Sharpe比率とSortino比はどちらも、投資ポートフォリオ、ミューチュアルファンド、ヘッジファンドのパフォーマンスを評価するために使用されるリスク調整されたパフォーマンス測定です。2つの比率の主な違いは、投資のリスクを測定する方法です。

Sharpe比は、ポートフォリオの過剰なリターン（ポートフォリオはリスクのないレートを差し引いたもの）を標準偏差によって分割することによって計算されます。シャープ比は、ポートフォリオのリターンとボラティリティの両方を考慮に入れるため、さまざまな投資ポートフォリオのリスク調整されたパフォーマンスを比較するために広く使用されています。

一方、Sortino比はSharpe比に似ていますが、分母の標準偏差の代わりに欠点偏差を使用します。欠点偏差は、最小許容リターンやリスクフリーレートなど、特定のしきい値以下のリターンの偏差を測定します。ダウンサイドリスクのみに焦点を当てることにより、SORTINO比は、リターンを最大化するよりも損失を回避することをより懸念している投資家に、よりターゲットと関連するリスク調整されたパフォーマンスの尺度を提供します。

要約すると、Sharpe比とSortino比は両方とも投資ポートフォリオのリスク調整されたパフォーマンスを評価するために使用されますが、Sharpe比はリスクの総標準偏差を使用してリスクを測定しますが、Sortino比はダウンサイド偏差に焦点を合わせて、投資家が最も気にするリスク。
The Sharpe Ratio and Sortino Ratio are both risk-adjusted performance measures that are used to evaluate the performance of investment portfolios, mutual funds, and hedge funds. The main difference between the two ratios is the way they measure the risk of an investment.

The Sharpe Ratio is calculated by dividing the excess return of a portfolio (the portfolio return minus the risk-free rate) by its standard deviation. The Sharpe Ratio is widely used to compare the risk-adjusted performance of different investment portfolios, as it takes into account both the return and the volatility of the portfolio.

The Sortino Ratio, on the other hand, is similar to the Sharpe Ratio, but it uses downside deviation instead of standard deviation in the denominator. Downside deviation measures the deviation of returns below a certain threshold, such as the minimum acceptable return or the risk-free rate. By focusing only on the downside risk, the Sortino Ratio provides a more targeted and relevant measure of risk-adjusted performance for investors who are more concerned about avoiding losses than maximizing returns.

In summary, while the Sharpe Ratio and Sortino Ratio are both used to evaluate the risk-adjusted performance of investment portfolios, the Sharpe Ratio uses the total standard deviation of returns to measure risk, while the Sortino Ratio focuses on downside deviation to better capture the risk that investors care about most.