企業買収はどのようにして行われますか？
M&A M&A（エムアンドエー、Mergers（合併）and Acquisitions（買収））は、企業・事業の合併や買収の総称である[1]。
大量購入 大量購入(たいりょうこうにゅう、英:Bulk purchasing)、または一括購入(いっかつこうにゅう)とは、商品を通常よりも低い単価で入手することを主たる目的として、通常よりもはるかに多くの数量を購入することである。
卸売は、大量の商品を低単価で小売業者に販売している。卸売業者は小売業者がはるかに多くのユニットを購入することに合意した場合、各ユニットの少し低い販売価格を受け入れることになり、そこで利益を最大化することができる。卸売業者は通常、商品を生産する工場と同等である。工場主は販売数量が増加するにつれて、規模の経済を利用して利益を増やすことができる。
小売業は少量を消費者に向けてより高い価格で販売するために、卸売市場で商品を購入している。 この利益の一部は、小売業者の有益な分布関数であるロジスティクス(ロジスティック分布)によって正当化されている。小売業者は消費者の要望に沿って、それらの大量の商品を多くの少人数の消費者との取引に適した、より小さなユニットに小分けしている。小売業者も卸売業者と同様に、規模の経済により利益を得ることができる。
ドミニオン・エナジー ドミニオン・エナジーのルーツは、バージニア州および周辺の州で運河や水力発電を運営していた前身の会社を通じて植民地時代に遡るが、1909年に鉄道の運営および電力・ガスの供給を行うVirginia Railway and Power Companyが設立され、地域住民および企業への電力供給を行う大組織となった。1925年にストーン・アンド・ウェブスターの資本下となり、フレデリックスバーグのSpotsylvania Power Companyと合併しVirginia Electric and Power Companyとなった。VEPCOと通称された同社は、1947年にストーン・アンド・ウェブスターの資本下を離れて以降は独立した株式会社として成長、非規制分野の新たなエネルギー事業の機会を得る目的で1983年に持株会社のドミニオン・リソーシズ(Dominion Resources, Inc.)が設立され、傘下にエネルギー事業を行う子会社を置く形態となった。
2000年にスタンダード・オイルの後身企業の一つであるConsolidated Natural Gasを買収、2000年代を通じて事業整理が行われたが、2016年にユタ州のQuestar Corporationを買収しアメリカ中西部に進出、2017年2月に現社名への変更を実施、2019年1月にはサウスカロライナ州に拠点を置くスキャナ・コーポレーションの買収を完了し、事業拡大を続けている。
ドミニオン・エナジーの電源割合としては、原子力発電とLNGによる発電が各4割前後で拮抗しており、原子力発電を重要電源として維持する一方、LNGによる発電の割合を増加させ、かつて最大の割合であった石炭火力による発電に取って替わる方針を取っている。再生可能エネルギーの割合は4%である。
ソフトバンク ソフトバンク(現・ソフトバンクグループ)は2006年3月17日、英ボーダフォンから日本法人を1兆7,500億円で買収する契約を結んだと発表した。2か月以内に子会社を通じて買取を完了する。買収資金のうちの1兆800億円程度は買収先のボーダフォン株式などを担保に資金を調達するLBO方式であり、残りをソフトバンクやYahoo!JAPANが出資する形でまかなわれることを明らかにした。
当初、英ボーダフォンは日本法人株の一部を継続して保有し、ある程度の影響力を保持しようと考えていたが、ソフトバンクとの幾度となる交渉によって結果として保有株のすべてを譲渡した。しかし英ボーダフォンは日本から完全に撤退するのではなく、両社は戦略提携をし、ジョイントベンチャー(共同企業体)を設立する。また、英ボーダフォンは2006年4月27日までに、3,000億円相当の優先株式・新株予約権と1,000億円相当の劣後債の投資をBBモバイルに対して行っている。
2006年10月1日にボーダフォン株式会社は社名をソフトバンクモバイル株式会社、ブランド名をSoftBankに変更した。
マネジメント・バイアウト 一方、マネジメント・バイアウト(MBO)という用語そのものは1980年にイギリスで作り出された。イギリスでは「バイアウト」に含まれる買収形態を、企業内部者主導のMBO、MEBO(management and employee buyout)、EBO(employee buyout)と、企業外部者主導のBIMBO(hybrid buy-in/management buyout)、MBI(management buy-in)、IBO(investor-led buyout)に区別しており、イギリスの概念では経営陣に主導性がない場合や所有権獲得への意欲がないものはMBOには含まれないと考えられている。
日本でMBOが認識され始めたのは1990年代終盤で、アメリカとイギリスの両方から影響を受けたが、MBOの概念に関してはアメリカの影響を強く受けていると指摘されている。ただし実態としてはそれ以前から、MBOに相当するような形での企業買収・独立は度々行われていた(東洋水産、ミロク情報サービスなど)。
