Vốn_lưu_động Vốn_lưu_động thuật_ngữ tiếng Anh Working capital viết tắt WC là một thước_đo tài_chính đại_diện cho thanh khoản vận_hành có sẵn cho một doanh_nghiệp tổ_chức hoặc thực_thể khác bao_gồm cả cơ_quan chính_phủ Cùng với các tài_sản_cố_định như nhà_máy và thiết_bị vốn_lưu_động được coi là một phần của vốn hoạt_động Vốn_lưu_động được tính như tài_sản hiện_tại trừ nợ ngắn_hạn Nó là một nguồn_gốc của vốn_lưu_động thường được sử_dụng trong các kỹ_thuật định_giá như DCFS các dòng tiền chiết_khấu Nếu tài_sản hiện_tại ít hơn nợ ngắn_hạn một thực_thể có một thiếu vốn_lưu_động còn được gọi là thâm_hụt vốn_lưu_động Một công_ty có_thể được ưu_đãi với tài_sản và lợi_nhuận nhưng có khả_năng thanh khoản thấp nếu tài_sản của nó không_thể dễ_dàng được chuyển_đổi thành tiền_mặt Vốn_lưu_động lớn hơn 0 là cần_thiết để đảm_bảo rằng một công_ty có_thể tiếp_tục các hoạt_động của nó và nó có đủ các quỹ để đáp_ứng cả nợ ngắn_hạn trưởng_thành cũng như các chi_phí vận_hành sắp tới Việc quản_lý vốn_lưu_động liên_quan đến quản_lý hàng tồn_kho các khoản phải thu và phải trả và tiền_mặt Tính_toán Tài_sản ngắn_hạn và nợ ngắn_hạn bao_gồm ba tài_khoản là đặc_biệt quan_trọng Các tài_khoản này đại_diện cho các lĩnh_vực kinh_doanh mà các nhà_quản_lý có tác_động trực_tiếp nhất BULLET các khoản phải thu tài_sản ngắn_hạn BULLET hàng tồn_kho tài_sản ngắn_hạn và BULLET các khoản phải trả nợ ngắn_hạn Phần ngắn_hạn của_nợ phải trả trong vòng 12 tháng là rất quan_trọng bởi_vì nó đại_diện cho một tuyên_bố ngắn_hạn đối_với tài_sản ngắn_hạn và thường được bảo_đảm bằng tài_sản dài_hạn Các loại phổ_biến của_nợ ngắn_hạn là các khoản vay ngân_hàng và các dòng tín_dụng Một gia_tăng trong vốn_lưu_động cho thấy doanh_nghiệp đã hoặc tăng tài_sản ngắn_hạn mà nó đã tăng các khoản phải thu hoặc các tài_sản ngắn_hạn khác hoặc đã giảm nợ ngắn_hạn ví_dụ đã vừa trả hét một_số chủ_nợ ngắn_hạn hoặc một sự kết_hợp của cả hai Những gợi_ý trên M A Định_nghĩa thương_mại chung của vốn_lưu_động cho mục_đích điều_chỉnh vốn_lưu_động trong một nghiệp_vụ M A tức_là cho một cơ_chế điều_chỉnh vốn_lưu_động trong một thoả_thuận mua_bán là bằng Tài_sản ngắn_hạn Nợ ngắn_hạn không bao_gồm tài_sản thuế_thu_nhập hoãn lại nợ phải trả tiền_mặt dư_thừa tài_sản thừa và hoặc số_dư tiền gửi Các mục số_dư tiền_mặt thường thu_hút một điều_chỉnh giá mua một cho một Quản_lý vốn_lưu_động Các quyết_định liên_quan đến vốn_lưu_động và tài_chính ngắn_hạn được gọi là quản_lý vốn_lưu_động Điều này liên_quan đến việc quản_lý các mối quan_hệ giữa tài_sản ngắn_hạn của một công_ty và nợ ngắn_hạn của nó Mục_tiêu của quản_lý vốn_lưu_động là để đảm_bảo rằng công_ty có_thể tiếp_tục các hoạt_động của nó và nó có dòng tiền đủ để đáp_ứng cả nợ ngắn_hạn trưởng_thành và các chi_phí hoạt_động sắp tới Tiêu_chí quyết_định Theo định_nghĩa quản_lý vốn_lưu_động đòi_hỏi quyết_định nói_chung ngắn_hạn liên_quan đến thời_gian một năm tiếp_theo vốn là những việc có_thể đảo_ngược Những quyết_định này do_đó không được thực_hiện trên cơ_sở tương_tự như các quyết_định đầu_tư vốn NPV hoặc có liên_quan như ở trên thay vào đó chúng sẽ được dựa trên các dòng tiền_mặt hoặc khả_năng lợi_nhuận hoặc cả hai BULLET Một thước_đo của dòng tiền được cung_cấp bởi chu_kỳ chuyển_đổi tiền_mặt số ròng của các ngày từ xuất ra tiền_mặt cho nguyên_liệu tới khi nhận thanh_toán từ khách_hàng Như một công_cụ quản_lý phép đo này làm rõ_ràng tính liên_quan hệ của các quyết_định liên_quan đến hàng tồn_kho các khoản phải thu và phải trả và tiền_mặt Bởi_vì con_số này có tương_ứng một_cách