公募基金收益很多都可以超过 100%，而一般人炒股却很难达到，直接买基金不好吗?
2007年有一只非常牛13的“大盘精选”，成立以来连续好几年都排名第一，基金经理当年绝对是公募一哥的范。 看到以往的业绩仿佛发现了金矿，决定买个一万块钱的（当时刚工作，真没什么存款）。兴冲冲跑到银行去一问才知道，一分钱都别想买，因为这只基金暂停申购。 问曰，什么时候开放申购？ 答曰，不知道，估计有得等...但是，这个基金经理同时还管理着另外一只基金（记作B吧），你可以考虑购买...... 大有一种错过这村没有这店的态势... 我在零售行业干过，知道一条真理－－销售推荐的，不一定是最贵的，一定是利润最高的；没有入彀。 闲暇之余，上网查了一下“大盘精选”和B的信息，发现了一些很有意思的事情： 一、“大盘精选”除了很短暂的时间外，基本上处于停止申购的状态；B基金呢，一直是开放申购的； 二、“大盘精选”的规模很小，只有几十亿的盘子；B基金的规模很大，是前者的十倍左右； 三、“大盘精选”成立几年，连续攀升，基金经理成名之后，才成立B基金。 四、在很多股票的操作上，往往是“大盘精选”低点买入，高点卖出；卖出时，B基金才启动买入...... 一个简单的设想，假设我是基金公司的老板： 1、在熊市成立一只基金，规模越小约好，控制在十亿之内，成立之后永远不开放申购； 2、找一个新人来操盘，用公司另外几只大基金轮流来抬轿子，将新人包装成神兵天降，成为万众景仰的明星经理，制造大批的粉丝；让这只不能申购的基金，吊足胃口。 3、等时机成熟，新人（现在的明星）成立一只新基金，规模越大越好；忽悠粉丝进来...开始回哺其他基金。 有人问，牛市过去了怎么办？ 不要紧的，买老基金的账面上还是赚的，因为不开放申购，除非是要用钱救命，他们是不会赎回的。对于基金公司来说，反正是纸面上的数字，记在账上就行了。 买新基金的呢？牛熊转换是正常的，不是基金经理能力不行，是你们运气不好，你看买老基金的人现在不是还大赚特赚吗？ 要有耐心... 说了这么多，可能连黑幕都算不上。 基金行业的水很深，投资需要谨慎。 多说一句，那位基金一哥前几年离开了公募行业，成立的自己的私募，业绩欠佳。只能不时发表一下高见，重温一下旧时的荣光。
基金VS股票，首先关于： 资产配置、投资门槛、分散风险 一个好的基金经理，并不只是所谓的炒股高手，而是有高超的资产配置能力 投资组合理论中，投资人有两个层面的抉择，首先是不同资产类型之间的选择，这些资产可以是房产、外汇、债券、股票、各种金融衍生品；其次才是单一资产品种之间的权衡，比如房产大类里面可以选择伦敦和加州的房产支持证券，股票里面可以选择万科A和暴风影音。 一支公募基金，如果规模大，一般都偏保守稳健，可能60%选择固定收益类的资产，30%的股票，10%的衍生品。这么大范围的资产配置，一般人比较难做到。另外很多金融工具都是有投资门槛的，有的要求个人金融资产达到一个标准，有的甚至只能由机构投资者购买持有。资产配置以外，对于资产品种内部的选择，比如股票，才是传统意义上的“炒股能力”，在单一的股票市场上长期战胜市场，基本很难，更不用说散户很少有资格能通过衍生品对冲风险。 跨境资产配置能更好获得收益：不同种类资产收益加上跨国家资产收益的加成，好的基金收益是能做到稳定超过单单炒股得到的回报。一是汇兑收益，通过汇率差异能赚取更多收益；而是利率水平不同，发达国家一般资金成本第，新兴市场投资回报高，比如在日本按1-2%融资，在中国投资证券，随便投个什么都有至少6%的收益。这也是为什么全球性的基金有更高的收益 确实，选择从以上角度来看投资基金确实是非常好的选择。在发达国家中，证券市场由基金等机构主导，就是一个广大中小投资者做出的选择，既然自己不懂，那么可以交给专业的经理打理。插一句，中国股市小散多可不是什么好事，长期来看二级市场应该要由基金等机构主导 扯远了，回到正题 通过感觉也能知道，没有一种手段是完美的。 基金运营需要支付各种费用： 1.购买基金需要支付申购、赎回费用。这个其实是小CASE，可以类比股票佣金 2.基金管理费用，一般是事先在合同里约定好百分比，这个费用里面包括了基金运转的各种支出，比如基金员工工资，行政办公支出 3.托管费，这个要交给托管银行，人家帮你监督资金 4.业绩报酬，特定条件下，如每当基金净值超过某个数字，如涨了50%，基金管理人有权提取超额收益的固定比例作为业绩报酬 5.杂项，交易账户的开户费，交易佣金等 很多情况下，一只基金扣完各种税费之后，收益其实也没剩下多少，当然这些费用是直接反映在基金净值里面的 逐条说： 1. 基金募集的时候，如果募集不成功，客户打在募集账户上的机会成本。另外购买的时候封闭式基金T+1，货币基金，周五赎回，下周一才到账，各种时间上的小问题，这个要投资者自己把握好 2. 大的公募基金有大规模赎回风险，所以需要经常保持流动性，这个对于基金经理来说就是迈不开步子，流动性好的资产一般收益也低，为了防范赎回风险，需要牺牲整个基金的收益 3.投资者作为委托人，而基金管理人作为代理人，只要有委托、代理人，就有代理问题（agency problem）。对于基金管理费用，合同里只要规定，人家管理人无条件计提，人家可不管投资是不是玩崩了，管理费照样提，至于最后净值剩下多少，投资者自己看。这个造成一个严重的导向，就是基金经理更加倾向募集更大的规模，因为规模越大提的管理费越多，有时候一个优秀的基金经理不是看投资能力，而是忽悠钱的能力 4.业绩报酬。这个一般在私募中比较常见，国内公募几乎没有，但是不排除以后出现。就是在基金浮盈时，依照合同约定，提取一定比例超额报酬，装进基金管理人口袋。比如在15年上半年大牛市的时候，私募普遍浮盈，就可以借此大提一笔业绩报酬。这种见好就提显然是投资者不愿意见到的，但是作为丰富管理人收入手段，国内公募也有很多讨论 5.托管费等。托管银行选哪家，有贵的又便宜的，证券账户选哪家券商（或者所谓的主券商PB）。这些投资者不好插手，券商和托管行拉项目中各种内情