유진투자증권은 8일 CJ ENM에 대해 디지털 전환이 시급하다며 투자의견 '매수'와 목표주가 16만원을 유지했다. 

CJ ENM의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 8108억원, 397억원으로 전년 동기 대비 각각 5.7%, 49.7% 줄었다. 이는 영업이익 시장 컨센서스 550억원을 하회한 수치다.

코로나 사태에 따른 내수 부진으로 TV 광고 매출이 29% 줄었고 극장 관객 수 감소로 영화 매출도 48% 감소했다. 반면 커머스 부문은 언택트 수요와 자체 브랜드 상품 판매로 16% 늘었다. 

한상용 연구원은 "커머스를 제외한 전 사업부문에서 외형성장을 기대하기 어렵다"며 "경기에 민감한 광고 산업은 경기 위축으로 2분기까지 부진한 실적이 예상되고, 사람이 밀집 공간을 꺼리면서 극장 관객 수 급감, 콘서트 일정도 무기한 연기 또는 취소되고 있다"고 설명했다. 

이에 따라 디지털 전환이 시급하다고 평가했다. 그는 "1분기에 유튜브 채널, 티빙 가입자 급증 등의 디지털 매출 고성장은 확인됐다"며 "현재 동사는 티빙 사업부의 물적분할(8/1 예정)을 앞두고 있는데 국내 비지상파 콘텐츠 시장 점유율이 높은CJ ENM과 JTBC가 합작 법인을 설립한다는 측면에서 티빙의 중요성이 더욱 부각될 것"이라고 내다봤다. 

아울러 보유지분 가치만 따져봐도 현 주가가 현저한 저평가 상태인만큼 투자의견과 목표주가는 그대로 유지한다고 덧붙였다.
시장 컨센서스보다 낮은 영업이익을 CJ ENM이 기록했어
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