Quyền chọn tài_chính Trong tài_chính Quyền chọn tiếng Anh option là một dạng hợp_đồng chứng_khoán phái_sinh derivative securities cho_phép người nắm giữ nó có quyền mua hoặc bán một khối_lượng hàng_hoá cơ_sở nhất_định với một mức giá xác_định vào một thời_điểm đã định trước Có hai loại quyền chọn cơ_bản quyền chọn mua call option và quyền chọn bán put option Các hàng_hoá cơ_sở này có_thể là cổ_phiếu chỉ_số cổ_phiếu trái_phiếu chỉ_số trái_phiếu tiền hay hợp_đồng tương_lai Quyền chọn mua Quyền chọn mua là một loại hợp_đồng trong đó người nắm giữ quyền chọn có quyền nhưng không bị bắt_buộc mua một loại tài_sản nào đó tài_sản có_thể là cổ_phiếu trái_phiếu hoặc là một món hàng_hoá nào đó với một giá đã được định trước strike price trong một thời_gian đã định Trong giao_dịch này có hai phía người mua quyền chọn mua hay còn được gọi là người nắm giữ quyền chọn và người bán quyền chọn mua Người mua quyền chọn mua phải trả cho người bán quyền một khoản phí giao_dịch option premium Người nắm giữ quyền chọn mua call option holder sẽ quyết_định thực_hiện quyền của mình khi thấy có lợi_nhuận và người bán quyền chọn mua có nghĩa_vụ phải bán tài_sản đó cho người nắm giữ quyền chọn mua Trong trường_hợp cảm_thấy không có lợi vì lý_do nào đó giá trên thị_trường giảm người nắm giữ quyền chọn có_thể không thực_hiện quyền huỷ hợp_đồng Quyền chọn bán Quyền chọn bán là một loại hợp_đồng trong đó người nắm giữ quyền chọn có quyền nhưng không bị bắt_buộc bán một loại tài_sản nào đó tài_sản có_thể là cổ_phiếu trái_phiếu hoặc là một món hàng_hoá nào đó với một giá đã được định trước trong một thời_gian đã định Trong giao_dịch này có hai phía người mua quyền chọn bán hay còn được gọi là người nắm giữ quyền chọn và người bán quyền chọn bán Người mua quyền chọn bán phải trả cho người bán quyền chọn bán một khoản phí giao_dịch Người nắm giữ quyền chọn bán put option holder sẽ quyết_định thực_hiện quyền của mình khi thấy có lợi_nhuận và người bán quyền chọn bán có nghĩa_vụ phải mua tài_sản đó từ người nắm giữ quyền chọn bán Trong trường_hợp cảm_thấy không có lợi vì lý_do nào đó giá trên thị_trường tăng người nắm giữ quyền chọn có_thể không thực_hiện quyền huỷ hợp_đồng Các kiểu quyền chọn BULLET Quyền chọn châu_Âu_European option chỉ có_thể được thực_hiện vào đúng kì_hạn expiry date tức_là vào một ngày đã được định trước BULLET Quyền chọn Mỹ American option có_thể được thực_hiện vào bất_kì ngày giao_dịch nào trước hoặc cùng ngày hết hạn BULLET Quyền chọn Bermuda Bermudan option có_thể được thực_hiện vào những ngày đã định rõ cùng hay trước ngày đáo_hạn BULLET Quyền chọn châu_Á Asian option quyền chọn với khoản thanh_toán bù_trừ được xác_định bằng trung_bình giá tài_sản gốc trong một khoảng thời_gian định trước BULLET Quyền chọn rào_cản Barrier option quyền chọn với đặc_trưng chung là giá của tài_sản gốc phải vượt qua một ngưỡng rào_cản nhất_định trước khi quyền này có_thể được thực_hiện BULLET Quyền chọn kép Binary option Một dạng quyền chọn tất_cả hoặc không gì cả được ăn cả ngã về không trong đó việc thanh_toán đầy_đủ toàn_bộ giá_trị diễn ra nếu_như tài_sản gốc phù_hợp với điều_kiện đã xác_định trước vào lúc đáo_hạn còn nếu không thì nó đáo_hạn mà không có giá_trị gì BULLET Quyền chọn kỳ_cục Exotic option một phạm_trù rộng các quyền chọn có_thể bao_gồm các cấu_trúc tài_chính phức_tạp BULLET Quyền chọn vani quyền chọn chuẩn quyền chọn thông_thường Vanilla option bất_kỳ quyền chọn nào không phải là kỳ_cục exotic Lợi_nhuận Với cả hai quyền chọn trên cơ bản kiểu Mỹ hay châu_Âu lợi_nhuận pay off khi quyền chọn được thực_hiện được tính bằng với S là giá giao ngay spot price của tài_sản gốc và K là giá điểm strike price Đọc thêm BULLET Fischer_Black and Myron_S_Scholes_The Pricing of Options and Corporate_Liabilities_Journal of Political_Economy 81 3 637 654 1973 BULLET Feldman_Barry and Dhuv_Roy_Passive_Options Based_Investment_Strategies_The Case of the CBOE S P 500 BuyWrite_Index_The_Journal of Investing_Summer 2005 BULLET Kleinert_Hagen_Path_Integrals in Quantum_Mechanics_Statistics_Polymer Physics and Financial_Markets 4th edition World_Scientific_Singapore 2004 Paperback also available online PDF files BULLET Hill_Joanne_Venkatesh_Balasubramanian Krag_Buzz_Gregory and Ingrid_Tierens_Finding_Alpha via Covered_Index_Writing_Financial Analysts_Journal_Sept_Oct 2006 pp 29 46 BULLET Moran_Matthew_Risk adjusted Performance for Derivatives based Indexes_Tools to Help_Stabilize_Returns_The Journal of Indexes_Fourth_Quarter 2002 pp 34 40 BULLET Reilly_Frank and Keith_C_Brown_Investment Analysis and Portfolio_Management 7th edition Thompson_Southwestern 2003 pp 994 5 BULLET Schneeweis_Thomas and Richard_Spurgin_The_Benefits of Index_Option_Based_Strategies for Institutional_Portfolios_The_Journal of Alternative_Investments_Spring 2001 pp 44 52 BULLET Whaley_Robert_Risk and Return of the CBOE BuyWrite_Monthly_Index_The Journal of Derivatives_Winter 2002 pp 35 42 BULLET Bloss_Michael_Ernst_Dietmar Häcker_Joachim 2008 Derivatives_An authoritative guide to derivatives for financial intermediaries and investors Oldenbourg_Verlag_München_BULLET Espen_Gaarder_Haug_Nassim Nicholas_Taleb 2008 Why_We_Have_Never Used the Black_Scholes_Merton_Option Pricing_Formula
Quyền chọn ( tài_chính )