Die wirtschaftliche Gesundheit eines Unternehmens beurteilen Die Eigentkapitalrendite berechnen Die Daten zur Eigenkapitalrendite nutzen
Wenn ein Unternehmen große Beträge leiht, könnte ihre Eigenkapitalrendite künstlich erhöht sein. Das geschieht, weil Schulden das Eigenkapital verringern (Eigenkapital = Vermögen – Verbindlichkeiten), wodurch die Eigenkapitalrendite steigt. Das Vermögen steigt aber wegen des Geldzuflusses durch den Kredit. Die Kapitalrendite wird also niedriger sein, weil man den Bilanzgewinn durch das Gesamtvermögen teilt. Das ist der aktuelle Aktienkurs eines Unternehmens im Vergleich zu seinem Gewinn je Aktie. Teile den Marktwert pro Aktie (den aktuellen  Aktienkurs) durch den Gewinn je Aktie, so wie du ihn auf der Seite des Unternehmens findest.  Zum Beispiel: 25 € aktueller Aktienkurs / 5 € Gewinn je Aktie = 5 KGV. Eine hohes KGV zeigt, dass Investoren in der Zukunft eine Erhöhung der Gewinne erwarten. Ein niedriges KGV weist darauf hin, dass ein Unternehmen gegenwärtig unterbewertet ist oder dass es im Vergleich zu früheren Trends sehr gut abschneidet. Das durchschnittliche KGV seit dem späten 19. Jahrhundert lag bei etwa 16,6. Ein Unternehmen sollte über einen Zeitraum von 5-10 Jahren ein kontinuierliches Wachstum an Einnahmen aus Verkäufen aufweisen. Die Einnahmen sind der Betrag am Umsatz, den das Unternehmen behält, nachdem es all seine Ausgaben beglichen hat. Subtrahiere die Gesamtverbindlichkeiten von dem Gesamtvermögen. Diese Informationen sollten in der Bilanz in dem jährlichen oder vierteljährlichen Bericht des Unternehmens auf seiner Webseite zu finden sein. Zum Beispiel: 75.000 € (Vermögen) – 50.000 € (Verbindlichkeiten) = 25.000 €. Du wirst diese Zahl brauchen, um das den Aktionären zurechenbare Eigenkapital zu finden. Berechne und addiere die Zahlen für den Anfang (EK1) und das Ende (EK2) des Unternehmensjahrs (siehe Schritt 1) und teile diese Zahl durch 2. dEK=(EK1 + EK2)/2. Das ermöglicht einem Anleger, die Veränderung der Ertragskraft über einen Zeitraum von einem Jahr zu berechnen.  Berechne zum Beispiel die das Eigenkapital am 31. Dezember 2014, indem du die Verbindlichkeiten des Unternehmens von seinem Vermögen subtrahierst. Mache dann dasselbe für das Vermögen und die Verbindlichkeiten am 31. Dezember 2013. Teile diese Zahl durch 2. Zum Beispiel: 75.000 € (Vermögen) – 25.000 € (Verbindlichkeiten) = 50.000 € für den 31. Dezember 2014. 125.000 € (Vermögen) – 50.000 € (Verbindlichkeiten) = 75.000 € für den 31. Dezember 2013. 50.000 € + 75.000 € = 125.000 € / 2 = 62.500 € Eigenkapital. Diese Zahl wirst du für die Eigenkapitalrendite brauchen. Du kannst für den Beginn eines Jahres irgendein Datum wählen und dann die Zahlen für ein Jahr vor diesem Datum vergleichen. Dieser ist im Jahresbericht des Unternehmens angegeben, der auf der Erfolgsrechnung auf der Seite des Unternehmens zu finden ist. Es ist der Unterschied zwischen den Einnahmen und den Ausgaben. Du kannst eine negative Zahl verwenden, wenn es keinen Gewinn gab. Teile den Bilanzgewinn durch das durchschnittliche Eigenkapital. EKR=BG/dEK.  Teile zum Beispiel den Bilanzgewinn von 100.000 € durch den dEK von 62,500 € = 1,6 oder 160 % EKR. Das bedeutet, dass ein Unternehmen 160 % Gewinn erzieht hat für jeden Euro, der von den Aktionären investiert wurde. Ein Unternehmen mit einer EKR von über 15 % ist außergewöhnlich. Meide Unternehmen, die eine EKR von 5 % oder weniger haben. So bekommst du einen besseren Eindruck von dem vergangenen Wachstum des Unternehmens. Damit wird jedoch nicht garantiert, dass der Unternehmen weiter in diesem Tempo wachsen wird.  