ЦБ указал на возросшие риски кредитования малого и среднего бизнеса Эксперты с выводами регулятора не согласились Кредитование малых и средних предприятий (МСП) в кризисный год показало лучшую динамику среди остальных сегментов – портфель банков увеличился на 2,2 трлн руб., или 30%, до 9,5 трлн руб., следует из ежеквартального отчета ЦБ по сектору. За это же время прочий корпоративный портфель вырос на 14,3%, потребкредитование прибавило 2,7%, а ипотека – 20,4%. В действительности прирост портфеля завышен, указывает ЦБ. Без крупных кредитов увеличение составило бы за 2022 г. 1,8 трлн руб. (+27%), а без учета застройщиков – 800 млрд руб. (+14,6%). Это, по мнению регулятора, в целом соответствует росту в сегменте крупных компаний. Также в 2022 г. дополнительную поддержку кредитованию МСП оказала реализация госпрограмм с низкой процентной ставкой, напоминает ЦБ в отчете. Средние ставки по кредитам бизнесу выросли в 2022 г. лишь на 0,7 п. п. до 10,1%, несмотря на повышение ключевой весной до 20% (довольно быстро начала снижаться и уже в июне опустилась до 9,5%, а к сентябрю – до 7,5%, на этом уровне ставка держится и сейчас). Без учета кредитов застройщикам ставки составили бы 10,5%, без крупных кредитов – до 11%. В МСП качество кредитов хуже, чем в других сегментах, обращает внимание ЦБ. Это происходит несмотря на снижение доли наиболее проблемных ссуд IV–V категории качества (к. к., по сути, преддефолтная и дефолтная категории). В 2022 г. они заняли 8,2% от всего портфеля (минус 2,7 п. п.). В абсолютных значениях проблемными являются порядка 780 млрд руб. кредитов. На ухудшение качества кредитного портфеля МСП указывают как минимум три фактора, пишет ЦБ. В частности, само снижение доли ссуд IV–V к. к. происходит из-за активного роста портфеля – объем проблемных ссуд на самом деле практически не изменился. Кроме этого если исключить из расчета кредиты застройщикам, которые являются надежными заемщиками, но относятся к МСП лишь условно, то доля ссуд IV–V к. к. была бы выше – около 11%. Третий фактор, подтверждающий опасения ЦБ, – это высокий объем реструктуризаций: 1,7 трлн руб. (примерно 18% портфеля) за 2022 г. Но по части реструктурированных кредитов риски для банков все же ограничены, уверяет регулятор. По данным ЦБ, около трети реструктуризаций пришлось на крупных застройщиков, задолженность которых в значительной степени покрыта залогом. Искаженный результат ЦБ считает, что из-за несовершенства критериев в категорию МСП все еще попадают организации, аффилированные с крупными компаниями, например с застройщиками жилья. В отчете он указал, что сейчас прорабатываются варианты пересмотра критериев. ЦБ уже предлагал пересмотреть подход к включению в реестр МСП летом прошлого года. В регуляторе, например, считали, что надо убрать из реестра компании с активами и кредитной нагрузкой более 8 млрд руб., а также предприятия, аффилированные с крупным бизнесом и банками, уменьшив допустимую долю владения с 49 до 20%. Проблема возникла еще в 2021 г., когда власти обнаружили, что часть льготных кредитов для МСП получили предприятия, связанные с крупными компаниями. Был предпринят ряд шагов на ограничение такой практики, а Корпорация МСП начала проверять заемщиков на аффилированность со сторонними структурами. Ранее по теме: В Госдуме предложили допустить небольшие банки к кредитованию проектов с госучастием Диалог с регулятором по поводу критериев МСП продолжается, сообщил вице-президент Ассоциации банков России Алексей Войлуков. По его словам, регулятор трактует эту ситуацию так, что крупные компании съедают деньги небольших организаций. Но Войлуков считает, что эта логика не совсем корректна, потому что ситуации, когда деньги заканчивались и кому-то их не доставалось, не происходило. По мнению Войлукова, более важный вопрос в том, что из-за критериев допуска кредиты берут в основном компании с хорошими финансовыми результатами, которые могут взять заем и на хороших стандартных условиях. Хотя правильнее и эффективнее было бы поддерживать те компании, у которых есть трудности с привлечением финансирования, резюмирует Войлуков. Нахождение предприятий в реестре МСП однозначно должно фильтроваться