I titoli emessi a fronte di operazioni di cartolarizzazione di cui all’articolo 3, paragrafo 5 dell’Indirizzo BCE/2013/4 sono soggetti a uno scarto di garanzia del 22 %. ###>Asset-backed securities referred to in Article 3(5) of Guideline ECB/2013/4 shall be subject to a valuation haircut of 22 %.