hiệu_quả với thời_gian mà tiền_mặt của công_ty được gắn vào trong các hoạt_động và không có sẵn cho các hoạt_động khác quản_lý nói_chung nhằm mục_đích tại một_số ròng thấp BULLET Trong bối_cảnh này số_đo hữu_ích nhất của khả_năng lợi_nhuận là thu_hồi vốn ROC Kết_quả được hiển_thị như một tỷ_lệ_phần_trăm được xác_định bằng cách chia thu_nhập có liên_quan trong vòng 12 tháng cho vốn sử_dụng hoàn vốn trên vốn cổ_phần ROE thể_hiện kết_quả này cho các cổ_đông của công_ty Giá_trị công_ty được tăng_cường khi và nếu hoàn vốn mà kết_quả từ việc quản_lý vốn_lưu_động vượt quá chi_phí vốn kết_quả từ các quyết_định đầu_tư vốn như trên Do_đó số_đo ROC là hữu_ích như một công_cụ quản_lý trong đó chúng liên_kết chính_sách ngắn_hạn với việc ra quyết_định dài_hạn Xem giá_trị kinh_tế gia_tăng EVA BULLET Chính_sách tín_dụng của công_ty Một yếu_tố khác ảnh_hưởng đến quản_lý vốn_lưu_động là chính_sách tín_dụng của công_ty Nó bao_gồm việc mua nguyên_liệu và bán_thành_phẩm bằng tiền_mặt hoặc bằng tín_dụng Điều này ảnh_hưởng đến chu_kỳ chuyển_đổi tiền_mặt Quản_lý vốn_lưu_động Được hướng_dẫn bởi các tiêu_chí trên việc quản_lý sẽ sử_dụng một sự kết_hợp của các chính_sách và kỹ_thuật cho việc quản_lý vốn_lưu_động Các chính_sách nhằm mục_đích quản_lý Tài_sản ngắn_hạn thường tiền_mặt và tương_đương tiền hàng tồn_kho và các con_nợ và các nguồn tài_chính ngắn_hạn như các dòng tiền và thu_hồi vốn được chấp_nhận BULLET Quản_lý tiền_mặt Xác_định số_dư tiền_mặt cho_phép đối_với doanh_nghiệp để đáp_ứng các chi_phí ngày qua_ngày nhưng làm giảm chi_phí nắm giữ tiền_mặt BULLET Quản_lý hàng tồn_kho Xác_định mức_độ hàng tồn_kho cho_phép để sản_xuất không bị gián_đoạn nhưng làm giảm đầu_tư nguyên_liệu và giảm_thiểu chi_phí sắp_xếp lại và do_đó làm tăng lưu_lượng tiền_mặt Bên cạnh đó thời_gian giao hàng trong sản_xuất nên được hạ thấp để giảm Công trong quá_trình WIP và tương_tự Hàng_hoá thành_phẩm phải được giữ trên mức càng thấp càng tốt để tránh sản_xuất quá mức xem quản_lý chuỗi cung_cấp sản_xuất kịp_thời JIT số_lượng đặt_hàng kinh_tế EOQ số_lượng kinh_tế BULLET Quản_lý con_nợ Xác_định chính_sách tín_dụng thích_hợp tức_là các điều_khoản tín_dụng mà sẽ thu_hút khách_hàng như_vậy mà bất_kỳ tác_động nào trên lưu_chuyển tiền_tệ và chu_kỳ chuyển_đổi tiền_mặt sẽ được bù_đắp bằng doanh_thu và do_đó Hoàn vốn tăng lên hoặc ngược_lại xem Giảm_giá và trợ_cấp BULLET Tài_chính ngắn_hạn Xác_định nguồn tài_chính thích_hợp cho chu_kỳ chuyển_đổi tiền mặt_hàng tồn_kho được tài_trợ lý_tưởng bởi tín_dụng được viện_trợ của nhà_cung_cấp tuy_nhiên nó có_thể là cần_thiết để sử_dụng một cho vay hoặc thấu chi ngân_hàng hoặc chuyển_đổi con_nợ thành tiền_mặt thông_qua bao thanh_toán Cách tính vốn_lưu_động Ta có_thể tính vốn_lưu_động qua công_thức dưới đây BULLET VLĐ Tài_sản ngắn_hạn Nợ phải trả ngắn_hạn Trong đó Tài_sản ngắn_hạn là những tài_sản thuộc quyền_sở_hữu của doanh_nghiệp Tài_sản này có_thể chuyển_đổi được thành tiền_mặt trong thời_gian một năm Tài_sản ngắn_hạn có_thể là tiền_tệ hàng_hoá tiền_lương tiền đầu_tư tiền tiết_kiệm Nợ ngắn_hạn là những khoản nợ mà doanh_nghiệp cần phải trả Số nợ này phải trả trong vòng một năm bao_gồm các khoản nợ phải trả và nợ dồn Ngoài công_thức tính trên chúng_ta còn có một_số tiêu_chí đánh_giá vốn_lưu_động khác như Khả_năng thanh_toán hiện_thời khả_năng thanh_toán tức_thời khả_năng thanh_toán nhanh Xem thêm BULLET Chu_kỳ chuyển_đổi tiền_mặt BULLET Quản_lý vốn_lưu_động BULLET Overtrading_BULLET_Quick ratio analysis BULLET Tỷ_lệ tăng_trưởng bền_vững
Vốn_lưu_động