Du könntest Schwankungen innerhalb des Zeitabschnittes sehen, infolge dessen, dass das Unternehmen mehr Schulden durch Kreditnahme aufnimmt. Unternehmen können ihre EKR nicht steigern, ohne Finanzmittel zu leihen oder mehr Aktien zu verkaufen. Aktien zu verkaufen senkt den Gewinn pro Aktie.  Anlagen mit großem Wachstum haben eine höhere EKR, weil sie ohne Fremdfinanzierung zusätzlichen Ertrag generieren können. Vergleiche eine EKR mit der von Unternehmen ähnlicher Größe in derselben Branche. Eine EKR könnte niedrig aussehen, aber für eine bestimmte Art von Wirtschaftszweig mit niedrigen Gewinnspannen angemessen sein. Sie könnten einmalige Kosten auf sich geladen haben, durch Entlassungen zum Beispiel, die einen negativen Betrag für dem Bilanzgewinn ergeben haben, und somit eine niedrige EKR. Deswegen könnte es irreführend sein, sich nur den Bilanzgewinn und die EKR als Maß für die Wirtschaftlichkeit anzusehen. Bei Unternehmen mit niedriger EKR solltest du andere Maßstäbe für die Wirtschaftlichkeit auswerten, wie den freien Cashflow (zu finden im Jahresbericht des Unternehmens), bevor du entscheidest, dass du eine Investition in das Unternehmen ausschließt. Der Nettogewinn des Unternehmens ABC könnten zum Beispiel in einem bestimmten Jahr gesunken sein, weil es erhöhte Kosten durch Entlassungen, den Kauf von neuer Ausrüstung oder die Verlegung des Hauptsitzes gab. Das bedeutet nicht, dass es in Zukunft nicht gewinnbringend sein wird, da das in der Regel einmalige Kosten sind. Die Kapitalrendite ist, wie viel Gewinn ein Unternehmen für jeden Euro, den es an Kapital hält, einbringt. Die Kapitalrendite wird berechnet, indem man den jährlichen Bilanzgewinn (auf der Erfolgsrechnung) durch das Gesamtvermögen (in der Bilanz zu finden) teilt. Je kleiner die Kapitalrendite ist, desto weniger gewinnbringend ist das Unternehmen. Ein Unternehmen kann einen großen Unterschied zwischen der Eigenkapitalrendite und der Kapitalrendite aufweisen und der Unterschied hat mit der Verschuldung zu tun.  Vermögen = Verbindlichkeiten + Eigenkapital. Daher werden bei einem Unternehmen ohne Verschuldung das Kapital und das Eigenkapital gleich sein. Die Eigenkapitalrendite und die Kapitalrendite werden ebenfalls gleich sein. Wenn das Unternehmen aber neue Schulden aufnimmt, steigt sein Vermögen (aufgrund des Zuflusses von liquiden Geldmitteln) und das Eigenkapital sinkt (weil das Eigenkapital = Vermögen - Verbindlichkeiten). Wenn das Eigenkapital sinkt, steigt die Eigenkapitalrendite. Wenn das Vermögen steigt, sinkt die Kapitalrendite.
Stelle Nachforschungen über den geschuldeten Betrag der Verbindlichkeiten an. Berechne das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Vergleiche den Gewinn je Aktie. Berechne das Eigenkapital. Berechne das den Aktionären zurechenbare Eigenkapital. Finde den Bilanzgewinn. Berechne die Eigenkapitalrendite. Vergleiche die EKR über die letzten 5 bis 10 Jahre. Ziehe in Betracht, in Unternehmen mit niedriger EKR (unter 15 %) zu investieren. Vergleiche die Eigenkapitalrendite mit der Kapitalrendite.
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Evaluating the Health of a Company Calculating Return on Equity Using Return on Equity Information