コアバリュー経営 企業内で共有すべき価値観としての「コアバリュー」自体は以前から存在したが、経営ツールとしての「コアバリュー」の活用はアメリカのオンライン靴・アパレル販売会社ザッポスの事例により広く知られるようになった。ザッポス社のCEOトニー・シェイは「企業文化を経営戦略の中核に据える」と語り、その社内では「すべてはコアバリューから始まる」と言われるくらい、全社員がコアバリューに基づき考え、行動することを徹底した。
『ザッポスの奇跡』の著者である石塚しのぶは、2008年に米ネバダ州ラスベガスで行われたCommunity 2.0カンファレンスでトニー・シェイの講演を聴き、その内容に感銘を受けてザッポスに興味を持った。当時、ザッポスは24時間年中無休のコンタクトセンターを運営し、しかも、オペレーターに多大な裁量権を与えることによって、個々の顧客の状況やニーズにフィットした感動のサービス体験を提供する会社として注目を浴び始めていた。石塚はその後ザッポスに一週間滞在し、社内の様子を観察するとともに、経営チームから中間管理職、現場の社員までを幅広くインタビュー調査し、それを通して学んだことを『ザッポスの奇跡―アマゾンが屈したザッポスの新流通戦略とは』にまとめ2009年に出版した。題名に「アマゾンが屈した」とあるのは、当時アメリカのネット靴販売市場で3分の1のシェアを占めていたザッポスを、アマゾンがEndless.comという靴販売事業で追いかけていたが、ザッポスがもつ圧倒的な顧客ロイヤルティに勝つことができず、苦肉の策としてザッポスを買収し傘下に入れたという分析に基づいている。日本円に換算して約1,200億円という買収金額は当時のアマゾンにとって社史上最大の買収であった。
『ザッポスの奇跡』を出版後、石塚は「コアバリューを経営ツールとして活用して独自の企業文化を築き、成果を収めている企業が他にもあるのではないか」と考え、調査に乗り出した。結果として、社内で共有すべき価値観としての「コアバリュー」を定め、採用や評価、報奨・賞与や社内行事などの「制度や仕組み」を通してその浸透を図っている企業の事例を研究し、それらの共通項や相違点を体系化し、組織変革の方法論としてまとめ「コアバリュー経営」と名付けた。この研究成果を発表した書籍が『未来企業は共に夢を見る~コアバリュー経営』である。
取得原価 取得原価(しゅとくげんか)とは経営学用語の一つ。これは資産を購入するために要した原価であり、購入価格に付随費用を加えた合計の額のことを言う。企業が自ら資産を製造して入手した場合の原価という意味でもあり、この場合には原価計算基準によって算出された製造原価というのが取得原価ということになる。
バブル景気 潤沢な資金を得た企業が、日本国外の不動産や企業を買収した。著名なところでは三菱地所によるロックフェラー・センターを所有するロックフェラーグループ(RGI)の買収、ソニーによるコロムビア映画買収をはじめとする事例で、日本国外の不動産、リゾート、企業への投資・買収が行われた。また、企業に留まらず、土地を担保に大金を借り入れた中小企業オーナーや個人、マイホーム資金を貯蓄していた個人の中からも、日本国外の不動産に投資を行う者が出てきた。
一方で象徴的ビルや企業が日本企業の手に渡ったことにつき、アメリカの心を金で買い取ったとする非難(いわゆるジャパン・バッシング)が浴びせられた。また、日本国外の不動産への投資は現地の地価の高騰を招くとともに資産税を上昇させ、正常な取引を害し地元経済を混乱させたものとの非難が浴びせられた。
有効求人倍率は、1991年に1.40倍を記録。リクルートの調査では、同年の大卒有効求人倍率の最高値は2.86倍にまで上った。この時代に新卒採用期を迎えた世代はバブル世代と呼ばれる。
ノボザイムズ 2000年11月、製薬会社のノボノルディスクが経営再編を行い、ノボザイムズは新たに設立されたNovo Holdings A/S(ノボグループ)の一員として、ノボノルディスクから酵素を中心とするバイオテクノロジー事業を分割する形で設立された(企業名はノボグループと英語で酵素を意味するenzymesの合成)。2001年6月、アメリカ合衆国のSybron Chemicalsからバイオテクノロジー事業を買収、2006年7月、イギリスのDelta Biotechnology Ltd.を買収し子会社化、また同年8月にオーストラリアのGroPep Limitedの全株式を買収した。
2007年2月、当時のアメリカ大統領ジョージ・W・ブッシュが、ノボザイムズの米国法人を訪問、バイオ燃料の将来に関してパネルディスカッションを行った。同年10月、バイオ農業事業の発展を目的にカナダのPhilom Biosを買収、2008年、中国・蘇州市に世界最大の酵素発酵施設を開設した。2010年12月、アメリカのEMD/Merck Crop BioScience Inc.を買収しバイオ農業事業への取り組みを強化、2013年12月、アメリカのバイオ化学メーカーのモンサントとの提携を発表、2020年6月、アイルランドのプロバイオティクス企業のPrecisionBiotics買収を発表した。