한국투자증권은 8일 현대백화점에 대해 1분기 실적이 예상치를 밑돌았으나 낮은 밸류에이션에 주목해야 한다고 봤다. 투자의견은 매수, 목표가는 8만원으로 유지됐다. 전일 종가 기준 주가는 7만900원이다.

나은채 연구원은 "1분기 매출은 전년 동기 대비 14% 감소한 4500억원을, 영업이익은 80% 감소한 149억원을 기록했다"며 "영업이익은 낮아진 컨센서스도 70% 하회했다. 배괗점 부문은 매출 부진에 따른 고정비 부담이 크게 나타났고 면세점은 중국인 관광객 부진과 국내 산업 부진 영향권이었으나 프로모션 축소로 손익이 악화되지는 않았다"고 했다.

나 연구원은 "2분기 백화점 부문 매출은 전년 대비 8% 감소로 추정한다. 달성 가능성이 높아 보이고 하반기부터 성장세로 전환할 것"이라며 "면세 부문 실적은 아직 불확실성이 높다. 중국인 관광객 급감 속에 따이공 규제 완화가 56월부터 실적 변수"라고 봤다.

또 "본업에서의 안정적 이익 창출 능력과 국내 영업 환경이 바닥을 지났음에 주목한다"며 "PBR(주가순자산비율) 0.4배와 정상화 가능성이 높은 내년 PER(주가이익비율) 8배 수준의 밸류에이션은 하락 리스크가 낮아보인다"고 했다.
한국투자증권이 설정한 현대백화점 주식의 목표가격이 변경됐어
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