Sich mithilfe von Termingeschäften absichern Sich durch Währungsswaps absichern Andere Optionen
Ein Terminkontrakt ist wie ein Future oder ein Derivat. Es handelt sich um eine Übereinkunft, Währungen zu einem festgelegten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Hier ist ein Beispiel:  David ist besorgt, dass der Preis des Dollars gegenüber dem Britischen Pfund fallen wird. Er hat 1.000.000 US$ liquide Mittel, die er 2014 in ca. 600.000 Pfund wechseln kann. David will ein Termingeschäft abschließen, um den derzeitigen Wechselkurs von Dollar und Pfund festzuhalten. Folgendes muss er dafür tun. David bietet Vivian 1.000.000 US$ im Austausch für 600.000 Britische Pfund in 6 Monaten. Vivian akzeptiert das Angebot. Sie haben ein Termingeschäft abgeschlossen. Wir fahren mit unserem Beispiel fort, in dem David Vivian ein Termingeschäft angeboten hat. 6 Monate später (der vereinbarte Zeitraum) gibt es drei Möglichkeiten, wie sich der Dollar im Verhältnis zum Pfund entwickelt hat. Jedes dieser Ereignisse hat Auswirkungen auf das Termingeschäft:  Der Preis des Dollars verteuert sich relativ zum Pfund. Lass uns annehmen, dass man für einen Dollar jetzt 0,75 Pfund anstatt 0.6 Pfund bekommt. David zahlt Vivian den Unterschied zwischen dem aktuellen Wechselkurs und dem in Vertrag vereinbarten: (1.000.000 US$ x 0,75) - (1.000.000 x 0,6) = 150.000 US$. Der Preis des Dollars verbilligt sich relativ zum Pfund. Lass uns davon ausgehen, dass ein Dollar jetzt 0,45 anstatt 0,6 Pfund wert ist. Vivian hat vor sechs Monaten zugestimmt David 0,6 Pfund für jeden seiner eine Million Dollar zu zahlen, also muss Vivian jetzt die Differenz zwischen dem vereinbarten Preis und dem tatsächlichen Preis zahlen: (1.000.000 US$ x 0,6) - (1.000.000 US$ x 0.45) = 150.000 US$. Der Wechselkurs von Dollar und Pfund bleibt unverändert. Es findet kein Tausch zwischen den Vertragspartnern statt. Wie jedes Derivat kann ein Termingeschäft sicherstellen, dass man nicht sehr viel Geld verliert, wenn eine gehaltene Währung an Wert verliert. So hat David von dem Termingeschäft profitiert:  Wenn der Dollar sich verteuert, ist David der Gewinner, obwohl er zahlen muss. Wenn ein Dollar 0,75 Pfund wert ist anstatt 0,6, muss David Vivian 150.000 US$ zahlen, aber er kann für seine Million Dollar jetzt auch viel mehr Pfund kaufen. Wenn der Dollar im Wert fällt, ist David nicht der Verlierer. Denn Vivian muss für den vertraglich festgelegten Wechselkurs aufkommen. Es ist für David so, als wäre der Dollar nie gefallen. David ist nicht ärmer als vorher. In einem Währungsswap vereinbaren zwei Parteien miteinander, gleiche Geldbeträge (Kapitalsumme genannt) und Zinszahlungen, während eines festgelegten Zeitraums miteinander zu tauschen. Die Kapitalsumme liegt dabei normalerweise als Schuld (eine Partei veräußert Bonds) oder als Kredit (eine Partei bekommt einen Kredit) vor. Während es sich bei den ausgetauschten Kapitalsumme für gewöhnlich um gleiche Beträge handelt - Partei A tauscht 1.000.000 US$ gegen 750.000 € von Partei B, basierend auf dem jeweiligen Wechselkurs - unterscheiden sich die getauschten Zinszahlungen häufig voneinander. Hier ein sehr einfaches Beispiel. Vitaly Partners, eine italienische Firma, will sich gegen den Euro absichern, indem sie Dollar kauft. Vitaly stimmt einem Währungsswap mit Brand USA, einer amerikanischen Firma, zu. Über einen Zeitraum von 5 Jahren sendet Vitaly Brand USA 1.000.000 € im Austausch für denselben Betrag in Dollar, ca. 1.400.000 US$. Vitaly hat auch zugestimmt Zinszahlungen mit Brand USA zu tauschen: Vitaly schickt 6% Zinsen auf seine getauschte Kapitalsumme von 1.000.000 €, während Brand USA 4,5% Zinsen auf ihre getauschte Kapitalsumme von 1.400.000 US$ zahlt. Die Kapitalsumme, welche die zwei Parteien zu tauschen vereinbart haben, wird nicht wirklich getauscht. Sie wird von beiden Parteien einbehalten. Die Kapitalsumme ist, was die Finanzwelt fiktives Kapital nennt bzw. ein Betrag der theoretisch getauscht, aber tatsächlich behalten wird. Wozu braucht man den Principal dann überhaupt? Er wird gebraucht, um die Zinszahlungen berechnen zu können, die das Rückgrat eines Währungsswaps sind. Zinszahlungen werden normalerweise in