Die nachhaltige Wachstumsrate berechnen Die nachhaltige Wachstumsrate anwenden
Das ist die Verwertungsquote der Aktivposten – die Zahl der Umsätze, die du jedes Jahr machst, als Prozentsatz deiner Aktivposten insgesamt. Beispiel: Gesamte Aktivposten am Jahresende – 100.000 €. Gesamter Umsatz im Verlauf des Jahres – 25.000 €. Die Verwertungsquote deiner Aktivposten ist 25.000 €/100.000 € oder 25%, was bedeutet, das du jedes Jahr etwa 25 % deiner Aktivposten in Umsätzen produzierst. Das ist die Ertragskraft des Unternehmens oder der Prozentanteil des Gesamtumsatzes, den das Unternehmen am Ende des Jahres nach der Begleichung aller Ausgaben behält. (Der Nettoertrag ist der Umsatz abzüglich der Ausgaben.) Beispiel: Nettoertrag – 5.000 € Deine Ertragskraft ist 5.000 €/25.000 € oder 20 %, was bedeutet, dass du jedes Jahr etwa 20 % dessen, was du verdienst, behältst und der Rest deckt die Kosten des Unternehmens. Das ist die finanzielle Auslastungsrate des Unternehmens.  Berechne die Gesamtverschuldung, indem du die Gesamtverschuldung von den Gesamtaktiva subtrahierst. Beispiel: Gesamtverschuldung 50.000 €. Gesamtaktiva: 50.000 €. Die finanzielle Auslastungsrate ist 100 %. Nimm die drei Prozentangaben, die du soeben berechnet hast, und multipliziere sie miteinander. Das ist die Eigenkapitalrendite des Unternehmens. Die Eigenkapitalrendite ist der Betrag, den du vom Profit des Unternehmens für dich behältst, und den du verwenden kannst, um zukünftige Profite zu erzeugen. Beispiel: multipliziere die drei Raten miteinander - 25% x 20% x 100% - um die Eigenkapitalrendite von 5 % zu errechnen. Das ist der Dividendensatz, welcher der Prozentanteil deiner Einnahmen ist, den du an die Aktionäre ausschüttest. (Wenn du ein Kleinunternehmen besitzt, ist alles, was du am Jahresende für dich selbst herausbekommst, zusätzlich zu deinem Gehalt, eine Dividende). Beispiel: Nettoeinnahmen: 5.000 €. Dividenden: 500 €. 500 €/5.000 € = 10% Dividendensatz. Das ist die Selbstbehaltsquote des Unternehmens oder der Prozentanteil der Nettoeinnahmen, die das Unternehmen selber nach Auszahlung der Dividenden behält.  Beispiel: 100% - 10% = 90% Selbstbehaltsquote Die Selbstbehaltsquote des Unternehmens ist wichtig, weil dadurch jeder Betrag, den du in Dividenden auszahlst, in die nachhaltige Wachstumsrate einbezogen wird und davon ausgegangen wird, dass du in der Zukunft weiter Dividenden zu diesem Satz auszahlen wirst. Das ist die nachhaltige Wachstumsrate. Diese Zahl gibt den Ertrag aus deiner Unternehmensinvestition an, die du erreichen kannst, ohne neue Aktien auszugeben, zusätzliche private Finanzmittel in die Aktivposten zu investieren, mehr Schulden aufzunehmen oder die Gewinnspannen zu erhöhen. Beispiel: multipliziere die berechnete Selbstbehaltsquote mit dem Dividendensatz -  - 5 % x 90 % - um die nachhaltige Wachstumsrate zu berechnen – 4.5 %. Dieses Unternehmen kann seine Einnahmen, die es zu den Aktivposten zurückführt, Jahr für Jahr um 4,5 % erhöhen. Die tatsächliche Wachstumsrate eines Unternehmens ist schlicht die Umsatzsteigerung über einen bestimmten Zeitraum. Teile den Betrag des Umsatzes deines Startpunktes durch den aktuellen Betrag des Umsatzes. Die tatsächliche Wachstumsrate sollte basierend auf demselben Zeitraum berechnet werden, für den die nachhaltige Wachstumsrate berechnet wurde.  Deine tatsächliche Wachstumsrate wird jeden Monat, jedes Quartal oder welchen Zeitraum du auch immer für die Berichte zur finanziellen Resultaten heranziehst, variieren. Weil die tatsächliche Wachstumsrate nur der Prozentanteil der Veränderung an deinem Umsatz ist, verändert sie sich regelmäßig. Wenn du die tatsächliche Wachstumsrate berechnest, musst du darauf achten, dass die Beträge für den Umsatz jeweils denselben Zeitraum betreffen. Wenn du den Umsatz des 4. Quartals des Jahres mit dem ersten Monat des Jahres vergleichst, wird deine Wachstumsrate viel größer erscheinen als sie es tatsächlich ist. Gehe sicher, dass du Äpfel mit Äpfeln vergleichst oder besser gesagt Wochen mit Wochen, Monate mit Monaten, Quartale mit Quartalen, Jahre mit Jahren und so weiter. Dein Unternehmen kann schneller, langsamer oder genau mit einer nachhaltigen Wachstumsrate wachsen. Auch wenn ein schnelles Wachstum wie ein positives Anzeichen wirken kann, bedeutet eine Wachstumsrate, die die nachhaltige Wachstumsrate übersteigt, dass das Unternehmen nicht genug Barbestand hat, um die Bedürfnisse des Unternehmens zu der Rate zu decken, zu der es wächst. Wenn die natürliche Wachstumsrate, die du berechnet hast, höher ist als deine Eigenkapitalrendite, könnte das bedeuten, dass dein Unternehmen nicht so gut abschneidet wie es sollte.  