Questo è il caso in cui transazioni private sono finanziate da uno scambio di azioni.2 Va sottolineato che alcune transazioni che incidono sulle attività nette sull’estero delle IFM non hanno alcun impatto né sulla moneta né sul credito. ###>This is the case where private transactions are financed by an exchange of shares.2 It should be emphasised that some transactions which affect MFI net external assets have no impact whatsoever on either money or credit.