halbjährlichen oder jährlichen Intervallen getauscht, wodurch sich die Parteien, welche die Währungen transferieren, gegen Schwankungen ihrer eigenen Währung absichern. Lass uns ein Beispiel dazu ansehen:  Vitaly hat zugestimmt 1.000.000 € zu 6% mit Brand USA für 1.400.000 zu 4,5% zu tauschen. Wir nehmen an, dass die Zinszahlungen halbjährlich getauscht werden. Vitalys Zinszahlung lässt sich folgendermaßen berechnen: "Nominale Kapitalsumme" x "Zinsrate" x "Häufigkeit". Alle sechs Monate muss Vitaly an Brand USA 30.000 € in Euro zahlen (1.000.000 € x 0,06 x 0,5 [180 Tage/360 Tage] = 30.000 €). Die Zinszahlung von Brand USA errechnet sich auf die gleiche Weise: 1.400.000 US$ x 0,045 x 0,5 = 31.500 US$. Brand USA zahlt Vitaly alle sechs Monate 31.500 US$. Der Einfachheit halber haben wir in unserem Beispiel eine dritte Partei weggelassen, die in dem Tausch involviert ist - die Bank. Wenn Vitaly seine Zinszahlungen zu Brand USA schickt, leistet es die Zahlungen zuerst gegenüber einer Bank. Die Bank nimmt sich einen kleinen Teil und sendet den Rest der Zinszahlung an Brand USA. Gleiches gilt für Brand USA. Auch diese Firma muss die Transaktion über eine Bank abwickeln, die dafür einen kleinen Teil der Zahlung in Rechnung stellt. Warum sollte man sich für Währungsswaps entscheiden anstatt einfach nur ausländische Währung zu kaufen? An Währungsswaps sind zwei Parteien beteiligt. In unserem Beispiel Vitaly und Brand USA. Vitaly bekommt einen günstigeren Zins für seine 1.000.000 € in Italien als es in den USA bekommen hätte. Gleichermaßen bekommt Brand USA einen besseren Zins für seine 1.400.000 US$ in den USA als es in Italien bekommen hätte. Durch den Tausch der Zinszahlungen bringen Währungsswaps zwei Parteien zusammen, die beide bessere Kreditbedingungen in dem anderen Land haben und damit auch unterschiedliche Währungen. Optionen geben dem Käufer die Möglichkeit einen Vertrag über ausländische Währung zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Art der Absicherung ähnelt dem Termingeschäft, außer dass der Besitzer der Option diese nicht wahrnehmen muss. Wenn das festgesetzte Datum (auch Fälligkeit genannt) des Vertrags erreicht ist, kann der Käufer des Vertrags die Option zu dem festgelegten Preis wahrnehmen (auch Ausübungskurs genannt), falls Währungsschwankungen dies für ihn profitabel gemacht haben. Wenn die Fluktuation des Wechselkurses aber die Option wertlos gemacht hat, läuft sie aus, ohne dass die Firma oder Person sie wahrgenommen hat. Mit Gold und anderen Edelmetallen kann man ebenfalls Währungspositionen absichern. Investoren sichern sich schon seit ewigen Zeiten mit Gold ab und viele von ihnen haben Gold immer noch in ihrem Portfolio, um sich gegen ökonomische Krisen und Desaster zu schützen. Eine der einfachsten Arten, um Währungspositionen abzusichern, besteht darin ausländische Währungen zu kaufen. Wenn du z. B. in einem Land lebst, in dem der Euro Zahlungsmittel ist, kannst du U.S. Dollar, Schweizer Franken oder Japanische Yen kaufen. Wenn nun der Wert des Euro relativ zu den anderen Währungen fällt, hast du dich in dem Maß abgesichert, in dem du andere Währungen gekauft hast. Ein Kassavertrag ist eine Übereinkunft ausländische Währung zum aktuellen Wechselkurs zu kaufen oder zu verkaufen und muss innerhalb von zwei Tagen ausgeführt werden. Kassaverträge sind im Prinzip des Gegenteil von Futures, in denen ein Vertrag abgeschlossen wird, schon lange bevor Vermögen oder Waren getauscht werden, falls das in der Realität überhaupt stattfindet.
Kaufe einen Terminkontrakt. Beurteile das Termingeschäft zum festgelegten Zeitpunkt. Mit Termingeschäften kann man sich gegen stark fallende oder steigende Wechselkurse absichern. Tausche Währungen und Zinsraten mit einer anderen Partei in einem Währungsswap. In einem Währungsswap werden Zinszahlungen getauscht, nicht Kapitalsummen. Berechne deine Zinszahlungen. Arbeite mit einem Finanzpartner zusammen, um den Tausch zu vermitteln. Währungsswaps sind ein gutes Geschäft, wenn Kredite zu Hause billiger sind als im Ausland. Kaufe Optionen auf ausländische Währungen. Kaufe Gold. Ausländische Währung kaufen. Kaufe Kassaverträge.
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