более комплексно, чем сейчас, считает управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. Не надо дополнительно бюрократизировать и усложнять само включение в реестр, считает он, но стоит предоставить регуляторам возможность исключать предприятия из реестра МСП в случае выявления их связей с крупными компаниями. Качество страдает Такое качество кредитов бизнесу – абсолютно нормальная ситуация, потому что мелкие предприятия по своей природе более рискованны, объясняет Войлуков: им сложнее прогнозировать, создавать полноценный штат и справляться с потрясениями на рынке. Это не означает, что все небольшие компании «плохие», продолжает эксперт, но из-за повышенного риска банки создают по ним дополнительные резервы. В любом случае МСП необходимы, потому что они динамичнее подстраиваются под изменения и помогают экономике работать, резюмировал Войлуков. Кредитование МСП за прошлый год показало хорошую динамику и восстановилось после мобилизации, отмечает председатель комитета по финансовым рынкам «Опоры России» Павел Самиев. Просрочка на данный момент находится на уровне 6%, которого, по его мнению, не было в истории. Обычно она находится на уровне больше 9%. На быстрое восстановление и низкий уровень просрочки могло повлиять то, что большая часть кредитов была реструктурирована через кредитные каникулы, рассуждает эксперт. Большие объемы могут говорить о том, что МСП расширяют деятельность и развиваются, предполагает Самиев. Но также и о том, что бизнес брал короткие кредиты, чтобы залатать дыры и не перестать работать. По его мнению, рынок сможет реально оценить ситуацию только по итогам первого полугодия. Самиев полагает, что в МСП все же брали кредиты на развитие, хотя не исключено, что показатели продемонстрируют, что все не столь оптимистично. Ключевым риском для кредитных механизмов развития экономики является не расширение объемов кредитования отдельных сегментов экономики или типов компаний, в том числе МСП, а то, что практически исчерпан потенциал залогового механизма кредитования, считает управляющий директор по финансовой политике и финансовым рынкам Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Андрей Лисицын. По его словам, на это указывают опросы РСПП о доступности финансирования для российских компаний. Они демонстрируют, что более 70% компаний отмечают плохое качество залогового обеспечения или его отсутствие среди основных факторов, влияющих на отрицательное решение о предоставлении компаниям финансирования. По мнению Лисицына, сейчас необходимо внедрять механизмы целевого, проектного беззалогового финансирования как МСП, так и крупного бизнеса, основанного на таксономии ключевых для развития России проектов, а не на размере компаний. Причем для управления рисками такого типа финансирования требуется развитие соответствующих компетенций как у компаний, так и в не меньшей степени в финансовом секторе, резюмировал эксперт. Рост доли МСП в кредитных портфелях не стоит оценивать категориально как хороший или плохой фактор, считает Беликов. По его словам, потенциал выхода на рынок публичного долга в сегменте высокодоходных облигаций с 2022 г. сильно ухудшился, поэтому МСП остаются только банковские кредиты. Банкам, в свою очередь, нужно утилизировать ликвидность, спектр инструментов для размещения которой сузился, рассуждает эксперт, поэтому рост дефолтности – это данность, которую все примут. Банкам, увеличивающим активность в направлении МСП, необходимо сохранять бдительность, считает замдиректора группы рейтингов финансовых институтов АКРА Сурен Асатуров. Этот сектор традиционно считается чувствительным к вызовам внешней среды и экономическим стрессам, объясняет он, но прогнозируемость и моделируемость этих рисков выше, что во многом объясняется маленькими чеками, обеспечивающими диверсификацию. Правильно откалиброванная модель оценки кредитных рисков на основе имеющейся продолжительной статистики дефолтов МСП дает больше оснований рассчитывать на успех в этом бизнесе, утверждает эксперт. Он добавляет, что аргументом в пользу средних и мелких заемщиков выступает их меньшая подверженность санкционным ограничениям в сравнении с представителями крупного бизнеса.