Der reale effektive Wechselkurs — gemessen in Lohnstückkosten des verarbeitenden Gewerbes — hat sich trotz der Aufwertung von 1992 unter dem Niveau des ersten Quartals 1987 gehalten. ###>The real effective exchange rate in terms of manufacturing unit labour cost has remained below its 1987 Q1 level, despite its 1992 revaluation.