Stelle dir als Beispiel ein Bauunternehmen vor, das Häuser baut. Zu Beginn investiert der Besitzer des Unternehmens 100.000 € und leiht 100.000 € von der Bank, um sein Unternehmen zu gründen. Nach einem Jahr im Geschäft berechnet der Geschäftsinhaber die tatsächliche und die nachhaltige Wachstumsrate und stellt fest, dass seine tatsächliche Wachstumsrate viel höher ist als die nachhaltige Wachstumsrate. Während er seinen Umsatz steigert, braucht er zusätzliche Finanzmittel, um die Personal- und Materialkosten zu finanzieren, um zusätzliche Häuser zu bauen, um Ertrag zu machen. Während diese Steigerung im Umsatz gut für das Unternehmen ist, wird der Unternehmer nicht in der Lage sein, all diese Kosten zu begleichen, ohne von irgendwo zusätzliches Geld zu bekommen. Wenn er den Unterschied in den Wachstumsraten kennt, kann der Unternehmer vorausplanen, woher er zusätzliche Finanzmittel erhalten wird, oder ob er das Wachstum des Unternehmens bremsen sollte. Obwohl eine hohe tatsächliche Wachstumsrate nicht automatisch negativ ist, bedeutet sie doch, dass das Unternehmen Zunahmen bei seinen Transaktionen erhöhen muss, sei es durch die Herausgabe neuer Aktien, die Aufnahme neuer Schulden, die Senkung von Dividenden oder die Erhöhung der Gewinnspannen Die meisten neuen Unternehmer nehmen in den ersten Jahren lieber nicht mehr Schulden auf oder setzen mehr Eigenkapital ein und müssen unter Umständen das Wachstum auf die nachhaltige Wachstumsrate verlangsamen.  Eine niedrigere tatsächliche Wachstumsrate als die berechnete natürliche Wachstumsrate kann als Hinweis darauf dienen, dass das Unternehmen nicht auf der Höhe arbeitet. Verwende das, was du über nachhaltiges und tatsächliches Wachstum gelernt hast, um deinen Geschäftsplan anzupassen. Wenn du eine Wachstumsrate beibehältst, die höher ist als deine nachhaltige Wachstumsrate, wirst du auf irgendeine Art mit Finanzmitteln für das Wachstum bezahlen müssen, bevor du die erhöhten Einnahmen einfahren kannst. Ziehe in Betracht zu leihen, zusätzliches Eigenkapital einzusetzen, persönliche Finanzmittel zu verwenden oder die Dividenden zu reduzieren. Wenn du keine dieser Maßnahmen ergreifen möchtest, dann verlangsame das Wachstum des Unternehmens auf die nachhaltige Wachstumsrate, sodass du keine zusätzlichen Finanzmittel brauchen wirst, um deine Kosten zu finanzieren. Wenn deine tatsächliche Wachstumsrate unter der nachhaltigen Wachstumsrate liegt, könntest du mehr Aktiva zur Hand haben als du brauchst, um die Arbeit zu erledigen. Wenn du nicht planst, die Produktion zu erhöhen, kannst du in Betracht ziehen, Kredite zurückzuzahlen oder den Aktionären Dividenden auszuzahlen. Denke daran, dass Wachstumsraten Berechnungen auf Basis der vergangenen  Leistung sind und die Zukunft nicht absolut vorhersagen können. Deine tatsächliche und nachhaltige Wachstumsrate werden wahrscheinlich nie vollkommen übereinstimmen und du solltest die Raten als ein Hilfsmittel beim Treffen von Geschäftsentscheidungen verwenden, nicht als Metrum, das deine Entscheidungskraft lahmlegt oder dein Unternehmen am Wachstum hindert. Die nachhaltige Wachstumsrate gewinnt mit der Zeit immer mehr an Bedeutung und dein Unternehmen wird verlässlicher – im ersten Jahr können deine tatsächliche und nachhaltige Wachstumsrate stark schwanken und das ist zu erwarten.
Teile den Umsatz die durch die Aktivposten. Teile deinen Nettoertrag durch den Gesamtumsatz. Teile die Gesamtverschuldung durch das gesamte Kapital. Multipliziere die Verwertungsquote der Aktivposten, die Ertragskraft und die finanzielle Auslastungsrate. Teile dein Nettoeinkommen durch die Gesamtdividenden. Subtrahiere den Dividendensatz von 100 %. Multipliziere die Selbstbehaltsquote und den Dividendensatz. Berechne deine tatsächliche Wachstumsrate. Vergleiche die tatsächliche mit der nachhaltigen Wachstumsrate. Passe dein Unternehmen an. Behalte den Durchblick.
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Calculating the Sustainable Growth Rate Applying the Sustainable Growth Rate