Венчурный рынок постепенно оживает А с ним возвращается и заинтересованность инвесторов На IT-рынке России начинается стадия активного роста. Индустрия информационных технологий не зависит от поставок сырья, и препятствий для создания новых продуктов нет. Более того, уход западных игроков, во-первых, создал огромный спрос на отечественные аналоги, во-вторых, освободил многие ниши. Драйвером отрасли и привлечения на рынок новых кадров стали меры поддержки, принятые правительством в марте. Эти меры, в числе прочего, на три года освобождают IT-компании от налога на прибыль и проверок контрольными органами, вводят льготные условия по кредитам, повышают лимит беспошлинных покупок, дают специалистам право на льготную ипотеку и отсрочку от армии. Кроме того, долю государственных средств в структуре грантов повысили до 80%, а на поддержку отрасли уже выделили 21,5 млрд руб. из резервного фонда. В нынешней рыночной ситуации появление российских проектов в сегменте ПО стало критически необходимо, поэтому фокус государственного интереса на IT-индустрии будет сохраняться еще долгое время. Время определиться В то же время многие IT-компании столкнулись и с определенными сложностями: у кого-то ушли крупные западные контрагенты, у кого-то – партнеры, начали ломаться бизнес-модели. Приходится перестраивать бизнес-процессы и принимать решение о том, на каких рынках они могут продолжать работать. Часть компаний концентрируются на отечественном рынке. Другие видят потенциал в зарубежном, так как их продукты востребованы в первую очередь за границей. Впрочем, этот фактор и раньше был актуален для многих компаний: определив для себя рынок с наибольшим потенциалом, они переезжали максимально близко к нужной локации. Так поступил, например, проект ElectroNeek, который в 2020 г. перенес головной офис в Сан-Франциско. Тем не менее сейчас разработчикам приходится ориентироваться на геополитическую ситуацию и анализировать, какие иностранные направления в наибольшей степени открыты для импорта новых цифровых продуктов. Такой подход актуален для тех, кто работает с рынками США и Европы. Если основные клиенты IT-компании дислоцированы в Азии, на Ближнем Востоке и в Латинской Америке, вероятность того, что местные контрагенты решат разорвать связи с российскими компаниями по политическим причинам, почти нулевая. Затишье перед бурей На российском венчурном рынке в сфере IT сейчас затишье. Одни компании пересматривают стратегии развития, а другие, осознав рост интереса к своим продуктам, делают все, чтобы предложить себя инвестору дороже. Стоимость стартапов, которые потеряли часть рынка, наоборот, падает. Наступил период, когда пересматриваются прежние условия и обсуждаются новые сделки. Более того, меняется и модель инвестирования: теперь фонды предпочитают дивиденды, а не экзиты с продажей доли собственности. Sequoia, венчурная компания, стоящая за Google, Apple и Airbnb, в своем последнем обращении к портфельным компаниям изложила доводы в пользу долгой и затяжной рецессии и посоветовала основателям немедленно «приступить к сокращению», изучить способы сохранения финансовых средств за счет ликвидации или сокращения проектов, НИОКР, маркетинга и прочих расходов. По наблюдениям Sequoia, многие венчурные капиталисты и сам рынок в целом свидетельствуют о том, что внимание инвесторов смещается в сторону прибыльных компаний: «Поскольку стоимость капитала (как заемного, так и акционерного) растет, рынок сигнализирует о сильном предпочтении компаний, которые могут генерировать денежные средства сегодня». Рынок претерпевает серьезную перестройку: часть инвесторов покинула страну, а на финансирование из Европы и США больше рассчитывать нельзя. Тем не менее есть причины ожидать появления новых игроков: family-офисов, бизнес-ангелов и крупных стратегов, которые раньше инвестировали за рубежом. Сейчас возможности вкладываться туда уже не будет, поэтому придется перенести фокус на российский рынок. Место западных инвесторов постепенно занимают фонды из Азии и с Ближнего Востока. Потенциал у этих игроков высокий: индийский рынок в прошлом году вырос втрое, преодолев отметку в $36 млрд, а китайский достиг объема $78 млрд. Уже сейчас инвесторы активно мониторят рынок в поисках перспективных проектов. Некоторые компании получают множество предложений. Например, недавно мы общались с директором одного проекта, который ранее оценивался в 100 млн руб., а сейчас за него готовы платить в разы больше. Дело в том, что в период пертурбации рынка компания удачно встроилась в повестку, заинтересовав несколько фондов одновременно. Рост потенциала рынка, таким образом, привел к увеличению оценки проекта. Подобные истории для нас являются явными сигналами о том, что рынок постепенно оживает, а с ним возвращается и заинтересованность инвесторов. Мы увидим много сделок За последние два месяца произошло несколько крупных сделок. Например, российский венчурный фонд TMT Investments стал лид-инвестором аналитической системы для логистики Moeco. Берлинскому стартапу с российскими корнями удалось привлечь $2,5 млн. В сделке также принял участие NRG Ventures. Венчурный фонд НТИ под управлением инвесткомпании Kama Flow обратил внимание на платформу для оптимизации бизнес-процессов и цепочек поставок GoodsForecast. Сумма сделки составила 206 млн руб. Несколько бизнес-ангелов, среди которых основатель компании «Первый БИТ» Антон Долгов, директор акселератора First Bit Lab Роман Калинкин, генеральный директор IT-консалтинговой компании «Корус консалтинг» Александр Семенов и генеральный директор компании БФТ Александр Моносов, вложили 120 млн руб. в сервис управленческого учета «Финансист». Все это говорит о том, что в ближайшие месяцы мы увидим множество новых сделок.