현대차증권은 13일 CJ CGV에 대해 여전히 안갯속이라고 분석했다. 투자의견은 'Marketperform'(시장수익률)으로 하향조정 하고, 목표주가는 2만2000원을 제시했다. CJ CGV의 전 거래일 종가는 2만1750원이다.

황성진 현대차증권 연구원은 CJ CGV가 코로나19(COVID-19)에 따른 영업 차질로 올해 1분기 대규모 적자를 시현했다고 지적했다. 일부 국가 중심으로 영업 재개 움직임을 보이고 있지만 여전히 코로나19 불확실성에 따른 수요 위축은 불가피하다고 분석했다.

황 연구원은 CJ CGV가 불확실한 영업 환경 지속에 따른 리스크 축소를 위해 2500억원 규모의 유상증자를 결정했는데, 이는 올해 도래하는 만기 차입금 상환과 추가 발생 가능한 유동성 이슈에 대응하기 위한 불가치한 조치라고 판단했다. 주식수 희석에 따른 주주가치 하락 또한 수반될 것으로 예상했다.

황 연구원은 CJ CGV의 펀더멘탈 지표들의 상승 반전 여부를 확인하는 과정과 시간이 필요할 것으로 진단했다. 코로나19 관련 불확실성 종료 시점을 예단하기 어려운 상황에서 CJ CGV의 본질적인 펀더멘탈 개선 시점 역시 예상하기 어렵다고 조언했다. 플랫폼 가치는 여전히 높게 평가할 수 있지만, 유상증자에 따른 주식수 희석으로 주가 역시 하향 기조가 불가피할 것으로 전망했다.
CGV에 대해 투자의견을 현대차증권이 하향했어
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