人民币 VS 网宿科技2014年半年报 8.7亿收入； （截止2014/08/05） 国内资本市场经常老二利用溢价把海外市场老大干的也是经常有的，当然前提你要等得起证监会的脸色； 2. 国内多层次资本市场的建立 请参考，我在这边的回答 3. 负面清单的管理方式 4. 财富积累方式 国内财富拥有者对于快钱的渴望下降，让快钱变成长钱，这是所有人民币基金的期望。 5. 人民币GP能力的提升 恩，努力学习，天天向上吧。 所以请看自己的情况而定，我觉得未来可能资本市场差异会缩小，就是国内资本市场会成熟，钱也会成熟，当然好像有点痴心妄想，但是我觉得大方向必须这样，否则国家没啥希望。
选择人民币基金还是美元基金，对于项目的上市地、法律适用、投后管理和行业属性等都有不同的要求；选择哪种基金就犹如开启一场”蝴蝶效应“，一步选错步步走错，最终可能会对创业项目的发展趋势产生灾难性的影响。  先说下两种基金的基本情况吧： 美元基金 美元基金大多是老牌基金，就像一个挑剔的海归派，浑身上下都散发着一股子“洋气“。 它比人民币基金成立时间久从而发展成熟，对项目的筛选更严格、运作更有经验；凭借率先进入中国投出多只“独角兽”的历史战绩，早早在创投圈打下半壁江山，比如广为人知的红杉和IDG； 人民币基金 人民币基金则算作是“本土新贵“，虽然获得法律的承认时间较短，但是经过多年的发展，迅速成长的人民币基金日渐成为投资市场的主流。“多快好省”的特点使其在全民创业的浪潮下成为扶植新兴项目的大V。  具体来说，可以通过这张对比图粗略比较一下两者融资的不同之处：  说到这里，创业者小伙伴一定觉得， 美元基金更成熟，是有钱有气质的阿加西~ 人民币基金更容易，是多情会撩妹的小开~ 但是并不是说，对项目的考核更严格就意味着美元基金就可以背书项目的质量，人民币基金就可以没有门槛。 多数时候，人民币基金和美元基金的差异都只是币种的差异，而不是投资人的差异。 有些人投出上百个项目，其实根本没空管理；有时候所说的服务提供，其实只是说说而已。对于投资人来说，与其真的指望你挣钱，不如就是赌你能挣钱。 所以到底是融人民币还是融美元？就要看以下3个方面  维度1：你大吗？ 美元基金存续期为十年，相对更有耐心，愿意做长远、大型的投资。如果项目属于需要大规模的前期投入、长期的资金支持、回报较慢的类型，可以优先选择美元融资。 人民币基金存续期七年，所以一般投一些“小而美”的项目，希望得到较快的回报。如果创业者的项目属于利润实现、成长速度较快的类型，可以偏向选择人民币融资。  维度2：你做吗？ 一般来说，出海的项目比较适合融美元基金。即市场面向国际的留学、英语、海外旅游等；或者对标是国外产品的国内产品。 如果项目设计到政府、移动、能源、安全等敏感行业，创业者可优先选择人民币融资，这些项目做美元融资时可能会受到一些管制，人民币融资可以避免这些麻烦。  维度3：你上吗？ 美国市场上，中国公司的市盈率通常是20、30倍，进行后续二次融资相对更容易些，如果上市的目的是为了打开股权融资的通道和平台，在美国上市的公司，建议选择美元基金。 国内创业板市盈率平均在50、60倍，无论是创业者还是VC/PE，都有巨大获利空间，在国内上市的公司，建议选择人民币基金。  除此之外，还有两点值得参考 1、如果天使轮是VIE架构，后面的A轮最好也继续采用美元基金融资； 2、如果公司的业务层面要采购外国的资源以及用外币交易（未来的花费经费占到50%左右），选择美元基金融资。  如果你是早期项目，还有以下几个事实说给你听： 1、 早期项目的实际操作中，更多的决定权还是在投资人手里；原则是只要拿到钱就行，毕竟大部分的项目不是想象中的同时拥有很多TS的情况。 2、 如果恰好是优质项目并且拥有多种选择，则主要还是看给TS的那一家基金是不是投资更多、估值更高、条件更合理。（毕竟更高的估值就意味着更高的融资能力） 3、多数情况下，其实现在的基金（红杉、IDG、源码）都同时具有美元基金和人民币基金，（但是可能没有人民币基金那么大）； 而如果有的基金只能给出一种币种的投资方案，也许只是因为另一币种的基金已经投完了……  啰啰嗦嗦在最后： 不得不说，现在的资本市场有些过度美化美元基金了，一方面确实有多数知名的大型品牌机构的背景是美元基金，另一方面，国内又有一个心态——“崇洋媚外”。 其实正如投资圈里的马太效应：因为你最早进入圈子，基本上投资了所有的独角兽，所以大家就觉得牛B；其实也并不是所有的美元基金都墙外开花，比如“今日资本”就是喝“黄河水”长大的美元基金。 如今，随着国内资本市场的逐渐发展成熟，不同币种的基金的选择界限在逐渐模糊。 究其根源，人民币和美元基金仅仅代表一种募资形式，两者之间根本没有无法解决的鸿沟（所谓上有政策下有对策的道理就在这里）； 所以，等量齐观的情况下，还是看哪家基金背书能力更强，更牛B，以及创业项目跟哪个基金更合拍。  如果你觉得这篇文章对你挺有启发，我想邀请你进一步： 1）邀请你加入下一期实战营（线上），还有少量名额：《创业复盘实战营》  2）知乎用户专属"融资礼包"，限时领： 