b"\n_START_ARTICLE_\nB\xc3\xa8ta (financieel)\n_START_PARAGRAPH_\nIn een financi\xc3\xable context staat de b\xc3\xa8ta voor de mate van volatiliteit (beweeglijkheid) van het rendement van een bepaald financieel instrument ten opzichte van het rendement van de rest van de markt. De b\xc3\xa8ta geeft het risico van een financieel instrument aan. De b\xc3\xa8ta wordt vaak aangeduid met de Griekse letter \xce\xb2.\n_START_SECTION_\nPortfolio\n_START_PARAGRAPH_\nEen portfolio of portefeuille is de benaming voor een geheel van aandelen en andere effecten. Beleggers houden vaak een portfolio van verschillende aandelen aan, om zo het risico op koersverlies te beperken. Naast de b\xc3\xa8ta van een enkel aandeel kan ook de b\xc3\xa8ta van een portfolio berekend worden._NEWLINE_Voor de berekening van de b\xc3\xa8ta voor een aandelenportfolio wordt een aandelenindex gebruikt, zoals de AEX of de Standard & Poor's 500. De beweging van het individuele aandeel wordt hiertegen afgezet voor de berekening van de b\xc3\xa8ta. Bij beleggingsfondsen wordt voor de berekening van de b\xc3\xa8ta de benchmark gebruikt, dit is een aandelenindex die correspondeert met het beleggingsdoel of het beleggingsuniversum van het fonds. Voor een obligatieportfolio geldt in principe hetzelfde als voor aandelen._NEWLINE_De b\xc3\xa8ta van de portefeuille is het product van de gewichten van de individuele beleggingen en de b\xc3\xa8ta van die beleggingen. Een portefeuille van slechts twee aandelen, waarin allebei de helft van het vermogen is belegd en die een b\xc3\xa8ta hebben van 0,8 en 1,5, respectievelijk dan heeft de portefeuille een b\xc3\xa8ta van (0,5\xc2\xa0x\xc2\xa00,8)\xc2\xa0+\xc2\xa0(0,5\xc2\xa0x\xc2\xa01,5)\xc2\xa0=\xc2\xa01,15. Als het rendement van de benchmark 10% is, dan mag op grond van een b\xc3\xa8ta van 1,15 voor de portefeuille worden verwacht dat het rendement 11,5% is._NEWLINE_De b\xc3\xa8ta kan ook worden gebruikt om een beheerder van een portefeuille te beoordelen. Als de portefeuille in het hierboven genoemde voorbeeld een rendement heeft behaald van 15%, dan heeft de beheerder 3,5% alpha behaald. Dit is een simpele vorm van een voor risico gecorrigeerd rendement.\n_START_SECTION_\nGebruik\n_START_PARAGRAPH_\nDe b\xc3\xa8ta wordt vooral gebruikt in de moderne portefeuilletheorie (of modern portfolio theory) en in het capital asset pricing model. Volledige beschrijvingen van deze theorie\xc3\xabn staan op de betreffende pagina's, hier wordt volstaan met de uitleg van de b\xc3\xa8ta."